Mỗi lần tượng đài đầu tư của thế giới chia sẻ thì từng lời nói của ông lại được các nhà đầu tư dõi theo. Chúng ta cần lưu ý gì ở lần chia sẻ này?
Tại cuộc họp trực tuyến đại hội đồng cổ đông 2020 của Tập đoàn Berkshire Hathaway ngày ⅖ có rất nhiều thông tin mà Warren Buffett đã chia sẻ, ngoài việc bán hết cổ phần hàng không đang nắm giữ thì đáng chú ý là 1 thông tin, đó là ông vẫn duy trì số tiền mặt dữ trữ khổng lồ 137 tỷ USD. Chưa có 1 thương vụ mua bán lớn nào được thực hiện thời gian vừa rồi mặc dù thị trường đã lao dốc kinh hoàng.
Có một quan điểm rộng rãi trên Phố Wall rằng thị trường chứng khoán đã chạm mức thấp nhất của thị trường gấu vào tháng trước, và sự kết hợp của sự gia tăng của coronavirus vào cuối mùa xuân và kích thích tài chính và tiền tệ chưa từng thấy sẽ tạo tiền đề cho sự phục hồi mạnh mẽ trong lợi nhuận doanh nghiệp vào cuối năm nay.
Nền kinh tế toàn cầu sẽ trải qua một vòng xoáy luẩn quẩn, giữa nhu cầu cuối cùng yếu, thị trường lao động yếu hơn, lợi nhuận giảm, thị trường tín dụng yếu và giá dầu thấp.
Không giống như trong cuộc khủng hoảng tài chính lớn năm 2008-09, nền kinh tế thế giới bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các biện pháp nhằm ngăn chặn sự lây lan của coronavirus. Do đó, các doanh nghiệp hiện đang trải qua sự sụt giảm nhanh chóng về doanh thu, thu nhập và dòng tiền.
Lĩnh vực dịch vụ, bao gồm du lịch, du lịch và giải trí ảnh hưởng nặng nề nhất. Công việc xây dựng không thiết yếu cũng bị ảnh hưởng bất lợi bởi việc khóa, giảm đầu tư hoặc thiếu kinh phí. Sản xuất ô tô và hàng không vũ trụ bị bao vây bởi thiếu doanh số và nguồn cung khó khăn từ nhà cung cấp ở các nước khác.
Cuối cùng, các hạn chế di chuyển, phân chia nguồn lực để chống lại coronavirus và nhu cầu bị hạn chế bởi thu nhập giảm sẽ ảnh hưởng đến ngay cả các lĩnh vực được coi là thiết yếu như siêu thị, mặt hàng tiêu dùng, tiện ích, công nghệ, viễn thông, phương tiện trực tuyến và ngành y tế.
Việc mất thu nhập hộ gia đình tạo ra một vòng luân hồi khủng khiếp khi mức tiêu thụ giảm khiến doanh thu kinh doanh giảm, buộc các công ty phải thu hẹp hoặc đóng cửa tạo ra nhiều thất nghiệp hơn.
Các nền kinh tế tiên tiến của thế giới được cấu trúc xung quanh tiêu dùng, thường chiếm khoảng 50% -70% hoạt động, sản lượng giảm 50% -100% chuyển thành sự thu hẹp kinh tế khoảng 25% trở lên. Cứ mỗi tuần GDP toàn cầu có thể giảm từ 0,25 đến 0,50%. Giá cổ phiếu phải điều chỉnh phù hợp từ việc giảm thu nhập của công ty, giảm cổ tức.
Các ngân hàng, ban đầu sẽ được hưởng lợi từ thu nhập giao dịch cao hơn và tăng vốn khẩn cấp của công ty. Tuy nhiên, khi cuộc khủng hoảng do coronavirus tiếp diễn, các hộ gia đình, doanh nghiệp và nhà đầu tư ban đầu vi phạm các điều kiện cho vay và cuối cùng là vỡ nợ hoặc cơ cấu lại nợ. Giá tài sản siết nợ có thể điều chỉnh giảm.
Nợ xấu tăng làm giảm khả năng cho vay của các ngân hàng. Trường hợp các công ty có tiền, chi phí vay có thể cao hơn. Nền kinh tế thực tế phụ thuộc vào tín dụng và thị trường đầu tư sẽ ngày càng bị ảnh hưởng. Nhu cầu tái cấp vốn đòi hỏi phải chuyển đổi các công cụ lãi thành vốn chủ sở hữu hoặc ghi giảm giá trị vốn của trái phiếu bảo lãnh, gây thêm áp lực cho các nhà đầu tư.
Mất doanh thu thuế, tăng chi phí y tế và chi phí hỗ trợ nền kinh tế sẽ đòi hỏi phải tăng nợ chính phủ.
Khi tìm cách xử lí khủng hoảng, các chính phủ mắc nợ nặng nề đang phải gánh chịu các khoản nợ lớn, hiện ở mức từ 10% -20% GDP và có khả năng tăng lên,1 vòng luẩn quẩn lại diễn ra.
Mất doanh thu thuế, tăng chi phí y tế và chi phí hỗ trợ nền kinh tế sẽ đòi hỏi phải tăng nợ chính phủ. Nó sẽ gây áp lực lên các loại tiền tệ, gây khó khăn cho các nước thu hút các nhà đầu tư bên ngoài.
Nguồn tài chính thay thế, thông qua nới lỏng định lượng có nguy cơ làm mất giá tiền tệ.
Người ta cũng không chắc liệu việc hạ thấp lãi suất đã thấp và truyền thanh khoản bổ sung có thể hỗ trợ giá tài sản hoặc bù đắp sự sụt giảm trong hoạt động kinh tế trong môi trường thu nhập giảm và nợ không bền vững.
QE có thể không hiệu quả – vừa đạt đến giới hạn của nó. Vấn đề phức tạp là thương mại toàn cầu đang bị thu hẹp.
———-Team LTBNM biên dịch tổng hợp từ marketwatch ————-
