CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ 6 THÁNG CUỐI NĂM CỦA KBSV: TRIỂN VỌNG TTCK VIỆT NĂM – VỮNG VÀNG QUA VÙNG “NHIỄU ĐỘNG”
Với diễn biến TTCK Việt Nam sau sự hồi phục mạnh mẽ kể từ vùng đáy cuối tháng 3 cho đến nay, KBSV đánh giá vẫn còn có các yếu tố hỗ trợ thị trường tiếp tục được duy trì trong nửa cuối năm như : 1) tốc độ tăng trưởng các ca nhiễm bệnh dần chậm lại, các nền kinh tế trên thế giới dần nới lỏng lệnh cách ly và các thông tin tích cực liên quan đến quá trình sản xuất vaccine; 2) các tín hiệu hồi phục rõ ràng hơn của kinh tế trong nước, bao gồm sự hồi phục sức tiêu thụ ở các thị trường xuất khẩu chính và việc dần khôi phục lại ngành du lịch; 3) xu hướng nới lỏng tiền tệ ở trên thế giới và Việt Nam; 4) đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, hay hoạt động thoái vốn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước.
Bên cạnh đấy, TTCK Việt Nam vẫn sẽ gặp các thách thức như: (1) làn sóng Covid-19 thứ 2 quay trở lại; (2) thị trường đã tăng mạnh và rơi vào vùng định giá không quá hấp dẫn; (3) hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp phục hồi chậm hơn so với kỳ vọng, đi kèm sự gia tăng ở nợ xấu ngân hàng; (4) căng thẳng Mỹ – Trung, suy thoái kinh tế ở các nền kinh tế lớn.
Dựa trên các yếu tố đánh giá về cơ hội và thách thức phải đối mặt trong năm 2020, KBSV nhận định chỉ số VNIndex cuối năm 2020 sẽ giao dịch quanh 900 điểm.
Trong báo cáo chiến lược cuối năm 2020, KBSV sẽ thể hiện chi tiết hơn về:
1. Tổng quan thị trường CK Q2 2020
2. Các yếu tố tác động TTCK 6 tháng cuối năm
3. Nhận định thị trường
4. Triển vọng ngành và khuyến nghị đầu tư
- Công nghệ thông tin: FPT, CMG
- Nhiệt điện: HND, NT2
- Bán lẻ: MWG, PNJ, DGW
- Thủy sản: FMC
Link tải báo cáo full:
http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/PhanTichBaoCao/CL_070720_KBSV.pdf
BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 6 THÁNG CUỐI NĂM 2020 (VNDS): KỲ VỌNG THAY ĐỔI
VNDS cho rằng P/E hiện tại của VNINDEX đang ở mức 14,2x, thấp hơn một chút so với mức đầu năm 2020 là 15,1x. Định giá theo P/B của thị trường Việt Nam đắt hơn so với khu vực tuy nhiên định giá theo P/E lại rẻ hơn.
Báo cáo KQKD Q2/20 đang dần hé lộ điểm kém tích cực và điều này có thể sẽ hãm bớt đà phục hồi của TTCK Việt Nam trong nửa sau năm 2020. Bên cạnh đấy là những bất ổn về: (1) làn sóng thứ hai của đại dịch COVID-19 có thể phủ bóng đen lên triển vọng kinh doanh của các công ty niêm yết, đặc biệt là trong lĩnh vực Tiêu dùng. (2) Căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, hoặc cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ vào Q4/20, có thể gây ra sự kiện thiên nga đen cho thị trường chứng khoán toàn cầu.
Tuy nhiên, vẫn có các yếu tố hỗ trợ thị trường trong nửa sau năm 2020: Khối ngoại có thể quay trở lại mua ròng cổ phiếu Việt Nam trong nửa sau năm 2020 nhờ (1) nền tảng vĩ mô ổn định và triển vọng tăng trưởng trung hạn tích cực, (2) Việt Nam có thể được nâng tỷ trọng trong nhóm thị trường cận biên của MSCI sau khi Kuwait được nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi. Thêm nữa, (1) SBV có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất điều hành trong nửa sau năm 2020 để giảm chi phí đi vay của doanh nghiệp, từ đó kích thích dòng tiền đầu tư nội quay trở lại thị trường chứng khoán, (2) Hiệp định thương mại tự do EVFTA dự kiến có hiệu lực từ 1 tháng 8 sẽ thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu của Việt Nam vào EU. (3) Chính phủ đẩy mạnh thoái vốn Nhà nước tại một số doanh nghiệp nhà nước, nổi bật là tại SABECO.
Với những diễn biến phức tạp về tình hình thế giới và sự hỗ trợ từ phía Chính phủ VN, VNDS kỳ vọng VNINDEX có thể duy trì ở mức định giá hiện tại (P/E 2020F trong khoảng 14-15x) và dự báo VNINDEX ở mức khoảng 840-920 điểm vào cuối năm 2020.
Trong báo cáo chiến lược cuối năm 2020, VNDS sẽ thể hiện chi tiết hơn về:
1. Nhận định vĩ mô và triển vọng thị trường
2. Triển vọng vĩ mô nửa sau 2020
3. Triển vọng TTCK nửa sau 2020
4. Điểm nhấn đầu tư trong 6 tháng cuối năm
5. Triển vọng ngành và cổ phiếu
- Vật liệu xây dựng: HPG, PLC
- Bán lẻ: MWG, VRE
- Hàng không: AVC, VJC
- BĐS Khu công nghiệp/ Logistic: KBC, GMD
- Thực phẩm và đồ uống: VNM, DBC, MML
- Công nghệ: FPT
- Ngân hàng: MBB, VIB, ACB, TCB, VCB, VPB, LPB
- Dầu khí: PVS, PVT, GAS, PVD
- Điện: PPC, POW
Link tải báo cáo full:
http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/PhanTichBaoCao/CL_060720_VNDS.pdf
SSI RESEARCH: BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC THÁNG 07/2020
Dựa trên danh sách các cổ phiếu mà SSI Research đang theo dõi, tăng trưởng lợi nhuận ròng năm 2020 của các công ty niêm yết ước tính giảm 17,2% YoY, đây là mức giảm đáng kể khi so với mức tăng trưởng 18,8% trong năm 2019. Tuy nhiên, SSI ước tính tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ phục hồi lên mức 27,7% trong năm 2021. Do đó, TTCK Việt Nam đang giao dịch với hệ số P/E 2020F và 2021F lần lượt là 15,1 lần và 11,8 lần.
Nhận định xu hướng thị trường ngắn hạn:
- SSI cho rằng Thị trường đã bước vào nhịp tăng mới kể từ đầu tháng 7, xu hướng NGẮN HẠN và TRUNG HẠN của VN-Index đều đang là xu hướng TĂNG. Vì vậy, sẽ là cơ hội để NĐT gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.
- Tuy nhiên tăng trưởng của chỉ số sẽ không quá lớn, dự kiến VN-Index trong tháng có thể tiệm cận vùng 900 điểm, tức cao hơn 9% so với mức mở cửa vào đầu tháng.
- Mức kháng cự 873.5 điểm là mốc quan trọng cần quan sát, một khi VN-Index vượt qua được thuyết phục thì xu hướng TĂNG càng được củng cố. è NĐT cũng có thể xem xét sử dụng margin ở một tỷ lệ vừa phải để gia tăng tỳ suất lợi nhuận.
- Sau giai đoạn đầu tháng thị trường được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn, dư địa tăng trường của VN-Index trong tháng 7 không còn nhiều nên thị trường nhiều khả năng sẽ chứng kiến sự dịch chuyển dần sang nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn ghi nhận KQKD Q2.2020 tăng trưởng vượt trội so với cùng kỳ hoặc có tỷ suất cổ tức sắp chi trả cao, đặc biệt là khi lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng và 13 tháng tại các ngân hàng lớn tiếp tục giảm.
Với quan điểm về thị trường như trên, SSI đã đưa danh mục khuyến nghị cổ phiểu ngắn hạn và dài hạn để phù hợp với chiến lược. Chi tiết tại link sau
Link tải báo cáo full:
YSVN: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THÁNG 7- ĐI NGANG VÀ TĂNG
Triển vọng thị trường tháng 7 theo YSVN dự báo với 2 kịch bản:
Kịch bản 1: Chỉ số VN-Index hướng về vùng 987 – 990 điểm. YSVN dự báo chỉ số VN-Index có thể quay trở lại chu kỳ tăng giá với vùng kỳ vọng 987 – 990 điểm và nghiêng hơn về kịch bản 1.
Kịch bản này được đưa ra bởi các yếu tố tiêu cực đều đã phản ánh vào đà giảm trong tháng 06/2020, đặc biệt là kết quả kinh doanh quý 2/2020. Đồng thời, dịch bệnh Covid-19 lần 2 được đánh giá sẽ tác động ít tiêu cực hơn so với giai đoạn 1 và các chính sách tài khóa và tiền tệ vẫn đảm bảo thanh khoản cho nền kinh tế và hệ thống tài chính. Ngoài ra, định giá rẻ và kiểm soát tốt dịch bệnh vẫn là điểm sáng cho TTCK VN.
Kịch bản 2: Chỉ số VN-Index giảm về lại vùng đáy 650 điểm. Nếu chỉ số VN-Index xuyên thủng mức hỗ trợ ngắn hạn 797.5 điểm thì xu hướng giảm có thể mở rộng về vùng giá 650 điểm và YSVN đánh giá xác suất thấp ở kịch bản này
Chi tiết trong báo cáo YSVN đề cập cụ thể hơn về:
1. Kinh tế vĩ mô quý 2/2020
- GDP Q2/2020 thấp nhất nhất lịch sử Macroeconomics Stock market
- Vốn FDI đăng ký và giải ngân giảm so với cùng kỳ
- XNK 6T2020 giảm nhưng CCTM thặng dư cao
- CPI 6 tháng đầu năm tăng 4.2%
- Sản xuất công nghiệp tháng 6 tiếp tục hồi phục
- Tổng mức bán lẻ 6T/2020 giảm so với cùng kỳ
- Tỷ giá và giá vàng
2. Triển vọng thị trường tháng 7
- Diễn biến thị trường tháng 06/2020
- Giao dịch khối ngoại tháng 06/2020 TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG THÁNG 07
- Triển vọng TTCK tháng 07/2020
Link tải báo cáo full:
https://i.ndh.vn/attachment/2020/07/10/MonthlyReport-2006-1-1594366610.pdf
MASVN: BỨC TRANH KẾ HOẠCH KINH DOANH 2020 – TỔNG THỂ TIÊU CỰC NHƯNG XUẤT HIỆN MÔT SỐ ĐIỂM SÁNG
Theo MASVN, tính đến ngày 03/07/2020, tổng lợi nhuận sau thuế kế hoạch của các doanh nghiệp trên sàn HSX và HNX (595/647 doanh nghiệp) đạt hơn 198 nghìn tỷ đồng, giảm 4% so với mức thực hiện 2019. Trong đó, nếu xét theo doanh nghiệp thì 53% số doanh nghiệp có kế hoạch kinh doanh 2020 suy giảm, nếu xét theo ngành thì 41 ngành có kế hoạch tăng trưởng âm chiếm 61%.
Với những thông tin kết quả kinh doanh khá ảm đạm của các doanh nghiệp do dịch covid tác động và diễn biến căng thẳng giữa mỹ-trung ảnh hưởng đến thị trường nội địa, vẫn có ngành, doanh nghiệp đưa ra kế hoạch tăng trưởng trên 50%. MASVN đã lọc bộ cổ phiếu tiêu chuẩn – Điểm sáng trong tổng thể tiêu cực:
1. Có kế hoạch tăng trưởng LNST trên 10%
2. Giá trị giao dịch trung bình 6 tháng trên 1 tỷ đồng mỗi phiên
3. Vốn hóa thị trường từ 1.000 tỷ đồng trở lên
Danh sách chi tiết cổ phiếu khuyến nghị tại link dưới đây
Link tải báo cáo full:
https://i.ndh.vn/attachment/2020/07/14/T-ng-h-p-t-nh-h-nh-KHKD-2020-1594698343.pdf
BSC: VĨ MÔ VÀ THỊ TRƯỜNG QUÝ 2 – KIỂM ĐỊNH PHÂN HÓA VÀ TẠO NỀN CHỜ DÒNG TIỀN ĐẦU TƯ
Trên cơ sở đánh giá các yếu tố tác động trong và ngoài nước, cũng như sử dụng phương pháp nhận định trọng số lớn từ nhận định của các tổ chức tài chính, BSC dự báo VN-Index có thể vận động quanh 832 ± 70 điểm, với vùng trọng giá trọng tâm từ 795 đến 900 điểm trong 6 tháng cuối năm 2020. BSC đưa ra 2 kịch bản tham khảo và đánh giá cao về kịch bản tích cực:
- Trường hợp tích cực, VN-Index tạo nền tích lũy quanh 800 điểm và đóng cửa quanh 900 điểm vào cuối năm. Sau nhịp phân hóa tháng 7, thị trường có nhịp vận động tăng giảm mạnh nhờ dòng tiền đầu cơ và vốn ngoại.
- Trường hợp tiêu cực, VN-Index có thể giảm dưới 800 điểm và có nhịp biến động tiêu cực hướng kiểm tra đáy ngắn hạn tại 650 điểm khi có nhiều thông tin bất lợi từ thế giới và khối ngoại đẩy mạnh rút ròng.
Trong báo cáo chiến lược nửa cuối năm 2020 của BSC đề cập cụ thể hơn về:
1. Bức tranh vĩ mô quỹ 2/2020
- Tăng trưởng kinh tế
- Lạm phát
- Vón đầu tư trục tiếp nước ngoài (FDI)
- Thương mại, Xuất nhập khẩu
- Thị trường ngoại hối
- Ngân hàng – Lãi suất
2. Dự báo vĩ mô quý 3/2020
3. Thị trường chứng hoán quý 2/2020
4. Triển vọng 6 tháng cuối năm 2020
- Nhóm ngành và cổ phiếu được BSC đánh giá khả quan trong Báo cáo triển vọng Ngành ngành Q2 2020 (Link: https://www.bsc.com.vn/Report/ReportFile/2459682 ) và Q3 2020;
- Nhóm cổ phiếu các ngành như Bán lẻ, công nghệ thông tin – bưu chính viễn thông;
- Nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ hoạt động đẩy mạnh đầu tư công như Thép, Xi măng, VLXD;
- Nhóm hưởng lợi từ NVL đầu vào giảm như Phân bón, Hóa chất;
- Các cổ phiếu Tiện ích, cổ phiếu có tính phòng thủ cao và trả cổ tức cao;
Link tải báo cáo full:
Quý nhà đầu tư lưu ý:
- Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các cty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
———-Team LTBNM tổng hợp ————-
