ITC vừa ra báo cáo tài chính quý 3 và đây là mã cp chúng tôi đã viết phân tích chi tiết từ quý trước. báo cáo này chúng tôi chỉ cập nhật thêm các thông tin trên báo cáo tài chính mới vừa ra. Chi tiết báo cáo phân tích tại quý trước nhà đầu tư có thể xem theo link dưới đây:
Một số thông số cơ bản:
- Số cp lưu hành: 69,086,688 cp
- Các dự án đang triển khai và thời gian hạch toán:
→ Terra Royal : Bắt đầu hạch toán từ Q4-2019 với 366 căn chung cư, 305 phòng khách sạn, 7711m² sàn thương mại
→ Terra Flora: Nhơn trạch – Đồng Nai. Bắt đầu hạch toán từ 2020 với 4 block căn hộ trong đó có 1 block nhận nhà ở ngay, 2 block văn phòng, 1 block trung tâm thương mại và khách sạn 5 sao. Mỗi block 16 tầng
→ Dự án Tương Bình Hiệp (ITC nắm 65%) – Bình Dương: Hạch toán phần đất nền với diện tích 72149 m² bắt đầu từ 2020. Tổng quy mô dự án hơn 19ha sẽ triển khai dần
→ Dự án du lịch nghỉ dưỡng tại thị trấn Phước Hải, Bà Rịa – Vũng Tàu (ITC nắm 50%): Sẽ triển khai xây dựng trong giai đoạn 2020-2026
→ Dự án Khu Dân Cư Long Thới – Nhơn Đức – Nhà Bè: GD1 đã bán và hạch toán hết. GD2 10.5ha đang được giao bán và sẽ hạch toán tại Q4-2019 và 2020
Như vậy tổng quan chúng ta có thể thấy từ Q4-2019 đến 2020 sẽ là giai đoạn ITC bàn giao và hạch toán nhiều dự án.
Cụ thể tại bctc quý 3 ITC ghi nhận doanh thu vỏn vẹn chỉ 23.46 tỷ (giảm 12 lần) và lợi nhuận sau thuế 1.4 tỷ (giảm 30.6 lần so với cùng kỳ). Nhìn qua thì đây là mức giảm rất lớn tuy nhiên nó không làm bất ngờ các nhà đầu tư , thực tế sau khi ra bctc thì giá cổ phiếu cũng k giảm so với trước đó.
Hình1: Giá cổ phiếu ITC trong giai đoạn gần đây
Theo chúng tôi đây là một báo cáo tài chính tích cực cho một công ty bất động sản. cụ thể tại quý 3 khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn tiếp tục tăng từ 860 tỷ quý 2 lên 1021 tỷ quý 3 (Tăng thêm 161 tỷ).
Hình 2: khoản người mua trả trước trong bctc quý 2 và quý 3
Tại quý 3 khoản mục này không được thuyết minh cụ thể tuy nhiên theo thuyết minh tại quý 2 thì đây chính là khoản khách thanh toán trả trước trong hợp đồng mua nhà tại dự án chung cư Royal.
Hình 3: Thuyết minh cho khoản người mua trả tiền trước
Trong phần giải trình kết quả kinh doanh quý 3 ITC cũng cho biết dự án căn hộ cao cấp, khách sạn TMDV Terra Royal sẽ bắt đầu được hạch toán từ Quý 4 – 2019.
Hình 4: Giải trình kết quả kinh doanh quý 3 của ITC
Thực tế chúng tôi cũng có đến khảo sát thực địa dự án vào cuối tháng 10 thì dự án vẫn đang thi công và đang gấp rút để hoàn thành trong quý 4. Về mặt sàn diện tích thương mại cho thuê hiện đã được cho thuê hết (7711 m²). Giá thuê nhà đầu tư tham khảo link sau:
- Tầng trệt giá 1.04 tr/m/ tháng
- Tầng còn lại giá 578k / m/ tháng
Hình 5. Hình ảnh thực tế Terra Royal vào cuối tháng 10-2019
Như vậy dự án sẽ sớm được hạch toán và từ 2020 sẽ có thêm tiền thu đều đặn từ diện tích sàn thương mại và khu khách sạn cao cấp 5 sao (Chi tiết về khu khách sạn và sàn thương mại, doanh thu dự kiến quý đọc giả đọc lại bài viết quý trước để hiểu chi tiết)
Kết luận:
Với những dữ kiện từ báo cáo tài chính quý 3 cùng tình hình khảo sát thực tế dự án thì chúng tôi đánh giá ITC sẽ có bctc quý 4 với doanh thu và lợi nhuận lớn. Lợi nhuận đó đến từ việc hạch toán dự án chung cư cao cấp Terra Royal với 366 căn chung cư mang lại lợi nhuận gộp khoảng 400-425 tỷ. Sang 2020 công ty vẫn còn tiếp tục hạch toán nốt phần còn lại của dự án cùng các dự án khác sẽ đảm bảo cho ITC có 1 năm tới tăng trưởng mạnh. Tuy nhiên cùng với những điểm sáng từ kết quả kinh doanh thì chúng tôi cũng cần lưu ý quý nhà đầu tư một số vấn đề của ITC trước khi mọi người quyết định đầu tư vào công ty:
- Cũng như nhiều công ty bất động sản khác yếu tố lãnh đạo vẫn luôn là vấn đề cần chú trọng nhất phải xem xét trước khi đầu tư. Tại quý trước chúng tôi cũng lưu ý NDT về lãnh đạo của ITC nên mọi người cần xem xét kỹ và triết khấu trước khi đầu tư
- Vấn đề thanh khoản. Đây là một công ty nhỏ và thanh khoản giao dịch hàng ngày hiện nay rất thấp nên nếu đầu tư mọi người cần chú ý đến rủi do thanh khoản.
—–TEAM LÃNG TỬ BUÔN NƯỚC MẮM TỔNG HỢP VÀ PHÂN TÍCH—–
