TỔNG HỢP BÁO CÁO PHÂN TÍCH TỪ CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TỪ 18/04 – 22/04/2022

Lượt xem: 431 | Ngày đăng: 25/04/2022 | Báo cáo từ CTCK Blog

Kính gửi các anh chị đầu tư!

Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 18/04 – 22/04/2022

  1. VEA [ Tích cực – 56,464đ/cp ]: Sản lượng 1Q22: Phục hồi nhanh chóng hậu dịch COVID-19 – Báo cáo cập nhật – BVSC – 18/04/2022
  2. OIL [ MUA – 20,600đ/cp ] Q1/2022: Vượt dự báo nhờ cơ chế giá thuận lợi – Báo cáo nhanh – HSC – 18/04/2022
  3. NLG [ MUA – 64,400đ/cp ] Tài liệu ĐHCĐ: Kế hoạch lợi nhuận sát với dự báo – Báo cáo nhanh – HSC – 18/04/2022
  4. KDH [ MUA – 60,200đ/cp ]: Tích lũy quỹ đất chờ thời cơ – Báo cáo cập nhật – MAS – 18/04/2022
  5. HDC [ Trung lập ]: Tiếp tục thực hiện chiến lược M&A đồng thời mở rộng sang thị trường mới – Báo cáo cập nhật – SSI – 18/04/2022
  6. DGW [ Tích cực – 167,189đ/cp ]: KQKD sơ bộ 1Q22 mạnh mẽ; Triển vọng 2Q22 lạc quan – Báo cáo cập nhật – BVCS – 18/04/2022
  7. TCM [ Bán – 60,300đ/cp] ĐHCĐ: KQKD tăng trưởng tốt trong Q1/2022 – Báo cáo nhanh – HSC – 18/04/2022
  8. POW [ Nắm giữ – 18,600đ/cp ]: KQ1/2022: Vượt kỳ vọng – Báo cáo nhanh – HSC – 19/04/2022
  9. PNJ [ Trung lập – 129,000đ/cp ]: Cập nhật Đại hội Cổ đông năm 2022 – Báo cáo cập nhật – SSI – 19/04/2022
  10. PNJ [MUA – 134,500đ/cp ]: ĐHCĐ năm 2022: Triển vọng tươi sáng phía trước – Báo cáo nhanh – HSC – 19/04/2022
  11. PC1 [ Trung lập ]: Cập nhật ĐHCĐ năm tài chính 2021 – Báo cáo phân tích – KBSV – 19/04/2022
  12. LTG [ Bán – 38,500đ/cp ]: ĐHCĐ & KQKD Q1/2022: Sát với dự báo – Báo cáo nhanh – HSC – 19/04/2022
  13. LHG [ MUA – 70,000đ/cp ]: Tiếp tục 1 năm khả quan – Báo cáo ngắn – MAS – 19/04/2022
  14. GAS [ MUA – 150,000đ/cp ]: Kế hoạch năm 2022 thận trọng – Báo cáo nhanh – HSC – 19/04/2022
  15. GAS [ Tích cực – 134,000đ/cp ] Điểm nhấn Đại hội cổ đông năm 2022 – Báo cáo cập nhật – SSI – 19/04/2022
  16. Ngành năng lượng [ Trung lập ]: Căng thẳng Nga – Ukraine hỗ trợ giá dầu cao – Báo cáo ngành – VCSC – 20/04/2022
  17. Ngành điện [ Trung lập ]: CẬP NHẬT NGÀNH ĐIỆN: Mở cửa kinh tế trở lại thúc đẩy tiêu thụ điện và giá CGM – Báo cáo phân tích – SSI – 20/04/2022
  18. DGW [ Trung lập ]: Duy trì mức tăng trưởng tích cực trong năm 2022 – Báo cáo phân tích – KBSV – 20/04/2022
  19. SCS [ Tích cực – 200,800đ/cp ]: Tăng trưởng vượt bậc theo dự tính – Báo cáo cập nhật – VNDS – 21/04/2022
  20. FRT [ Trung lập ]: Tương lai sáng thúc đẩy bởi chuỗi nhà thuốc – Báo cáo phân tích – KBSV – 21/04/2022
  21. VTP [ MUA – 90,000đ/cp ]: Kế hoạch năm 2022 đầy tham vọng – Báo cáo nhanh – HSC – 22/04/2022
  22. VRE [ MUA – 39,100đ/cp ]: Kế hoạch năm 2022 hồi phục mạnh mẽ – Báo cáo nhanh – HSC – 22/04/2022
  23. VIC [ Nắm giữ – 83,200đ/cp ]: Triển vọng kém khả quan đã phản ánh vào giá: duy trì khuyến nghị Nắm giữ – Báo cáo doanh nghiệp – HSC – 22/04/2022
  24. VHC [ MUA – 109,700đ/cp ]: KQKD Q1/2022 vượt kỳ vọng – Báo cáo nhanh – HSC – 22/04/2022
  25. NVL [ MUA – 87,100đ/cp ]: ĐHCĐ năm 2022: Kế hoạch tham vọng – Báo cáo nhanh – HSC – 22/04/2022
  26. Ngành vận tải [ Trung lập ]: Q1/2022: Doanh số vượt mức trước dịch – Báo cáo ngành – HSC – 22/04/2022
  27. FPT [ MUA – 132,000đ/cp ]: KQKD Q1/2022: Mạnh mẽ và sát với dự báo – Báo cáo nhanh – HSC – 22/04/2022
  28. BMP [ MUA – 75,700đ/cp ]: Nâng khuyến nghị lên Mua vào nhờ triển vọng tích cực – Báo cáo doanh nghiệp – HSC – 22/04/2022

Quý nhà đầu tư lưu ý:

Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

-Link room telegram miễn phí: https://t.me/cknuocmam

1.    VEA [ Tích cực – 56,464đ/cp ]: Sản lượng 1Q22: Phục hồi nhanh chóng hậu dịch COVID-19 – Báo cáo cập nhật – BVSC – 18/04/2022

  • Gần đây, VAMA và VAMM đã công bố báo cáo bán hàng 1Q22 hôm nay, cả doanh số bán xe máy và ô tô tiếp tục cho thấy những dấu hiệu phục hồi rõ ràng sau mở cửa trở lại hoàn toàn các hoạt động kinh tế và chiến lược “sống chung với COVID19” của Chính phủ. Theo quan điểm của BVSC, sản lượng tiêu thụ xe tăng trở lại có ý nghĩa là một dấu hiệu rõ ràng cho sự phục hồi lợi nhuận của VEA.
  • Tính riêng Tháng 3, sản lượng tiêu thụ 3 liên doanh ô tô của VEA phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp Tháng 2 bị giảm sút do ảnh hưởng của Tết, đồng thời cũng cho thấy mức tăng trưởng vững chắc theo năm.
  • Cụ thể, Toyota và Honda ghi nhận kết quả tốt hơn, vượt mức tăng trưởng chung của thị trường trong cả Tháng 3 và 1Q22. Ngược lại, Ford lại kém hơn, mà BVSC cho là sẽ có tác động khiêm tốn đến KQKD 1Q22 của VEA, vì Ford đã đóng góp không đáng kể vào tổng lợi nhuận của VEA trong hai năm qua

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10885_VEA_BVSC_2022-4-18.pdf

2.    OIL [ MUA – 20,600đ/cp ] Q1/2022: Vượt dự báo nhờ cơ chế giá thuận lợi – Báo cáo nhanh – HSC – 18/04/2022

  • OIL công bố ước tính KQKD Q1/2022 với doanh thu đạt 17.800 tỷ đồng (tăng 51% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 295 tỷ đồng (tăng 43% so với cùng kỳ) với sản lượng tiêu thụ đạt 875.000m3 xăng. Sản lượng tiêu thụ và LNTT vượt lần lượt 3% và 5% dự báo của HSC
  • Trong Q1/2022, tổng sản lượng tiêu thụ của OIL đạt 875.000m3, tăng khoảng 6% so với cùng kỳ, nhờ nhu cầu hồi phục
  • Trong khi đó, giá bán bình quân trong Q1/2022 của OIL tăng khoảng 45% so với cùng kỳ sau khi giá dầu thô tăng 60%. Do cả chi phí đầu vào và giá bán đều có xu hướng tăng, OIL có thể củng cố lợi nhuận bằng cách tích lũy hàng tồn kho ở mức cao trong Q1/2022.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10881_OIL_HSC_2022-4-18.pdf

3.    NLG [ MUA – 64,400đ/cp ] Tài liệu ĐHCĐ: Kế hoạch lợi nhuận sát với dự báo – Báo cáo nhanh – HSC – 18/04/2022

  • NLG đã công bố các tài liệu ĐHCĐ, dự kiến tổ chức vào ngày 23/4/2022. Các đề xuất chính bao gồm kế hoạch kinh doanh năm 2022, kế hoạch cổ tức và phát hành cổ phiếu ESOP (cho đội ngũ BLĐ chủ chốt)
  • NLG đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận thuần năm 2022 lần lượt đạt 7,2 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 37%) và 1,2 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 13%)
  • Kế hoạch nay nhìn chung sát với dự báo của HSC. Theo kế hoạch của BLĐ, tỷ suất lợi nhuận thuần sẽ tăng lên 11,8% so với 7,9% trong năm 2021 (không bao gồm khoản thu nhập bất thường sau thuế là 650 tỷ đồng trong năm 2021 và 360 tỷ đồng trong năm 2022) nhờ giá bán tăng, sát với dự báo của HSC.
  • BLĐ kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận trong năm 2022 sẽ được thúc đẩy nhờ bàn giao các căn hộ từ các dự án Southgate (165ha, Long An), Cần Thơ (43ha, Cần Thơ) và Akari City (8,9ha, TP.HCM). Ngoài ra, NLG sẽ ghi nhận 360 tỷ đồng thu nhập tài chính từ việc thoái vốn dự án Paragon

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10880_NLG_HSC_2022-4-18.pdf

4.    KDH [ MUA – 60,200đ/cp ]: Tích lũy quỹ đất chờ thời cơ – Báo cáo cập nhật – MAS – 18/04/2022

  • MAS khuyến nghị mức giá mục tiêu 60.200 đồng/cp cho cổ phiếu KDH dựa trên Phương pháp so sánh với các công ty trong cùng ngành.
  • KDH sở hữu quỹ đất lớn tại khu vực phía Nam, với giá trị hàng tồn kho tính đến 31/12/2021: ▪ Khu trung tâm dân cư Tân Tạo, Quận Bình Tân: 350 ha, 3.564 tỷ đồng ▪ Khu dân cư Bình Hưng 11A, Huyện Bình Chánh: 16,4 ha, 495 tỷ đồng ▪ Khu Công nghiệp Lê Minh Xuân, Huyện Bình Chánh: 110 ha, quy mô lao động 10.000 người
  • Tuy hạn chế về thông tin phát triển dự án, MAS vẫn đánh giá cao tiềm năng và lợi thế của các quỹ đất hiện tại khi KDH là một trong số ít những nhà phát triển bất động sản sở hữu quỹ đất với quy mô lớn tại khu vực phía Nam
  • Doanh thu thuần và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 3.738 tỷ đồng (-17,5% YoY) và 1.202 tỷ đồng (+4,3% YoY). Phần lớn doanh thu và lợi nhuận đến từ việc bàn giao 1.300 căn hộ dự án Lovera Vista. Trong kỳ, KDH hoàn tất mua lại Công ty CP PT BĐS Nguyên Thư với giá trị 419 tỷ và ghi nhận khoản lãi từ giao dịch mua rẻ 198 tỷ đồng.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10888_KDH_MAS_2022-4-18.pdf

5.    HDC [ Trung lập ]: Tiếp tục thực hiện chiến lược M&A đồng thời mở rộng sang thị trường mới – Báo cáo cập nhật – SSI – 18/04/2022

  • Doanh thu đạt 1.352 tỷ đồng (+61% so với cùng kỳ) và LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) đạt 309 tỷ đồng (+34% so với cùng kỳ), lần lượt vượt kế hoạch 8,5% và 21,6%. Biên lợi nhuận là 36%, do ghi nhận chủ yếu từ các khu đất ở The Light City: Giai đoạn 1 trong khi các dự án khác đóng góp không đáng kể.
  • Ban lãnh đạo đặt kế hoạch doanh thu và LNST năm 2022 lần lượt là 1.913 tỷ đồng (+41% so với cùng kỳ) và 430 tỷ đồng (+38% so với cùng kỳ). Do doanh số bán hàng của The Light City, Ngọc Tước II và Tây 3/2 đạt lần lượt 1,6 nghìn tỷ đồng, 450 tỷ đồng và 145 tỷ đồng trong năm 2021, các dự án này sẽ là nguồn ghi nhận doanh thu chính trong năm 2022. Trong khi đó, việc ghi nhận lợi nhuận từ dự án Đại Dương sẽ phải chờ đến khi công ty hoàn tất các thủ tục pháp lý. Do chính quyền Vũng Tàu hiện đang rà soát quy hoạch tổng thể của toàn khu vực, SSI kỳ vọng việc hoàn thiện quy hoạch sẽ hoàn tất vào nửa cuối năm nay
  • Năm 2022, HDC sẽ cần khoảng 4,2 nghìn tỷ đồng để giải phóng mặt bằng (nhiệm vụ chính) và xây dựng (các giai đoạn sau) các dự án đã thực hiện như The Light City, Ngọc Tước và dự án Phước Thắng.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10883_HDC_SSI_2022-4-18.pdf

6.    DGW [ Tích cực – 167,189đ/cp ]: KQKD sơ bộ 1Q22 mạnh mẽ; Triển vọng 2Q22 lạc quan – Báo cáo cập nhật – BVCS – 18/04/2022

  • DGW đã được sự chấp thuận của cổ đông kế hoạch kinh doanh năm 2022: Doanh thu thuần đạt 26.300 tỷ (+25,4% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 800 tỷ (+21,8% YoY) từ mức cao kỷ lục năm 2021 là 654 tỷ (+144.9% YoY)
  • Ban lãnh đạo lưu ý rằng kế hoạch này được xây dựng dựa trên danh mục các thương hiệu và sản phẩm hiện có, nghĩa là chưa tính các yếu tố bất ngờ từ việc bổ sung thêm các thương hiệu mới và việc hoàn thành 1-2 thương vụ M&A năm nay.
  • Theo quan sát của BVSC, trong lịch sử, DGW đã chứng tỏ vượt qua mục tiêu lợi nhuận ròng của mình ấn tượng ở mức trung bình 44,8% trong 5 năm qua
  • Cổ tức năm 2021, bao gồm 1.000 đồng tiền mặt và 80% bằng cổ phiếu, được thông qua. Ban lãnh đạo dự kiến sẽ thực hiện trong vòng 2 tháng tới. BVSC duy trì quan điểm cổ tức bằng cổ phiếu sẽ hỗ trợ cho tính thanh khoản và tính thị trường của cổ phiếu, điều này sẽ giúp đánh giá định giá cổ phiếu hơn nữa.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10884_DGW_BVSC_2022-4-18.pdf

7.  TCM [ Bán – 60,300đ/cp] ĐHCĐ: KQKD tăng trưởng tốt trong Q1/2022 – Báo cáo nhanh – HSC – 18/04/2022

  • Lợi nhuận thuần sơ bộ Q1/2022 tăng 17,4% so với cùng kỳ đạt 72,9 tỷ đồng (3,06 triệu USD) nhờ doanh thu thuần tăng mạnh lên 1.126 tỷ đồng (47,3 triệu USD, tăng 18,7% so với cùng kỳ). Theo đó, tỷ suất lợi nhuận thuần trong Q1/2022 là 6,5%, đi ngang so với cùng kỳ nhưng đã tăng mạnh so với mức 2,9% trong Q4/2021.
  • Tỷ suất lợi nhuận trong nửa cuối năm 2021 của TCM đã chịu tác động nghiêm trọng từ các biện pháp phong tỏa trong Q3/2021, chi phí vận chuyển và chi phí nguyên vật liệu tăng. Với KQKD Q1/2022 mạnh mẽ, hoạt động kinh doanh đã cho thấy sự phục hồi hoàn toàn cùng với nhu cầu mạnh mẽ cho phép TCM có thể chuyển các khoản chi phí gia tăng sang cho khách hàng
  • CNhu cầu trong toàn ngành cũng đã phục hồi. Theo Hiệp hội Dệt may Việt Nam (Vitas), giá trị xuất khẩu toàn ngành tăng 19,5% so với cùng kỳ đạt 10,6 tỷ USD trong Q1/2022
  • KQKD Q1/2022 của TCM rất tốt và sát với dự báo của HSC, lần lượt đạt 26,2% và 28,3% dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận thuần cả năm 2022 của HSC.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10920_TCM_HSC_2022-4-19.pdf

8.    POW [ Nắm giữ – 18,600đ/cp ]: KQ1/2022: Vượt kỳ vọng – Báo cáo nhanh – HSC – 19/04/2022

  • POW công bố ước tính KQKD Q1/2022 với doanh thu là 7.233 tỷ đồng (giảm 5,6% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 752 tỷ đồng (tăng 11,0% so với cùng kỳ) với sản lượng tiêu thụ là 3,66 tỷ kWh. Sản lượng tiêu thụ thấp hơn 3% so với dự báo của HSC trong khi LNTT vượt 15% dự báo của HSC.
  • BCTC của POW vẫn chưa được công bố nên HSC chưa rõ động lực chính thúc đẩy LNTT trong Q1/2022 là gì khi sản lượng tiêu thụ chỉ ở mức thấp
  • Trong Q1/2022, tổng sản lượng tiêu thụ điện của Việt Nam (bao gồm điện năng tự dùng trong hệ thống và điện năng thất thoát ở khâu phân phối và truyền tải) đạt 63,03 tỷ kWh, tăng 5,5% so với cùng kỳ. Nhu cầu bắt đầu hồi phục sau khi hoạt động kinh doanh được khôi phục. Tổng sản lượng tiêu thụ điện của Việt Nam giảm lần lượt 2,8% và 8,6% so với cùng kỳ trong Q3/2021 và Q4/2021, do ảnh hưởng của các biện pháp phong tỏa trên toàn quốc
  • HSC cho rằng nhu cầu tiêu thụ điện trong quý tới sẽ vẫn ở mức cao do nhu cầu đã hồi phục trở lại mức trước khi phong tỏa.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10924_POW_HSC_2022-4-19.pdf

9.    PNJ [ Trung lập – 129,000đ/cp ]: Cập nhật Đại hội Cổ đông năm 2022 – Báo cáo cập nhật – SSI – 19/04/2022

  • Kế hoạch kinh doanh năm 2022: Công ty đặt kế hoạch doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 25,8 nghìn tỷ đồng (+32% so với cùng kỳ) và 1,3 nghìn tỷ đồng (+28% so với cùng kỳ) và chia cổ tức với tỷ lệ 20% (tỷ suất cổ tức 1,5%). PNJ cũng sẽ phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 3:1.
  • KQKD sơ bộ Q1/2022: Như SSI đã ước tính trước đó, PNJ dự kiến đạt tăng trưởng doanh thu thuần là +41% so với cùng kỳ nhờ mở rộng thị phần. SSI đánh giá đây là mức tăng trưởng vững chắc vì Q1/2021 là quý có nền cơ sở cao.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10926_PNJ_SSI_2022-4-19.pdf

10.     PNJ [MUA – 134,500đ/cp ]: ĐHCĐ năm 2022: Triển vọng tươi sáng phía trước – Báo cáo nhanh – HSC – 19/04/2022

  • ĐHCĐ, tổ chức vào ngày 16/4/2022, đã thông qua kế hoạch lợi nhuận thuần năm 2022 đạt 1.320 tỷ đồng, tăng trưởng 28,2% và thấp hơn 17,4% so với dự báo của HSC. Theo HSC, kế hoạch của Công ty là khá thận trọng
  • Các tờ trình khác được thông qua bao gồm kế hoạch chi trả cổ tức bằng tiền mặt 2.000đ/cp, phát hành cổ phiếu ESOP tối đa 2% số lượng cổ phiếu đang lưu hành dựa trên KQKD thực tế năm 2022 và phát hành cổ phiếu mới với tỷ lệ 3:1 trong năm 2022. ĐHCĐ cũng bầu ra HĐQT mới
  • Doanh thu Q1/2022 tăng 42%, vượt 12% dự báo của HSC. BLĐ cho rằng lĩnh vực trang sức nói chung và PNJ nói riêng vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng. HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 134.500đ.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10923_PNJ_HSC_2022-4-19.pdf

11.     PC1 [ Trung lập ]: Cập nhật ĐHCĐ năm tài chính 2021 – Báo cáo phân tích – KBSV – 19/04/2022

  • Tổng kết năm 2021, doanh thu và LNST hợp nhất tăng trưởng 46.9% và 40.4% YoY — Lũy kế cả năm 2021, doanh thu của PC1 đạt 9.81 nghìn tỷ VND (+46.9% YoY), trong đó mảng xây lắp điện đóng góp doanh thu 6.71 nghìn tỷ VNĐ (+119.4% YoY), chiếm 68.4% doanh thu 2021 của PC1. Lợi nhuận sau thuế đạt 764.1 tỷ VND (+40.4% YoY). Tốc độ tăng trưởng doanh thu cao hơn lợi nhuận sau thuế do biên lợi nhuận gộp của PC1 giảm 5.73 điểm % so với năm 2020, chủ yếu do sự đóng góp nhiều hơn của mảng có biên lợi nhuận gộp thấp là tổng thầu EPC cũng như ảnh hưởng từ giá nguyên vật liệu và điều kiện thuỷ văn không thuận lợi trong nửa đầu năm 2021. Tổng kết lại, doanh thu và LNST của PC1 đã vượt kế hoạch, đạt lần lượt 123% và 150% so với kế hoạch đề ra năm 2021.
  • Kết quả kinh doanh Quý 1/2022 tăng trưởng tích cực nhờ mảng thuỷ điện và tổng thầu EPC — Ban lãnh đạo PC1 đặt kế hoạch năm 2022 cho doanh thu và LNST lần lượt là 11,003 tỷ VNĐ (+12.1% YoY) và 657 tỷ VNĐ (-14.0% YoY). Lý giải cho sự trái ngược giữa tăng trưởng doanh thu và LNST, chủ tịch HĐQT cho biết năm 2022 PC1 sẽ phải chịu khoản lãi vay năm đầu sau khi phát hành trái phiếu và phục vụ phân bổ vốn đầu tư dẫn đến việc giảm LNST. Ban lãnh đạo cũng ước tính rằng nếu không có sự xuất hiện của 2 khoản mục này thì LNST năm 2022 sẽ đạt từ 870-900 tỷ VNĐ (+13.9-17.8% YoY).
  • — Về kế quả kinh doanh Quý 1/2022, Ban lãnh đạo cho biết công ty đã hoàn thành 20% kế hoạch năm với doanh thu và 23% với LNST, tương ứng doanh thu và LNST là 2,200 tỷ VNĐ (+42.1% YoY) và 151.1 tỷ VNĐ (+89.1% YoY). Điều này được giải thích nhờ vào đóng góp từ cụm điện gió tại Quảng Trị đã vận hành ổn định cũng như lượng backlog lớn PC1 đã kí, ước tính backlog cuối Quý 1/2022 đạt hơn 6,000 tỷ VNĐ. KBSV cũng lưu ý rằng, quý 1 thường là giai đoạn thấp điểm của mảng xây lắp do quá trình thi công, nghiệm thu và quyết toán công trình thường rơi vào Quý 3 và Quý 4 hàng năm. Theo KBSV, đây là một kết quả tốt hơn dự tính và là rủi ro tăng giá với cổ phiếu PC1, dù cần xem xét thêm

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10928_PC1_KBSV_2022-4-19.pdf

12.   LTG [ Bán – 38,500đ/cp ]: ĐHCĐ & KQKD Q1/2022: Sát với dự báo – Báo cáo nhanh – HSC – 19/04/2022

  • ĐHCĐ, tổ chức ngày 14/4/20222, đã thông qua kế hoạch lợi nhuận thuần năm 2022 và giai đoạn 2022-2023 là 400 tỷ đồng, thấp hơn 4% so với dự báo của HSC là 416 tỷ đồng (giảm 1,3%)
  • Các tờ trình khác đã được thông qua bao gồm kế hoạch phát hành riêng lẻ 12,4% số lượng cổ phiếu đang lưu hành, hoãn việc chuyển niêm yết sang sàn HSX cho tới năm 2022, và tiếp tục phân bổ phần lợi nhuận vượt kế hoạch sang các quỹ dự phòng cho nông dân và nhân viên liên kết.

Lợi nhuận thuần Q1/2022 đạt 183 tỷ đồng (tăng 1%) và doanh thu thuần là 2.345 tỷ đồng (giảm 2%), sát với dự báo của HSC. HSC duy trì dự báo và khuyến nghị Giảm tỷ trọng với giá mục tiêu là 38.500đ

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10922_LTG_HSC_2022-4-19.pdf

13.     LHG [ MUA – 70,000đ/cp ]: Tiếp tục 1 năm khả quan – Báo cáo ngắn  – MAS – 19/04/2022

  • CTCP Long Hậu (HOSE: LHG) là chủ đầu từ các khu công nghiệp (KCN) Long Hậu 1 (LH1), LH2 và LH3 (bao gồm giai đoạn 1 đang khai thác và GĐ 2 đang trong quá trình đầu tư). Tổng diện tích các KCN trên gần 460 ha tại Huyện Cần Giuộc – Long An, có vị trí cách TP HCM 19 km và cụm cảng Hiệp Phước 3km, được đánh giá là vị trí thuận lợi trong thu hút đầu tư giai đoạn hiện nay
  • Năm 2021, LHG ghi nhận 781 tỷ đồng doanh thu và 296 tỷ đồng LNST, EPS tương ứng đạt 5.006 đ/cp. Kết quả này ghi nhận bước tăng trưởng lên đến 49,5% về lợi nhuận sau thuế (LNST) so với năm 2021, nguyên nhân đến từ dự án KCN Long Hậu 3 (LH3) đang thu hút nhà đầu tư và cho thuê được hơn 10,5 ha với mức giá thuê từ 220 – 240 USD/m2/ chu kỳ thuê
  • Đến cuối 2021 dự án LH3 đang còn hơn 60 ha, trong đó khoảng 40 ha đã được công ty đền bù GPMB và pháp lý sẵn sàng cho thuê. Giá trị tồn kho tại thời điểm 31/12/2021 là 582 tỷ đồng, với mức giá vốn/ doanh thu chỉ 47%, doanh thu tiềm năng của khoản tồn kho này ước tính 1.238 tỷ đồng, đảm bảo cho LHG kinh doanh đến giữa năm 2023.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10927_LHG_MAS_2022-4-19.pdf

14.     GAS [ MUA – 150,000đ/cp ]: Kế hoạch năm 2022 thận trọng – Báo cáo nhanh – HSC – 19/04/2022

  • Cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2022 của BLĐ với lợi nhuận thuần là 7.039 tỷ đồng (giảm 20,5%) và doanh thu là 80.000 tỷ đồng (tăng trưởng 1,3%). Kế hoạch này của BLĐ là hết sức thận trọng với lợi nhuận thuần thấp hơn 47,8% so với dự báo của HSC, trong khi kế hoạch doanh thu thấp hơn 27,6% so với dự báo của HSC.
  • BLĐ đặt kế hoạch sản lượng sản xuất đạt 8,7 tỷ m3 khí tự nhiên (tăng trưởng 21,8%), tương đương 87,0% dự báo của HSC, và 1,7 triệu tấn LPG (giảm 18,5%), tương đương 89,6% dự báo của HSC. Lưu ý, GAS có thông lệ đặt kế hoạch “thấp” và thường vượt kế hoạch ít nhất 30%. Ngoài ra, HSC chưa nắm được nguyên nhân đằng sau việc BLĐ đưa ra kịch bản cơ sở cho năm 2022 dựa trên giả định giá dầu thô Brent bình quân chỉ là 60 USD/thùng. Giá dầu Brent hiện đang giao dịch vượt mức 100 USD/thùng do xung đột giữa Ukraina và Nga
  • BLĐ cho biết, mỗi khi giá dầu Brent tăng 5 USD/thùng trong cả năm sẽ đem lại thêm 500 tỷ đồng lợi nhuận thuần cho GAS. Mặc dù điều này có thể đúng trong khi các giả định khác không đổi, HSC cho rằng việc giá dầu tăng cũng sẽ tác động tới nhu cầu khí đốt và LNG trong nước và làm suy giảm mức lợi nhuận này.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10921_GAS_HSC_2022-4-19.pdf

15.     GAS [ Tích cực – 134,000đ/cp ] Điểm nhấn Đại hội cổ đông năm 2022 – Báo cáo cập nhật – SSI – 19/04/2022

  • SSI lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với GAS, với giá mục tiêu 1 năm duy trì ở mức 134.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 16,2%). Mặc dù SSI nâng giả định kịch bản cơ sở cho giá dầu Brent từ 80 USD/thùng lên 90 USD/thùng (hay giá dầu nhiên liệu từ 430 USD/tấn lên 490 USD/tấn), SSI điều chỉnh giảm ước tính sản lượng khí để phản ánh thực tế giá dầu cao có thể ảnh hưởng giảm nhu cầu. Theo đó, SSI ước tính sản lượng khí khô đạt 8,1 tỷ m3 (+12% so với cùng kỳ, từ ước tính trước đây là 8,5 tỷ m3). Do đó, ước tính doanh thu và LNST gần như không thay đổi lần lượt là 88,6 nghìn tỷ đồng (+15,7% so với cùng kỳ) và 11,56 nghìn tỷ đồng (+34,9% so với cùng kỳ).
  • Rủi ro giảm chính đối với khuyến nghị của SSI bao gồm sản lượng khí khô yếu hơn dự kiến và giá nhiên liệu thấp hơn dự kiến
  • SSI đã tham dự ĐHCĐ do GAS tổ chức ngày 15/4/2022. Công ty đặt kế hoạch đạt 80 nghìn tỷ đồng doanh thu (+1,3% so với cùng kỳ) và 7 nghìn tỷ đồng lợi nhuận ròng (-20,5% so với cùng kỳ) dựa trên giả định giá dầu Brent là 60 USD/thùng, theo quan điểm của SSI là quá thận trọng. Tính từ đầu năm, giá dầu Brent bình quân ở mức 101 USD/thùng, trong khi giá dầu mazut bình quân ở mức 549 USD/tấn. GAS đặt kế hoạch sản lượng khí khô là 9 tỷ m3 (+26% so với cùng kỳ) và 2 triệu tấn LPG đối với công ty mẹ. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cho biết giá dầu cao như hiện nay có thể tác động tiêu cực đến nhu cầu khí đốt, dẫn đến sản lượng thực tế thấp hơn so với kế hoạch đặt ra

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/10925_GAS_SSI_2022-4-19.pdf

16.  Ngành năng lượng [ Trung lập ]: Căng thẳng Nga – Ukraine hỗ trợ giá dầu cao – Báo cáo ngành – VCSC – 20/04/2022

  • VCSC tăng kịch bản cơ sở giá dầu Brent trung bình thêm khoảng 20% đối với năm 2022/2023 và 15% đối với giai đoạn 2024-2026. Căng thẳng Nga và Ukraine, các lệnh trừng phạt, lo ngại khoảng 3 triệu thùng dầu của Nga bị loại khỏi thị trường cũng như hầu như không có thay đổi trong chính sách cắt giảm sản lượng của OPEC, sản lượng thấp hơn dự kiến từ Mỹ đã hỗ trợ giá dầu tăng cao. Mặc dù nhu cầu bị ảnh hưởng bởi giá cao, OPEC và EIA vẫn kỳ vọng nhu cầu sẽ phục hồi về mức trước dịch COVID-19. Trong quý 1/2022, giá dầu Brent trung bình là 97 USD/thùng. VCSC nâng dự báo giá dầu thô Brent trung bình năm 2022/2023 thêm khoảng 20% từ 70/65 USD/thùng lên 85/80 USD/thùng. VCSC cũng nâng giả định giá dầu Brent cho giai đoạn 2024-2026 từ 65 USD/thùng lên 75 USD/thùng.
  • VCSC nâng dự báo giá dầu nhiên liệu (FO) (thước đo truyền thống cho giá khí đốt trong nước của Việt Nam). VCSC tăng giả định giá FO trung bình năm 2022 và 2023 thêm 25% lên 500 USD/tấn và 450 USD/tấn. VCSC cũng nâng giả định giá FO trung bình giai đoạn 2024- 2026 thêm khoảng 10% từ 360 USD/tấn lên 400 USD/tấn tương ứng dự báo giá dầu cao hơn của VCSC.
  • Giá khí đốt giao ngay quốc tế tiếp tục tăng trong quý 1 và có khả năng duy trì ở mức cao cho đến năm 2023. Trong báo cáo quý 1/2022 (trước khi xung đột với Ukraine), IEA đã nâng dự báo giá khí đốt trung bình năm 2022 thêm khoảng 60% so với báo cáo quý 4/2021 lên khoảng 27 USD/triệu BTU trong năm 2022. Hợp đồng tương lai của Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) tính đến cuối tháng 3/2022 tương ứng giá LNG trung bình đạt 32/22 USD/triệu BTU vào năm 2022/2023. Điều này cho thấy giá khí sẽ giảm 30% vào năm 2023 nhưng vẫn cao hơn 2-3 lần so với mức trung bình trong 8 năm qua, do đó sẽ hỗ trợ giá urê.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11067_none_VCSC_2022-4-20.pdf

17.          Ngành điện [ Trung lập ]: CẬP NHẬT NGÀNH ĐIỆN: Mở cửa kinh tế trở lại thúc đẩy tiêu thụ điện và giá CGM – Báo cáo phân tích – SSI – 20/04/2022

  • Mở cửa kinh tế trở lại giúp tiêu thụ điện toàn quốc tăng; cùng với việc thiếu cung than tạm thời tiếp tục đẩy giá trên thị trường phát điện cạnh tranh tăng. ✓ Giá trung bình trên thị trường phát điện cạnh tranh (giá CGM) tăng +37% so với cùng kỳ trong Q1/2022 và qua đó có thể giúp lợi nhuận của các nhà máy nhiệt điện tránh khỏi tăng trưởng âm (VD: NT2, POW, HND). ✓ Tiêu thu điện toàn quốc Q1/2022 đạt 63 tỷ kwh và tăng +7,8% so với cùng kỳ (so với năm 2021 là +4%) trong bối cảnh tăng trưởng GDP trong Q1 là 5,03% so với cùng kỳ. Do kinh tế mở cửa trở lại, SSI ước tính tiêu thụ điện năm 2022 hồi phục & tăng +9,2% so với cùng kỳ.
  • Rủi ro khi giá cả nhiên liệu đầu vào tiếp tục tăng. Nếu giá nhiên liệu đầu vào (bao gồm dầu khí và than nhiệt) tiếp tục tăng và duy trì mức cao có thể khiến lạm phát tăng trong khi tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể suy yếu. Qua đó có thể ảnh hưởng đến hoạt động xuất khẩu của Việt Nam và tăng trưởng GDP của Việt Nam (từ 6,8%-7,2%YoY còn khoảng 5%-6%YoY), và tiêu thụ điện (từ 9.2%YoY còn 7%YoY).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11068_none_SSI_2022-4-20.pdf

18.      DGW [ Trung lập ]: Duy trì mức tăng trưởng tích cực trong năm 2022 – Báo cáo phân tích – KBSV – 20/04/2022

  • Sơ bộ Quý 1/2022, doanh số tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng tốt +39% YoY đạt 6,957 tỷ đồng, thúc đẩy chính nhờ hai mảng máy tính xách tay & máy tính bảng (+62% YoY), điện thoại di động (+36% YoY). Lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 210 tỷ đồng (+97% YoY).
  • Đối với ngành Laptop, mặc dù ngắn hạn tăng trưởng có thể suy giảm do nhu cầu không mạnh như trước khi dịch bệnh phần nào đã ổn định hơn. Tuy nhiên, BLĐ vẫn đặt mục tiêu tăng trưởng 25% cho mặt hàng này nhờ (1) phân phối thêm thương hiệu mới, (2) tổng thị trường dự kiến vẫn tăng trưởng 2 chữ số khi mức độ thâm nhập Laptop chưa cao nếu so với quốc gia cùng khu vực (Thái Lan), và (3) DGW sẽ tiếp tục gia tăng thị phần phân phối trong tương lai

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11073_DGW_KBSV_2022-4-20.pdf

19.     SCS [ Tích cực – 200,800đ/cp ]: Tăng trưởng vượt bậc theo dự tính – Báo cáo cập nhật – VNDS – 21/04/2022

  • Trong Q1/22, tổng sản lượng hàng hóa tăng 18,5% svck với đóng góp chính từ hàng hóa quốc tế (+40,8% svck) nhờ hoạt động xuất nhập khẩu sôi động trong khi sản lượng hàng hóa nội địa giảm 34,6% svck do nhà ga đạt công suất tối đa và SCS phải giới hạn công suất phục vụ hàng hóa nội địa. Giá bán trung bình (ASP) tăng 6,9% svck do SCS áp dụng chính sách phí mới kể từ tháng 5/2021. Kết quả là doanh thu Q1/22 tăng 25,4% svck đạt 246 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp tăng 4,2 điểm % lên 83,5% giúp lợi nhuận gộp tăng 32,0% svck. Ngoài ra, doanh thu tài chính tăng 75,3% svck nhờ lượng tiền tích lũy gửi kỳ hạn ngắn tăng. Tổng hợp lại, LNR quý 1/22 tăng 36,6% svck đạt 188 tỷ đồng. Doanh thu và LNR quý 1/22 theo sát dự phóng và lần lượt đạt 25,1%/26,4% dự phóng cả năm của VNDS.
  • Nhà ga của SCS đang hoạt động ở mức 133% công suất, do đó, công ty sẽ bắt đầu mở rộng công suất nhà ga từ 200.000 tấn/năm lên 350.000 tấn/năm trong năm 2022. SCS sẽ đầu tư 10 triệu USD cho kế hoạch tăng công suất và tài trợ dự án bằng vốn tự có. SCS cũng lên kế hoạch xây dựng tòa nhà văn phòng thứ 2 với tổng mức đầu tư 10 triệu USD ngay khi được cấp phép xây dựng trong năm 2022. Để tài trợ vốn cho 2 dự án này, công ty sẽ giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư và lên kế hoạch phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 85% trong năm 2022. VNDS cho rằng đây sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn
  • SCS đặt kế hoạch 2022 thận trọng với lợi nhuận trước thuế đạt 640 tỷ (+5,7% svck), tuy nhiên, VNDS kỳ vọng LNR của SCS có thể tăng 25,9% svck đạt 711 tỷ đồng chủ yếu nhờ nhu cầu vận chuyển hàng hóa hàng không gia tăng.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11098_SCS_VNDS_2022-4-21.pdf

20.     FRT [ Trung lập ]: Tương lai sáng thúc đẩy bởi chuỗi nhà thuốc – Báo cáo phân tích – KBSV – 21/04/2022

  • Sơ bộ Quý 1/2022, doanh số 7.7 nghìn tỷ (+65% YoY) và LNST gấp 5 lần cùng kì 2020, đạt 150 tỷ đồng.
  • Theo nhận định của KBSV, KQKD trên được thúc đẩy từ cả chuỗi FPT shop và chuỗi nhà thuốc Long Châu. Cụ thể, kết thúc Q1/2022, chuỗi Long Châu đã có 600 cửa hàng hoạt động (gần gấp 3 lần so với con số 222 cửa hàng cùng kì 2021); hơn nữa, doanh thu trung bình/cửa hàng trong Q1/2022 tăng lên 1.5 tỷ đồng/cửa hàng so với mức 1.1 tỷ đồng/cửa hàng trong năm 2021. Ngoài ra, chuỗi FPT shop cũng tăng trưởng tốt nhờ nhu cầu máy tính xách tay và điện thoại di động trong Q1/2022 vẫn duy trì tích cực
  • Đại hội cổ đông thông qua kế hoạch kinh doanh cho năm 2022 với doanh thu thuần 27 nghìn tỷ (+20% YoY) và LNST đạt 720 tỷ đồng (+30% YoY). Chính sách trả cổ tức tiền mặt được thông qua cho 2021 và 2022 lần lượt là 500 đồng/cổ phiếu và 1,000 đồng/cổ phiếu
  • Đặc biệt, cho năm 2022 BLĐ đặt mục tiêu LNTT của chuỗi nhà thuốc Long Châu là 50-100 tỷ đồng, tăng trưởng đáng kể so với mức LNTT năm 2021 là 4 tỷ đồng. Mục tiêu mở mới cửa hàng Long Châu sẽ tuỳ thuộc vào tình hình kinh doanh, dao động 300-400 cửa hàng. Theo BLĐ công ty, FRT sẽ không mở ồ ạt quá nhiều cửa hàng mà thay vào đó sẽ tập trung dung hoà giữa việc cải thiện doanh số/cửa hàng và mở cửa hàng mới
  • Đối với chuỗi FPT shop, BLĐ nhận định rằng nhu cầu với các sản phẩm chính như máy tính xách tay, điện thoại di động nhìn chung sẽ vẫn tốt thời kỳ hậu dịch bệnh. Mặc dù doanh số máy tính xách tay đã suy giảm khi tình hình dịch bệnh được kiểm soát, song BLĐ cho rằng nhu cầu đối với mặt hàng này sẽ vẫn duy trì tích cực khi thói quen học tập/làm việc sau dịch bệnh cũng sẽ thay đổi, xu hướng trực tuyến nhiều hơn. Ngoài ra, FRT sẽ đẩy mạnh doanh số bán hàng Apple, đặc biệt đối với iPhones khi BLĐ khẳng định sẽ đẩy mạnh hoạt động của chuỗi F.Studio hơn trước.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11114_FRT_KBSV_2022-4-21.pdf

21.     VTP [ MUA – 90,000đ/cp ]: Kế hoạch năm 2022 đầy tham vọng – Báo cáo nhanh – HSC – 22/04/2022

  • VTP đặt kế hoạch đầy tham vọng trong năm 2022 với doanh thu thuần đạt 25.720 tỷ đồng (tăng trưởng 19,3%) và LNTT đạt 623 tỷ đồng (tăng trưởng 68%), cao hơn lần lượt 102% và 110% so với dự báo của HSC.
  • Lưu ý, mặc dù VTP chưa hoàn thành kế hoạch đặt ra trong năm 2022 và 2021 do ảnh hưởng của dịch COVID-19, Công ty đã vượt kế hoạch trong năm 2018 và 2019.
  • Giả định doanh thu trong năm 2022 của BLĐ bao gồm số lượng bưu kiện tăng trưởng 33-36% và cước phí giảm 8%. Các thành phố lớn được kỳ vọng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng 35-36%, cao hơn so với các địa phương khác (30-32%)
  • Để tăng số lượng bưu kiện, VTP dự kiến đẩy mạnh hợp tác với các nền tảng thương mại điện tử chủ chốt, đóng góp 60-70% vào tổng giá trị hàng hoá từ thương mại điện tử. BLĐ đặt kế hoạch tỷ trọng doanh thu từ các sàn thương mại điện tử sẽ tăng lên 12-15% trong năm 2022, so với mức dưới 10% trong năm 2021.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11138_VTP_HSC_2022-4-22.pdf

22.     VRE [ MUA – 39,100đ/cp ]: Kế hoạch năm 2022 hồi phục mạnh mẽ – Báo cáo nhanh – HSC – 22/04/2022

  • VRE công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2022. Những thông tin chính bao gồm kế hoạch kinh doanh năm 2022 và kế hoạch không chi trả cổ tức từ lợi nhuận năm 2021.
  • VRE trình kế hoạch năm 2022 với doanh thu thuần đạt 8 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 35,8%) và lợi nhuận thuần đạt 2,4 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 82,6%), thấp hơn lần lượt 10% và 9,8% so với dự báo của HSC.
  • HSC cho rằng lợi nhuận sẽ tăng trưởng chủ yếu nhờ doanh thu cho thuê hồi phục, mặc dù vậy, cơ cấu cụ thể theo từng mảng kinh doanh (doanh thu cho thuê TTTM và doanh thu từ chuyển nhượng shophouse) chưa được Công ty công bố. HSC kỳ vọng sẽ có thêm thông tin chi tiết tại ĐHCĐ, dự kiến được tổ chức vào ngày 10/5/2022 tại Hà Nội
  • Trong năm 2022, VRE dự kiến sẽ đưa vào hoạt động thêm 3 TTTM mới và tăng thêm 95.000m2 diện tích sàn xây dựng mới. Hiện tại, VRE có tổng cộng 80 TTTM với tổng diện tích sàn là 1,7 triệu m2 trên cả nước. Điều này sát với dự báo của
  • Công ty cũng đề xuất không chi trả cổ tức cho năm 2021. Điều này sát với dự báo của HSC do HSC cho rằng Công ty sẽ ưu tiên dự trữ tiền mặt do dịch COVID-19 chưa biến mất hoàn toàn.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11139_VRE_HSC_2022-4-22.pdf

23.     VIC [ Nắm giữ – 83,200đ/cp ]: Triển vọng kém khả quan đã phản ánh vào giá: duy trì khuyến nghị Nắm giữ – Báo cáo doanh nghiệp – HSC – 22/04/2022

  • Trong năm, VIC đã thông báo sẽ chuyển mảng sản xuất xe hơi Vinfast sang thuần sản xuất xe điện kể từ cuối năm 2022. Trong báo cáo này, HSC phân tích sự thay đổi chiến lược của Vinfast (chưa niêm yết, VIC nắm 51,3% cổ phần) sang thuần sản xuất xe điện. Vinfast đóng góp 13,5% doanh thu của VIC và ghi nhận khoản lỗ thuần 23 nghìn tỷ đồng trong năm 2021. Hiện Vinfast đóng góp 23,6% ước tính RNAV của HSC cho VIC.
  • HSC lần lượt giảm 16,1% và 59% dự báo lợi nhuận thuần năm 2022-2023 xuống 926 tỷ đồng và 2.383 tỷ đồng. Điều này chủ yếu vì ghi nhận giảm tài sản liên quan đến việc dừng sản xuất xe xăng, được bù đắp một phần nhờ lợi nhuận không thường xuyên từ chuyển nhượng cổ phần tại một số công ty con (trong năm 2022). Nếu loại bỏ các khoản mục không thường xuyên, lợi nhuận cốt lõi năm 2022 đạt 3,3 nghìn tỷ đồng (so với 2,6 nghìn tỷ đồng trong năm 2021) trong khi lợi nhuận cốt lõi năm 2023 đạt 5,9 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 77% so với lợi nhuận cốt lõi năm 2022).
  • HSC cũng đưa ra dự báo lần đầu cho năm 2024 với lợi nhuận thuần tăng trưởng 395% đạt 11,8 nghìn tỷ đồng và doanh thu đạt 197 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 11,9%) nhờ đóng góp mạnh từ các dự án BĐS.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11133_VIC_HSC_2022-4-22.pdf

24.     VHC [ MUA – 109,700đ/cp ]: KQKD Q1/2022 vượt kỳ vọng – Báo cáo nhanh – HSC – 22/04/2022

  • VHC tổ chức ĐHCĐ ngày 20/4/2022, cổ đông tham dự đầy đủ và tất cả các tờ trình đều được thông qua, bao gồm kế hoạch doanh thu thuần đạt 13.000 tỷ đồng (tăng trưởng 44%) và lợi nhuận thuần đạt 1.600 tỷ đồng (tăng trưởng 45%). Kế hoạch của VHC sát với dự báo của HSC với doanh thu thuần tăng trưởng 43,4% đạt 12.984 tỷ đồng và lợi nhuận thuần tăng trưởng 49% đạt 1.641 tỷ đồng.
  • ĐHCĐ cũng thông qua tờ trình chi trả cổ tức bằng tiền mặt là 2.000đ/cp, tương đương với lợi suất cổ tức là 2% và tỷ lệ lợi nhuận chi trả cổ tức là 23% dựa trên kế hoạch lợi nhuận 2022; phát hành cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 20%; và phát hành cổ phiếu ESOP tối đa 2% tổng số lượng cổ phiếu lưu hành dựa trên KQKD thực tế năm 2022.
  • Theo BLĐ, nhu cầu tại Mỹ và châu Âu đang tăng. Các biện pháp trừng phạt đối với sản phẩm thuỷ sản từ Nga có thể mở ra cơ hội mới cho VHC, đặt biệt tại thị trường châu Âu. Thị trường Trung Quốc gần đây đang chững lại do chính sách zero-COVID, tuy nhiên BLĐ kỳ vọng doanh thu từ thị trường này sẽ phục hồi trong nửa sau năm 2022
  • BLĐ nhấn mạnh chiến lược dài hạn của Công ty là mở rộng danh mục sản phẩm, bổ sung thêm các mặt hàng thuỷ sản và nông sản khác bên cạnh cá tra và các sản phẩm liên quan
  • Các sản phẩm mới có thể bao gồm cá hồi (hợp tác với một Công ty Nhật Bản), surimi (thịt xay được làm từ nhiều loại cá khác nhau), trái cây sấy khô và nước trái cây do Công Ty TNHH Nông Sản Thực Phẩm Thành Ngọc sản xuất – một công ty con mới thành lập của VHC

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11136_VHC_HSC_2022-4-22.pdf

25.     NVL [ MUA – 87,100đ/cp ]: ĐHCĐ năm 2022: Kế hoạch tham vọng – Báo cáo nhanh – HSC – 22/04/2022

  • NVL đã tổ chức ĐHCĐ vào ngày 19/4/2022. Cổ đông đã tham dự đầy đủ và tất cả các tờ trình đã được thông qua.
  • Cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2022 với doanh thu thuần đạt 36 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 141,4%) và lợi nhuận thuần đạt 6,5 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 87,8%). Doanh thu dự kiến sẽ được thúc đẩy nhờ bàn giao sản phẩm từ các dự án lớn bao gồm NovaWorld Hồ Tràm, NovaWorld Phan Thiết, Aqua City và một số dự án căn hộ chung cư tại TP.HCM.
  • Kế hoạch doanh thu và lợi nhuận thuần của BLĐ cao hơn lần lượt 30,9% và 26% so với dự báo của HSC do Công ty đã bao gồm doanh thu từ các dự án căn hộ tại TP.HCM, những dự án đã hoàn thành nhưng vẫn chưa được hạch toán do đang chờ phê duyệt pháp lý. Doanh thu từ các dự án này không nằm trong mô hình dự báo do HSC cho rằng thời gian hoàn thiện pháp lý cho các dự án này vẫn chưa chắc chắn.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11135_NVL_HSC_2022-4-22.pdf

26.     Ngành vận tải [ Trung lập ]: Q1/2022: Doanh số vượt mức trước dịch – Báo cáo ngành – HSC – 22/04/2022

  • Trong khi Việt Nam chuyển sang cách tiếp cận ‘sống chung với COVID-19’ từ Q4/2021, các hạn chế mới chỉ được gỡ bỏ hoàn toàn trong Q1/2022 sau khi số ca nhiễm gia tăng gần đây do biến thể Omicron có khả năng lây nhiễm cao. Nhu cầu tất cả các sản phẩm và dịch vụ, đã bị trì hoãn trong 2 năm qua do người tiêu dùng phải sinh hoạt và làm việc tại nhà, hiện đang tăng trở lại sau khi các trường học và văn phòng đồng loạt mở cửa trở lại. Nhờ đó, doanh số xe máy và ô tô trong Q1/2022 đã cải thiện mạnh mẽ, tăng lần lượt 7,4% và 23,2% so với cùng kỳ đạt lần lượt 753.571 chiếc và 111.195 chiếc, vượt mức doanh số trong Q1/2019 (giai đoạn trước dịch COVID-19).
  • Hạn chế chuỗi cung ứng toàn cầu đã khiến giá nguyên liệu đầu vào tăng cao, ảnh hưởng tới tỷ suất lợi nhuận của các nhà sản xuất. Tuy nhiên, trong Q1/2022, cả nhà sản xuất ô tô và xe máy tại Việt Nam đều đã tăng giá bán cho nhiều mẫu xe của mình, bù đắp cho chi phí đầu vào tăng cao. Ngoài ra, đối với một số mẫu xe “hot”, người mua xe đã phải chờ đợi để được nhận xe. HSC tin rằng nhu cầu bị dồn nén mạnh mẽ sẽ hỗ trợ tỷ suất lợi nhuận của các nhà sản xuất, hoặc thậm chí giúp tỷ suất lợi nhuận cải thiện.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11132_none_HSC_2022-4-22.pdf

27.     FPT [ MUA – 132,000đ/cp ]: KQKD Q1/2022: Mạnh mẽ và sát với dự báo – Báo cáo nhanh – HSC – 22/04/2022

  • FPT công bố KQKD Q1/2022 với doanh thu thuần đạt 9.730 tỷ đồng (tăng 28,3% so với cùng kỳ) và lợi nhuận thuần đạt 1.239 tỷ đồng (tăng 36,7% so với cùng kỳ), đạt lần lượt 22,5% và 22,9% dự báo cả năm 2022 của HSC.
  • Trong Q1/2022, doanh htu mảng CNTT, bao gồm thị trường trong nước và quốc tế, đạt 5.592 tỷ đồng (tăng 34,6% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 770 tỷ đồng (tăng 39,0% so với cùng kỳ). Tỷ suất LNTT là 13,8% so với 13,3% trong Q1/2021. • Thị trường quốc tế tăng tốt với doanh thu đạt 4.111 tỷ đồng (tăng 29,7% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 667 tỷ đồng (tăng 34,9% so với cùng kỳ). Động lực tăng trưởng từ đầu năm rất mạnh mẽ nhờ giá trị đơn hàng mới đạt 5.057 tỷ đồng (tăng 57% so với cùng kỳ). Thị trường Mỹ dẫn đầu tăng trưởng với doanh thu đạt 1.363 tỷ đồng (tăng 60,7% so với cùng kỳ). • Tỷ suất LNTT thị trường quốc tế tăng lên 16,2% so với 15,6% trong Q1/2021 nhờ tăng tỷ trọng dịch vụ chuyển đổi số với tỷ suất lợi nhuận cao. Trong Q1/2022, doanh thu dịch vụ chuyển đổi số đạt 1.648 tỷ đồng (tăng 96,2% so với cùng kỳ), những công nghệ chủ chốt thúc đẩy tăng trưởng bao gồm Thuật toán Đám mây, Trí tuệ nhân tạo và Low Code. • Doanh thu thị trường trong nước đạt 1.481 tỷ đồng (tăng 50,3% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 103 tỷ đồng (tăng 75,5% so với cùng kỳ). Tỷ suất LNTT là 7,0% so với 6,0% trong Q1/2021. Tỷ suất lợi nhuận cải thiện nhờ doanh thu từ giải pháp Made-by-FPT với tỷ suất lợi nhuận cao tăng mạnh 104% so với cùng kỳ, đạt 271 tỷ đồng trong Q1/2022.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11134_FPT_HSC_2022-4-22.pdf

28.     BMP [ MUA – 75,700đ/cp ]: Nâng khuyến nghị lên Mua vào nhờ triển vọng tích cực – Báo cáo doanh nghiệp – HSC – 22/04/2022

  • HSC nâng khuyến nghị đối với BMP lên Mua vào, từ Tăng tỷ trọng và điều chỉnh tăng 7% giá mục tiêu lên 75.700đ (tiềm năng tăng giá là 22,5%) nhờ lợi nhuận năm 2022-2023 cải thiện trong bối cảnh nhu cầu ống nhựa trong nước hồi phục và Công ty tích lũy hàng tồn kho trước kỳ nghỉ Tết.
  • HSC nâng lần lượt 8% và 9% EPS dự phóng 2022 (tăng trưởng 124%) và 2023 (tăng trưởng 19%) và đưa ra dự báo lần đầu cho năm 2024 với CAGR EPS trong 3 năm tới đạt 30,3%
  • BMP hiện đang giao dịch với P/E dự phóng 2022 là 10,4 lần và P/E trượt dự phóng 1 năm là 9,8 lần, thấp hơn 13,3% so với mức bình quân P/E dự phóng trong quá khứ là 11,3 lần (tính từ năm 2017). Lợi suất cổ tức năm 2022 được dự báo là 9% so với 4,3% trong năm 2021.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/11130_BMP_HSC_2022-4-22.pdf

Quý nhà đầu tư lưu ý:

  • Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

———-Team LTBNM tổng hợp ————-

BÀI VIẾT LIÊN QUAN