“Nước Mỹ trên hết” là một trong những chính sách nổi bật của ông Trump trong lần tái đắc cử này. Cho đến nay, Mỹ đã đưa Canada, Trung Quốc và Mexico cùng một số nhóm ngành như ô tô, nhôm thép vào diện bị áp dụng thuế nhập khẩu cao hơn. Nổi bật là một trong những quốc gia có thặng dư thương mại lớn với Mỹ, Việt Nam là một trong những quốc gia có nguy cơ cao bị áp thuế đối ứng được công bố vào hôm nay – 2/4/2025. Trên thực tế, chúng ta bị áp thuế 46% – thuộc top cao nhất trong 180 nước bị Mỹ áp thuế đối ứng. Thị trường ngày hôm nay đã chứng kiến một phiên giảm kỷ lục nữa khi đa số các cổ phiếu đều trắng bên mua. Gần như các cổ phiếu thuộc các ngành đều bị bán tháo, không phải chỉ các cổ phiếu thuộc nhóm xuất khẩu hay bị bất lợi như BĐS Khu công nghiệp.
Trong bối cảnh “nguy hiểm” như vậy, nhưng VHC vẫn tự tin đặt kế hoạch doanh thu 2025 kỷ lục, đạt 13.800 tỷ đồng – tăng 10,3% và lợi nhuận ròng đạt 1.500 tỷ – tang 22.3% so với năm trước. Lật về quá khứ, doanh thu và lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp này thường khá sát với con số kế hoạch nên chúng tôi kỳ vọng 2025 VHC cũng có thể hoàn thành tốt kế hoạch đề ra. (Hình 1)
Vậy đâu là động lực giúp VHC hoàn thành con số này?
I. Kế hoạch mở rộng và đầu tư
Trong kế hoạch kinh doanh 2025, VHC dự kiến đầu tư 830 tỷ đồng vào nhiều dự án. Cụ thể, công ty mở rộng và nâng cấp hệ thống máy móc sản xuất collagen; phát triển dự án trồng trọt, bổ sung thiết bị cho nhà máy chế biến trái cây Thành Ngọc; xây dựng kho mới cho nhà máy thức ăn thủy sản Feedone; mở rộng kho và tăng công suất sản xuất của nhà máy Sa Giang. Bên cạnh đó, Vĩnh Hoàn cũng tiếp tục mở rộng vùng nuôi cá và cải tạo các nhà máy Vĩnh Phước, Thanh Bình và Vĩnh Hoàn. Chúng tôi kỳ vọng đây sẽ là một trong những mắt xích quan trọng giúp VHC hoàn thành kế hoạch năm đầy thách thức này.
II. Cập nhật tình hình kinh doanh tính đến tháng 2/25
Theo báo cáo KQKD tháng 2/25 của Vĩnh Hoàn, tổng doanh thu đạt 774 tỷ đồng. giảm 3% so với 2024. Sự sụt giảm này chủ yếu đến từ thị trường Trung Quốc, nơi doanh thu giảm đến 54% so với cùng kỳ, chỉ còn 61 tỷ đồng. Tuy nhiên, một số thị trường chủ lực như Mỹ tăng 12% – đạt mốc 248 tỷ đồng. Thị trường nội địa cũng tăng trưởng 11% đạt 233 tỷ đồng.
Như vậy, có thể thấy việc sụt giảm doanh thu trong tháng vừa qua chủ yếu đến từ việc các doanh số tại các thị trường có sự phân bổ không đồng đều. Tuy vậy mức giảm chỉ ở con số 3% do được bù đắp từ việc giá cá tra tăng mạnh từ cuối 2024 tới nay, thậm chí vượt đỉnh 3 năm. Nguyên nhân là do lo sợ dịch bệnh trong bối cảnh lo ngại thiếu hụt nguồn cung cá thịt trắng. Chúng tôi kỳ vọng trong Q2 giá cá sẽ neo ở vùng giá này khi tình hình dịch bệnh cũng như điều kiện thời tiết chưa có nhiều chuyển biến tích cực. (Hình 2)
III. Cập nhật về thuế đối ứng áp dụng từ 02/04/2025
Một thông tin rất quan trọng được công bố trong rạng sáng ngày 2/4 là việc Tổng thống Trump đã đưa ra bảng thuế suất đối ứng áp lên các đối tác thương mại bị đánh thuế. Trong đó, Việt Nam bị áp thuế 46% – “bằng khoảng một nửa so với những gì nước ta đang áp dụng lên Mỹ” – trích lời của vị Tổng thống này.
Link: https://vneconomy.vn/chi-tiet-thue-suat-thue-doi-ung-ma-ong-trump-ap-len-tung-nen-kinh-te.htm
Như vậy có thể thấy, đây là kịch bản còn hơn cả tệ nhất được các chuyên gia dự đoán, tuy nhiên do thuế được áp dụng từ 9/4 – tức là chúng ta còn có thời gian để gấp rút đàm phán về con số 46% này. Chúng tôi cũng xin lưu ý, đây không phải là mức thuế chung cho tất cả mặt hàng, nên nhà đầu tư cần chờ thêm thông tin cụ thể đối với mặt hàng cá tra xuất khẩu của VHC.
Chúng tôi cũng xin nhấn mạnh thông tin, VHC đã hợp tác và đàm phán thành công của Mỹ về vụ điều tra bán phá giá và là công ty Việt Nam duy nhất được đưa ra ngoài danh sách chịu thuế CBPG, và thuế suất trước đây của nước ta chỉ ở mức thấp, vài phần trăm. Vì thế, chúng tôi kỳ vọng trong thời hạn 7 ngày này sẽ có sự thay đổi về mức thuế áp dụng cho các mặt hàng xuất khẩu từ Việt Nam sang thị trường Mỹ, trong đó thuế cho ngành hàng thủy sản sẽ có con số tích cực hơn.
Vì chưa có con số cụ thể nên chúng tôi chưa thể đánh giá được hết ảnh hưởng của việc áp thuế này lên mặt hàng cá tra của Việt Nam. Trong kịch bản xấu nhất là mức thuế 46% được áp dụng thì có lẽ năm nay sẽ là một năm khó khăn chung cho cả nền kinh tế nước nhà, và con số doanh thu kỷ lục 13.800 tỷ sẽ là con số khá xa vời. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng sẽ có sự đàm phán lại trong thời hạn sắp tới. Khi có thêm thông tin cụ thể chúng tôi sẽ đánh giá lại và đưa dự phóng tới nhà đầu tư.
– Link room zalo miễn phí: https://zalo.me/g/xtdspd746
– Đăng kí dịch vụ tư vấn: https://langtubuonnuocmam.com/dich-vu
———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-
Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.
