Kính gửi các anh chị đầu tư!
Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 27/04 – 01/05/2026
- PLX [ Trung lập ] Kế hoạch lợi nhuận năm 2026 sụt giảm trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng, áp lực tác động từ xe điện tăng cao – ABS.
- ACV [ Theo dõi – 60,000đ/cp] VẬN HỘI MỚI TỪ QUY MÔ HẠ TẦNG THIẾT LẬP CHU KỲ TĂNG TRƯỞNG – SHS
- VGI [ MUA ] Cập nhật ĐHCĐ 2026 – KBSV..
- NKG [ Trung lập] Cập nhật nhanh NKG – ACBS.
- DCM [ MUA – 52,300đ/cp ] DCM_2026 Cập nhật nhanh 280426 – ACBS.
- VRE [ MUA – 36,000đ/cp ] Cập nhật nhanh VRE – ACBS.
- PVD [ MUA – 37,900đ/cp] Cập nhật nhanh PVD – ACBS.
- IDC [ MUA – 53,600đ/cp] Cập nhật nhanh IDC – ACBS.
- SAB [ Nắm giữ – 52,800đ/cp] Khởi đầu thuận lợi trong bất ổn – MAS.
- TCB [ Tích cực – 39,000đ/cp ] Tăng tỷ trọng – KQKD Q1/2026 tăng trưởng vững chắc – AGRS.
- AST [ Trung lập] Mục tiêu 2026 tăng trưởng thận trọng – VNDS.
- VCG [ Trung lập ] Cập nhật ĐHCĐ 2026 – KBSV..
- HDB [ Trung lập ] Bứt phá tăng trưởng dựa trên nền tảng vốn mạnh và hệ sinh thái hoàn chỉnh– VNDS
- OIL [ Trung lập ] Kế hoạch 2026 – doanh thu đi ngang, lợi nhuận bứt phá – ABS.
- DBC [ Trung lập ] Áp lực chi phí thu hẹp biên lợi nhuận GĐ 2026-27 – MBS.
- GMD [ MUA – 86,800đ/cp ] TĂNG TRƯỞNG TRONG CHU KỲ MỚI – SHS.
- LCG [ MUA ] Cập nhật nhanh LCG – ABS.
- DPG [ MUA ] Cập nhật nhanh DPG – ACBS.
- DXG [ MUA –24,100đ/cp] BÁO CÁO PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP DXG – VFS.
- TCB [ MUA – 40,770đ/cp ]: TIỀM NĂNG PHỤC HỒI NIM TRONG 2H2026 – YUANTA..
- HPG [ MUA – 38,400đ/cp] KQKD Q1/2026 ĐẦY BẤT NGỜ – Yuanta.
- VNM [ MUA – 73,500đ/cp] DUY TRÌ VỊ THẾ VỮNG CHẮC – YUANTA..
- KBC [ MUA – 40,400đ/cp ] GÓC NHÌN THẬN TRỌNG VỀ KẾ HOẠCH CỔ TỨC NĂM 2026 – Yuanta.
- DCM [ Phù hợp dự phóng ] LN ròng tăng mạnh nhờ sản lượng và giá bán urê tang – VNDS.
- BAF [ Trung lập] Điểm nhấn từ ĐHCĐ BAF năm 2026 – VNDS.
- GAS [ Tích cực] LN ròng tăng nhẹ nhờ giá bán khí tăng và đẩy mạnh kinh doanh quốc tế – VNDS.
- PVS [ Tích cực ] Lợi nhuận tiếp đà tăng trưởng nhờ mảng M&C – VNDS.
Quý nhà đầu tư lưu ý
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
1. PLX [ Trung lập ] Kế hoạch lợi nhuận năm 2026 sụt giảm trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng, áp lực tác động từ xe điện tăng cao – ABS
- Năm 2025, doanh thu thuần của PLX đạt 309.875 tỷ đồng, tăng 9,1% so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 7,4%, đạt 2.675 tỷ đồng. Kết quả này phản ánh sự đối lập giữa doanh thu tăng trưởng và profit margins giảm sút.
- PLX đặt kế hoạch đầu tư toàn Tập đoàn cho năm 2025 đạt gần 3.200 tỷ đồng, tương đương 102% kế hoạch, đồng thời phát triển 76 cửa hàng xăng dầu mới. Điều này chứng tỏ sự quyết tâm mở rộng thị phần trong bối cảnh ngành diễn ra cạnh tranh gay gắt.
- Rủi ro lớn mà PLX phải đối mặt bao gồm biến động giá dầu do căng thẳng tại Trung Đông và chủ trương hạn chế phương tiện sử dụng nhiên liệu hóa thạch, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến sản lượng tiêu thụ và lợi nhuận của công ty.
- Dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 của PLX là 3.380 tỷ đồng, giảm 7,2% so với cùng kỳ, trong bối cảnh giá dầu biến động khó lường. Thị trường phân phối xăng dầu tại Việt Nam dự kiến tăng trưởng với mức CAGR 4,3%/năm trong giai đoạn 2022-2030, tuy nhiên, PLX sẽ cần chú ý đến chi phí biến động.
- PLX dự kiến sẽ ra mắt công ty mới liên quan đến pin và xe điện trong tháng 05/2026, nhằm tham gia vào chuỗi giá trị năng lượng mới, cho thấy nỗ lực thích ứng với xu hướng chuyển dịch năng lượng, dù điều này cũng đi kèm với nhiều thách thức trong quản lý chi phí và thị phần
Link tải full báo cáo:
2. ACV [ Theo dõi – 60,000đ/cp] VẬN HỘI MỚI TỪ QUY MÔ HẠ TẦNG THIẾT LẬP CHU KỲ TĂNG TRƯỞNG – SHS
- Định giá cổ phiếu ACV: Giá mục tiêu là 60.000 VND, với tiềm năng tăng giá 34,8%.
- Khuyến nghị đầu tư: THEO DÕI do những rủi ro ngoại sinh như giá nhiên liệu và tiến độ dự án.
- Dự kiến doanh thu phục vụ hành khách của ACV năm 2026 sẽ là 20.587 tỷ VND, giảm 5% so với cùng kỳ.
- ROE dự kiến sẽ giảm từ 19,2% (2025) xuống 11,3% (2026).
- Rủi ro địa chính trị và giá nhiên liệu toàn cầu có thể làm sụt giảm sản lượng khách quốc tế, ảnh hưởng tiêu cực đến ngành hàng không
Link tải full báo cáo:
3. VGI [ MUA ] Cập nhật ĐHCĐ 2026 – KBSV
- VGI đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất cho năm 2026 đạt 52,561 tỷ đồng, tăng 7% so với năm 2025, với doanh thu dịch vụ không tính yếu tố tỷ giá dự kiến tăng trưởng 15-16.1% vào năm 2026.
- Công ty hiện dự kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm từ 11-15% trong giai đoạn 2026-2030, với dịch vụ ngoài viễn thông dự kiến sẽ chiếm từ 17-25% tổng doanh thu trong thời kỳ này.
- VGI quản lý rủi ro tỷ giá thông qua việc tìm kiếm nguồn ngoại tệ hợp lý, đa dạng hóa ngoại tệ và thực hiện các hợp đồng phái sinh, đồng thời thực hiện trích lập dự phòng theo nguyên tắc thận trọng tại các thị trường có rủi ro như Myanmar.
- Công ty đang thực hiện thủ tục để bán khoảng 9% vốn ra công chúng nhằm nâng tỷ lệ sở hữu công chúng lên tối thiểu 10% và hướng tới chuyển sàn HOSE, trong khi vẫn duy trì quyền kiểm soát thị trường mặc dù không sở hữu cổ phần chi phối.
- Theo quyết định tại ĐHĐCĐ, VGI sẽ chia cổ tức bằng tiền mặt là 33% (3,300 đồng/cổ phiếu) cho năm 2025, dựa trên lợi nhuận tích lũy từ nhiều năm trước, và phần lợi nhuận còn lại ưu tiên phân chia cho cổ đông công ty mẹ
Link tải full báo cáo:
4. NKG [ Trung lập] Cập nhật nhanh NKG – ACBS
- NKG dự kiến doanh thu 2026 đạt 22.000 tỷ đồng (+48% so với cùng kỳ), lợi nhuận trước thuế đạt 400 tỷ đồng (+66% so với cùng kỳ).
- Sản lượng dự kiến đạt 1,1 triệu tấn (+41% so với cùng kỳ), kỳ vọng biên lợi nhuận tăng nhờ giá bán cao hơn.
- Công ty sẽ phát hành cổ phiếu cho cổ đông với tỷ lệ 25%, giá phát hành 12.000 đồng/cp, dự kiến thu về 1,5 nghìn tỷ đồng.
- Dự án Nam Kim Phú Mỹ có vốn đầu tư 6,2 nghìn tỷ đồng, công suất 1,2 triệu tấn/năm, sẽ vận hành từ Q3/2026.
- Trong bối cảnh thị trường xuất khẩu đang gặp thách thức, khả năng hoàn thành kế hoạch của NKG phụ thuộc vào nhà máy Phú Mỹ
Link tải full báo cáo:
5. DCM [ MUA – 52,300đ/cp ] DCM_2026 Cập nhật nhanh 280426 – ACBS
- Khuyến nghị MUA cổ phiếu DCM với giá mục tiêu 52.300 đồng/cp, hiện tại giá 41.650 đồng, tiềm năng tăng trưởng 25,7%.
- Doanh thu 2026 dự kiến đạt 18.078 tỷ đồng (+6% yoy), LNST 2.213 tỷ đồng (+15% yoy), tương ứng với EBITDA 2,902 tỷ đồng và biên EBITDA 16%.
- Tỷ lệ nợ ròng/EBITDA năm 2026 đạt 0.7 lần, cho thấy DCM có cấu trúc tài chính an toàn.
- PER năm 2026 là 8.7 lần, EV/EBITDA là 9.0 lần, chỉ số định giá hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng.
- Nguồn cung phân bón toàn cầu bị thắt chặt do xung đột tại Nga – Ukraine và hạn chế xuất khẩu từ Trung Quốc, mang đến rủi ro đối với hoạt động sản xuất của DCM
Link tải full báo cáo:
6. VRE [ MUA – 36,000đ/cp ] Cập nhật nhanh VRE – ACBS
- CTCP Vincom Retail (HSX: VRE) ghi nhận lợi nhuận Q1/2026 tăng chủ yếu từ doanh thu tài chính cao hơn và lãi đột biến 185 tỷ đồng từ chuyển nhượng bất động sản đầu tư, trong đó lợi nhuận sau thuế đạt 1.606 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước.
- Dự báo lợi nhuận cho năm 2026 của VRE đã điều chỉnh tăng 3% lên 5.581 tỷ đồng, chủ yếu nhờ vào khoản lãi đột biến từ chuyển nhượng bất động sản đầu tư và doanh thu tài chính tăng 34%, đạt 836 tỷ đồng trong Q1/2026.
- Giá mục tiêu cho cổ phiếu VRE được đưa ra là 36.000 đồng/cp, nhưng khuyến nghị đã chuyển từ Khả quan sang Mua do xu hướng giảm 7% của giá cổ phiếu kể từ báo cáo gần nhất vào 27/01/2026, tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn.
- Mảng cho thuê bất động sản ghi nhận doanh thu 2.208 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ, trong khi tỷ lệ lấp đầy các trung tâm thương mại đạt 88,9% vào cuối Q1/2026, cho thấy nhu cầu thị trường vẫn mạnh mẽ trong bối cảnh biến động kinh tế.
- Công ty có kế hoạch khai trương một trung tâm thương mại mới tại Vincom Plaza Đan Phượng vào Q3/2026 và sẽ mở rộng quy mô lớn vào năm 2028, cùng với các dự án khác như shophouse tại Vũ Yên và Cần Giờ với tổng mức đầu tư 13.000 tỷ đồng, dự báo sẽ thúc đẩy doanh thu trong tương lai.
Link tải full báo cáo:
7. PVD [ MUA – 37,900đ/cp] Cập nhật nhanh PVD – ACBS
- PVD ước tính doanh thu Q1.2026 đạt trên 3.500 tỷ đồng (+133% yoy) và LNTT trên 400 tỷ đồng (+104% yoy).
- Mục tiêu doanh thu hợp nhất năm 2026 là 11.185 tỷ đồng (+2,7% yoy) và LNST dự kiến 800 tỷ đồng (-24% yoy).
- Giá mục tiêu cổ phiếu PVD đến cuối 2026 là 37.900 đồng/cp, nâng khuyến nghị từ Khả quan lên Mua.
- PVD dự kiến mua thêm 1 giàn khoan mới trong năm 2026, dự kiến đưa vào hoạt động năm 2027.
- Lợi nhuận ròng dự báo cho năm 2026 là 1,115 tỷ đồng, tăng trưởng 6% so với năm 2025
Link tải full báo cáo:
8. IDC [ MUA – 53,600đ/cp] Cập nhật nhanh IDC – ACBS
- Duy trì khuyến nghị Mua với giá mục tiêu điều chỉnh tăng 3% lên 53.600 đồng/cổ phiếu, đồng thời dự phóng doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2026 tăng lên 9.071 tỷ đồng.
- Chỉ số P/E hiện tại là 9,3 và P/B là 2,5, thể hiện mức định giá khá hấp dẫn của IDC trong năm tới với tình hình kinh doanh khả quan.
- Kế hoạch cho thuê khu công nghiệp năm 2026 đạt 100 ha đất, tăng 31% so với năm trước và hơn 100.000 m2 nhà xưởng, tăng gấp 4 lần so với năm trước.
- Doanh thu thuần ước tính cho năm 2026 là 9.071 tỷ đồng, EBITDA đạt 3.704 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế vẫn giữ ổn định ở mức 2.908 tỷ đồng.
- IDC dự kiến chi trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10% và cổ tức bằng tiền mặt 3.000 đồng/cổ phiếu trong năm 2025, với mức cổ tức dự kiến năm 2026 đạt 40%
Link tải full báo cáo:
9. SAB [ Nắm giữ – 52,800đ/cp] Khởi đầu thuận lợi trong bất ổn – MAS
- Giá mục tiêu cho cổ phiếu SAB được duy trì ở mức 52,800 VND, với khuyến nghị Nắm giữ, mặc dù đã hạ khuyến nghị từ Tăng tỷ trọng xuống Nắm giữ do cổ phiếu đã tăng 9.5% từ lần cập nhật gần nhất.
- Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ dự kiến cho năm 2026 là 4,367 tỷ VND, trong khi doanh thu kỳ vọng cho năm này đạt khoảng 26,511.5 tỷ VND, tăng nhẹ 1.0% so với cùng kỳ, nhưng biên lợi nhuận gộp có khả năng thu hẹp xuống còn 35% do chi phí nguyên vật liệu tăng cao.
- P/E hiện tại của SAB là 13.76, thấp hơn mức P/E trung bình của các công ty so sánh là 16.00, cho thấy SAB đang được định giá thấp hơn so với mặt bằng chung ngành, đồng thời dự báo P/E sẽ giảm từ 16.0x năm 2026F xuống 14.5x năm 2036F, cho thấy tiềm năng định giá trong tương lai.
- Rủi ro chính đối với SAB bao gồm nhu cầu yếu do Nghị định 100/2019/NĐ-CP, tình hình lạm phát tăng và cạnh tranh gia tăng trong ngành đồ uống, có thể ảnh hưởng đến cả doanh thu và lợi nhuận của công ty trong ngắn hạn.
- Tình hình kinh tế vĩ mô đang bị ảnh hưởng lớn bởi các xung đột quân sự giữa Mỹ và Israel, dẫn đến chi phí sản xuất gia tăng, điều này có thể tác động tiêu cực tới hiệu suất hoạt động của SAB và ngành đồ uống chung
Link tải full báo cáo:
10. TCB [ Tích cực – 39,000đ/cp ] Tăng tỷ trọng – KQKD Q1/2026 tăng trưởng vững chắc – AGRS
- LNTT Quý 1/2026 của Techcombank tăng 23% so với cùng kỳ, nhờ vào thu nhập từ lãi thuần và hoạt động dịch vụ.
- Thu nhập hoạt động dịch vụ đạt 3,6 nghìn tỷ đồng trong Q1/2026, tăng 47% so với cùng kỳ, nhờ vào phí thanh toán LC, dịch vụ thẻ và bảo hiểm tăng mạnh.
- Techcombank đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2026 từ 35.000 tỷ đồng đến 37.500 tỷ đồng, tăng trưởng từ 7,6% đến 15%.
- Khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 39.000 đồng/cp, upside 13% từ mức giá hiện tại.
- Tỷ lệ nợ xấu NPL Quý 1/2026 tăng nhẹ lên 1,16% nhưng vẫn thấp so với ngành, với tỷ lệ bao phủ nợ xấu là 129,3%
Link tải full báo cáo:
11. AST [ Trung lập] Mục tiêu 2026 tăng trưởng thận trọng – VNDS
- AST đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 đạt 2.150 tỷ đồng (+24,5% so với cùng kỳ).
- Trong Q1/26, AST dự kiến ghi nhận doanh thu thuần đạt 555 tỷ đồng (+44% so với cùng kỳ) và lãi trước thuế đạt 153 tỷ đồng (+72% so với cùng kỳ).
- AST dự kiến mở thêm 4 điểm bán trong Q2/26, bao gồm 2 cửa hàng miễn thuế và 2 cửa hàng lưu niệm.
- Dự kiến công ty sẽ ghi nhận khoản lỗ khoảng 18 tỷ đồng trong dự án nhà máy suất ăn Long Thành chủ yếu do chi phí lãi vay.
- Kế hoạch chi trả cổ tức năm 2026 là 35-45%, với tối đa 25% bằng tiền mặt và tối đa 20% bằng cổ phiếu
Link tải full báo cáo:
12. VCG [ Trung lập ] Cập nhật ĐHCĐ 2026 – KBSV
- Kết quả kinh doanh Q1/2026 của CTCP Vinaconex (VCG) ghi nhận doanh thu 3,708 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 381 tỷ đồng, tăng trưởng 43% và 197% YoY.
- VCG kỳ vọng hưởng lợi từ đầu tư công năm 2026 và chuẩn bị nguồn nhân lực cho các dự án mới, bao gồm đào tạo 34 kỹ sư cho đường sắt tốc độ cao và kỹ sư điện hạt nhân.
- Ban lãnh đạo dự báo năm 2026 sẽ gặp nhiều khó khăn do thiếu hụt nguyên liệu và chi phí nhân công tăng cao, khiến biên lợi nhuận mảng xây lắp dự kiến chỉ ở mức hòa vốn.
- Hệ thống khuyến nghị đầu tư cổ phiếu được dựa trên kỳ vọng tăng giá trong 6 tháng tới, với các mức đánh giá: Mua (+15% hoặc cao hơn), Trung lập (trong khoảng +15% và -15%), và Bán (-15% hoặc thấp hơn).
- Tổng giá trị backlog hiện tại của VCG đạt 16,753 tỷ đồng, dự kiến ký mới khoảng 4,000 – 6,000 tỷ đồng thầu đầu tư công và 2,000 – 3,000 tỷ đồng thầu FDI trong năm 2026
Link tải full báo cáo:
13. HDB [ Trung lập ] Bứt phá tăng trưởng dựa trên nền tảng vốn mạnh và hệ sinh thái hoàn chỉnh– VNDS
- HDB đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế tăng 41% so với cùng kỳ năm trước trong năm 2026.
- Ngân hàng cũng dự kiến tăng trưởng tín dụng 37% so với cùng kỳ năm trước.
- Hệ số an toàn vốn CAR của HDB tại cuối 2025 đạt 16,7%, cao nhất hệ thống ngân hàng.
- Ngân hàng đại chúng đặt kế hoạch chi trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 30%.
- HDB dự kiến sẽ phát hành cổ phiếu để chuyển đổi trái phiếu mã HDBD2126019 với giá chuyển đổi 13.100 đồng/cổ phiếu
Link tải full báo cáo:
14. OIL [ Trung lập ] Kế hoạch 2026 – doanh thu đi ngang, lợi nhuận bứt phá – ABS
- Doanh thu thuần của OIL năm 2025 đạt 150.557 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 21% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ của hoạt động kinh doanh.
- Lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 654 tỷ đồng, tăng 3,3% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế ghi nhận 434,7 tỷ đồng, tăng 5,8%, điều này cho thấy OIL đang duy trì được hiệu quả hoạt động.
- ROE năm 2025 đạt 3,4% và dự báo tăng lên 5,2% vào năm 2026, cho thấy khả năng sinh lời của OIL đang cải thiện, mặc dù công ty phải đối mặt với nhiều thách thức từ biến động giá dầu và thị trường xăng dầu.
- Nhu cầu tiêu thụ xăng dầu dự kiến tăng trưởng 8%/năm trong 2-3 năm tới nhờ vào tăng trưởng kinh tế và hạ tầng cao tốc mới, điều này sẽ hỗ trợ tăng trưởng doanh thu cho OIL trong tương lai.
- Rủi ro lớn nhất đối với OIL là biến động giá dầu do tình hình địa chính trị tại Trung Đông có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận và khả năng duy trì biên lợi nhuận.
Link tải full báo cáo:
15. DBC [ Trung lập ] Áp lực chi phí thu hẹp biên lợi nhuận GĐ 2026-27 – MBS
- Khuyến nghị TRUNG LẬP với mức giá mục tiêu 25,500 VND/CP, tương ứng tiềm năng tăng giá 13.3%.
- Dự báo lợi nhuận ròng của DBC giảm 35.2% trong năm 2026, đạt 977 tỷ đồng, trước khi phục hồi nhẹ vào năm 2027 với 1,120 tỷ đồng, chủ yếu do áp lực chi phí đầu vào tăng và giá bán heo giảm.
- Giá heo hơi bình quân dự kiến giảm nhẹ xuống 62,700 VND/kg vào năm 2026 do nguồn cung phục hồi và điều kiện thời tiết thuận lợi, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của DBC.
- Cấu trúc tài chính của DBC có dấu hiệu cải thiện với tỷ lệ nợ vay/VCSH giảm từ 108.7% vào năm 2024 xuống 83.8% vào năm 2027, tuy nhiên ROAE dự kiến giảm từ 13.5% năm 2024 xuống 12.0% năm 2027.
- Áp lực từ giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao như ngô (tăng 4%) và đậu tương (tăng 11.3%) sẽ tiếp tục gây áp lực đến lợi nhuận gộp của công ty trong giai đoạn 2026-2027
Link tải full báo cáo:
16. GMD [ MUA – 86,800đ/cp ] TĂNG TRƯỞNG TRONG CHU KỲ MỚI – SHS
- Giá cổ phiếu GMD hiện tại là 75,300 VNĐ, giá mục tiêu là 86,800 VNĐ với tiềm năng tăng 15,4%.
- Lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025 ước đạt 2,303 tỷ VNĐ, tăng 19,6% YoY, duy trì mức cao thứ hai trong lịch sử.
- Nhà đầu tư có thể kỳ vọng mẫu hình tăng trưởng doanh thu khai thác cảng tăng trưởng bình quân khoảng 10%/năm trong giai đoạn 2026-2030 nhờ mở rộng công suất và cải thiện giá dịch vụ.
- Rủi ro chính bao gồm tiến độ các dự án mở rộng và chi phí đầu tư gia tăng từ sự tăng giá nguyên liệu, ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính dài hạn.
- Tổng tài sản đạt khoảng 19,800 tỷ VNĐ, tăng 10% YoY, cho thấy tình hình tài chính lành mạnh với đòn bẩy thấp, nợ vay/VCSH khoảng 0,17 lần
Link tải full báo cáo:
17. LCG [ MUA ] Cập nhật nhanh LCG – ABS
- Báo cáo khuyến nghị mua cổ phiếu LCG được phát hành ngày 29/04/2026.
- Công ty CP Lizan (LCG) đặt kế hoạch doanh thu thuần 2026 đạt 5.000 tỷ đồng (+67% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế 250 tỷ đồng (+67% so với cùng kỳ).
- Khuyến nghị MUA cổ phiếu LCG với giá mục tiêu 13.700 đồng/cổ phiếu, giá hiện tại là 10.000 đồng.
- Giá trị backlog của LCG lên tới 10.000 tỷ đồng, gấp 3 lần doanh thu 2025, tạo nền tảng tăng trưởng bền vững cho giai đoạn 2026–2027.
- Tỷ lệ tăng giá dự kiến là 37% với suất sinh lợi cổ tức kỳ vọng là 7%
Link tải full báo cáo:
18. DPG [ MUA ] Cập nhật nhanh DPG – ACBS
- DDV Cập nhật nhanh về cổ phiếu DPG, đưa ra khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 55.400 đồng/cổ phiếu, nhấn mạnh triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ nhờ vào doanh thu dự kiến đạt 8.513 tỷ đồng (+90% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế 560 tỷ đồng (+26% so với cùng kỳ) vào năm 2026.
- Mảng bất động sản và xây lắp được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính cho DPG, với các dự án lớn như Casamia Balanca Hội An và KCN Điền Lộc, tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển trong tương lai.
- Khả năng tăng trưởng ROE được kỳ vọng đạt 17,7% và hệ số P/E là 8,7 vào năm 2026, cho thấy DPG có tiềm năng đầu tư hấp dẫn với định giá hợp lý trong bối cảnh thu nhập và lợi nhuận có dấu hiệu tích cực.
- Dự án đường sắt tốc độ cao với chiều dài khoảng 20 km từ Gia Bình đi Quảng Ninh là một phần của nỗ lực mở rộng vào phân khúc hạ tầng giao thông, tạo thêm giá trị cho doanh nghiệp và cổ đông trong dài hạn.
- Dự kiến doanh thu thuần năm 2026 của DPG sẽ đạt 6.102 tỷ đồng, đồng thời lợi nhuận sau thuế công ty mẹ ước đạt 515 tỷ đồng, đều cho thấy sự tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ năm trước, làm tăng thêm niềm tin cho các nhà đầu tư
Link tải full báo cáo:
19. DXG [ MUA –24,100đ/cp] BÁO CÁO PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP DXG – VFS
- Khuyến nghị MUA với cổ phiếu DXG, giá mục tiêu là 24.100 đồng, tương ứng với upside 72,1%.
- DXG dự báo doanh thu giai đoạn 2025-2027 sẽ tăng mạnh, trong đó doanh thu thuần 2025 đạt 4.191,9 tỷ đồng và dự kiến tăng lên 5.164,8 tỷ đồng (+23,2%) vào 2026, và 9.485,5 tỷ đồng (+83,7%) vào 2027.
- Tỷ lệ nợ vay/VCSH giảm xuống 0,23 lần, thấp nhất trong 9 năm qua, thể hiện sự quản lý tài chính hiệu quả.
- Dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2027 sẽ đạt đỉnh 1.307 tỷ đồng, trong bối cảnh ngành bất động sản đang dần phục hồi.
- Rủi ro đầu tư vào DXG bao gồm khả năng lãi suất tăng và tiến độ mở bán có thể chậm hơn dự kiến
Link tải full báo cáo:
20. TCB [ MUA – 40,770đ/cp ]: TIỀM NĂNG PHỤC HỒI NIM TRONG 2H2026 – YUANTA
- Khuyến nghị MUA cho cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 12 tháng là 40.770 đồng, tương đương mức tăng 24% từ giá hiện tại 33.000 đồng.
- LNST cổ đông công ty mẹ (PATMI) Q1/2026 đạt 6,671 tỷ đồng, không thay đổi QoQ và tăng 12% YoY.
- Tỷ lệ nợ xấu (NPL) trong Q1/2026 gia tăng nhẹ lên 1,16%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng lên 129%.
- Dư nợ tín dụng hợp nhất tăng 3,6% QoQ, trong đó cho vay bán lẻ tăng 6% QoQ, chiếm 32% tổng dư nợ.
- Hệ số an toàn vốn (CAR) của TCB đạt 15,2%, cao hơn mức tối thiểu Basel III
Link tải full báo cáo:
21. HPG [ MUA – 38,400đ/cp] KQKD Q1/2026 ĐẦY BẤT NGỜ – Yuanta
- Khuyến nghị MUA với mức giá mục tiêu 38.400 đồng, tương đương TSSL kỳ vọng trong 12 tháng là +36%.
- Doanh thu thuần Q1/2026 đạt 53,3 nghìn tỷ đồng, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước.
- LNST Q1/2026 đạt 9,0 nghìn tỷ đồng, vượt kỳ vọng, trong đó 5,2 nghìn tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.
- Mục tiêu LNST cho năm 2026 là 22 nghìn tỷ đồng, với sự tự tin hoàn thành mục tiêu này.
- Áp lực chi phí đầu vào được cho là ngắn hạn, nguồn cung quặng sắt và than vẫn dồi dào trong dài hạn
Link tải full báo cáo:
22. VNM [ MUA – 73,500đ/cp] DUY TRÌ VỊ THẾ VỮNG CHẮC – YUANTA
- Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 73.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng tăng 18,9% so với giá hiện tại 61.800 đồng.
- Dự báo doanh thu 2026 đạt 66,5 nghìn tỷ đồng (+4,3% YoY), LNST 9,8 nghìn tỷ đồng (+4,4% YoY).
- Công ty kỳ vọng tăng trưởng dương doanh thu xuất khẩu sang thị trường Trung Đông cho cả năm 2026, mặc dù có thách thức từ xung đột.
- Dự án trang trại 4.000 con bò sữa của Mộc Châu Milk dự kiến đi vào hoạt động từ Q2/2026.
- SCIC, cổ đông lớn với tỷ lệ sở hữu 36%, không có kế hoạch thoái vốn tại VNM để hỗ trợ mở rộng quy mô
Link tải full báo cáo:
23. KBC [ MUA – 40,400đ/cp ] GÓC NHÌN THẬN TRỌNG VỀ KẾ HOẠCH CỔ TỨC NĂM 2026 – Yuanta
- KBC nâng khuyến nghị đầu tư đối với cổ phiếu KBC từ NẮM GIỮ lên MUA, với giá mục tiêu 40.400 đồng, tương đương tăng 24% từ mức giá hiện tại là 34.150 đồng, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ từ hoạt động kinh doanh và các dự án trọng điểm.
- Theo dự báo, doanh thu của KBC trong năm 2026 sẽ đạt 10 nghìn tỷ đồng, tăng 50% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế (LNST) ước đạt 3,0 nghìn tỷ đồng, tăng 36% YoY, cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong hiệu quả kinh doanh của công ty.
- Công ty cho thuê 123 ha đất trong năm 2025, hoàn thành 60% kế hoạch, cho thấy sự tiềm năng nâng cao trong tăng trưởng cho năm 2026 nhờ việc mở rộng hoạt động cho thuê đất.
- KBC đặt kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt 20% cho năm 2026, tương đương với 2.000 đồng/cổ phiếu, với tỷ lệ chi trả 63%, củng cố cam kết của công ty đối với cổ đông trong việc tạo ra giá trị.
- KBC hiện đang mang nợ đến 28,6 nghìn tỷ đồng, trong đó 2 nghìn tỷ đồng sẽ đáo hạn trong năm nay, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 107%, điều này tiềm ẩn nguy cơ rủi ro tài chính nếu không kiểm soát tốt
Link tải full báo cáo:
24. DCM [ Phù hợp dự phóng ] LN ròng tăng mạnh nhờ sản lượng và giá bán urê tang – VNDS
- LN ròng Q1/26 của DCM đạt 788 tỷ đồng, tăng 91,1% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sản lượng tiêu thụ và giá bán urê cao.
- Doanh thu thuần Q1/26 đạt 5,2 nghìn tỷ đồng, tăng 51,2% so với cùng kỳ nhờ vào tăng trưởng từ các mảng kinh doanh urê, NPK và trading.
- Chi phí tài chính thuần giảm 27,7% so với cùng kỳ, đạt 56 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng.
- LN gộp Q1/26 đạt 1,3 nghìn tỷ đồng, tăng 52,1% so với cùng kỳ, nhờ vào sản lượng tiêu thụ và giá bán urê tăng.
- Tổng doanh thu hoàn thành 25,7% dự báo cả năm 2026, trong khi LN ròng hoàn thành 23% kế hoạch năm 2026 của công ty
Link tải full báo cáo:
25. BAF [ Trung lập] Điểm nhấn từ ĐHCĐ BAF năm 2026 – VNDS
- Kế hoạch doanh thu 2026 dự kiến đạt 8.432 tỷ đồng (+67,4% so với cùng kỳ) và LNST dự kiến tăng hơn 6 lần lên 793 tỷ đồng nhờ mở rộng mô hình 3F.
- Q1/2026, doanh thu đạt ~1.700 tỷ đồng và LNTT ~210 tỷ đồng, vượt kế hoạch, nhờ giá heo duy trì ở ~70.000 đồng/kg và kiểm soát chi phí sản xuất.
- Công ty đã huy động 1.000 tỷ đồng qua phát hành cổ phiếu riêng lẻ và 1.500 tỷ đồng qua trái phiếu để mở rộng trang trại và nâng cao sản xuất ở nhiều tỉnh.
- Chiến lược mảng 3F bao gồm: Feed, Farm, Food; trong đó có kế hoạch xây dựng nhà máy mới và tăng điểm bán từ 800 lên 2.000 trong năm 2026.
- Mục tiêu dài hạn đến 2030 là đạt 450.000 heo nái và 10 triệu heo thịt bán ra mỗi năm, cùng với hệ thống 20.000 điểm bán B2C
Link tải full báo cáo:
26. GAS [ Tích cực] LN ròng tăng nhẹ nhờ giá bán khí tăng và đẩy mạnh kinh doanh quốc tế – VNDS
- Tổng LN ròng Q1/26 của GAS đạt 2,9 nghìn tỷ đồng, tăng 6,8% so với cùng kỳ, chủ yếu do giá bán khí cao hơn và doanh thu quốc tế.
- Doanh thu thuần Q1/26 đạt 38 nghìn tỷ đồng, tăng 48,1% so với cùng kỳ, nhờ vào việc bán khí khô và LNG tăng mạnh lên 20,9 nghìn tỷ đồng.
- Biên LN gộp Q1/26 giảm 4,1 điểm % còn 11,9%, do tỷ trọng doanh thu từ mảng trading LNG/LPG cao hơn, khiến biên LN gộp hẹp lại.
- LN ròng Q1/26 đã hoàn thành 24% dự báo cả năm, cho thấy kết quả phù hợp với kỳ vọng của công ty.
- Tỷ trọng doanh thu từ mảng trading LNG/LPG cao hơn làm giảm biên LN gộp, nhưng doanh thu vẫn tăng giúp LN gộp tăng 10,2% lên 4,5 nghìn tỷ đồng
Link tải full báo cáo:
27. PVS [ Tích cực ] Lợi nhuận tiếp đà tăng trưởng nhờ mảng M&C – VNDS
- Lợi nhuận ròng Q1/26 đạt 416 tỷ đồng, tăng 25,4% so với cùng kỳ năm trước nhờ mảng M&C tăng trưởng tích cực.
- Doanh thu Q1/26 tăng mạnh 44,6%, đạt 8.699 tỷ đồng nhờ vào sự tăng trưởng hầu hết các phân khúc.
- Biên lợi nhuận gộp Q1/26 tăng 5,6 điểm % so với cùng kỳ lên 9,8%, chủ yếu nhờ biên lợi nhuận M&C tăng.
- Chi phí bán hàng và QLDN Q1/26 tăng 57,5% so với cùng kỳ, phần lớn do việc ghi nhận khoản dự phòng bảo hành.
- Lợi nhuận tài chính thuần giảm 53,4% so với cùng kỳ, chủ yếu do lãi ròng tỷ giá giảm mạnh
Link tải full báo cáo:
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
———-Team LTBNM tổng hợp ————-
Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.
– Link room zalo miễn phí: https://zalo.me/g/ajxejn485
– Đăng kí dịch vụ tư vấn: https://langtubuonnuocmam.com/dich-vu
