Trong tháng 7 HDC đã có đà tăng rất tốt để bứt phá khỏi nền giá 24-28k/cp đã được thiết lập 1.5 năm qua. Thời gian tới giá cổ phiếu sẽ diễn biến ra sao sau khi bứt phá khỏi nền này?
Trong bài viết gần nhất vào cuối 2024 chúng tôi cũng đã viết khá chi tiết về HDC và cho rằng cổ phiếu sẽ bứt phá được khỏi mức nền này khi mà The Light – Dự án được kỳ vọng nhất của HDC mở bán trở lại. Chi tiết như link dưới đây:
https://langtubuonnuocmam.com/hdc-tat-ca-cho-the-light/
Vậy hiện tại tình hình dự án The Light đang như thế nào? Và HDC còn có thêm kỳ vọng nào nữa không trong thời gian tới để hỗ trợ cho việc kinh doanh của công ty? Chúng ta sẽ cùng đi phân tích trong phần dưới của bài viết.
I. Kết quả kinh doanh – bắt đầu có lợi nhuận bất thường hỗ trợ
Khi mà mảng chính là hạch toán dự án BĐS chưa có đóng góp mới từ dự án lớn thì HDC bất ngờ có những hỗ trợ từ khoản lợi nhuận bất thường tới từ việc bán vốn dự án. Trước tiên chúng ta điểm qua kết quả kinh doanh Q2-2025 của HDC. Công ty đã ghi nhận doanh thu thuần đạt 80 tỷ đồng, giảm 53.5% yoy. Lợi nhuận sau thuế đạt 57.9 tỷ đồng, tăng 15.1% yoy. (Hình 2)
Đáng chú ý, trong Q2-2025 tuy doanh thu thuần chỉ đạt 80 tỷ đồng, lợi nhuận gộp chỉ đạt khoảng 10 tỷ đồng nhưng HDC vẫn ghi nhận lãi sau thuế gần 58 tỷ đồng. Điều này đến từ khoản ghi nhận đột biến từ hoạt động tài chính với doanh thu đạt gần 72 tỷ đồng trong Q2-2025, cao hơn tới 65 tỷ đồng so với cùng kỳ. Xem chi tiết thuyết minh trên báo cáo tài chính thì khoản doanh thu này chủ yếu tới từ khoản bán cổ phần tại CTCP DTXD giải trí Đại Dương Vũng Tàu với 70.6 tỷ đồng. (Hình 3)
Theo như thông tin được công bố HDC sở hữu 47.27% của công ty và công ty là chủ đầu tư dự án khu du lịch Đại Dương. Vào ngày 1/7/2025 HDC đã hoàn tất thủ tục chuyển nhượng 37.37% cổ phần cho CTCP TVDT&TM Tân Cương và dự kiến sẽ chuyển nhượng nốt 9.9% cổ phần còn lại cho đối tác khác trong thời gian tới. Dự kiến sau khi hoàn tất thoái vốn toàn bộ khỏi CTCP DTXD giải trí Đại Dương Vũng Tàu sẽ giúp HDC có thể thu lại tổng khoảng 1,100-1,200 tỷ đồng doanh thu và dự kiến ghi nhận dần trong 2 năm 2025 và 2026. Thực tế đã bắt đầu được ghi nhận từ Q2-2025.
Như vậy chúng ta có thể thấy ngày 1/7 là ngày cổ phiếu HDC bứt phá cũng trùng với ngày công ty ra thông tin hoàn tất chuyển nhượng cổ phần. Và đây chính là động lực hỗ trợ cho đà tăng giá của cổ phiếu trong tháng 7 vừa qua chứ chưa phải tới từ dự án The Light mở bán như chúng tôi phân tích cuối 2024 mà lại tới từ một khoản thu nhập đột biến.
Việc có khoản thu nhập lớn dù là đột biến cũng như một làn gió mát giúp cho HDC vượt qua giai đoạn khó khăn liên tục trong thời gian qua do không có dự án lớn nào được đưa vào hạch toán để mang lại doanh thu lợi nhuận cho công ty. Với khoảng hơn 1,000 tỷ đồng được hạch toán dần sẽ đảm bảo cho HDC có thể trở lại đà tăng trưởng trong năm 2025-2026 tới trước khi trông cậy vào The Light GD2 mở bán và hạch toán.
II. Dự án vẫn kỳ vọng chính vào The Light GD2 mở bán
Về các dự án hiện tại của HDC chúng ta vẫn chỉ có thể kỳ vọng chính vào The Light GD2 sẽ mở bán trong thời gian tới để sớm mang lợi nhuận về cho công ty. Do dự án đã hoàn thiện xây thô và cũng đủ điều kiện mở bán nên hoàn toàn có thể hạch toán ngay sau khi mở bán thành công. Vấn đề chỉ là công ty đang đợi thời điểm phù hợp để mở bán với giá bán và nhu cầu hấp thụ tốt. Dưới đây là tình hình các dự án chính của HDC, chi tiết quý nhà đầu tư có thể đọc lại báo cáo gần nhất và đây chỉ là cập nhật thêm tình trạng dự án. (Hình 4)
Hiện tại chưa có thời điểm chính thức mở bán GD2 của dự án The Light và chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm khi The Light được mở bán và hấp thụ tốt sẽ là giai đoạn tăng giá tốt cho HDC trong tương lai. Còn đà tăng giá hiện tại đang là tới từ khoản lợi nhuận đột biến và khi đạt mức đủ kỳ vọng cổ phiếu sẽ lại về trạng thái đi ngang chờ The Light.
III. Tổng kết và định giá
Như vậy với những phân tích ở trên chúng ta có thể thấy rằng đợt tăng giá trong tháng 7 vừa qua của HDC tới từ 2 yếu tố chính đó là có cục lợi nhuận đột biến từ thoái vốn khỏi Đại Dương và thị trường chung tốt lên. Và với các yếu tố này chúng tôi cho rằng HDC sẽ đi lên một nền mới để phù hợp với kỳ vọng trên trước khi tích lũy trở lại để chờ tin mở bán chính thức The Light thì mới thực sự bước vào chu kỳ tăng giá mới bền vững hơn.
Với luận điểm trên chúng tôi cho rằng mức nền mới phù hợp với HDC sau khi thu về hơn 1,000 tỷ đồng (tương ứng khoảng 6k/cp)cùng với thị trường chung tích cực sẽ là 36-40k/cp.
– Link room zalo miễn phí: https://zalo.me/g/xtdspd746
– Đăng kí dịch vụ tư vấn: https://langtubuonnuocmam.com/dich-vu
———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-
Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.
