TỔNG HỢP BÁO CÁO PHÂN TÍCH TỪ CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TỪ 05/12 – 09/12/2022

Lượt xem: 1144 | Ngày đăng: 12/12/2022 | Báo cáo từ CTCK Blog

Kính gửi các anh chị đầu tư!

Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 05/12 – 09/12/2022

  1. MWG [ MUA – 61.300đ/cp ]: Báo cáo cập nhật KQKD Q3/2022 – MBS
  2. HDG [ MUA – 39.900Đ/CP ]: Báo cáo cập nhật T12.2022 – MBS.
  3. FMC [ MUA – 45.000Đ/cp ] – Mở rộng công suất và vùng nuôi để thúc đẩy tăng trưởng – VDSC.
  4. CTR [ MUA – 83.500đ/cp ] Mảng Towerco tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng; mảng Xây dựng giảm tốc – VCSC.
  5. VNM – [ Nắm giữ – 91.700đ/cp ] : Báo cáo cập nhật_12.2022 – MBS.
  6. TNH [ Kém khả quan – 33.200đ/cp ]: Kế hoạch tăng trưởng bị trì hoãn khi công suất bệnh viện gần đạt mức tối đa – SSI
  7. PNJ [ Trung lập ]: Thành quả vượt kế hoạch – KIS.
  8. GDT [ MUA – 40.000đ/cp ]: Chờ đợi trong khi khách hàng thanh lý tồn kho, tỷ giá VND/CNY giảm – VCSC.
  9. FPT [ MUA – 101.900đ/cp ]: Tăng trưởng chuyển đổi số chậm lại trong 3Q2022 – KBSV..
  10. ACG [ Tích cực – 41.600đ/cp ]: Lợi thế cạnh tranh vững vàng nhưng triển vọng thị trường BĐS chưa rõ ràng, nhu cầu trang trí nội thất giảm – VCSC.
  11. VHM [ MUA – 80.200đ/cp ]: Báo cáo cập nhật T12.2022 – MBS.
  12. SBT [ MUA – 18.000đ/cp ]: Duy trì tăng trưởng ổn định – MAS.
  13. PVS [ MUA – 29.500đ/cp ]: Báo cáo cập nhật 12.2022 – MBS.
  14. PVD [ MUA – 20.000đ/cp ]: Kỳ vọng “bật tăng từ vực sâu” trong năm 2023 – MBS.
  15. IDC [ MUA – 44.300đ/cp ]: Điểm nhấn đầu tư – MBS.
  16. HAH [ MUA – 42.800đ/cp ]: Triển vọng kém tích cực đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Nâng khuyến nghị lên MUA – SSI
  17. CMG [ Kém khả quan – 36.400đ/cp ]: Hành trình tăng trưởng hấp dẫn phía trước – VDSC.
  18. BVH [ Trung lập ]: Cập nhật Kết quả kinh doanh – SSI
  19. PVS [ Tích cực – 31.700 ]: Duy trì triển vọng tích cực – VNDS.
  20. PLX [ Tích cực – 35.800/cp ]: Lợi nhuận năm 2022 có thể chạm đáy – SSI
  21. MSN [ MUA – 119.000/cp ] : Kinh tế chững lại ảnh hưởng triển vọng năm 2023 – VCSC.
  22. IDC [ MUA – 50.300đ/cp ]: Kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ – KBSV..
  23. HT1 [ MUA – 11.900đ/cp ]: Giá than hạ nhiệt cải thiện biên lợi nhuận – MAS.
  24. BID [ Nắm giữ – 40.900đ/cp ]: Kết quả kinh doanh tăng trưởng khả quan trong 9 tháng đầu năm 2022 – MBS.

Quý nhà đầu tư lưu ý:

Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

1.    MWG [ MUA – 61.300đ/cp ]: Báo cáo cập nhật KQKD Q3/2022 – MBS

  • Gia tăng doanh thu mảng Điện tử – Điện máy (ICT). Trong tương lai, MWG đẩy mạnh tăng trưởng TGDĐ và ĐMX thông qua gia tăng, cạnh tranh thị phần, tập trung cải thiện doanh thu và giảm chi phí các cửa hàng cũ, làm việc với các nhà cung cấp để tăng lợi thế về độc quyền, đặc biệt là qua Topzone với các sản phẩm Apple.
  • Chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX) tập trung tối ưu hóa doanh thu trên một cửa hàng, hướng đến mục tiêu có lãi vào cuối năm 2023. Mảng bán lẻ tạp hóa tại Việt Nam chiếm tỉ trọng lớn nhất trong cấu trúc doanh số ngành bán lẻ, quy mô thị trường lên đến 80 tỷ USD, dư địa của chuỗi bán lẻ hiện đại như BHX là còn rất lớn.
  • Tìm kiếm cơ hội tăng trưởng thông qua các mô hình kinh doanh mới. MWG liên tục tìm các hướng đi mới nhằm giữ vững đà tăng trưởng. Trong những mảng kinh doanh thử nghiệm, AVA Kids đang có kết quả ban đầu khá khả quan.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670236047307_MWG_MBS_2022-12-05.pdf

2.    HDG [ MUA – 39.900Đ/CP ]: Báo cáo cập nhật T12.2022  – MBS

  • Kế hoạch tăng trưởng quỹ đất tham vọng dù trong ngắn hạn vẫn thiếu hụt dự án quy mô lớn. HDG tập trung quỹ đất phía Tây Hà Nội (Láng-Hòa Lạc, Hòa Bình, các quận mới nằm trong đường Vành đai 4), phát triển mới thêm 200 ha đến 400 ha tại các tỉnh có tiềm năng trong năm 2022.
  • Động lực phát triển trong trung dài hạn của HDG chính là mảng Năng lượng. HDG đang thuộc top 4 công ty năng lượng tái tạo niêm yết có công suất lớn nhất vào cuối năm 2022 và theo đó HDG đang hưởng lợi từ đà tăng trưởng ổn định của nhu cầu điện của Việt Nam trong các năm tới. Với chi phí đầu tư thấp, các nhà máy điện của HDG thường xuyên đạt hiệu quả kinh doanh cao hơn so với các công ty khác trong ngành.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670236164684_HDG_MBS_2022-12-05.pdf

3.    FMC [ MUA – 45.000Đ/cp ] – Mở rộng công suất và vùng nuôi để thúc đẩy tăng trưởng – VDSC

  • Ngành tôm Việt Nam còn nhiều dư địa tăng trưởng trong 5 năm tới Dù cạnh tranh gay gắt, Việt Nam định vị dẫn đầu về tôm chế biến sâu Tôm là sản phẩm có tính ổn định cao và có nhiều dư địa để phát triển trong dài hạn, nhờ hương vị ngon, dinh dưỡng cao và phù hợp với nhiều nền văn hóa.
  • Nhật Bản là thị trường chính của FMC trong những năm tiếp theo. Mỹ, Nhật Bản và Châu Âu là 3 thị trường xuất khẩu tôm trọng yếu của Việt Nam, chiếm khoảng 60% tổng giá trị xuất khẩu. Tăng trưởng của ngành tôm trong 5 năm qua bị kìm hãm bởi nhiều trở ngại từ cạnh tranh, thuế chống bán phá giá và COVID-19.
  • Năng lực cạnh tranh tốt mang lại kết quả kinh doanh tăng trưởng nhanh và bền vững. Các sản phẩm chế biến sâu là thế mạnh của FMC. Lợi thế cạnh tranh của FMC là khả năng sản xuất các sản phẩm chế biến sâu. Theo công ty, các sản phẩm tôm giá trị gia tăng (Nobashi, tẩm bột) hiện đang chiếm khoảng hơn 30% tổng sản phẩm, có biên lợi nhuận gộp gần gấp đôi so với các sản phẩm tôm tươi/đông lạnh/chế biến đơn giản.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670236456190_FMC_VDSC_2022-12-05.pdf

4.    CTR [ MUA – 83.500đ/cp ] Mảng Towerco tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng; mảng Xây dựng giảm tốc – VCSC

  • VCSC duy trì khuyến nghị MUA đối với Tổng CTCP Công trình Viettel (CTR) khi VCSC kỳ vọng công ty sẽ tiếp tục ghi nhận tăng trưởng EBITDA mạnh mẽ, dẫn đầu bởi mảng Cho thuê hạ tầng (Towerco).
  • VCSC giảm 7% giá mục tiêu chủ yếu do (1) tỷ lệ WACC giả định tăng 40 điểm cơ bản và giảm 14% EV/EBITDA mục tiêu, ngoài ra còn từ (2) điều chỉnh giảm 17% tổng EBITDA dự báo giai đoạn 2023-2026 của VCSC cho mảng Towerco của CTR.
  • VCSC kỳ vọng EBITDA của CTR sẽ có tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) là 22% (so với 31% trước đây) cho giai đoạn 2022-2025 — dẫn dắt bởi EBITDA của mảng Towerco tăng 42% CAGR (so với 48% trước đây). VSCC dự báo đóng góp EBITDA của Towerco sẽ tăng từ 22% vào năm 2021 lên 42% vào năm 2025 (so với mức 41% trước đó).
  • Trong năm 2023, VCSC dự báo doanh thu của CTR đạt 10 nghìn tỷ đồng (+11% YoY) với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 429 tỷ đồng (+7% YoY). Mức tăng doanh thu và lợi nhuận dự phóng được dẫn dắt bởi mảng Towerco nhưng bị ảnh hưởng bởi tăng trưởng thấp của mảng Xây dựng.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670235582829_CTR_VCSC_2022-12-05.pdf

 

5.    VNM – [ Nắm giữ – 91.700đ/cp ] : Báo cáo cập nhật_12.2022 – MBS

  • MBS khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu VNM với định giá cổ phiếu ở mức 91.700 đồng/cổ phần (+9,17%). Khuyến nghị của MBS dựa trên ba luận điểm: (1) Biên lợi nhuận gộp tăng trở lại mức cao nhờ giá sữa nguyên liệu giảm, (2) Thị trường sữa Việt Nam vẫn tăng trưởng nhanh, (3) VNM là doanh nghiệp đứng đầu về thị phần sữa, có sức khoẻ tài chính lành mạnh với lượng tiền mặt dồi dào.
  • Biên lợi nhuận gộp xuống mức thấp nhất trong quý 3 và sẽ hồi phục từ quý 4/2022: giá sữa nguyên liệu nhập khẩu tăng liên tục từ quý 3/2020 đến quý 2/2022 khiến biên lợi nhuận gộp của VNM giảm 9 quý liên tiếp từ quý 4/2020 đến nay (trễ 1 quý so với biến động giá sữa). Dự kiến lợi nhuận gộp quý 4/2022 sẽ tăng trở lại do sử dụng nguyên liệu mua giá thấp trong quý 3/2022.
  • Thị trường sữa Việt Nam vẫn hấp dẫn: mặc dù có thể bị ảnh hưởng bởi giai đoạn kinh tế khó khăn trước mắt, thu nhập của người tiêu dùng bị cắt giảm nhưng tốc độ tăng trưởng vẫn ở mức 12,4% trong giai đoạn 2021-2031.
  • VNM là doanh nghiệp đầu ngành: theo thông tin của VNM, công ty đã tăng thị phần trở lại trong quý 3/2022, củng cố vị thế đầu ngành sữa. Tình hình tài chính của VNM chắc chắn với lượng tiền mặt và tiền gửi luôn trên 20 nghìn tỷ đồng, tỷ lệ nợ vay/ tổng tài sản và nợ vay/VCSH chỉ lần lượt ở mức thấp 18,5% và 28%.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670324324338_VNM_MBS_2022-12-06.pdf

6.    TNH [ Kém khả quan – 33.200đ/cp ]: Kế hoạch tăng trưởng bị trì hoãn khi công suất bệnh viện gần đạt mức tối đa  – SSI

  • Trong quý 3 năm 2022, doanh thu tăng trưởng 5% so với cùng kỳ nhờ việc tăng giá dịch vụ kể từ cuối tháng 8.
  • Về dài hạn, năm nay TNH chưa hoàn thành mục tiêu họ đã đề ra là khởi công ít nhất 2 bệnh viện mới, cũng như phát hành cổ phiếu mới để tài trợ cho các dự án này. Đối với các bệnh viện hiện tại: bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên gần đạt công suất tối đa, trong khi bệnh viện Yên Bình chỉ tăng trưởng với tốc độ khiêm tốn.
  • Chúng tôi ước tính doanh thu đạt 447 tỷ đồng (tăng 8% so với cùng kỳ) trong năm 2022 và 476 tỷ đồng (tăng 8% so với cùng kỳ) trong năm 2023. LNST của năm 2022 và 2023 dự báo lần lượt đạt 145 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ) và 129 tỷ đồng (giảm 11% so với cùng kỳ).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670323964644_TNH_SSI_2022-12-06.pdf

7.    PNJ [ Trung lập ]: Thành quả vượt kế hoạch – KIS

  • Tính đến T10/2022, doanh thu tăng vọt 96% n/n, đạt 28.5 nghìn tỷ đồng, và đồng thời LNST tăng mạnh +118% n/n, ghi nhận 1,487 tỷ đồng, hoàn thành lần lượt 110.5%/112.6% kế hoạch kinh doanh.
  • Biên LN gộp đạt 17.4% trong 10T2022, thấp hơn 18.4% của năm 2021 do có sự thay đổi cơ cấu sản phẩm và chi phí nguyên liệu cao.
  • Chi phí hoạt động/LN gộp trong 10T22 đạt 59%, thấp hơn 6%đpt n/n nhờ nỗ lực tối ưu hóa chi phí trong quá trình sản xuất kinh doanh.
  • Trong 10T22, doanh số bán lẻ (chiếm 60.5% tổng doanh thu) tăng trưởng đế 18 nghìn tỷ đồng (102% n/n) nhờ nền thấp và các chương trình marketing hiệu quả. Doanh số bán lẻ trong tháng 10/2022 cũng tăng 21% t/t. Bên cạnh đó, doanh số bán buôn (chiếm 12.2% tổng doanh thu) cũng tăng trưởng 77% n/n, đạt 4 nghìn tỷ đồng, và cũng tăng trưởng 8% t/t.
  • Trong 10T/2022, doanh thu vàng miếng (chiếm 25.8% tổng doanh thu) tăng 98% n/n, đạt 7.4 nghìn tỷ và cũng tăng trưởng 7% t/t trong tháng 10.
  • Trong 10T22, chuỗi PNJ đã mở 24 cửa hàng mới và nâng cấp 25 cửa hàng PNJ Gold, 3 cửa hàng PNJ Style và 2 cửa hàng PNJ Watch, đồng thời đóng 13 cửa hàng Gold và Silver.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670324963064_PNJ_KIS_2022-12-06.pdf.

8.    GDT [ MUA – 40.000đ/cp ]: Chờ đợi trong khi khách hàng thanh lý tồn kho, tỷ giá VND/CNY giảm – VCSC

  • VCSC duy trì khuyến nghị MUA đối với CTCP Gỗ Đức Thành (GDT) dù đã điều chỉnh giảm 18% giá mục tiêu. Giá mục tiêu thấp hơn là do VCSC giảm 16% tổng LNST 2022-2024 và tăng chi phí vốn chủ sở hữu thêm 1 điểm %, được bù đắp một phần bằng cách cập nhật mô hình định giá từ giữa 2023 đến cuối 2023.
  • Nhu cầu yếu từ các nền kinh tế phát triển và nỗ lực giảm hàng tồn kho từ khách hàng khiến VCSC điều chỉnh giảm doanh thu 2022 và tổng doanh thu 2023-2024 lần lượt là 22% và 10%. VCSC kỳ vọng việc tiêu bớt tồn khi và tỷ giá thuận lợi hơn sẽ thúc đẩy sự phục hồi của GDT và xuất khẩu sản phẩm gỗ của Việt Nam vào năm 2023.
  • Triển vọng trung hạn của GDT dựa trên (1) chi phí lao động thấp của Việt Nam tận dụng được xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng toàn cầu ra khỏi Trung Quốc, (2) mảng kinh doanh sản phẩm gỗ nhỏ của GDT có mức độ cạnh tranh thấp, có tính chất như một thị trường ngách, và (3) tuân thủ ESG thúc đẩy việc thu hút khách hàng – đặc biệt là ở các thị trường thứ cấp như Mỹ và EU.
  • GDT gần như không có nợ ròng. VCSC dự báo tỷ lệ thanh toán lãi vay đạt trên 40 lần giai đoạn 2022-2024.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670323702923_GDT_VCSC_2022-12-06.pdf

9.    FPT [ MUA – 101.900đ/cp ]: Tăng trưởng chuyển đổi số chậm lại trong 3Q2022 – KBSV

  • 3Q2022, FPT tiếp tục có mức tăng trưởng ấn tượng với doanh thu đạt 11,149 tỷ VND, tăng 27.8% YoY. Trong đó khối Công nghệ tăng 24.9% YoY, khối Viễn Thông tăng 20.1% YoY và khối Giáo dục & Đầu tư tăng 119.1% YoY; khiến LNST 3Q2022 đạt 1,756 tỷ VND, tăng 27.7% YoY.
  • Doanh thu ký mới 9M2022 của khối dịch vụ CNTT nước ngoài đạt 16,799 tỷ VND, tăng 42.6% YoY. Ngày 13/10/2022, FPT tại Nhật ký kết thỏa thuận đầu tư, trở thành cổ đông chiến lược của LTS, Inc., là công ty nằm trong top 20 công ty tư vấn, quản trị kinh doanh và chuyển đổi số tại Nhật với 20 năm kinh nghiệm.
  • Hoạt động kinh doanh mảng chuyển đổi số có dấu hiệu chậm lại với doanh thu chuyển đổi số 3Q2022 đạt 1,810 tỷ VND, giảm 1.1% YoY trong khi 1H2022 tăng 64.6% YoY. Có 2 nguyên nhân chính bao gồm: (1) blockchain và thị trường các app, đặc biệt liên quan đến mảng game bị suy giảm; (2) mức nền 3Q2021 cao. FPT kì vọng doanh thu chuyển đổi số cả năm sẽ tăng trưởng khoảng 35%-40% YoY tương đương mức tăng trưởng 4Q2022 khoảng trên 37% YoY.
  • Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT. Giá mục tiêu là 101,900 VND/cp, cao hơn 30.1% so với giá tại ngày 05/12/2022.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670324693713_FPT_KBSV_2022-12-06.pdf

10.  ACG [ Tích cực – 41.600đ/cp ]: Lợi thế cạnh tranh vững vàng nhưng triển vọng thị trường BĐS chưa rõ ràng, nhu cầu trang trí nội thất giảm – VCSC

  • VCSC giữ khuyến nghị KHẢ QUAN đối với CTCP Gỗ An Cường (ACG) dù đã giảm giá mục tiêu 50% do chúng tôi (1) giảm dự báo LNST 2022-2024 đi 22%, (2) tăng giả định WACC từ 12,8% lên 14,7% và (3) hiện bao gồm một phương pháp định giá dựa trên P/E, phản ánh tốt hơn triển vọng ngắn hạn của công ty cũng như sự không chắc chắn về tính thanh khoản của các chủ đầu tư bất động sản có thể ảnh hưởng đến nhu cầu trang trí nội thất nhà ở.
  • VCSC giảm dự báo LNST do VCSC có triển vọng kém khả quan hơn về nhu cầu xuất khẩu, nhà mới và trang trí nội thất cho nhà hiện hữu. VCSC giảm dự báo doanh thu 2022- 2024 đi 14%. VCSC cũng dự báo doanh thu và LNST năm 2023 lần lượt giảm 10% YoY và 14% YoY.
  • Tuy vậy, VCSC cho rằng ACG sẽ tiếp tục dẫn đầu thị trường của mình và hưởng lợi khi thị trường BĐS phục hồi nhờ vào các lợi thế cạnh tranh vững chắc: hệ thống sản phẩm đa dạng trọn gói và chất lượng cao, thương hiệu hàng đầu và mạng lưới phân phối số một.
  • Tình hình tài chính của ACG lành mạnh với tỷ lệ tiền mặt ròng/vốn chủ sở hữu đạt 21% và tỷ lệ tiền mặt/nợ ngắn hạn là 1,1 lần tính đến cuối quý 3/2022. VCSC dự báo thu nhập tài chính ròng sẽ chiếm 20% tổng dự báo LNTT giai đoạn 2022-2023. Doanh thu đến từ các chủ đầu tư bất động sản của ACG chiếm 15% doanh thu năm 2021.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670323268495_ACG_VCSC_2022-12-06.pdf

11.  VHM [ MUA – 80.200đ/cp ]: Báo cáo cập nhật T12.2022 – MBS

  • VHM là đơn vị phát triển bất động sản dẫn đầu tại Việt Nam với thị phần tổng hợp các phân khúc 27% (2016-3Q2022), bỏ xa các đối thủ cạnh tranh khác. Số lượng và quy mô các dự án khổng lồ với trên 16.8 nghìn ha và còn tiếp tục gia tăng cho phép công ty phát triển mạnh mẽ trong dài hạn với hiệu quả kinh doanh vượt trội.
  • Giải pháp thông minh để tăng doanh thu và thanh khoản cho sản phẩm của VHM trong điều kiện ngành BĐS đang gặp nhiều thách thức: Tháng 10/2022, Tập đoàn Vingroup công bố thành lập CTCP Đầu tư và Quản lý Bất động sản VMI (VMI) với vốn điều lệ 783 triệu USD..
  • Hưởng lợi từ hệ sinh thái của Vingroup: Cung cấp các dịch vụ tiện tích chất lượng cao cho các dự án bất động sản thương hiệu Vinhomes. Điều này tạo lợi thế cạnh tranh trong việc đạt được các quyết định đầu tư dự án bất động sản lớn trước các đối thủ khi ngày càng khó khăn trong việc phát triển quỹ đất, mặt khác còn có thể thúc đẩy hoạt động kinh doanh bán hàng, thu hút các nhà đầu tư, khách hàng mua sản phẩm.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670417736709_VHM_MBS_2022-12-07.pdf

12.  SBT [ MUA – 18.000đ/cp ]: Duy trì tăng trưởng ổn định – MAS

  • SBT là doanh nghiệp dẫn đầu ngành đường Việt Nam, chiếm hơn 46% thị phần trong nước. Sở hữu vùng nguyên liệu rộng 68.000 ha, trải dài 3 nước Đông Dương với 10 nhà máy đường, cùng tổng công suất ép mía hơn 41.000 tấn mía/ngày, 4.690 tấn đường/ngày.
  • Quý 1 (01/07/2022- 30/09/2022) niên độ 2022-2023, doanh thu thuần và lãi ròng lần lượt đạt 5.309 tỷ đồng và 262 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 23% và 34% YoY: 1) Biên lợi nhuận gộp tăng từ 11,5% lên 12,5% so với cùng kỳ nhờ giá bán đường tăng; 2) Chi phí tài chính tăng 12% YoY, do chi phí lãi vay tăng 18% YoY do mặt bằng lãi suất tăng; 3) Doanh thu tài chính giảm 25% YoY, do lợi nhuận từ đầu tư hợp đồng tương lai giảm.
  • Theo Bộ nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) sản lượng đường toàn cầu niên vụ 2022-2023 dự kiến tăng 0,9% lên 183 triệu tấn do thời tiết thuận lợi ở cả Brazil và Thái Lan, và năng suất mía tăng cao. Theo Tổ chức Lương thực và Nông nghiệp Liên Hợp Quốc (FAO), giá đường thế giới từ tháng 1 đến tháng 10 trung bình đạt 18.5 cents/lb tăng 6.2%YoY, dự báo đến năm 2029 giá đường trung bình đạt 21.3 cents/lb.
  • Theo Hiệp hội Mía Đường Việt Nam (VSSA), niên độ 2021-2022, toàn ngành ép được 7,5 triệu tấn mía, sản lượng sản xuất đường đạt 742 nghìn tấn lần lượt tăng hơn 11,6% và tăng 7,5% so với niên độ 2020 – 2021. Lượng đường này chỉ đáp ứng 35% nhu cầu thị trường trong nước. Điều này cho thấy sự thiếu hụt lớn về cung nội địa, khi nhu cầu tiêu thụ đường (2 triệu tấn/năm) của Việt Nam vẫn rất cao.
  • Tháng 8/2022 chính thức áp dụng mức thuế chống bán phá giá là 42,99% và thuế chống trợ cấp là 4,65% đối với các sản phẩm đường nhập khẩu từ Thái Lan và các nước có nguyên liệu đường xuất xứ từ Thái Lan. Dự báo giá đường trong nước sẽ ở mức cao 18.000 – 22.000 đồng (chưa bao gồm VAT) trung bình tăng 11% YoY vào cuối năm 2022 và tiếp tục duy trì ở mức cao trong dài hạn đến 15/06/2026 (kỳ hạn chính sách thuế với đường Thái Lan).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670418468324_SBT_MAS_2022-12-07.pdf

13.  PVS [ MUA – 29.500đ/cp ]: Báo cáo cập nhật 12.2022 – MBS

  • Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu đạt 11,082 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 672 tỷ đồng, bằng 115% và 96% cùng kỳ 2021. MBS tiếp tục đánh giá cao cơ hội đầu tư trung và dài hạn vào cổ phiếu PVS trong giai đoạn 2022-2025 với các dự án dầu khí lớn đang được hỗ trợ bởi giá dầu ở mức cao. Định giá cổ phiếu ở mức 29,500 đồng/cổ phần, MBS khuyến nghị MUA cổ phiếu PVS.
  • Kết quả kinh doanh 9T.2022 duy trì khả quan, doanh thu tăng 15%, lợi nhuận trước thuế bằng 96% cùng kỳ 2021, trong bối cảnh lĩnh vực chế tạo cơ khí dầu khí đang là điểm trũng.
  • MBS đánh giá triển vọng khả quan cho năm 2023 và các năm tiếp theo của công ty dựa trên các yếu tố: 1) Các hoạt động cốt lõi của công ty tiếp tục ổn định và tăng trưởng; 2) Luật Dầu khí sửa đổi được thông qua với nhiều điểm mới hấp dẫn nhà đầu tư sẽ thúc đẩy lĩnh vực thăm dò và khai thác dầu khí trong nước phát triển mạnh mẽ hơn trong những năm tới; 3) Giá dầu được dự báo vẫn tiếp tục duy trì ở mức cao từ 85-95 usd/thùng (dầu Brent); 4) Dự án Lô B- Ô Môn đang được Chính phủ, Bộ Ngành và địa phương quan tâm thúc đẩy tiến độ, có thể sớm đạt được quyết định đầu tư và thực hiện từ năm 2023, bến cạnh đó là các dự án đầu tư lớn trong và ngoài ngành dầu khí như: Nam Du – U Minh, Cá Voi Xanh, Báo Vàng,… các dự án trên bờ như LNG Thị Vải mở rộng, LNG Sơn Mỹ, LNG Long An, dự án Đường ống Đông-Tây nam bộ, dự án điện khí NT3&4, lĩnh vực điện gió ngoài khơi….

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670418290946_PVS_MBS_2022-12-07.pdf

14.  PVD [ MUA – 20.000đ/cp ]: Kỳ vọng “bật tăng từ vực sâu” trong năm 2023  – MBS

  • Năm 2022 giá dầu ở mức cao nhưng hoạt động kinh doanh của PVD có thể sụt giảm: Giá dầu đã có diễn biến rất khả quan trong năm 2022 khi dầu brent tăng mạnh mức 75 USD/thùng lên vượt 120 USD/ thùng, tạo nên kỳ vọng lạc quan của NĐT về kết quả kinh doanh của PVD. Tuy nhiên kết thúc 9T/2022 công ty đã báo cáo doanh thu 3.923 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (lãi ròng) âm 9 tháng 151 tỷ đồng. Với kết quả thực hiện sau 9 tháng, PVD đứng trước nguy cơ thua lỗ đầu tiên từ khi niêm yết
  • Độ trễ của các hợp đồng, ảnh hưởng tỷ là những tác nhân chính. Dù giá dầu duy trì mức cao trong năm 2022 tuy nhiên biên lãi gộp của PVD trong 9T đầu năm ghi nhận mưc 7,9%, thấp hơn mức 8,8% của cùng kỳ năm 2021. Nguyên nhân là do các hợp đồng thuê của PVD vẫn còn trong hạn và chưa thực hiện điều chỉnh giá thuê, thêm vào đó việc đưa vào vận hành thiết bị khoan cho giàn khoan TAD V trị giá hơn 800 tỷ đồng cũng làm công ty tăng khấu hao trong kỳ. Ngoài ra ảnh hưởng của việc tỷ giá USD/ VND tăng cũng làm PVD thiệt hại hơn 80 tỷ đồng.
  • Giá thuê giàn tự nâng (Jack up) tiếp tục cải thiện, PVD bắt đầu ký lại các hợp đồng thuê: Theo IHS Markit giá cho thuê giàn khoan tự nâng đã tăng lên mức 90.000 USD/ngày, cao hơn mức trung bình 75.000 USD của giai đoạn từ 2019 – 4/2022, đồng thời hiệu suất cho thuê cũng lên 90% tạo triển vọng khả quan cho kết quả kinh doanh của PVD trong Q4 và năm 2023. Trong quý 4 MAS kỳ vọng PVD sẽ có lãi trở lại tạo tiền đề cho lợi nhuận năm 2023 bật tăng mạnh.
  • Năm 2023, MAS kỳ vọng hoạt động kinh doanh của PVD sẽ có sự bứt phá mạnh mẽ từ đáy năm 2022, theo đó doanh thu sẽ tăng trưởng 30%, đạt 6.716 tỷ đồng, lãi ròng kỳ vọng sẽ đạt 510 tỷ đồng.
  • MAS dự báo với giá thuê khả quan, PVD sẽ ghi nhận khoảng 100 tỷ đồng lãi ròng trong quý cuối năm, theo đó mức giảm thiểu mức lỗ lũy kế trong 9 tháng đầu năm. Kỳ vọng PVD sẽ hướng đến vùng giá tương đương 0,8 lần giá trị sổ sách, chúng tôi đưa giá mục tiêu cho PVD ở mức 20.000 đ/cp.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670418549030_PVD_MAS_2022-12-07.pdf

15.       IDC [ MUA – 44.300đ/cp ]: Điểm nhấn đầu tư – MBS

  • Doanh thu và lợi nhuận của IDC được kỳ vọng tăng trưởng khả quan từ năm 2022. Ngoài mảng kinh doanh chính là cho thuê và quản lý hạ tầng Khu công nghiệp (KCN), IDC còn đầu tư vào các nhà máy thủy điện, kinh doanh điện, xây dựng, thu phí đường bộ và các dự án bất động sản dân dụng/thương mại.
  • IDC đang phát triển quỹ đất khu công nghiệp lớn và có nhiều tiềm năng tăng giá trong tương lai. Cụ thể, hiện tại, IDC đang sở hữu 868ha đất khu công nghiệp sẵn sàng cho thuê tại các KCN Phú Mỹ 2, KCN Phú Mỹ 2 mở rộng, KCN Quế Võ 2, KCN Cầu Nghìn, KCN Hựu Thạnh,…
  • Phát triển bất động sản nhà ở để tận dụng xu hướng tăng giá của giá đất và lợi thế phát triển khu công nghiệp. Ban lãnh đạo IDC có kế hoạch phát triển các dự án nhà ở và Khu đô thị (KĐT) nằm cạnh các dự án Khu công nghiệp trong tương lai trong lộ trình phát triển của công ty với tổng diện tích của mỗi dự án tương đương 10%-30% của mỗi dự án khu công nghiệp.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670418118311_IDC_MBS_2022-12-07.pdf

16.  HAH [ MUA – 42.800đ/cp ]: Triển vọng kém tích cực đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Nâng khuyến nghị lên MUA – SSI

  • Thị trường vận tải container bao gồm thị trường cước giao ngay, thị trường thuê tàu và thị trường mua bán tàu cũ đã giảm rất mạnh trong năm 2022. Mặc dù chu kỳ giảm có thể tiếp tục kéo dài sang năm 2023 và 2024 do nguồn cung tàu tăng, chúng tôi cho rằng rủi ro giảm giá đã giảm đáng kể, đặc biệt là trong thị trường thuê tàu. Khả năng mở cửa trở lại của nền kinh tế Trung Quốc sẽ đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ chính cho nhu cầu vận tải trong nửa cuối năm 2023, sau khi lượng hàng tồn kho cao sẽ giảm dần trong nửa đầu năm 2023.
  • Theo quan điểm của SSI, mức giá hiện tại của HAH đã phản ánh kịch bản kém khả quan nhất, với P/E năm 2022 chỉ ở mức 2,8 lần. SSI dự báo cổ phiếu sẽ được định giá lại vào năm 2023 khi nhu cầu vận chuyển bắt đầu phục hồi. Với dự báo năm 2024 sẽ là năm đáy về lợi nhuận của HAH, SSI sử dụng EPS ước tính cho năm 2024 là 8.558 đồng và tỷ lệ P/E là 5 lần (là mức P/E trung bình trong chu kỳ trước với điều kiện thị trường bình thường) để đưa ra mức giá mục tiêu mới cho HAH là 42.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá là 30%. SSI nâng khuyến nghị đối với HAH lên MUA,

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670417075581_HAH_SSI_2022-12-07.pdf

17.  CMG [ Kém khả quan – 36.400đ/cp ]: Hành trình tăng trưởng hấp dẫn phía trước – VDSC

  • VDSC phát hành báo cáo lần đầu về CMG với quan điểm GIẢM TỶ TRỌNG do VDSC không kỳ vọng mức định giá hiện tại còn nhiều dư địa tăng trưởng, đặc biệt là khi FPT, một công ty Công nghệ quy mô lớn hơn, đang được giao dịch với mức định giá chiết khấu khá nhiều so với CMG. Điều này, theo chúng tôi, dường như không hợp lý khi so sánh hiệu quả sử dụng vốn ROE, và các tỷ suất lợi nhuận giữa hai doanh nghiệp, mặc dù VDSC đang kỳ vọng rằng lợi nhuận của CMG có thể tăng trưởng kép trong 5 năm với tốc độ 30%, tốt hơn so với mức 21% của FPT do quy mô hiện tại còn tương đối nhỏ. Do đó, VDSC tin rằng CMG nên được mua khi giá giảm sâu với mức giá mục tiêu là 36.400 đồng/cổ phiếu, dựa trên phương pháp SoTP và DCF, hàm ý P/E FY22F/FY23F lần lượt là 23,5x/17,3x.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670505491007_CMG_VDSC_2022-12-08.pdf

18.  BVH [ Trung lập ]: Cập nhật Kết quả kinh doanh – SSI

  • Mặc dù lãi suất huy động liên tục tăng mạnh trong năm 2022, nhưng tác động đến KQKD của BVH là trong 9 tháng đầu năm 2022 còn rất hạn chế, do thị trường chứng khoán không khả quan và tỷ lệ bồi thường không còn ở mức thấp đặc biệt như năm 2021 trong giai đoạn giãn cách xã hội. Điều này phù hợp với dự báo của SSI Research và do đó, ước tính LNTT năm 2022 của SSI duy trì ở mức 2 nghìn tỷ đồng (giảm 0.6% so với cùng kỳ). Năm 2023, chúng tôi cho rằng tác động của việc tăng lãi suất đến kết quả kinh doanh của BVH sẽ được thể hiện rõ rệt hơn, với doanh thu tài chính tăng tốt theo xu hướng của lãi suất tiền gửi. SSI đang xem xét lại ước tính lợi nhuận cho năm 2023, trong khi chờ công ty công bố rõ hơn về danh mục đầu tư trái phiếu doanh nghiệp (12,6 nghìn tỷ đồng cuối tháng 9/2022)
  • Thị phần tiếp tục giảm, mặc dù với tốc độ chậm hơn.
  • Doanh thu tài chính sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2023.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670504815261_BVH_SSI_2022-12-08.pdf

19.   PVS [ Tích cực – 31.700 ]: Duy trì triển vọng tích cực – VNDS

  • Vị thế hàng đầu trong ngành dịch vụ kỹ thuật Dầu khí tại Việt Nam có thể giúp công ty hưởng lợi từ một chu kỳ đầu tư tiềm năng vào ngành năng lượng, đặc biệt là các dự án phát triển mỏ khí lớn như Lô B – Ô Môn và xu hướng đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam.
  • KQKD vững chắc của các liên doanh FSO/FPSO đóng góp vào kết quả của PVS trong các năm tới, chiếm 89%/77%/68% LN ròng của PVS trong giai đoạn 2022-24, theo ước tính của VNDS.
  • Số dư tiền mặt ròng dồi dào ~18.000 đ/cp (theo BCTC cuối Q3/22) giúp công ty hưởng lợi từ môi trường lãi suất tăng.
  • VNDS duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu theo phương pháp DCF thấp hơn là 31.700 đồng/cp do: (1) điều chỉnh giảm dự phòng EPS năm 2022-2023 xuống 15,7%/8,9%, (2) nâng mức lãi suất phi rủi ro từ 3% lên 4% để phản ánh môi trường lãi suất tăng, và (3) chuyển mô hình định giá DCF sang cuối năm 2022.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670585230228_PVS_VNDS_2022-12-09.pdf

 

20.  PLX [ Tích cực – 35.800/cp ]: Lợi nhuận năm 2022 có thể chạm đáy – SSI

  • PLX đang giao dịch ở mức P/E năm 2022 và 2023 lần lượt là 59x và 17x. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PLX, với giá mục tiêu 1 năm là 35.800 đồng/cổ phiếu dựa trên P/E mục tiêu là 20,0x. Năm nay là một năm PLX phải đối mặt với nhiều bất lợi bất thường, bao gồm việc Nhà máy Lọc hóa dầu Nghi Sơn cắt giảm công suất, giá dầu biến động mạnh, đặc biệt trong quý 2, và việc chuỗi cung ứng bị gián đoạn gây thiếu hụt nguồn cung trong nước trong giai đoạn quý 3-4, trong khi giá bán lẻ xăng dầu chưa kịp điều chỉnh kịp thời. Hầu hết những yếu tố này được dự báo sẽ thuyên giảm vào năm 2023. Do đó, việc lợi nhuận của PLX nhiều khả năng phục hồi từ mức đáy trong năm 2022, và việc thoái vốn tại PGB sẽ là yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu trong năm tới. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận âm trong quý 4/2022 có thể sẽ gây áp lực lên giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670681621951_PLX_SSI_2022-12-09.pdf

21.     MSN [ MUA – 119.000/cp ] : Kinh tế chững lại ảnh hưởng triển vọng năm 2023  – VCSC

  • VCSC điều chỉnh giảm 14% giá mục tiêu xuống 119.000 đồng nhưng duy trì khuyến nghị MUA cho Tập đoàn Masan (MSN).
  • Giá mục tiêu thấp hơn của VCSC chủ yếu do (1) VCSC điều chỉnh giảm giả định cho Techcombank (TCB) khi chúng tôi giảm 11% dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022-2026, (2) định giá thấp hơn đối với Masan Consumer Holdings (MCH) do mức giảm 17% tổng lợi nhuận từ HĐKD (EBIT) dự phóng cho MCH trong giai đoạn 2023-2026, (3) VCSC điều chỉnh giảm 26% tổng EBIT dự phóng đối với WinCommerce (WCM) trong giai đoạn 2023- 2025 và (4) VCSC tăng giả định WACC do VCSC nâng phần bù rủi ro (ERP).
  • VCSC duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng cho mảng kinh doanh hàng tiêu dùng hàng đầu và đa dạng của MSN sẽ được hưởng lợi từ tăng trưởng tiêu dùng dài hạn của Việt Nam. Tuy nhiên, VCSC dự báo mức tiêu thụ chững lại sẽ ảnh hưởng đến HĐKD bán lẻ tiêu dùng của MSN trong cả năm 2023. VCSC giả định sức chi tiêu của người tiêu dùng sẽ tích cực hơn trong nửa cuối năm 2024 và phục hồi hoàn toàn từ năm 2025. VCSC cũng dự báo kinh tế toàn cầu chững lại sẽ ảnh hưởng đến doanh số bán hàng của Masan Hi-Tech Materials (MHT). Ngoài ra, VCSC dự phóng chi phí tài chính cao hơn do lãi suất cho vay.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670584879523_MSN_VCSC_2022-12-09.pdf

22.  IDC [ MUA – 50.300đ/cp ]: Kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ – KBSV

  • Doanh thu thuần Quý 3/2022 đạt 2,053 tỷ VND (+128%YoY), trong đó (1) doanh thu cho thuê đất KCN tăng trưởng mạnh đạt 1,032 tỷ VND (473%YoY) nhờ ghi nhận 456 tỷ đồng từ doanh thu chưa thực hiện của KCN Mỹ Xuân B1 và doanh thu cho thuê đất từ các KCN Phú Mỹ II và Hựu Thạnh (2) Doanh thu kinh doanh điện đạt 714 tỷ VND (+21%YoY).
  • Trong quý 3/2022, IDC đã cho thuê được 38.3ha phần lớn tại KCN Hựu Thạnh và KCN Phú Mỹ mở rộng. Lũy kế 9 tháng đầu năm, IDC đã cho thuê được 129.7ha. Ban lãnh đạo tự tin rằng IDC sẽ đạt kế hoạch cho thuê cả năm là 160ha nhờ nhu cầu thuê đất duy trì tích cực.
  • KBSV ước tính doanh thu và LNST của cổ đông công ty mẹ của IDC năm 2022 đạt lần lượt 8,123 tỷ VND (+89%YoY) và 2,267 tỷ VND (+399%). Cho năm 2023, doanh thu và LNST của cổ đông công ty mẹ của IDC năm 2023 đạt lần lượt 8,589 tỷ VND (+6%YoY) và 2,433 tỷ VND (+7%).
  • Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, KBSV khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu IDC với giá mục tiêu là 50,300VNĐ/cổ phiếu, tương đương với upside 37% so với giá đóng cửa ngày 05/11/2022.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670586696878_IDC_KBSV_2022-12-09.pdf

23.       HT1 [ MUA – 11.900đ/cp ]: Giá than hạ nhiệt cải thiện biên lợi nhuận – MAS

  • Theo thống kê của Hiệp hội xi măng Việt Nam (VNCA), tiêu thụ xi măng trong 9T2022 đạt 73 triệu tấn (-10% CK). Trong đó, tiêu thụ nội địa khoảng đạt 47 triệu tấn (+5% CK) nhưng mảng xuất khẩu sản lượng giảm mạnh, chỉ đạt 24.7 triệu tấn (-25% CK). Giá trị xuất khẩu chỉ đạt 1.1 tỷ USD (-14% CK).
  • Thịtrường Philipine, chiếm trên 20% thị phần xuất khẩu của Việt Nam, đã áp dụng thuế chống bán phá giá từ 4%-10% với sản phẩm từ xi măng của Việt Nam. Ngoài ra, thị trường Trung Quốc, chiếm hơn 45% thịphần xuất khẩu, tiếp tục duy trì chính sách zero-Covid khiến sản lượng xuất khẩu giảm mạnh.
  • Việc các nước tiếp tục giảm sản lượng nhập khẩu theo MAS trực tiếp đẩy áp lực lên các nhà sản xuất xi măng miền Bắc. Trong năm 2023, MAS cho rằng xu hướng xuất khẩu xi măng tiếp tục không khả quan và áp lực thịtrường nội địa sẽ rất gay gắt khi các nhà xuất khẩu xi măng phía Bắc sẽ đưa sản phẩm vào phía Nam tiêu thụ như trường hợp năm 2015 – 2016.
  • Dự phóng giá than giảm trên 20% giúp biên LNG cải thiện 3-4%p trong năm 2023. Theo Bloomberg, tỷ lệ tích trữ khí đốt của châu Âu đã đạt 93.5% trong tháng 10/2022. Tỷ lệ dự trữ khí tăng cao sẽ giảm áp lực với nhu cầu than cốc nhiệt lượng cao. Hiện nay, than cốc chiếm trên 35% chi phí sản xuất xi măng. MAS cho rằng giá than năm 2023 sẽ hạ nhiệt về mức USD140 – 150/tấn (-22% CK) và giúp HT1 cải thiện tối thiểu 3-4%p biên lợi nhuận gộp.
  • Với triển vọng thị trường bất động sản 2023 chưa khởi sắc, MAS dư phóng sản lượng xi măng của HT1 năm 2022F / 2023F lần lượt đạt 6.3 triệu tấn (+7.7% CK) / 5.72 triệu tấn (-10% CK). Doanh thu dự phóng năm 2022F / 2023F lần lượt đạt 9,342 tỷ (+32.2% CK) / 7,410 tỷ đồng (-20.7% CK). Dựa trên dự đoán về việc giá than cốc hạ nhiệt, MAS ước tính LNR của HT1 trong năm 2022F / 2023F lần lượt đạt 277.8 tỷ (-24.8% CK) / 423 tỷ (+52.3% CK)n

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670586616768_HT1_MAS_2022-12-09.pdf

24.   BID [ Nắm giữ – 40.900đ/cp ]: Kết quả kinh doanh tăng trưởng khả quan trong 9 tháng đầu năm 2022 – MBS

  • Kết quả kinh doanh tăng trưởng khả quan. Tổng thu nhập hoạt động 9 tháng đầu năm tăng 10% so với 9 tháng đầu năm ngoái, với động lực chính đến từ khoản thu nhập lãi thuần tăng 15.5% so với cùng kỳ. Ngoài ra, trước diễn biến phức tạp trên thị trường chứng khoán năm 2022, thu nhập ngoài lãi giảm 7% so với 9T2021, chủ yếu do khoản lỗ ghi nhận ở mảng hoạt động đầu tư và kinh doanh chứng khoán.
  • Chất lượng tài sản cải thiện. Tỷ lệ nợ xấu giảm 6% svck, ở mức 1.35%. Tỷ lệ nợ nhóm 2 đạt 1.25%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 214%.
  • NIM duy trì ở mức ổn định nhờ giảm chi phí vốn cũng như đẩy mạnh cho vay bán lẻ.
  • Ngân hàng có tổng tài sản vượt mốc 2 triệu tỷ đồng, tăng 16.3% so với đầu năm, và cũng là ngân hàng đầu tiên tại Việt Nam đạt quy mô này. Tổng dư nợ tín dụng tăng 10.1% trong năm nay, đạt 1,507 nghìn tỷ đồng (đã bao gồm khoản đầu tư trái phiếu doanh nghiệp)
  • Định giá cổ phiếu: Tại mức giá hiện tại 39,000 đồng/ cổ phiếu, MBS khuyến nghị GIỮ với cổ phiếu BID, với giá mục tiêu sau 12 tháng là 40,900 đồng/ cổ phiếu theo phương pháp kết hợp R/I và P/B.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1670586406110_BID_MBS_2022-12-09.pdf

Quý nhà đầu tư lưu ý:

  • Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

———-Team LTBNM tổng hợp ————-

BÀI VIẾT LIÊN QUAN