TỔNG HỢP BÁO CÁO PHÂN TÍCH TỪ CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TỪ 19/10 – 23/10/2020 [P1]

Lượt xem: 590 | Ngày đăng: 25/10/2020 | Báo cáo từ CTCK Blog

Kính gửi các anh chị đầu tư!

Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 19/10 – 23/10/2020 [P1]

  1. LPB [MUA – 11,300đ/cp]: Chấp thuận niêm yết trên HOSE, KQKD quý 3 ấn tượng – HSC – Báo cáo nhanh – 19/10/2020
  2. HPG [MUA – 37,340đ/cp]: Lợi nhuận đạt kỷ lục trong Q3/2020 – HSC – Báo cáo nhanh – 19/10/2020
  3. BID [GIẢM TỶ TRỌNG – 34,200đ/cp]: Giá cao hơn giá trị, khuyến nghị Giảm tỷ trọng – HSC – Báo cáo cập nhật – 19/10/2020
  4. VHC: Xuất khẩu tháng 9 tăng trưởng dương – KB Securities – 19/10/2020
  5. MBB [MUA – 22,200đ/cp]: KQKD Q3 tích cực nhờ áp lực dự phòng giảm – HSC – Báo cáo nhanh – 19/10/2020
  6. MBB [KHẢ QUAN – 20,600đ/cp] – SSI – Cập nhật công ty – 19/10/2020
  7. MBB [MUA – 22,500đ/cp]: NIM tăng và giảm trích lập dự phòng – Yuanta – Báo cáo cập nhật – 19/10/2020
  8. SCS [MUA – 143,200đ/cp] – Lợi nhuận tiếp tục cải thiện, KQKD vượt dự báo – VCSC – 19/10/2020
  9. PPC [MUA – 28,700đ/cp]: Giá thị trường thấp, chi phí than tăng làm giảm lợi nhuận – VCSC – Báo cáo KQKD – 19/10/2020
  10. NT2 [MUA – 26,200d/cp]: Lợi nhuận thấp trong Q3 do giá CGM thấp – VCSC – Báo cáo KQKD – 19/10/2020
  11. TCM [PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG – 19,900đ/cp]: KQKD vượt dự báo khi tiếp tục ghi nhận đơn hàng có biên lợi nhuận cao – VCSC – Báo cáo KQKD – 20/10/2020
  12. NLG [MUA – 34,200đ/cp]: Doanh số bán hàng tích cực; lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2020 khiêm tốn phù hợp với dự báo – VCSC – Báo cáo KQKD – 20/10/2020
  13. DXG [MUA – 14,000đ/cp] Doanh số bán hàng vượt kỳ vọng; lợi nhuận Q3 thấp như dự kiến
  14. DHG [PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG – 86,800đ/cp]: Tối ưu hóa chi phí hỗ trợ lợi nhuận; KQKD phù hợp với dự báo – VCSC – Báo cáo KQKD – 20/10/2020
  15. VHC [KHẢ QUAN – 51,800đ/cp]: Bước nhảy vọt kể từ 2021 – VNDirect – Cập nhật – 20/10/2020
  16. MPC [CHỐT LỜI]: Vụ kiện bán phá giá có kết quả bất lợi – KB Securities – 20/10/2020
  17. DHC [MUA – 53,600đ/cp] – KQKD vượt kỳ vọng khi giá bán trung bình của giấy phục hồi nhanh hơn dự kiến – VCSC – Báo cáo KQKD – 20/10/2020
  18. VNM [MUA – 129,400đ/cp]: Tăng trưởng ổn định, tiềm năng tăng giá nhiều – HSC – Báo cáo cập nhật – 20/10/2020
  19. ACB: KQKD sơ bộ Q3/2020, lợi nhuận vượt kỳ vọng của thị trường – SSI – Cập nhật công ty – 21/10/2020
  20. VTP [MUA – 134,400đ/cp]: Triển vọng tăng trưởng cao trong dài hạn – KB Securities – 21/10/2020

Quý nhà đầu tư lưu ý:

  • Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các cty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

1. LPB [MUA – 11,300đ/cp]: Chấp thuận niêm yết trên HOSE, KQKD quý 3 ấn tượng – HSC – Báo cáo nhanh – 19/10/2020

  • LPB đã được chấp thuận niêm yết 976,9 triệu cổ phiếu trên HOSE vầ dự kiến sẽ thực hiện niêm yết trong vòng 90 ngày tính từ ngày 14/10;
  • LNST sơ bộ 9 tháng đầu năm 2020 đạt 1,740 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ), hoàn thành 102% kế hoạch cả năm của ngân hàng và bằng 104% dự báo của HSC cho cả năm 2020. LNTT Q3/2020 ước tính đạt 736 tỷ đồng, tăng 42% so với cùng kỳ;
  • HSC duy trì khuyến nghị mua vào nhưng sẽ xem xét lại dự báo.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1lMSreFj0tlqiIOf_WOHGOkYtwTb4bo2v/view

2. HPG [MUA – 37,340đ/cp]: Lợi nhuận đạt kỷ lục trong Q3/2020 – HSC – Báo cáo nhanh – 19/10/2020

  • HPG đã công bố KQKD ước tính cao kỷ lục trong Q3/2020 và vượt dự báo của HSC. Doanh thu tăng 65% lên 24,900 tỷ đồng và LNST tăng gấp đôi lên 3,785 tỷ đồng;
  • HSC cho rằng KQKD tốt hơn dự báo là nhờ tỷ suất lợi nhuận tốt hơn dự kiến tại các dòng sản phẩm thép, nhờ đóng góp mới từ sản phẩm thép cuộn cán nóng và sản lượng tiêu thụ thép dài tăng mạnh;
  • HSC duy trì đánh giá Mua vào và đang xem xét điều chỉnh dự báo

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1QcrXL4jmPumbIG87tIiG_aeMdiYUNdci/view

3. BID [GIẢM TỶ TRỌNG – 34,200đ/cp]: Giá cao hơn giá trị, khuyến nghị Giảm tỷ trọng – HSC – Báo cáo cập nhật – 19/10/2020

  • Duy trì khuyến nghị Giảm tỷ trọng đối với cổ phiếu BID mặc dù nâng 27% giá mục tiêu lên 34,200đ – giá mục tiêu hiện thấp hơn 15,2% thị giá
  • HSC lần lượt điều chỉnh tăng 9,5% và 37,5% dự báo lợi nhuận thuần năm 2021 và 2022 từ mức dự báo thận trọng trước đây, theo đó kỳ vọng lợi nhuận sẽ cải thiện mạnh sau dịch Covid-19;
  • Tuy nhiên giá cổ phiếu BID vẫn cao hơn đáng kể so với giá trị nội tại – P/B dự phóng năm 2020 cao hơn 30-40$ so với ngành trong khi hệ số ROE thấp hơn đáng kể các ngân hàng khác
  • Những vấn đề mang tính cấu trúc vẫn chưa được giải quyết gồm: hệ số CAR thấp, hệ số LDR cao trong khi chất lượng tài sản vẫn có nguy cơ giảm do ảnh hưởng của dịch Covid-19.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1QvrHZOAnQIO2sCKzjyjEa3kI1CSpECCg/view?usp=sharing

4. VHC: Xuất khẩu tháng 9 tăng trưởng dương – KB Securities – 19/10/2020

  • Doanh thu tháng 9 quay lại tăng trưởng dương sau khi âm liên tục từ tháng 5/2020.
  • Thị trường Trung Quốc hồi phục, trong khi thị trường EU giảm mạnh
  • Hoàn thành dây chuyền gelatin mở rộng.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1LohME7LltIYe1sIc8vRz2zCWWZU1JT5s/view

5. MBB [MUA – 22,200đ/cp]: KQKD Q3 tích cực nhờ áp lực dự phòng giảm – HSC – Báo cáo nhanh – 19/10/2020

  • MBB công bố KQKD Q3/2020, lợi nhuận thuần tăng 8,3%. Tăng trưởng tổng thu nhập hoạt động khiêm tốn (tăng 6.1%) nhưng chi phí dự phòng giảm đáng kể 32.7%;
  • Lợi nhuận thuần 9 tháng đầu năm 2020 đạt 6,332 tỷ đồng (tăng 6.4%), hoàn thành 90% kế hoạch của Ngân hàng và đạt 80.8% dự báo cả năm của HSC;
  • Tín dụng tăng tốc trong Q3/2020 (tăng 4% so với quý trước), trong khi đó tỷ lệ NIM hồi phục mạnh lên mức 5.24%;
  • Chất lượng tài sản được kiểm soát với tỷ lệ nợ xấu là 1.5% và tỷ lệ LLR là 119%;
  • HSC duy trì đánh giá mua vào với giá mục tiêu theo phương pháp thu nhập thặng dư là 22,200đ, tiềm năng tăng giá 26.1%.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1wZlGwWQ7hBkrEoQubhZH0s2BBwRuE6cX/view

6. MBB [KHẢ QUAN – 20,600đ/cp] – SSI – Cập nhật công ty – 19/10/2020

  • MBB đã công bố KQKD Q3/2020 với tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 6,7 nghìn tỷ đồng và 3 nghìn tỷ đồng (+6.1% và +10% so với cùng kỳ).
  • Lũy kế 9 tháng đầu năm 2020 tổng thu nhập hoạt động đạt 19,6 nghìn tỷ đồng (+9.4% so với cùng kỳ) sát với ước tính của SSI. Tuy nhiên lợi nhuận trước thuế đạt tới 86% ước tính năm 2020 của SSI.
  • Mặc dù chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trong Q3/2020 thấp hơn một chút so với ước tính, SSI cho rằng chi phí này có khả năng tăng cao hơn trong Q4/2020 khi giai đoạn tái cấu trúc kết thúc. Do đó SSI không nhận thấy rủi ro đáng kể nào đối với ước tính lợi nhuận hiện tại cho năm 2020
  • SSI lặp lại khuyến nghị khả quan đối với MBB và giá mục tiêu 1 năm là 20,600đ/cp (giá điều chỉnh sau khi chi trả 15% cổ tức bằng cổ phiếu).

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1ehQhSQVI44fo1-WSUALc6arTKwMq9Xfa/view

7. MBB [MUA – 22,500đ/cp]: NIM tăng và giảm trích lập dự phòng – Yuanta – Báo cáo cập nhật – 19/10/2020

  • Thu nhập vẫn khả quan, như Yuanta đã đề cập trong báo cáo dự đoán thu nhập Q3/2020. Tỷ lệ LLR cao giúp MBB linh hoạt trong việc giảm trích lập dự phòng và tăng lợi nhuận và rõ ràng MBB đã tận dụng đều đó trong Q3/2020. Yuanta cho rằng MBB ít chịu áp lực tăng trích lập dự phòng trong Q4/2020 khi so với nhiều ngân hàng khác;
  • Tiền gửi CASA dồi dào đã giúp giảm chi phí huy động vốn, từ đó thúc đẩy thu nhập lãi thuần trong Q3/2020. Yuanta kỳ vọng tỷ lệ tiền gửi CASA của MBB sẽ tăng cao hơn nữa trong Q4.20. Trong quá khứ, MBB thường đạt tỷ lệ tiền gửi CASA tăng cao trong cả Q4.18 và Q4.19;
  • Chất lượng tài sản vẫn ổn định nhưng cần lưu ý đến nợ xấu gia tăng. Tỷ lệ nợ xấu trong Q3.20 vẫn chấp nhận được ở mức 1,50%, nhưng nợ xấu nhóm 5 (tức là nợ có khả năng mất vốn) đã tăng +17% QoQ/ +47% YoY.
  • Duy trì khuyến nghị MUA. MBB giao dịch ở mức 1,1x P/B 2020E so với 1,3x trung vị ngành, mặc dù chất lượng hoạt động vượt trội so với hầu hết các công ty cùng ngành. Giá mục tiêu của chúng tôi tương đương mức sinh lời +28% so với giá hiện tại.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1VhVnxZpjsNuXa4kffEasljxjCSj6H22P/view

8. SCS [MUA – 143,200đ/cp] – Lợi nhuận tiếp tục cải thiện, KQKD vượt dự báo – VCSC – 19/10/2020

  • CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS) công bố KQKD quý 3/2020 của công ty, với doanh thu giảm 10% YoY còn 167 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 9,9% YoY còn 115 tỷ đồng
  • Trong quý 3/2020, sản lượng hàng hóa quốc tế giảm 8,3% YoY, chủ yếu do công suất hàng hóa trong khoang chứa hành hoá của các chuyến bay hành khách giảm đáng kể trong bối cảnh dịch COVID-19.
  • Sản lượng hàng hóa trong nước tăng 3,7% YoY trong quý 3/2020 khi các lệnh hạn chế di chuyển hàng không trong nước đã được gỡ bỏ hoàn toàn vào giữa tháng 5. Trong khi đó, Chính phủ đã phê duyệt nối lại các chuyến bay hành khách quốc tế từ giữa tháng 9, tuy nhiên, hiện số lượng các chuyến bay quốc tế là khá hạn chế do các quy định về cách ly vẫn chưa được thống nhất.
  • VCSC nhận thấy một số trì hoãn trong việc ghi nhận doanh thu cho thuê sân đỗ trong 9 tháng đầu năm 2020 và cho rằng công suất hàng hóa hàng không tiếp tục cải thiện sẽ có tác động tích cực đến sản lượng hàng hóa quốc tế trong quý 4. Do đó, VCSC nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng cho dự báo lợi nhuận năm 2020 hiện tại.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1v7F1e5YITY0LpWZcDXAgAWlThVPab3lj/view

9. PPC [MUA – 28,700đ/cp]: Giá thị trường thấp, chi phí than tăng làm giảm lợi nhuận – VCSC – Báo cáo KQKD – 19/10/2020

  • CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC) công bố KQKD quý 3/2020 và 9 tháng 2020 với LNST đạt lần lượt 90 tỷ đồng (-53% YoY) và 505 tỷ đồng (-35% YoY). Theo quan điểm của VCSC, lợi nhuận trong quý 3/2020 giảm đáng kể là vì giá bán điện trên thị trường cạnh tranh (CGM) giảm (-33% YoY), sản lượng điện thương phẩm giảm và chi phí than cao hơn, ảnh hưởng đến diễn biến tích cực trong việc chi phí bảo trì giảm.
  • Nhìn chung, LNST 9 tháng 2020 của PPC hoàn thành 56% dự báo cả năm của VCSC. VCSC cho rằng có rủi ro điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận và cổ tức 2020 của VCSC, dù cần đánh giá chi tiết hơn.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1OOA4BAusEUFSFZMTgwsiSp2nyvpbvGf2/view

10. NT2 [MUA – 26,200d/cp]: Lợi nhuận thấp trong Q3 do giá CGM thấp – VCSC – Báo cáo KQKD – 19/10/2020

  • CTCP Nhiệt điện Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) đã công bố KQKD quý 3/2020 khi báo cáo lợi nhuận lỗ 6 tỷ đồng so với mức LNST báo cáo 162 tỷ đồng trong quý 3/2019. VCSC cho rằng KQKD thấp trong đến từ mức giảm 32% YoY trong sản lượng điện thương phẩm, tu), giá bán điện trên thị trường phát điện canh tranh thấp hơn dự kiến, thu nhập tài chính thấp hơn và lỗ tỷ giá cao hơn.
  • Trong 9 tháng 2020, LNST báo cáo đạt 422 tỷ đồng (-23% YoY). LNST điều chỉnh giảm 6% YoY đạt 433 tỷ đồng khi tác động tiêu cực của sản lượng thấp hơn (-13,7% YoY) cùng với giá bán trung bình thấp hơn (-4,5% YoY) đã lấn át diễn biến tích cực từ giá khí thấp hơn.
  • LNST báo cáo và điều chỉnh 9 tháng 2020 hoàn thành lần lượt 60% và 61% dự báo lợi nhuận 2020 của VCSC. Do đó, VCSC ghi nhận rủi ro điều chỉnh giảm trong dự báo LNST điều chỉnh và giả định cổ tức tiền mặt 2020 đạt 2.300 đồng/CP, dù cần đánh giá chi tiết.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/18vQ4bnNzzqgurcAfwslmQCro-p_4LCHW/view

11. TCM [PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG – 19,900đ/cp]: KQKD vượt dự báo khi tiếp tục ghi nhận đơn hàng có biên lợi nhuận cao – VCSC – Báo cáo KQKD – 20/10/2020

  • CTCP Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (TCM) công bố KQKD quý 3/2020 tích cực với doanh thu giảm 3,9% YoY còn 980 tỷ đồng nhưng LNST sau lợi ích CĐTS tăng mạnh 48% YoY đạt 86 tỷ đồng.
  • KQKD quý 3/2020 tích cực chủ yếu đến từ đơn hàng xuất khẩu có biên lợi nhuận cao của các sản phẩm mới như khẩu trang kháng khuẩn và đồ bảo hộ y tế sang Mỹ từ tháng 5 trong bối cảnh dịch COVID-19.
  • Dù lượng đơn hàng có biên lợi nhuận cao có thể chỉ là yếu tố dẫn dắt tăng trưởng trong ngắn hạn khi các đơn hàng này đến từ nhu cầu tăng mạnh tại Mỹ trong bối cảnh dịch COVID-19, VCSC nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận năm 2020 khi KQKD 9 tháng đầu năm 2020 vượt kỳ vọng của VCSC, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1IjNnldHCsLk5ES_f0p-69sVkTcOhSj5b/view

12. NLG [MUA – 34,200đ/cp]: Doanh số bán hàng tích cực; lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2020 khiêm tốn phù hợp với dự báo – VCSC – Báo cáo KQKD – 20/10/2020

  • CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) công bố LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng đầu năm 2020 đạt 208 tỷ đồng (-50% YoY) với lợi nhuận quý 3/2020 khiêm tốn đạt 28,3 tỷ đồng, phù hợp với dự báo của VCSC.
  • Tiến độ bàn giao hiện tại của dự án Mizuki Park P1 (dự án chưa hợp nhất) và Flora Novia chủ yếu dẫn dắt lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2020.
  • VCSC nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào cho dự báo của VCSC, cho rằng LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020 đạt 871 tỷ đồng (-9% YoY), dù cần thêm đánh giá chi tiết, khi VCSC tiếp tục kỳ vọng ghi nhận khoản lãi từ việc NLG thoái vốn một nửa cổ phần tại dự án Waterfront (170 ha tại tỉnh Đồng Nai) trong quý 4/2020.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1tMPF3BYbyHwxORGdfU1TQN-i7Oo1JR_f/view

13. DXG [MUA – 14,000đ/cp] Doanh số bán hàng vượt kỳ vọng; lợi nhuận Q3 thấp như dự kiến

  • CTCP Tập đoàn Địa ốc Đất Xanh (DXG) công bố KQKD quý 3/2020 với LNST sau lợi ích CĐTS khiêm tốn đạt 100 tỷ đồng (-71% YoY). Tuy nhiên, DXG báo cáo khoản lỗ ròng 9 tháng đầu năm 2020 trị giá 388 tỷ đồng so với LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng đầu năm 2019 trị giá 907 tỷ đồng.
  • VCSC cho rằng tiến độ bàn giao BĐS thấp hơn so với cùng kỳ trong 9 tháng đầu năm 2020 là vì dự án bàn giao chính của DXG, dự án Gem Sky World Long Thành, sẽ dự kiến bắt đầu ghi nhận vào quý 4.
  • Do đó, VCSC cho rằng không có ảnh hưởng đáng kể đến dự báo của chúng tôi cho DXG năm 2020, với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 348 tỷ đồng cùng kỳ vọng có sự đóng góp từ dự án Gem Sky World và khoản lãi từ thoái vốn khỏi quỹ đất ngoài cốt lõi trong quý 4, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1TYZ40y7DRrLHoj_tR2D2X7abVP81uj2d/view

14. DHG [PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG – 86,800đ/cp]: Tối ưu hóa chi phí hỗ trợ lợi nhuận; KQKD phù hợp với dự báo – VCSC – Báo cáo KQKD – 20/10/2020

  • Trong 9 tháng đầu năm 2020, doanh thu ròng đạt 2,5 nghìn tỷ đồng (-3% YoY) trong khi LNST đạt 529 tỷ đồng (+23% YoY), tương ứng lần lượt 67% và 71% dự báo cả năm của VCSC.
  • Theo quan điểm của VCSC, trong bối cảnh dịch COVID-19 tác động tiêu cực đến lưu lượng người đến nhà thuốc, KQKD này khá tích cực;
  • Biên lợi nhuận gộp chung tăng so với cùng kỳ trong cả quý 3/2020 và 9 tháng đầu năm 2020
  • Lợi nhuận tiếp tục được thúc đẩy bởi chi phí vận hành thấp hơn – nhờ nỗ lực cắt giảm chi phí – cũng như thuế suất thực tế giảm.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1qseU2aSCmC4sE0Kc6R30d2LOwRkzJTIw/view

15. VHC [KHẢ QUAN – 51,800đ/cp]: Bước nhảy vọt kể từ 2021 – VNDirect – Cập nhật – 20/10/2020

  • Triển vọng thị trường cá tra và sản phẩm liên quan có xu hướng tăng nhờ nhu cầu hồi phục tại Châu Âu trong khi nguồn cung của đối thủ cạnh tranh bị hạn chế.
  • VNDirect kỳ vọng lợi nhuận đạt tốc độ tăng trưởng kép 40% trong giai đoạn 2020 – 2022, nhờ động lực từ hiệp định EVFTA.
  • Đánh giá Khả quan với giá mục tiêu 51.800 đồng/cp.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1F5iC1a1fRNQa2S94Mm16UL9ittN_SwO_/view

16. MPC [CHỐT LỜI]: Vụ kiện bán phá giá có kết quả bất lợi – KB Securities – 20/10/2020

  • Cục Hải quan và Biên phòng Hoa Kỳ (CBP) đã ra phán quyết bất lợi đối với MPC và áp thuế chống bán phá giá lên tôm xuất khẩu sang Mỹ;
  • Việc thua kiện có thể giảm lợi nhuận 2020E/2021E lần lượt 13%/27% so với dự phóng
  • KB Securities ước tính lợi nhuận 2020E/2021E có thể giảm 13%/27% nếu giữ nguyên mức thuế tạm thời 10.17%
  • KB Securities tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư chốt lời đối với MPC trong ngắn hạn chỉ cân nhắc tăng vị thế khi giá cổ phiếu đã phản ánh ảnh hưởng của kết quả vụ kiện đến xuất khẩu của MPC sang Mỹ.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1MGmXMdz1sGYnTbyFoLvZgEBhYeeHJxfa/view

17. DHC [MUA – 53,600đ/cp] – KQKD vượt kỳ vọng khi giá bán trung bình của giấy phục hồi nhanh hơn dự kiến – VCSC – Báo cáo KQKD – 20/10/2020

  • CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC) công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2020, trong đó doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS tăng mạnh lần lượt 164% YoY và 208% YoY, đạt 2 nghìn tỷ đồng và 237 tỷ đồng. VCSC cho rằng KQKD tích cực này đến từ đóng góp đầy đủ cả năm của nhà máy giấy mới của DHC là Giao Long 2, đã bắt đầu đi vào hoạt động thương mại vào tháng 9/2019 và giúp mở rộng công suất giấy của DHC thêm 4,5 lần.
  • Theo ước tính của VCSC, doanh thu mảng giấy (88% tổng doanh thu của công ty) tăng mạnh 243% YoY trong 9 tháng đầu năm 2020 và 153% YoY trong quý 3/2020 khi nhà máy Giao Long 2 hoạt động đầy công suất trong 9 tháng đầu năm 2020, theo ban lãnh đạo.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1hSJ1FpupX9NtZ_OMYpOre4A2NlX6ACzt/view  

18. VNM [MUA – 129,400đ/cp]: Tăng trưởng ổn định, tiềm năng tăng giá nhiều – HSC – Báo cáo cập nhật – 20/10/2020

  • HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và nâng 12,2% giá mục tiêu lên 129,400đ sau khi phân tích KQKD Q3/2020 và triển vọng tương lai của công ty;
  • HSC lần lượt điều chỉnh tăng 1.3% và 2.4% dự báo lợi nhuận thuần năm 2020 (tăng trưởng 9%) và 2021 (tăng trưởng 7.8%). Cho năm 2022, HSC dự báo lợi nhuận thuần tăng trưởng 5.4%;
  • Tại giá mục tiêu (dựa trên phương pháp DCF), P/E dự phóng năm 2020 và 2021 lần lượt là 26 lần và 24.1 lần. Hiện P/E dự phóng năm 2020 là 21.6 lần; thấp hơn 18% so với bình quân các doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1wvqxn0v0Ew9VK_k8qKyTOvAjTf119H9I/view?usp=sharing

19. ACB: KQKD sơ bộ Q3/2020, lợi nhuận vượt kỳ vọng của thị trường – SSI – Cập nhật công ty – 21/10/2020

  • ACB đã công bố kết quả lợi nhuận Q3/2020 tích cực – vượt ước tính của SSI. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2020, lợi nhuận trước thuế đạt 6,4 nghìn tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ – cho thấy lợi nhuận trước thuế trong Q3/2020 tăng trưởng mạnh mẽ ở mức +34% so với cùng kỳ hay đạt 2,6 nghìn tỷ đồng.
  • Kết quả ấn tượng này được dẫn dắt bởi mức tăng trưởng tín dụng và tiền gửi lần lượt ở mức +10,6% và +8,5% so với đầu năm; NIM nới rộng 14 bps lên 3,5%; và kiểm soát chi phí tốt.
  • ACB đã đạt 81% ước tính của SSI Research và 84% kế hoạch năm của công ty. Tuy nhiên, VCSC quan ngại về việc giảm tỷ lệ dự phòng bao nợ xấu của ACB từ 175% cuối 2019 xuống 113% cuối Q3/2020.

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/1-KcJTENbuLijjIhapfsJIEnU_8Ewms7b/view

20. VTP [MUA – 134,400đ/cp]: Triển vọng tăng trưởng cao trong dài hạn – KB Securities – 21/10/2020

  • VTP là doanh nghiệp chuyển phát có thị phần và quy mô lớn thứ 2 cả nước
  • 1H2020, Doanh thu tăng 125.3% yoy; LNST tăng 21.3% yoy. LNST 9M 2020 dự kiến đạt 307 tỷ VND, tăng 16% yoy
  • Động lực tăng trưởng dài hạn từ triển vọng phát triển Thương Mại Điện Tử của Việt Nam.
  • Câu chuyện thoái vốn là động lực thúc đẩy giá cổ phiếu trong ngắn hạn

Link tải full báo cáo:

https://drive.google.com/file/d/18O1o7ILvQmYD0mp6sY-LhBLLdzqDSTmQ/view

Quý nhà đầu tư lưu ý:

  • Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các cty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

———-Team LTBNM tổng hợp ————-

BÀI VIẾT LIÊN QUAN