TỔNG HỢP BÁO CÁO PHÂN TÍCH TỪ CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TỪ 24/10 – 30/10/2022

Lượt xem: 1570 | Ngày đăng: 01/11/2022 | Báo cáo từ CTCK Blog

Kính gửi các anh chị đầu tư!

Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 24/10 – 30/10/2022

  1. VHC [ KHÁC ]: Lợi nhuận tăng nhờ nhu cầu cá tra tăng trưởng mạnh – VCSC 2
  2. SCS [ KHÁC ]: Tăng trưởng lượng hàng hóa trong quý 3/2022 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi – VCSC.. 2
  3. PHR [ KHÁC ] : Không ghi nhận thu nhập từ đền bù trong quý 3; doanh thu mảng KCN vượt dự báo – VCSC.. 3
  4. NT2 [ KHÁC]: LNST tăng mạnh trong 9 tháng đầu năm 2022 nhờ sản lượng điện thương phẩm và giá CGM tăng mạnh – VCSC.. 4
  5. NLG [ KHÁC ] : Lợi nhuận quý 3 thấp; chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp cao hơn dự kiến – VCSC.. 5
  6. DGC [ TRUNG LẬP – 85,900đ/cp ] : Ghi nhận KQKD khả quan trong quý 3/2022 nhờ giá bán phốt pho vàng tăng – SSI 6
  7. VIB [ KHÁC ] : Kết quả kinh doanh sơ bộ – SSI 8
  8. QTP [ MUA – 18.500đ/cp ]: Báo cáo cập nhật tháng 10/2022. 8
  9. PVS [ MUA – 33.700đ/cp ] : Triển vọng trung và dài hạn tích cực – BVSC.. 9
  10. PPC [ KHÁC]: LNST 9T 2022 vượt dự báo nhờ chi phí bảo trì thấp – VCSC.. 10
  11. HT1 [ KHÁC]: KQKD quý 3 thấp do biên lợi nhuận gộp giảm, chi phí cao – VCSC 10
  12. DRC [ KHÁC]: Hồi phục mạnh mẽ từ nền thấp trong Q3.21 – BVSC.. 11
  13. BMP [ KHÁC ]: Biên lợi nhuận tăng dẫn dắt lợi nhuận tăng mạnh trong quý 3/2022 – VCSC 11
  14. ACB [ KHÁC ]: Hoàn nhập dự phòng cao hỗ trợ tăng trưởng LNST – VCSC.. 12
  15. VPB [ MUA – 32.500đ/cp ]: Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng – Yuanta. 13
  16. TLG [ MUA – 85.700đ/cp ]: Tái cơ cấu và đạt mức tăng trưởng mới – Yuanta. 13
  17. SAB [ KHÁC ]: KQKD ổn định dù giá đầu vào biến động – VCSC.. 14
  18. PTB [ KHÁC]: Nhu cầu yếu, tồn kho cao bắt đầu phản ánh vào lợi nhuận – VCSC 15
  19. PNJ [ KHÁC ]: CTCP Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận – Yuanta. 15
  20. NT2 [ MUA – 29.100đ/cp ]: Báo cáo cập nhật – PSI 16
  21. HDB [ TRUNG LẬP – 26.500đ/cp ]: Tín dụng và thu nhập phí tăng trưởng mạnh – Yuanta. 16
  22. HDB [ KHÁC]: Cập nhật họp Chuyên gia phân tích – KBS. 17
  23. DCM [ MUA – 34,400đ/cp ]: Báo cáo cập nhật – PSI 17
  24. BWE [ MUA – 70.900đ/cp ]: Nơi trú ẩn an toàn khi thị trường biến động – Yuanta 18
  25. BSR [ MUA – 25.800đ/cp ]: Kết quả kinh doanh Quý 3: Mảng tối trong bức tranh sáng – Mirea Asset 18
  26. ACB [ MUA – 31.900đ/cp ]: Biên lãi ròng vẫn ổn định – Yuanta. 19
  27. TPB [ KHÁC]: Kết quả kinh doanh Q3/2022 – SSI 19
  28. SCS [ BÁN – 71.900đ/cp ]: Lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2022: Tỷ suất lợi nhuận cải thiện trong bối cảnh nhu cầu nước ngoài suy yếu – SSI 20
  29. PNJ [ MUA – 116.400đ/cp ]: Cuộc họp chuyên viên phân tích quý 3/2022 – Áp lực lạm phát vẫn chưa ảnh hưởng đến lợi nhuận – SSI 20
  30. FPT [ MUA – 96.600đ/cp ]: Cập nhật KQKD quý 3/2022 – Tăng trưởng vững chắc kết hợp với lượng tiền mặt ròng dồi dào và tỷ lệ khả năng thanh toán lãi vay tốt – SSI 21
  31. DRC [ MUA – 28.000đ/cp ]: KẾT QUẢ KINH DOANH 9T2022 – FPTS. 22
  32. DPM [ MUA – 57.000đ/cp ]: KQKD quý 3/2022 khả quan nhờ giá urê cao – VCSC 22
  33. BSR [ KHÁC ]: Lợi nhuận chậm lại trong quý 3/2022 do mức chênh lệch crack spread điều chỉnh và giá dầu giảm – SSI 23

Quý nhà đầu tư lưu ý:

Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

 

1.VHC [ KHÁC ]: Lợi nhuận tăng nhờ nhu cầu cá tra tăng trưởng mạnh – VCSC

  • CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu đạt 3,3 nghìn tỷ đồng (+46% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 450 tỷ đồng (+76% YoY). KQKD 9 tháng đầu năm 2022 (9T 2022) cũng cho thấy đà tăng trưởng mạnh với doanh thu đạt 10,8 nghìn tỷ đồng (+69% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+176% YoY). LNST sau lợi ích CĐTS trong 9T 2022 tăng mạnh nhờ (1) lợi nhuận gộp tăng 124% YoY được hỗ trợ bởi giá bán tốt hơn, (2) tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A)/doanh thu cải thiện 1,7 điểm % YoY từ 6,3% trong 9T 2021 còn 4,6% trong 9T 2022 và (3) thu nhập ròng khác dương trong 9T 2022 so với mức âm trong 9T 2021
  • Trong 9T 2022, doanh thu theo cơ sở tương đương của VHC (hoạt động kinh doanh cá tra cốt lõi, không tính Sa Giang – công ty con của VHC kể từ tháng 1/2021) tăng 76% YoY nhờ doanh số bán cá tra phi lê đông lạnh và các sản phẩm liên quan (như cá tẩm bột, mỡ cá, bột cá và thức ăn chăn nuôi) tăng 75% YoY.

 

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666607478818_VHC_VCSC_2022-10-24.pdf

2.     SCS [ KHÁC ]: Tăng trưởng lượng hàng hóa trong quý 3/2022 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi  – VCSC

  • Trong quý 3/2022, tổng sản lượng hàng hóa của SCS tăng 16% YoY, với sản lượng hàng hóa quốc tế tăng 11% YoY đạt 40.000 tấn và sản lượng hàng hóa trong nước tăng 41% YoY đạt 10.888 tấn. Trong khi đó, giá bán trung bình (ASP) của SCS đi ngang YoY trong quý 3/2022. Chúng tôi lưu ý rằng quý 3/2021 là mức cơ sở thấp bất thường đối với sản lượng hàng hóa do giãn cách xã hội liên quan đến dịch COVID-19 tại TP. HCM.
  • Sản lượng hàng hóa quốc tế giảm trong quý 3/2022. Chúng tôi cho rằng sản lượng hàng hóa quốc tế của SCS trong quý 1/2022 đạt 55.737 tấn là mức cơ sở cao do các gián đoạn liên quan đến dịch COVID-19 tại TP. HCM vào nửa cuối năm 2021, khiến nhu cầu vận chuyển hàng hóa bằng đường hàng không tăng đáng kể trong quý 1/2022 nhờ lợi thế về thời gian vận chuyển. Trong quý 2/2022, lượng hàng hóa quốc tế của SCS hạ nhiệt từ mức đỉnh còn 43.973 tấn. Sản lượng hàng hóa quốc tế của SCS trong quý 3/2022 giảm 9% QoQ còn 40.000 tấn – thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi – mà chúng tôi cho rằng chủ yếu do lượng hàng hóa xuất-nhập khẩu tăng trưởng kém hơn kỳ vọng.
  • Sản lượng hàng hóa trong nước trong quý 3/2022 cũng giảm QoQ do ảnh hưởng từ chính sách zero-COVID của Trung Quốc. Trong 9T 2022, sản lượng hàng hóa trong nước của SCS giảm 19% YoY còn 33.217 tấn, hoàn thành 68% dự báo cả năm và thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi. SCS cho biết mức giảm này chủ yếu do Trung Quốc áp dụng chính sách zero-COVID và đóng các cửa khẩu với Việt Nam, ảnh hưởng đến dòng luân chuyển hàng hóa trong nước giữa TP. HCM và các tỉnh/thành phía Bắc.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666607110577_SCS_VCSC_2022-10-24.pdf

3.     PHR [ KHÁC ] : Không ghi nhận thu nhập từ đền bù trong quý 3; doanh thu mảng KCN vượt dự báo – VCSC

  • CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu đi ngang YoY đạt 523 tỷ đồng nhưng LNST sau lợi ích CĐTS giảm 16% YoY chỉ đạt 122 tỷ đồng, chủ yếu do ghi nhận mảng bán đất KCN giảm YoY
  • Doanh thu mảng cao su & gỗ thấp hơn nhẹ so với dự báo hiện tại của chúng tôi. Trong 9T 2022, doanh thu mảng cao su & gỗ giảm 8,4% YoY đạt 954 tỷ đồng, hoàn thành 57% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi lưu ý rằng quý 4 thường là mùa cao điểm đối với doanh thu mảng cao su & gỗ khi thường chiếm khoảng 37%-44% doanh thu mảng này trong cả năm của PHR.
  • Ghi nhận doanh thu mảng KCN vượt kỳ vọng hiện tại của chúng tôi. Trong 9T 2022, doanh thu mảng KCN của PHR giảm 25% YoY đạt 178 tỷ đồng nhưng hoàn thành 135% dự báo cả năm của chúng tôi. Doanh thu mảng KCN của PHR đến từ KCN Tân Bình tại tỉnh Bình Dương với diện tích cho thuê còn lại khoảng 26 ha tính đến cuối năm 2021. Chúng tôi lưu ý rằng PHR chưa công bố thông tin về diện tích và giá bán trung bình đối với diện tích cho thuê trong 9T 2022.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666607044025_PHR_VCSC_2022-10-24.pdf

4.     NT2 [ KHÁC]: LNST tăng mạnh trong 9 tháng đầu năm 2022 nhờ sản lượng điện thương phẩm và giá CGM tăng mạnh – VCSC

  • CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu đạt 2.168 tỷ đồng (+74% YoY), LNST đạt 199 tỷ đồng (-27% YoY) và LNST cốt lõi đạt 82 tỷ đồng (-70% YoY). Chúng tôi cho rằng sự chênh lệch giữa mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đến từ khoản đền bù sản lượng hợp đồng không được huy động trong quý 3/2021.
  • NT2 trích lập dự phòng nợ xấu từ EVN trị giá 187 tỷ đồng trong khoản mục chi phí SG&A. Khoản nợ xấu này bắt đầu từ năm 2019 và ước tính đạt khoảng 360 tỷ đồng trong giai đoạn 2019- 2021. Trước năm 2019, GAS được Chính phủ phê duyệt cho phép xây dựng đường ống dẫn khí Phú Mỹ – Hồ Chí Minh để cấp điện cho nhà máy điện Hiệp Phước; ngoài ra, GAS cũng được phê duyệt để thu phí vận chuyển với giá 0,52 USD/MMBTU từ các nhà máy điện tại khu vực Phú Mỹ và Nhơn Trạch (bao gồm NT1 và NT2). Các nhà máy điện này trả phí vận chuyển và đưa chi phí này vào mục chi phí biến đổi trong hợp đồng mua bán điện (PPA). Tuy nhiên, EVN chưa đồng ý thanh toán khoản chi phí này, dẫn đến việc thanh toán chậm và gây ra nợ xấu cho NT2. Hiện tại, căn cứ theo yêu cầu từ Kiểm toán Nhà nước, NT2 phải trích lập dự phòng cho đến khi có hướng dẫn mới từ Chính phủ. NT2 kỳ vọng sẽ hoàn nhập khoản dự phòng nợ xấu này trong tương lai.
  • NT2 ghi nhận khoản bồi thường lỗ tỷ giá trước đây cao hơn dự kiến. Theo NT2, công ty đã ghi nhận khoản bồi thường lỗ tỷ giá trị giá 340 tỷ đồng trong quý 3/2022 so với 200 tỷ đồng trong dự báo của chúng tôi.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666607754442_NT2_VCSC_2022-10-24.pdf

 

5.     NLG [ KHÁC ] : Lợi nhuận quý 3 thấp; chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp cao hơn dự kiến – VCSC

  • CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) đã công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu thuần đạt 882 tỷ đồng (+484% YoY so với mức cơ sở thấp của quý 3/2021) nhờ bàn giao dự án Akari City Giai đoạn 1 (GĐ1) và Southgate; tuy nhiên, LNST sau lợi ích CĐTS giảm 97% YoY đạt 7,9 tỷ đồng chủ yếu do thu nhập tài chính thấp hơn so với khoản lãi phi tiền mặt trị giá 362 tỷ đồng từ việc đánh giá lại việc hợp nhất CTCP Southgate vào quý 3/2021.
  • Doanh thu thuần và LNST sau lợi ích CĐTS 9T 2022 của NLG lần lượt hoàn thành 50% và 11% dự báo cả năm của chúng tôi. Các thủ tục pháp lý để NLG đủ điều kiện ghi nhận bàn giao dự án Cần Thơ và bán cổ phần tại dự án Paragon có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến của chúng tôi, cùng với chi phí SG&A cao hơn dự kiến trong 9T 2022 khiến chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm là 1,1 nghìn tỷ đồng (+5% YoY), dù cần thêm đánh giá chi tiết. Chúng tôi cũng lưu ý rằng việc bán cổ phần tại dự án Paragon dự kiến đóng góp khoảng 20% dự báo LNTT năm 2022 của chúng tôi.
  • Đối với kết quả bán hàng, NLG ghi nhận doanh số bán hàng 1,5 nghìn tỷ đồng trong quý 3/2022, được đóng góp từ các dự án Akari City GĐ 2 và Southgate. Doanh số bán hàng trong 9T 2022 của NLG đạt 8,0 nghìn tỷ đồng – không bao gồm 1,9 nghìn tỷ đồng tại dự án Izumi City được ghi nhận vào cuối năm 2021 – với Akari City GĐ 2 đóng góp 36%, Mizuki Park GĐ 2 & 3 đóng góp 35%, Southgate đóng góp 28% và dự án Cần Thơ đóng góp phần còn lại. Doanh số bán hàng 9T 2022 của NLG tăng 58% YoY và hoàn thành 82% dự báo cả năm của chúng tôi là 9,7 nghìn tỷ đồng (+10% YoY). Mặc dù tổng doanh số bán hàng 9T 2022 của Akari City GĐ 2 và Southgate vượt 9% dự báo cả năm của chúng tôi, nhưng chúng tôi nhận thấy việc mở bán đợt tiếp theo cho dự án Cần Thơ và Izumi City đang mất nhiều thời gian hơn dự kiến trước đây của chúng tôi, mà chúng tôi cho rằng một phần là do tiến độ pháp lý và một số thách thức mà thị trường BĐS đang gặp phải. Do đó, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo doanh số bán hàng, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666607162177_NLG_VCSC_2022-10-24.pdf

6.     DGC [ TRUNG LẬP – 85,900đ/cp ] : Ghi nhận KQKD khả quan trong quý 3/2022 nhờ giá bán phốt pho vàng tăng – SSI

  • Nhu cầu suy yếu. Phốt pho vàng được sử dụng để sản xuất phân bón, chất bán dẫn và các sản phẩm công nghiệp khác. Trong năm 2021, nhu cầu về phốt pho vàng tăng mạnh do các nhà sản xuất chip tăng sản lượng. Theo Hiệp hội Công nghiệp Chất bán dẫn, doanh thu chất bán dẫn toàn cầu đã tăng 26% so với cùng kỳ vào năm 2021, nhanh hơn nhiều so với mức tăng trưởng 7% so với cùng kỳ vào năm 2020. Trong 6 tháng đầu năm 2022, con số này vẫn ở mức cao, mặc dù có dấu hiệu giảm tốc trong quý 2/2022. Nhu cầu đối với các sản phẩm tiêu dùng không thiết yếu (ô tô, máy chơi game hay điện thoại di động,…) được dự báo có thể suy yếu do lạm phát cao và nguy cơ xảy ra suy thoái kinh tế toàn cầu. Chúng tôi dự đoán tăng trưởng doanh thu chất bán dẫn toàn cầu có thể chậm lại trong những tháng còn lại của năm 2022 và năm 2023.
  • Nguồn cung bị siết chặt. Nguyên nhân khiến sản lượng bị hạn chế là do phốt pho vàng tiêu tốn nhiều năng lượng. Sau đợt hạn hán nghiêm trọng do nắng nóng kỷ lục vào mùa hè năm 2022, chính phủ Trung Quốc đã áp dụng các chính sách kiểm soát năng lượng, buộc các nhà máy phốt pho vàng ở tỉnh Tứ Xuyên (chiếm khoảng 20% sản lượng phốt pho vàng ở Trung Quốc) phải đóng cửa trong vài ngày trong tháng Tám. Cuối tháng 9, các nhà sản xuất phốt pho vàng ở Vân Nam (tỉnh chiếm ~ 40% sản lượng phốt pho vàng ở Trung Quốc) đã phải giảm sản lượng theo Kế hoạch quản lý hiệu quả năng lượng cho các ngành tiêu thụ năng lượng từ tháng 9 năm 2022 đến tháng 5 năm 2023. Theo news.metal.com, sản lượng phốt pho vàng tại Vân Nam vào ngày 28 tháng 9 đã giảm 42% so với thời điểm giữa tháng 9. Nhớ lại giai đoạn tháng 9 năm 2021, các nhà sản xuất phốt pho vàng ở tỉnh Vân Nam đã được yêu cầu giảm sản lượng trong tháng 9~ tháng 12 năm 2021 xuống dưới 10% sản lượng trong tháng 8. Do đó, chúng tôi cho rằng nguồn cung trong quý 4 năm 2022 có thể không khan hiếm như quý 4 năm 2021.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666608028235_GDC_SSI_2022-10-24.pdf

7.     VIB [ KHÁC ] : Kết quả kinh doanh sơ bộ – SSI

  • VIB đã công bố kết quả kinh doanh sơ bộ của quý 3/2022, với LNTT tăng mạnh 100,2% so với cùng kỳ lên xấp xỉ 2,8 nghìn tỷ đồng. Sự tăng trưởng này được cho là do mức cơ sở thấp trong quý 3/2021 (giai đoạn chịu ảnh hưởng bởi làn sóng COVID thứ ba). Trong 3 quý đầu năm 2022, lợi nhuận trước thuế đạt 7,8 nghìn tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ, hoàn thành 74% kế hoạch ĐHCĐ

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666696047569_VIB_SSI_2022-10-25.pdf

8.     QTP [ MUA – 18.500đ/cp ]: Báo cáo cập nhật tháng 10/2022

  • Doanh thu và lợi nhuận cả năm 2022 dự báo tăng 30% và 55% so với 2021. Chúng tôi dự báo sản lượng sản xuất có thể đạt 7,500 trkwh, Doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 11,181 tỷ đồng và 955 tỷ đồng, tăng 30% và 55% so với 2021
  • Dự báo năm 2023 tiếp tục là một năm thuận lợi với QTP trên các yếu tố: 1) Nhà máy hoạt động ổn định và được huy động sản lượng điện cao từ 7,300-7,500 trkwh; 2) Chi phí khấu hao và tài chính được kiểm soát tốt làm gia tăng hiệu quả kinh doanh; 3) Nhu cầu điện hệ thống tiếp tục tăng trưởng 8%-9% trong khi hinh thái thời tiết chuyển sang trạng thái EL Nino thuận lợi cho nhiệt điện.
  • Dự báo doanh thu và lợi nhuận năm 2023 lần lượt đạt 93% và 115% so với 2022: Chúng tôi dự báo sản lượng điện sản xuất năm 2023 tiếp tục đạt mức từ 7,300-7,400 triệu kwh. Doanh thu dự báo đạt 10,574 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 1,145 tỷ đồng, lần lượt bằng 93% và 115% của năm 2022, lợi nhuận tăng do các chi phí khấu hao và tài chính tiếp tục giảm.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666711292493_QTP_MBS_2022-10-25.pdf

9.     PVS [ MUA – 33.700đ/cp ] : Triển vọng trung và dài hạn tích cực  – BVSC

  • Kết quả kinh doanh H1/2022: Kém khả quan. Mặc dù giá dầu đã có sự hồi phục ấn tượng so với thời điểm của năm 2021, kết quả kinh doanh của PVS trong H1/2022 kém khả quan hơn nhiều so với dự báo của chúng tôi, khi lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ chỉ đạt 223 tỷ VNĐ – giảm -24,8% so với cùng kỳ năm 2021. Điều này chủ yếu là do tác động tiêu cực đến từ việc chi phí sản xuất kinh doanh tăng, dưới tác động của lạm phát trên toàn thế giới
  • Dự báo kết quả kinh doanh 2022 và 2023: Doanh thu của doanh nghiệp được kỳ vọng tăng trưởng ở mức 8,5% YoY, đạt 15.408 tỷ VNĐ trong cả năm 2022, nhưng lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ chỉ đạt 514,2 tỷ VNĐ, giảm -14,5% YoY. Sang năm 2023, với kỳ vọng giá dầu vẫn ở trên mức 60 USD/thùng, chúng tôi kỳ vọng các hoạt động thăm dò, khai thác và thi công dầu khí vẫn sẽ tiếp tục có những hoạt động sôi nổi. Với tác động của lạm phát lên chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp sẽ có sự giảm dần trong năm 2023, chúng tôi kỳ vọng sang năm 2023, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp sẽ có sự tăng trưởng mạnh mẽ 107,1%, đạt 1.065 tỷ VNĐ.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666710450268_PVS_BVSC_2022-10-25.pdf

10.  PPC [ KHÁC]: LNST 9T 2022 vượt dự báo nhờ chi phí bảo trì thấp – VCSC

  • Doanh thu 9T 2022 tăng 6% YoY nhờ giá thị trường điện (CGM) cao dù sản lượng điện giảm. Sản lượng điện thương phẩm 9T 2022 giảm 13% YoY chỉ đạt 2 tỷ kWH, nhưng doanh thu của công ty tăng nhờ giá bán trung bình tăng 21% YoY đạt 1.729 đồng/kWh, mà chúng tôi cho rằng là do giá CGM và giá hợp đồng mua bán điện (PPA) tăng do chi phí than trung bình tăng 15% YoY
  • Các công ty liên doanh cũng công bố lợi nhuận tích cực trong 9T 2022. LNST sau lợi ích CĐTS của HND trong 9T 2022 đạt 578 tỷ đồng (+216% YoY) và hoàn thành 68% dự báo cả năm của chúng tôi. LNST sau lợi ích CĐTS của QTP trong 9T 2022 đạt 745 tỷ đồng (+88% YoY), hoàn thành 90% dự báo cả năm và vượt kỳ vọng của chúng tôi. Theo quan điểm của chúng tôi, đà tăng trưởng lợi nhuận tích cực từ các công ty liên doanh có thể hỗ trợ thu nhập cổ tức cao hơn cho PPC trong tương lai.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666695729191_PPC_VCSC_2022-10-25.pdf

11.  HT1 [ KHÁC]: KQKD quý 3 thấp do biên lợi nhuận gộp giảm, chi phí cao – VCSC

  • HT1 công bố doanh thu quý 3/2022 đạt 2,3 nghìn tỷ đồng, tăng 118% YoY so với mức cơ sở thấp của năm ngoái nhưng giảm 5% QoQ do quý 3 thường là mùa thấp điểm của hoạt động xây dựng trong nước. HT1 ghi nhận LNST sau lợi ích CĐTS đạt 37 tỷ đồng trong quý 3/2022 so với mức lỗ 20 tỷ đồng trong quý 3/2021. Tuy nhiên, LNST sau lợi ích CĐTS quý 3/2022 giảm 73% QoQ chủ yếu do biên lợi nhuận gộp giảm khi giá than đầu vào cao.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666695185197_HT1_VCSC_2022-10-25.pdf

12.  DRC [ KHÁC]: Hồi phục mạnh mẽ từ nền thấp trong Q3.21  – BVSC

  • Doanh thu xuất khẩu đạt mức kỷ lục Doanh thu xuất khẩu Q3.22 đạt mức 35,4 triệu USD (+11% q/q, +32% y/y), cao kỷ lục trong lịch sử của Công ty.Điều này được thúc đẩy phần lớn đến từ tiêu thụ lốp Radial, với sản lượng xuất khẩu kỷ lục, đạt hơn 189 nghìn lốp (+23% q/q, +42% y/y).
  • BLN suy giảm, do chịu ảnh hưởng bởi chi phí nguyên vật liệu tăng và ghi nhận lỗ tỷ giá
  • Vị thế tài chính ổn định
  • Kế hoạch Q4.22 thận trọng, trong bối cảnh rủi ro suy thoái gia tăng

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666710538400_DRC_BVSC_2022-10-25.pdf

13.  BMP [ KHÁC ]: Biên lợi nhuận tăng dẫn dắt lợi nhuận tăng mạnh trong quý 3/2022 – VCSC

  • CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) báo cáo KQKD quý 3/2022 tăng trưởng mạnh với doanh thu đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (-4% QoQ & +184% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 175 tỷ đồng (+21% QoQ) so với lỗ ròng 26 tỷ đồng vào quý 3/2021. Chúng tôi lưu ý rằng quý 3/2021 là mức cơ sở so sánh thấp do tác động tiêu cực đáng kể từ dịch COVID-19 đối với hoạt động và doanh số bán hàng của BMP.
  • KQKD quý 3/2022 của BMP tăng mạnh chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp tăng trưởng mạnh hơn dự kiến đạt 28,3% – mức tăng trưởng theo quý cao nhất kể từ năm 2016 đến nay – so với mức 25,1% trong quý 2/2022 do giá nhựa nguyên liệu đầu vào có xu hướng giảm trong hầu hết 9 tháng đầu năm 2022. Tính đến hiện tại, giá hạt nhựa PVC tiêu chuẩn đã giảm 42% kể từ mức cao nhất so với đầu năm ghi nhận vào tháng 4.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666785711400_BMP_VCSC_2022-10-26.pdf

14.  ACB [ KHÁC ]: Hoàn nhập dự phòng cao hỗ trợ tăng trưởng LNST – VCSC

  • Quản lý vốn hiệu quả trong bối cảnh hạn mức tăng trưởng tín dụng hạn chế. ACB ghi nhận tăng trưởng tín dụng đạt tổng cộng 11,3% trong 9T 2022 so với hạn mức tín dụng 12,7%. Tăng trưởng tín dụng hạn chế trong quý 3/2022 chỉ ở mức 1,68% QoQ do hạn mức tín dụng bổ sung được được cấp chậm hơn dự kiến, mà chúng tôi cho rằng đó là lý do khiến ACB áp dụng lãi suất huy động tương đối thấp và dẫn đến tăng trưởng huy động 9 tháng đầu năm 2022 chỉ bằng 3,2%. Theo ước tính của chúng tôi, tỷ lệ LDR được điều chỉnh đạt khoảng 83%-84% trong 9T 2022, giúp giảm tác động tiêu cực của việc tăng lãi suất lên NIM.
  • ACB báo cáo tăng trưởng NII tích cực trong 9T 2022 với NIM cải thiện trên cả cơ sở YoY và QoQ. NII của ACB trong 9T 2022 là 17,1 nghìn tỷ đồng (+ 20,7% YoY & + 7,6% theo quý), đạt 75,0% dự báo cả năm của chúng tôi. CASA của ngân hàng tăng 1,6 điểm % so với cùng kỳ năm ngoái lên 24,1% trong quý 3/2022, kết hợp với lãi suất tiền gửi thấp trong 6 tháng đầu năm 2022 đã hỗ trợ COF giảm 33 điểm % YoY và bù đắp cho (1) mức giảm 20 điểm cơ bản YoY trong lợi suất chứng khoán đầu tư và (2) lợi suất cho vay giảm 26 điểm cơ bản YoY. Do đó, NIM tăng 9 điểm cơ bản YoY.

Link tải full báo cáo:

    https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666785249870_ACB_VCSC_2022-10-26.pdf

15.        VPB [ MUA – 32.500đ/cp ]: Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng – Yuanta

  • Tín dụng tăng trưởng +15% YTD, đạt 443 nghìn tỷ đồng tại thời điểm Q3/2022, trong đó cho vay cá nhân chiếm 70% tổng dư nợ tín dụng
  • Thu nhập lãi ròng Q3/2022 là 10,4 nghìn tỷ đồng (-1% QoQ / nhưng +39% YoY). Thu nhập lãi ròng 9T2022 đạt 30,7 nghìn tỷ đồng (+19% YoY). Thu nhập tăng mạnh so với cùng kỳ chủ yếu do so với mức nền thấp của Q3/2021
  • Thu nhập phí ròng Q3/2022 là 1,8 nghìn tỷ đồng (+15% QoQ /+124% YoY). Thu nhập phí ròng 9T2022 đạt 4,6 nghìn tỷ đồng (+59% YoY), chủ yếu nhờ tăng thu từ hoạt động thanh toán, bảo hiểm, và dịch vụ thẻ.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666871878893_VPB_YUANTA_2022-10-27.pdf

16.  TLG [ MUA – 85.700đ/cp ]: Tái cơ cấu và đạt mức tăng trưởng mới – Yuanta

  • KQKD 8T/2022 tăng trưởng tích cực nhờ doanh thu nội địa tăng trưởng trở lại và doanh thu xuất khẩu tăng trưởng mạnh. Giá hạt nhựa giảm hỗ trợ biên lợi nhuận. Cơ cấu tài chính lành mạnh, ít áp lực nợ vay
  • TLG đã tái cơ cấu hệ thống phân phối và R&D danh mục sản phẩm mới với phân khúc cao hơn giúp nâng cao doanh thu trong nước và đẩy mạnh xuất khẩu.
  • Dự án nhà máy mới 5 tầng B2 tại Long Thành sẽ đi vào vận hành từ đầu năm 2023 giúp gia tăng công suất hiện tại thêm 25%, chúng tôi ước tính có thể giúp doanh thu TLG tăng thêm khoảng 20-30%. Ngoài ra, nhà máy mới còn dư địa cho tăng trưởng đến năm 2027. Dự phóng KQKD tăng trưởng mạnh cho cả năm 2022 và 2023.
  • Cổ tức cao đều đặn và Định giá hấp dẫn so với dịch sử và dự phóng 2022-2023.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666871961616_TLG_YUANTA_2022-10-27.pdf

17.  SAB [ KHÁC ]: KQKD ổn định dù giá đầu vào biến động – VCSC

  • Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (SAB) công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2022 (9T 2022) với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 44% YoY và 77% YoY lần lượt đạt 25 nghìn tỷ đồng và 4,2 nghìn tỷ đồng. Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS của SAB trong 9T 2022 lần lượt hoàn thành 70% và 81% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
  • Trong quý 3/2022, doanh thu SAB đạt 9 nghìn tỷ đồng (+102% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (+202% YoY).

 

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666871044733_SAB_VCSC_2022-10-27.pdf

18.  PTB [ KHÁC]: Nhu cầu yếu, tồn kho cao bắt đầu phản ánh vào lợi nhuận – VCSC

  • PTB đã công bố KQKD quý 3/2022 cũng như kế hoạch kinh doanh cho quý 4/2022. LNTT cốt lõi tăng 17% YoY trong quý 3/2022 so với mức cơ sở so sánh thấp vào quý 3/2021 khi chuỗi sản xuất và cung ứng của PTB bị gián đoạn do dịch COVID-19. Tuy nhiên, LNTT cốt lõi giảm 34% QoQ dù 6 tháng cuối năm thường là mùa cao điểm, nguyên nhân chủ yếu do KQKD kém khả quan từ mảng nội thất gỗ
  • Doanh thu và lợi nhuận gộp của mảng nội thất gỗ lần lượt giảm 33% và 45% QoQ. Trong bối cảnh thị trường bất động sản Mỹ suy yếu, khách hàng cũng xả hàng sau khi trữ quá nhiều tồn kho trong giai đoạn trước đó. Do đó, tác động đối với xuất khẩu nội thất gỗ của Việt Nam càng trở nên trầm trọng hơn trong ngắn hạn.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666871115111_PTB_VCSC_2022-10-27.pdf

19.   PNJ [ KHÁC ]:  CTCP Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận – Yuanta

  • Trong 9T2022, doanh thu của PNJ đạt 25,6 nghìn tỷ đồng (+104,4% YoY) và LNST đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (+132,7% YoY). PNJ đã vượt 1,5% kế hoạch LNST của công ty và hoàn thành 74% dự báo LNST năm 2022E của chúng tôi.
  • Hai động lực tăng trưởng của công ty (mảng kinh doanh bán lẻ và vàng miếng) ghi nhận kết quả vượt trội khi so với mức nền thấp của Q3/2021. Cụ thể, doanh thu bán lẻ (chiếm 60% tổng doanh thu 9T2022) tăng vọt +113,3% YoY và doanh thu vàng 24k (chiếm 26,3% tổng doanh thu) tăng +104,2% YoY. Ngoài ra, doanh thu bán sỉ cũng ghi nhận tăng +84,7% YoY và doanh thu khác tăng +20,1% YoY trong 9T2022.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666872137552_PNJ_YUANTA_2022-10-27.pdf

 

20.  NT2 [ MUA – 29.100đ/cp ]: Báo cáo cập nhật – PSI

  • Tổng sản lượng điện của NT2 là hơn 3 tỷ kWh, doanh thu đạt khoảng 6,862.8 tỷ đồng, vượt lần lượt 30% và 50% so với kế hoạch 9 tháng.
  • Nhu cầu tiêu thụ điện ở mức cao, nhiệt điện khí sẽ vẫn được huy động nhiều.
  • Giá khí đầu vào giảm trong khi giá than nhiệt tăng giúp tăng khả năng cạnh tranh của nhiệt điện khí.
  • Mảng nhiệt điện sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn trong năm 2023.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666872591769_NT2_PSI_2022-10-27.pdf

21.      HDB [ TRUNG LẬP – 26.500đ/cp ]: Tín dụng và thu nhập phí tăng trưởng mạnh – Yuanta

  • Tín dụng tăng trưởng +18,1% tính từ đầu năm đến nay, đạt 252 nghìn tỷ đồng. Khách hàng cá nhân và doanh nghiệp SME chiếm 90,4% tổng dư nợ tín dụng. Dư nợ cho vay tài chính tiêu dùng (HDSaison) chiếm 6,8% tổng dư nợ tín dụng. HDB kỳ vọng dư nợ tín dụng hợp nhất sẽ tăng trưởng hơn 20% YoY trong năm 2022
  • Thu nhập lãi ròng Q3/2022 là 4,5 nghìn tỷ đồng (-1% QoQ / +36% YoY). Trong 9T2022, thu nhập lãi ròng đạt 13,1 nghìn tỷ đồng (+29% YoY). Biên lãi ròng (NIM) hợp nhất đạt 5,1% trong Q3/2022 (đi ngang QoQ / +70bps YoY).
  • Thu nhập phí ròng Q3/2022 là 693 tỷ đồng (-17% QoQ / +111% YoY). Trong 9T2022, thu nhập phí ròng đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (+80% YoY), phần lớn là phí thu từ bancassurance, dịch vụ thẻ và các dịch vụ thanh toán. Doanh thu phí bảo hiểm tương đương hằng năm (APE) đạt 145 tỷ đồng trong tháng 9, đây là con số cao thứ 6 trong ngành

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666872209065_HDB_YUANTA_2022-10-27.pdf

22.  HDB [ KHÁC]: Cập nhật họp Chuyên gia phân tích – KBS

  • KQKD hợp nhất quý 3 duy trì tăng trưởng tốt so với cùng kỳ
  • Tăng trưởng tín dụng khả quan trong khi huy động vốn gặp khó khăn
  • Các chỉ số tài chính
  • Mục tiêu giai đoạn 2021 – 2025
  • HDSaison duy trì vị thế cạnh tranh của mình
  • Phần trả lời câu hỏ

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666871411354_HDB_KBSV_2022-10-27.pdf

23.        DCM [ MUA – 34,400đ/cp ]: Báo cáo cập nhật – PSI

  • Giá bán phân bón Ure hồi phục từ đáy Quý 3, lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh trong Quý 4 cao điểm của hoạt động sản xuất kinh doanh
  • Xuất khẩu tiếp tục là động lực chính của doanh nghiệp trong bối cảnh nhu cầu nội địa giảm.
  • Xu hướng tiêu thụ phân bón của người nông dân giảm do giá thành sản phẩm cao.
  • Cổ tức tiền mặt tiếp tục là điểm hấp dẫn của cổ phiếu doanh nghiệp.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666872717637_DCM_PSI_2022-10-27.pdf

24.   BWE [ MUA – 70.900đ/cp ]: Nơi trú ẩn an toàn khi thị trường biến động – Yuanta

  • Năng lực cấp nước lớn thứ ba tại Việt Nam
  • Thâm nhập vào các thị trường mới thông qua M&A
  • Đô thị hóa thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ nước trong tương lai.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666871794886_BWE_YUANTA_2022-10-27.pdf

25.  BSR [ MUA – 25.800đ/cp ]: Kết quả kinh doanh Quý 3: Mảng tối trong bức tranh sáng – Mirea Asset

  • Lãi ròng Q3/2022 sụt giảm hơn 95% so với Q2/2022.
  • Bức tranh tổng thể về KQKD năm 2022 của BSR vẫn tích cực.
  • Khả năng LNST của BSR đã tạo đáy vào Q3/2022
  • Dự báo và giá mục tiêu. Chúng tôi kỳ vọng BSR sẽ ghi nhận 2.000 tỷ đồng LNST trong Q4/2022, theo đó cả năm công ty đạt 15.000 tỷ đồng lãi ròng, EPS ở mức 4.838 đ/cp. Do lo ngại rủi ro thị trường, chúng tôi dự báo giá BSR dựa trên mức P/E thấp nhất trong giai đoạn từ 2019 đến nay là 5,35 lần, theo đó mức giá mục tiêu của BSR đạt 25.800 đ/cp.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666871359144_BSR_MAS_2022-10-27.pdf

26.  ACB [ MUA – 31.900đ/cp ]:  Biên lãi ròng vẫn ổn định – Yuanta

  • ACB công bố LNST của CĐCT mẹ (PATMI) đạt 3,6 nghìn tỷ đồng trong Q3/2022 (-9% QoQ / +71% YoY). Lợi nhuận tăng so với cùng kỳ chủ yếu do thu nhập lãi ròng tăng và dự phòng giảm. Trong 9T2022, PATMI đạt 10,8 nghìn tỷ đồng (+51% YoY), hoàn thành 94% dự báo cả năm của chúng tôi.
  • ACB có chiến lược quản trị rủi ro thận trọng
  • Chất lượng tài sản vững chắc.
  • Tỷ lệ CASA cao nhưng đang trong xu hướng giảm.
  • ACB đang giao dịch tương ứng với P/B 2022E là 1,2x

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666872262737_ACB_YUANTA_2022-10-27.pdf

27.  TPB [ KHÁC]: Kết quả kinh doanh Q3/2022 – SSI

  • TPB đã công bố KQKD sơ bộ của quý 3/2022. Trong đó, lợi nhuận tăng mạnh 54% lên 2,1 nghìn tỷ đồng, nhưng TOI chỉ ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn 2,5% so với cùng kỳ. Điều này là do TPB đã tích cực xử lý nợ xấu. Trong ba quý vừa qua, TPB ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 5,9 nghìn tỷ đồng (tăng 35% so với cùng kỳ), hoàn thành 72% kế hoạch ĐHCĐ

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1667035931076_TPB_SSI_2022-10-29.pdf

28.  SCS [ BÁN – 71.900đ/cp ]:  Lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2022: Tỷ suất lợi nhuận cải thiện trong bối cảnh nhu cầu nước ngoài suy yếu – SSI

  • Trong quý 3 năm 2022, SCS đã công bố doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh so với mức cơ sở thấp của năm ngoái (quý 3 năm 2021 ghi nhận lượng hàng hóa thấp nhất do các biện pháp giãn cách xã hội). So với năm ngoái, lượng hàng hóa quốc tế trong quý 3 năm 2022 tăng 11% so với cùng kỳ lên 40 nghìn tấn, trong khi hàng hóa nội địa tăng 30% so với cùng kỳ lên 10 nghìn tấn. Tuy nhiên, quý 3 năm 2022 đánh dấu sự sụt giảm về sản lượng so với quý trước, điều này chủ yếu là do nhu cầu của các đối tác thương mại chính của Việt Nam như EU hoặc Hoa Kỳ suy yếu do lạm phát cao hơn và chi tiêu cho các mặt hàng phi năng lượng giảm đi. So với quý 2, khối lượng hàng hóa quốc tế trong quý 3 năm 2022 giảm 10%.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1667036196153_SCS_SSI_2022-10-29.pdf

29.  PNJ [ MUA – 116.400đ/cp ]:  Cuộc họp chuyên viên phân tích quý 3/2022 – Áp lực lạm phát vẫn chưa ảnh hưởng đến lợi nhuận – SSI

  • Chúng tôi đã tham dự cuộc họp chuyên gia phân tích của PNJ vào ngày 25 tháng 10 năm 2022 và dưới đây là những nội dung chính. Doanh thu và lợi nhuận ròng tăng trưởng mạnh, lần lượt ở mức 104% và 132% so với cùng kỳ trong quý 3/2022. Kết quả này phù hợp với dự báo của chúng tôi, nhờ mức cơ sở so sánh thấp trong cùng kỳ năm ngoái và nhu cầu trang sức tiếp tục tăng kể từ đầu năm. Ban lãnh đạo lưu ý rằng doanh thu đạt mức cao kỷ lục vào Ngày Phụ nữ Việt Nam trong tháng 10. Ban lãnh đạo vẫn phải theo dõi chặt chẽ nhu cầu trong ngắn hạn. PNJ dự đoán nhu cầu sẽ giảm tốc vào năm 2023 do áp lực lạm phát. Nhưng công ty dự kiến sẽ tiếp tục kế hoạch mở rộng cửa hàng trong năm tới (mở mới khoảng 30-40 cửa hàng vào năm 2023), vì đây là động lực tăng trưởng dài hạn chính của PNJ. Tuy nhiên, chúng tôi đã giảm giá mục tiêu 1 năm xuống 117.300 đồng/cổ phiếu từ mức 136.800 đồng/cổ phiếu, để phản ánh tốc độ tăng trưởng lợi nhuận năm 2023 giảm đi. Mặc dù vậy, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu của PNJ

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1667036044144_PNJ_SSI_2022-10-29.pdf

30.  FPT [ MUA – 96.600đ/cp ]:  Cập nhật KQKD quý 3/2022 – Tăng trưởng vững chắc kết hợp với lượng tiền mặt ròng dồi dào và tỷ lệ khả năng thanh toán lãi vay tốt – SSI

  • Cổ phiếu FPT đang giao dịch ở mức P/E năm 2022 và 2023 hấp dẫn, lần lượt là 14,6 lần và 11,9 lần, dựa trên mức tăng trưởng EPS 23,3% và 22,6% trong kịch bản cơ sở của chúng tôi. Trong khi đó, các công ty cùng ngành với mức tăng trưởng EPS trung bình lần lượt là 6% và 15% trong năm 2022 và 2023, đang giao dịch ở mức P/E trung bình năm 2022 và 2023 lần là 17 lần và 15 lần. Trong kịch bản kém khả quan nhất của chúng tôi, tăng trưởng EPS năm 2023 của FPT dự kiến sẽ ở mức xấp xỉ 13~15%, tương đương với năm 2020 khi xảy ra đại dịch. Chúng tôi tiếp tục theo dõi các yếu tố tác động đến mức chi tiêu cho CNTT. Với lợi thế chi phí thấp của FPT, tỷ lệ doanh thu từ thị trường EU thấp nhất so với các công ty cùng ngành, tỷ lệ khả năng thanh toán lãi vay tốt và lượng tiền mặt ròng dồi dào, chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu với mức giá mục tiêu 1 năm không đổi là 96.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá là 31%.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1667036666003_FPT_SSI_2022-10-29.pdf

31.  DRC [ MUA – 28.000đ/cp ]: KẾT QUẢ KINH DOANH 9T2022 – FPTS

  • Trong 9T2022, doanh thu thuần và lợi nhuận gộp của DRC đạt lần lượt 3.780 tỷ đồng (+24,6% yoy), 630 tỷ đồng (+21,7% yoy) nhờ (1) sản lượng xuất khẩu lốp Radial tăng +3% yoy; (2) DRC đã tăng giá bán kể từ T3/2021 khi chi phí đầu vào và logistics tăng cao, giá bán lốp ô tô trung bình trong 9T2022 đã khoảng 7% – 12% yoy.
  • Về mảng lốp Radial, doanh thu thuần và lợi nhuận gộp trong 9T2022 đạt lần lượt 2.217 tỷ đồng (+35,6% yoy), 334 tỷ đồng (+25,5% yoy) nhờ thị trường xuất khẩu phục hồi, giá bán trung bình tăng +7,7% yoy
  • Về mảng lốp Bias, doanh thu thuần và lợi nhuận gộp trong 9T2022 đạt lần lượt 922 tỷ đồng (+4,2% yoy), 196 tỷ đồng (+20,6% yoy) nhờ giá bán trung bình tăng +12,5% yoy, trong khi sản lượng tiêu thụ giảm nhẹ.
  • Về săm lốp xe máy và xe đạp, doanh thu thuần và lợi nhuận gộp cả 2 mảng trong 9T2022 đạt lần lượt khoảng 495 tỷ đồng (+30,3% yoy), 63 tỷ đồng (+4,8% yoy).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1667036900338_DRC_FPTS_2022-10-29.pdf

32.  DPM [ MUA – 57.000đ/cp ]: KQKD quý 3/2022 khả quan nhờ giá urê cao – VCSC

  • DPM đã công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu đạt 3,9 nghìn tỷ đồng (+37,6% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 998 tỷ đồng (+61,4% YoY). KQKD này được thúc đẩy bởi 1) giá bán trung bình (ASP) của urê tăng 23,1% YoY (theo ước tính của chúng tôi) và 2) sản lượng bán urê tăng 2,3% YoY (theo ước tính của chúng tôi), bù đắp cho mức tăng 4,2% của giá khí đầu vào.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1667035622701_DPM_VCSC_2022-10-29.pdf

33.  BSR [ KHÁC ]:  Lợi nhuận chậm lại trong quý 3/2022 do mức chênh lệch crack spread điều chỉnh và giá dầu giảm – SSI

  • Cổ phiếu BSR hiện đang giao dịch với P/E dự phóng năm 2022 là 4,3 lần. Theo quan điểm của chúng tôi, định giá hiện tại là khá hợp lý khi P/E bình quân của các công ty cùng ngành trong khu vực là 4,5 lần. Điều này là do mức chênh lệch giá đã có xu hướng điều chỉnh về mức bình thường và dự báo sản lượng tiêu thụ năm 2023 sẽ sụt giảm do công ty tạm dừng định kỳ 50 ngày để bảo trì.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1667036418714_BSR_SSI_2022-10-29.pdf

Quý nhà đầu tư lưu ý:

  • Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

———-Team LTBNM tổng hợp ————-

BÀI VIẾT LIÊN QUAN