Kính chào quý nhà đầu tư, cám ơn mọi người đã luôn đồng hành và ủng hộ team LTBNM trong suốt thời gian qua. Ngoài các bài viết phân tích các mã cổ phiếu để phục vụ khách hàng cùng cộng đồng thì team vẫn đưa thêm cả các bài viết về vĩ mô thị trường cũng như kinh nghiệm đầu tư trong thị trường nhằm mục đích giúp mọi người có được view trước về thị trường cũng như có sự chuẩn bị cho những điều sắp diễn ra trong thời gian tới. Có thể những phân tích, nhận định không chính xác hết hoàn toàn nhưng cá nhân chúng tôi cũng vẫn mong có thể chia sẻ góc nhìn của bản thân mình tới mọi người để cùng nhau đầu tư thành công hơn trong thời gian tới. Trong bài viết này chúng tôi sẽ đưa ra quan điểm và phân tích về các nhóm ngành cần được chú ý để đầu tư trong 2 quý còn lại của năm 2023.
I. Diễn biến thị trường chung
Trước khi đi vào phân tích từng nhóm ngành thì chúng tôi phân tích qua chút về thị trường chung cũng như xu hướng của thị trường sẽ diễn ra trong thời gian tới. Từ đầu năm chúng tôi đã nhận định năm 2023 về cơ bản tt chung diễn biến là đi ngang trong vùng 1k đến 1k1. Và khi các thông tin hạ lãi suất điều hành được thực hiện thì vùng đi ngang là khoảng 1050-1200. Cụ thể quý nhà đầu tư có thể đọc lại trong bài viết của chúng tôi tại đây:
https://langtubuonnuocmam.com/kinh-nghiem-mua-ban-voi-ndt-ca-nhan-trong-thi-truong-sideway/
Trong bài viết chúng tôi cũng có nêu các điều kiện vĩ mô có thể hỗ trợ thị trường bước sang giai đoạn mới trong thời gian tới đó là:
- Lãi suất cho vay đầu ra giảm
- Thanh khoản thị trường trên 20k tỷ
- FED phát đi tín hiệu về thời gian hạ lãi suất
Như vậy khi nào từng yếu tố trên xuất hiện sẽ là những dấu hiệu để VNI chuyển mình từ giai đoạn sideway sang giai đoạn đầu uptrend mới đưa VNI vượt 1200 để lên các mốc mới ( chưa xuất hiện ít nhất 1 trong 3 yếu tố trên thì sẽ khó vượt được ). Nói trên góc độ nền kinh tế thì chúng ta có thể gọi giai đoạn hiện nay là giai đoạn kỳ vọng cho sự phục hồi của nền kinh tế sau giai đoạn tăng lãi suất cao cùng với lạm phát cao. Từ quan trọng nhất chúng ta cần chú ý đó là kỳ vọng cho sự phục hồi, có nghĩa là khi chọn từng ngành để đầu tư chúng ta cũng nhất định phải xem yếu tố “kỳ vọng cho sự phục hồi” này lớn tới đâu và khi nào sẽ diễn ra để lựa chọn và đầu tư trong thời gian tới.
II. Những ngành đáng chú ý cho quý 3-4 sắp tới
Bây giờ chúng tôi sẽ đi chỉ tên và phân tích các ngành mà quan điểm cá nhân cho rằng quý nhà đầu tư nên chú ý trong 2 quý còn lại của năm 2023 để có thể đầu tư tốt hơn. Ngoài ra chúng tôi cũng sẽ phân tích chi tiết điều gì là đáng quan tâm với nhóm ngành đó để quý nhà đầu tư dễ dàng hơn khi chọn được doanh nghiệp thuộc nhóm tốt nhất trong ngành.
1. Ngành ngân hàng
Ngành đầu tiên mà chúng tôi nói đến cũng là ngành mà ảnh hưởng tới thị trường nhiều nhất, đó chính là ngân hàng. Trong 6 tháng đầu năm 2023 tín dụng toàn thị trường tăng thêm 12.49 triệu tỷ đồng, tăng 4.73% so với đầu năm. Đây là con số thấp hơn rất nhiều so với các năm trước, nhất là 2022. Thường các ngân hàng sẽ đẩy mạnh tín dụng nhiều nhất vào 2 quý đầu năm khi room tín dụng mới được cấp thêm cùng với đó là nhu cầu vay vốn cao. Nguyên nhân chính khiến tín dụng tăng trưởng thấp trong nửa đầu năm 2023 là do lãi suất cho vay vẫn duy trì ở mức cao, điều kiện cho vay khó khăn và nhu cầu vay thực sự sản xuất kinh doanh ở mức thấp do đa phần các doanh nghiệp đang trong giai đoạn rất khó khăn, chưa có nhiều nhu cầu mở rộng sản xuất.
Trong 6 tháng cuối năm nhiệm vụ của các ngân hàng đó chính là thúc đẩy tín dụng tăng trưởng nhanh, an toàn. Chúng tôi cho rằng dù có thể không tăng tín dụng chạm ngưỡng trần cho phép nhưng tốc độ tăng trưởng tín dụng sẽ khả quan hơn nhiều so với kết quả 6 tháng đầu năm. Lý do cho nhận định trên là:
- Trong thời gian qua ngân hàng nhà nước đã liên tục giảm lãi suất điều hành và lãi suất huy động đầu vào, tuy nhiên lãi suất đầu ra chưa giảm được tương ứng dẫn đến các doanh nghiệp vẫn phải tiếp cận với nguồn vốn lãi suất cao, trong thời gian tới nhà nước đang đẩy mạnh và sớm ép các ngân hàng giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ nền kinh tế sớm hồi phục. Điều này sẽ giúp các doanh nghiệp vay vốn lãi suất thấp hơn và kích thích nhu cầu vay vốn tốt hơn qua đó đẩy tín dụng tăng trưởng tốt hơn.
- Hiện nếu chúng ta phân tích vĩ mô đều thấy các doanh nghiệp sản xuất, xuất khẩu đang có cơ hội phục hồi từ quý 3,4 tới nhờ thị trường Mỹ, EU phục hồi sẽ dẫn đến nhu cầu nhập khẩu tăng trở lại. Qua đó nếu lãi suất cho vay hạ sẽ xuất hiện nhiều doanh nghiệp thuộc các nhóm ngành sản xuất, xuất khẩu có nhu cầu vay vốn mới để bắt đầu phục hồi sản xuất, đẩy mạnh xuất khẩu khi nhu cầu tiêu thụ tăng trở lại.
- Ngoài việc can thiệp hạ lãi suất thì trong thời gian qua nhà nước cũng đang có nhiều chính sách nhằm hỗ trợ thị trường, qua đó giúp nhiều công ty có thể tiếp cận các nguôn vốn vay dễ dàng hơn. Có thể kể đến như thông tư 02/2023 giúp cơ cấu thời gian trả nợ, giãn nợ. các gói tín dụng hỗ trợ nền kinh tế như gói 120k tỷ đồng được ban hành với lãi suất thấp hướng tới một số nhóm đối tượng được ưu tiên. Ngoài ra nhiều chính sách cũng đang được ban ra nhằm mục đích giúp các doanh nghiệp có thể tiếp cận nguồn vốn vay dễ dàng hơn, qua đó thúc đẩy tín dụng toàn ngành tăng trưởng tốt hơn.
Với việc tín dụng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh hơn trong thời gian tới và cùng với đó là mặt bằng định giá của các ngân hàng hiện tại cũng ở vùng thấp, nhiều ngân hàng lớn hiện tại mức định giá cũng đang chỉ mới quanh vùng giá trị sổ sách, tức P/B chỉ quanh vùng 1 sẽ là động lực giúp cổ phiếu ngành ngân hàng có nhiều động lực tăng giá hơn trong 2 quý cuối năm.
Về tiêu chí chọn ngân hàng chúng tôi cho rằng một số tiêu chí lớn nhất đó là khả năng tăng trưởng tín dụng, khả năng kiểm soát được nợ xấu tốt sẽ là yếu tố chính trong chọn các mã ngân hàng trong thời gian tới. có 2 nhóm chính của bank để quý nhà đầu tư chú ý, 1 là nhóm các bank dính nhiều nợ xấu từ trái phiếu, bds nhưng sắp tới sẽ xử lý được dần cùng định giá rẻ. 2 là các bank có nội tại đang có sự biến đổi tốt và có thể chuyển mình dần trong 1,2 quý tới. List cụ thể chúng tôi xin phép không public để tránh ảnh hưởng giao dịch các mã và cũng ưu tiên cho khách hàng trước.
2. Ngành BĐS nhưng cần có sự chọn lọc
Tiếp theo là ngành mà chúng tôi vẫn lựa chọn ở 2 quý đầu năm đó là ngành BĐS. Tuy nhiên tiêu chí lựa chọn cụ thể các cổ phiếu trong ngành sẽ có chút khác nhau trong 2 giai đoạn này. Trước khi đi vào tiêu chí lựa chọn thì chúng tôi sẽ nêu lý do chọn ngành BĐS cho 2 quý cuối năm.
- Đầu tiên chính là tiếp nối sự phục hồi từ 2 quý đầu năm cho tới nay khi mà đã có nhiều chính sách ra cứu ngành BĐS, khơi thông lại kênh trái phiếu và hỗ trợ các khoản vay, hạ lãi suất,…
- Tiếp theo là trong thời gian tới lãi suất giảm, tín dụng được ưu tiên đẩy mạnh ra thị trường thì dù nhà nước vẫn đang muốn hướng dòng tín dụng vào kênh sản xuất thì một phần trong đó vẫn sẽ đến với kênh BĐS qua đó giúp ngành này tiếp tục phục hồi, nhất là các phân khúc có nhu cầu thực.
- 2 quý cuối năm thường cũng là thời điểm các doanh nghiệp BĐS tích cực hơn với nhiều dự án đưa vào hạch toán mang lại lợi nhuận và dòng tiền cho công ty. Nhiều dự án thời gian qua gặp khó khăn do không bán được hàng nhưng cũng có nhiều dự án đã bán xong hàng và chỉ chờ bàn giao để có thêm nguồn vốn cho công ty triển khai các dự án khác.
Chính những lý do trên cũng đã phần nào nói cho quý nhà đầu tư về ý tưởng chọn các doanh nghiệp trong ngành BĐS trong thời gian tới. Trong 2 quý đầu năm sự tăng giá của ngành BĐS chủ yếu đến từ sự phục hồi từ đáy nên gần như tất cả các doanh nghiệp đều tăng giá trở lại, thậm chí các doanh nghiệp trước đó giảm càng sâu mức tăng phục hồi càng cao. Điều này có nghĩa là sự phục hồi xảy ra triên diện rộng. Còn trong 2 quý tới chúng tôi cho rằng sau khi gần như tất cả các cp trong ngành đều có sự phục hồi dẫn đến mức định giá sẽ không còn ở mức rẻ ( cuối 2022 gần như tất cả các cp BĐS đều về mức rất rẻ do khó khăn chung của ngành cùng khó khăn của cả thị trường chung) thì sự phân hóa sẽ xảy ra trong 2 quý tới. Những doanh nghiệp có sản phẩm BĐS là các sp có nhu cầu thực, vẫn đang triển khai và bán được các sản phẩm ( dù vẫn chậm hơn so với các năm trước ) sẽ tiếp tục tăng được giá. Các công ty có dự án sẽ được bàn giao đúng hạn để mang dòng tiền cho công ty xoay vòng cho dự án tiếp cũng sẽ hỗ trợ công ty tăng giá. Vì vậy với cp ngành BĐS các quý tới chúng tôi cho rằng cần phải phân tích kỹ hơn và lựa chọn kỹ hơn thì mới mang lại lợi suất tốt cho nhà đầu tư.
3. Các ngành thuộc nhóm xuất khẩu
Tiếp theo chính là các ngành sẽ tạo đáy khó khăn vào quý 2-2023 và qua đó bước vào giai đoạn phục hồi dần trở lại từ quý 3-2023. Nhờ điều kiện thuận lợi từ các nước đối tác cũng như vĩ mô trong nước sẽ giúp các nhóm này có nhiều cơ hội để phục hồi hơn. Một số nhóm ngành có thể được liệt kê trong nhóm này đó là dệt may, thủy sản, sắt thép, phân bón,… . Các công ty có tỉ trọng xuất khẩu cao sẽ là lợi thế trong giai đoạn sắp tới. Nguyên nhân cho nhận định này là:
- Thị trường xuất khẩu chính của chúng ta là Mỹ, EU, Trung Quốc đều đang có xu hướng mở cửa, phục hồi dần sau giai đoạn lạm phát cao, thắt chặt chi tiêu. Sắp tới khi tồn kho của các đối tác dần giảm cùng với đó là nhu cầu nhập hàng phục vụ cho giai đoạn cuối năm sẽ giúp xuất khẩu của chúng ta phục hồi trở lại dần.
- Nền kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp nhóm xuất khẩu ở mức cao trong 2 quý đầu năm nhưng bắt đầu thấp hơn rất nhiều tại quý 3 và 4 nên khả năng tăng trưởng trở lại sẽ sáng hơn rất nhiều trong 2 quý cuối năm nếu các doanh nghiệp tận dụng được sự phục hồi này của nền kinh tế.
Hiện để lựa chọn các cổ phiếu cho việc đầu tư của các nhóm ngành này chúng tôi có một số tiêu chí sau khi lựa chọn, quý nhà đầu tư có thể tham khảo. 1 là các doanh nghiệp phải có tỉ trọng xuất khẩu cao, có năng lực cạnh tranh trong ngành mạnh. 2 là định giá phải còn rẻ vì đây là nhóm ngành kỳ vọng nên kqkd chưa phản ánh sớm được. và cuối cùng là số liệu xuất khẩu của nhóm ngành đó phải có tốc độ phục hồi tốt để hỗ trợ cho cp sau khi mua và nắm giữ. Số liệu này hàng tháng chúng tôi vẫn cập nhật trên web của công ty, mọi người có thể tham khảo.
https://langtubuonnuocmam.com/?s=xu%E1%BA%A5t+nh%E1%BA%ADp+kh%E1%BA%A9u
Như vậy với 3 tiêu chí trên sẽ giúp quý nhà đầu tư có thể tìm được các mã để đầu tư trong thời gian tới. Có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh của thị trường chung để mua được giá tốt cho mình.
4. Nhóm bán lẻ
Nhóm cuối cùng chúng tôi chú ý cho 2 quý cuối năm là nhóm bán lẻ. Ban đầu chúng tôi cho rằng có thể phải giữa quý 3 nhóm ngành này mới có những tín hiệu hồi phục về giá, tuy nhiên nhờ thị trường chung tốt và gần đây có nhiều thông tin được nhà nước đưa ra đã giúp nhóm này được kỳ vọng sớm hơn. Các chính sách như:
- Giảm thuế VAT từ 10% xuống 8% giúp hỗ trợ doanh nghiệp, thúc đẩy chi tiêu hơn
- Giảm 50% thuế đăng ký trước bạ với xe ô tô lắp ráp trong nước để thúc đẩy mua sắm
- Lãi suất hạ, lạm phát hạ cũng kỳ vọng gia tăng nhu cầu chi tiêu trong xã hội, qua đó thúc đẩy các doanh nghiệp trong ngành.
Với những thông tin trên cùng với việc đa phần trước đó các doanh nghiệp trong ngành bán lẻ đều đang giao dịch ở vùng đáy của cổ phiếu, định giá khá rẻ so với lịch sử cổ phiếu giúp cho cổ phiếu ngành này được chú ý đến. Trong thời gian tới chúng tôi cho rằng ngành bán lẻ vẫn sẽ được hỗ trợ cho sự phục hồi, tuy nhiên để lựa chọn cổ phiếu ngành này quý nhà đầu tư cần ưu tiên 2 thứ khi lựa chọn. 1 là doanh nghiệp đó phải có khả năng chiếm lĩnh và mở rộng thị phần trong thời gian tới vì với bán lẻ thị phần là quan trọng nhất trước khi nghĩ tới lợi nhuận và 2 là định giá phải còn rẻ thì mới nên đầu tư, nắm giữ.
III. Tổng kết
Ngoài 4 ngành chính trên thực tế cũng còn nhiều ngành khác vẫn có những câu chuyện để kỳ vọng trong thời gian tới như đầu tư công, chứng khoán, dầu khí, điện, … nhưng chúng tôi thấy rằng các nhóm ngành này đa phần đã tăng khá nhiều từ đầu năm và phù hợp để nắm giữ hơn là mua mới cho các nhà đầu tư. Ngoài ra định giá của các nhóm ngành này cũng là điều khiến chúng tôi băn khoăn vì chúng không còn rẻ cho định giá ngắn hạn mà tăng khá nhiều cho những sự kỳ vọng xuyên suốt từ đầu năm tới nay. Quan điểm mỗi cá nhân có thể khác nhau và thực tế chỉ có thị trường mới là câu trả lời chính xác cho tất cả. Nhưng với góc nhìn cá nhân cùng các phân tích xuyên suốt chứ không phải “ đoán mò” mong rằng sẽ cung cấp thêm cho quý nhà đầu tư một góc nhìn để lựa chọn cổ phiếu cho giai đoạn tới. Chúc mọi người đầu tư thành công hơn!
-Link room telegram miễn phí: https://t.me/cknuocmam
———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-
