VIC đã có nhịp tăng giá rất nhanh và cảm giác lên rất nhẹ nhàng như các cổ midcap hay penny. Vậy liệu có động lực phía sau là gì hay đặc thù cổ phiếu họ VIC là vậy. Khi tất cả lãng quên thì lại có những nhịp tăng bất ngờ. Chúng ta sẽ cùng bóc tách và phân tích trong bài viết dưới đây.
I. Phân tích biến động giá và lý do đằng sau
Từ giữa 2021 cho tới nay về cơ bản VIC vẫn đang giao dịch trong kênh xuống từ vùng giá 12x xuống chỉ còn 5x như hiện tại. Tuy nhiên trong quá trình đi xuống như biểu đồ giá phía trên chúng ta có thể thấy sẽ có những đợt VIC tăng giá rất nhanh và sốc trong thời gian ngắn nhưng ngay sau đó lại giảm lại cũng rất nhanh. Cụ thể chúng ta sẽ đi điểm qua các đợt tăng giá chớp nhoáng này xem nguyên nhân phía sau là gì:
- Đầu tiên là cú tăng mạnh vào tháng 11/2021. Đây là thời điểm thị trường chung vẫn còn tốt và đang duy trì ở vùng đỉnh lịch sử khoảng 1,500 điểm và với thông tin tích cực về VinFast (được rót vốn và sắp IPO tại Mỹ). Giai đoạn này VIC cũng liên tục ra các thông tin phát hành trái phiếu quốc tế nên động lực kéo giá để thực hiện các hoạt động phát hành dễ dàng hơn. (Hình 2)
Nhưng sau đó thị trường chung lao dốc vào cuối Q1-2022 cũng kéo theo VIC vào chu kỳ giảm mạnh tiếp theo.
- Đợt phục hồi mạnh tiếp theo của VIC diễn ra vào đầu tháng 12/2022 từ vùng giá 50 lên khoảng 73k/cp tức tăng gần 50%. Nhưng ngay sau đó cũng liên tục giảm trở lại vùng nền 5x. Động lực tăng giá lần này vẫn là về việc IPO cho VinFast sau gần 1 năm chậm trễ chưa niêm yết được trong năm 2022 như dự định ban đầu vào cuối 2021 trước đó. (Hình 3)
- Đợt tăng giá mạnh tiếp theo diễn ra vào cuối tháng 7 và đầu tháng 8/2023 từ vùng 5x lên 7x cũng chỉ trong thời gian rất ngắn. Nhưng sau đó cũng rất nhanh cổ phiếu lại bị giảm ngược lại vùng giá 40, tức mất gần 1 nửa giá trị. Đợt tăng giá mạnh này đến từ việc VinFast chính thức niêm yết sàn chứng khoán Mỹ vào 15/8/2023. Sau giai đoạn đầu thăng hoa khi liên tục tăng giá giúp cho cổ phiếu VIC cũng tích cực theo thì giá cổ phiếu VinFast liên tục giảm sâu sau đó cũng kéo theo cổ phiếu VIC giảm mạnh như đề cập ở trên (Hình 4)
- Và đợt tăng giá phục hồi mạnh tiếp theo chính là hiện tại từ cuối tháng 2 đến đầu tháng 3/2025 khi giá cổ phiếu VIC đã tăng mạnh từ vùng giá 40 lên 52.x như hiện tại. Vậy thông tin gì giúp cho giá cổ phiếu VIC bật tăng mạnh tới vây? Theo chúng tôi thông tin chính giúp VIC tăng mạnh đợt này đó chính là việc Vinpearl tiến thêm một bước quan trọng để chuẩn bị niêm yết trên sàn Hose và vào tháng 2 VIC cũng phát hành thêm được hơn 70 triệu cổ phiếu Vinpearl với giá 71.350d/cp để tăng vốn điều lệ lên 17,933 tỷ đồng qua đó giúp VIC có thêm tiền. (Hình 5)
Như vậy với 4 đợt hồi giá rất nhanh và mạnh trong quá khứ từ 2021 cho tới nay của cổ phiếu VIC chúng ta đều có thể nhận ra những điểm chung và tính logic trong việc tăng giá của cổ phiếu này. Đó chính là động lực đằng sau mỗi đợt tăng giá sốc đều tới từ các thông tin liên quan tới doanh nghiệp chứ không phải đến từ kết quả kinh doanh thay đổi (sẽ phân tích kết quả kinh doanh phần sau để chứng minh giá cổ phiếu không theo kết quả kinh doanh). Các thông tin này đa phần liên quan tới việc VIC sẽ niêm yết các công ty con lên sàn để qua đó có thể tăng định giá doanh nghiệp. Nhưng cũng rất nhanh sau đó giá cổ phiếu đều giảm cũng rất nhanh về vùng giá trước khi tăng, thậm chí còn giảm sâu hơn để lấy đi hết thành quả tăng trước đó. Và với logic ở trên theo chúng tôi khả năng rất cao giá cổ phiếu VIC sau khi tăng được khoảng 40-50% như các đợt trước đó thì sẽ giảm trở lại. Như vậy khả năng cao vùng giá tạo đỉnh của VIC sẽ là khoảng 55-60k/cp trong nhịp tăng này.
II. Kết quả kinh doanh không đi kèm với hành động giá trong ngắn hạn
Trong phần này chúng tôi sẽ phân tích kết quả kinh doanh của VIC để quý nhà đầu tư có thể thấy được biến động giá trong ngắn hạn 1-2 năm của VIC sẽ không ảnh hưởng quá nhiều bới kết quả kinh doanh và vì thế nếu chúng ta dùng FA hay thậm chí cả TA để đầu tư cổ phiếu VIC sẽ không bao giờ có thể “kiếm ăn” được với cổ phiếu này.
Kết thúc Q4-2024 VIC ghi nhận doanh thu đạt 65,243 tỷ đồng, tăng 138% yoy. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 2,025 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ (cùng kỳ lợi nhuận âm 159 tỷ đồng). Cụ thể như hình 6 dưới:
Nếu nhìn kết quả kinh doanh của VIC trong nhiều quý liên tục từ 2021 cho tới nay chúng ta có thể thấy về doanh thu của công ty biến động khá giống biến động doanh thu của VHM, công ty con của VIC. Và biến động doanh thu của VHM ảnh hưởng chính bởi việc hạch toán các dự án lớn. Nhưng về mặt lợi nhuận thì lợi nhuận sau thuế của VIC biến động rất thất thường và khó lường, không hề biến thiên theo biến động của doanh thu. Cụ thể doanh thu Q1-2024 rất thấp nhưng lợi nhuận lại cao nhất trong nhiều năm qua nhưng Q4-2024 doanh thu đạt cao nhất lịch sử công ty nhưng lợi nhuận lại khá khiêm tốn. Lợi nhuận sau thuế bị ảnh hưởng lớn bởi 2 chỉ số kinh doanh trên báo cáo tài chính đó là biến động bất thường từ thu nhập khác (không dự đoán được) và phần nào tới từ khoản lợi ích của cổ đông thiểu số.
Đối chiếu lại biến động giữa giá cổ phiếu cũng như doanh thu và lợi nhuận của VIC chúng ta dễ dàng thấy được từ 2021 cho tới nay giá cổ phiếu không hề đồng pha với kết quả kinh doanh theo quý của công ty và thực tế biến động về lợi nhuận của VIC cũng rất khó đoán và gần như không thể dự đoán được. Chúng ta chỉ phần nào đánh giá và dự đoán được doanh thu của VIC dựa vào tình hình ra hàng của các dự án BĐS lớn mà VHM kinh doanh.
III. Tổng kết và dự đoán đợt tăng giá bất ngờ tiếp theo của VIC
Với những phân tích khá chi tiết ở trên dưới góc nhìn có tính logic về hành động giá và các tin tức ảnh hưởng chúng ta đã thấy rõ mức độ ảnh hưởng của giá cổ phiếu VIC trong vài năm gần đây được ảnh hưởng bởi tin tức IPO các công ty con thay vì FA doanh nghiệp. Còn trong dài hạn chúng tôi cho rằng cổ phiếu VIC sẽ chưa thể thoát khỏi kênh downtrend và yếu tố sẽ giúp được VIC thoát kênh này sẽ không nằm ở các tin tức hỗ trợ mà sẽ nằm ở khối ngoại. Chúng tôi cho rằng chỉ khi nào khối ngoại quay trở lại mua ròng VIC mới có thể giúp VIC thoát khỏi kênh downtrend. Về định giá như chúng tôi có phân tích khả năng cao giá cổ phiếu VIC sẽ tiệm cận vùng 55-60k/cp và sau đó có thể sẽ giảm trở lại rất nhanh nếu Vinpearl chưa thể niêm yết ngay dịp này.
– Link room zalo miễn phí: https://zalo.me/g/xtdspd746
– Đăng kí dịch vụ tư vấn: https://langtubuonnuocmam.com/dich-vu
———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-
Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.
