TỔNG HỢP BÁO CÁO PHÂN TÍCH TỪ CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TỪ 08/03 – 12/03/2021

Lượt xem: 2550 | Ngày đăng: 16/03/2021 | Báo cáo từ CTCK Blog

Kính gửi các anh chị đầu tư!

Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 08/03 – 12/03/2021

  1. NKG [ MUA – 27,200đ/cp]: Trở lại thời hoàng kim – BSC – 08/03/2021
  2. HPG [MUA – 57,800đ/cp] – Everest Securities – Báo cáo cập nhật – 08/03/2021
  3. TCB [ MUA – 49,000đ/cp] – Tăng trưởng lợi nhuận cao với tỷ lệ nợ xấu thấp – KBSV – 08/03/2021
  4. CTG [MUA]: Hoàn thành cơ bản quá trình tái cơ cấu – Báo cáo nhanh VCBS – 08/03/2021
  5. VCB [MUA – 120,500đ/cp]: Tăng trưởng lợi nhuận hồi phục mạnh mẽ trong năm 2021 – KBSV – 09/03/2021
  6. TCM [BÁN – 66,000đ/cp]: Tiềm năng tăng trưởng đã phản ánh vào giá – PHS – 09/03/2021
  7. STK: Triển vọng hồi phục mạnh trong năm 2021 – Mirae Asset – 08/03/2021
  8. DXG [MUA – 30,200đ/cp]: Phượng hoàng tung cánh – BSC – 09/03/2021
  9. HDB [Khả quan – 29,500đ/cp]: Các nguồn thu đang dần được đa dạng hóa – SSI – 10/03/2021
  10. VHC [Khả quan – 50,000đ/cp]: Hồi phục nhẹ trong năm 2021 – VND – 10/03/2021
  11. STK [Tích lũy – 33,200đ/cp]: Triển vọng sợi tái chế tích cực; kế hoạch mở rộng mạnh mẽ – VDSC –  12/3/2021
  12. DPM [MUA – 23,030đ/cp]: Sóng mới cho “Đường đua xanh” – BSC – 11/03/2021
  13. GEG [MUA – 21,700đ/cp]: Lợi nhuận sẽ bắt đầu tăng mạnh năm 2021 sau năm 2020 đi ngang – VDSC – Cập nhật KQKD – 12/3/2021
  14. PVS [Trung lập – 22,400đ/cp]: Định giá đã ở mức hợp lý – VND – Cập nhật – 11/3/2021
  15. FPT [Khả quan – 86,000đ/cp]: Chuyển dịch chuỗi giá trị – BSC – Báo cáo cập nhật doanh nghiệp – 11/03/2021
  16. SMC [Tích lũy – 30,200đ/cp]: Giá thép tăng tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận lên mức kỷ lục trong quý 1 – VDSC – Cập nhật KQKD – 11/03/2021
  17. KDC [Khả quan – 65,000đ/cp]: Thời điểm tỏa sang – VND – Báo cáo lần đầu – 10/3/2021

 

Quý nhà đầu tư lưu ý:

Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các cty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

1.   NKG [ MUA – 27,200đ/cp]: Trở lại thời hoàng kim – BSC – 08/03/2021

  • ĐỊNH GIÁ: BSC khuyến nghị MUA cổ phiếu NKG với giá mục tiêu 1 năm là 27,200 đồng/CP dựa vào phương pháp so sánh P/E với P/E mục tiêu là 8 lần, được cân nhắc dựa trên hiệu quả sinh lời, triển vọng kinh doanh và mức chiết khấu thị trường dành cho cổ phiếu..
  • LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ: (1) Ngành thép bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, tạo điều kiện kinh doanh thuận lợi cho các doanh nghiệp trong ngành (2) NKG đầu tư mới kho hàng nhằm tối đa công suất các nhà máy tôn mạ, đáp ứng nhu cầu tăng trưởng trong thời gian tới.
  • RỦI RO (1) Biến động giá nguyên vật liệu đầu vào, đặc biệt là giá HRC (2) Rủi ro gia tăng các biện pháp phòng vệ thương mại của các nước.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6913_NKG_BSC_2021-3-8.pdf

2.   HPG [MUA – 57,800đ/cp] –  Everest Securities – Báo cáo cập nhật – 08/03/2021

  • HPG dự định sản xuất 500,000 TEU/năm (sẽ tiêu thụ khoảng 1 triệu tấn thép HRC) chia tại 2 khu vực gần cảng biển là Hải Phòng và Đông Nam Bộ. Nhà máy đầu tiên sẽ xây dựng tỉnh Bình Dương hoặc Đồng Nai, gần với cảng Cát Lái, Cái Mép – Thị Vải.
  • HPG đặt kế hoạch tiêu thu 8 triệu tấn thép thô trong năm 2021, tăng 37.9% so với năm 2020 là 5.8 triệu tấn thép thô nhờ sự đóng góp của lò cao số 3 và lò cao số 4 (hoạt động 06/01/2021). EVS ước tính tổng công suất hiện tại của HPG có thể đạt gần 8.5 triệu tấn thép thô.
  • Giá thép thanh hiện đang giao dịch ở mức cao nhất trong 10 năm trở lại đây ở sàn Thượng Hải. Việc giá thép tăng sẽ tác động tích cực đến biên lợi nhuận của HPG trong năm 2021, ngoài ra việc hoàn thiện các nhà máy cán sẽ giúp HPG tăng tiêu thụ thép thành phẩm có biên lợi nhuận tốt hơn tiêu thụ phôi. EVS ước tính lợi nhuận gộp năm 2021 đạt 21%.
  • EVS ước tính tổng lượng thép HRC trong Q1.2021 có thể đạt trên 700,000 tấn và biên lợi nhuận gộp đạt 25%, sản lượng thép xây dựng ước tiêu thụ đạt hơn 800,000 tấn và lượng phôi tiêu thụ đạt khoảng 300,000 tấn. Lợi nhuận của HPG trong Q1.2021 ước tính đạt trên 5,000 tỷ đồng (+118.2% yoy) nhờ vào sản lượng gia tăng và giá thép giữ vững đà tăng.
  • EVS ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2021 của HPG đạt lần lượt là 119,568 tỷ đồng (+32.7% yoy) và 19,155 tỷ đồng (+41.8% yoy, chưa bao gồm lợi nhuận từ việc thoái vốn mảng nội thất).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6954_HPG_EVS_2021-3-08.pdf

3.   TCB [ MUA – 49,000đ/cp ] – Tăng trưởng lợi nhuận cao với tỷ lệ nợ xấu thấp – KBSV – 08/03/2021

  • Lũy kế cả năm 2020, TOI và PBT của ngân hàng đã tăng lần lượt lên mức 27 nghìn tỷ (+28.4% YoY) và 15.8 nghìn tỷ (+23.1% YoY), tương ứng với BVPS ở mức VND 21,151.
  • TCB chú trọng tới việc nâng cao chất lượng tài sản và an toàn hệ thống. Với việc quyết liệt xử lý các khoản vay có vấn đề, xóa những khoản vay không có khả năng thu hồi và kiểm soát chất lượng cho vay, tỷ lệ NPL của TCB trong năm 2020 đã giảm xuống mức 0.5% – thấp nhất toàn ngành. Cùng với đó, TCB đã mạnh tay trích lập dự phòng, nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên mức 171% – củng cố khả năng phòng vệ trước rủi ro biến động của thị trường.
  • Trong thời gian tới, KBSV tin rằng TCB vẫn có thể giữ được lợi thế CASA đứng đầu ngành nhờ (1) nền tảng công nghệ tốt; và (2) chiến lược thu hút khách hàng cạnh tranh.
  • KBSV kì vọng tăng trưởng tín dụng của TCB trong năm 2021 đạt mức 21% (so với trung bình ngành dự báo 14%). Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu TCB. Giá mục tiêu là VND 49,000/cp, cao hơn 25% so với giá tại ngày 05/03/2021.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6915_TCB_KBSV_2021-3-8.pdf

4.   CTG [MUA]: Hoàn thành cơ bản quá trình tái cơ cấu – Báo cáo nhanh VCBS – 08/03/2021

  • CTG hoàn thành trích lập nợ xấu VAMC giúp chi phí trích lập giảm năm 2021.
  • Hợp đồng hợp tác phân phối bảo hiểm độc quyền với mức phí trả trước (Upfront fee) ước đạt 8.000 tỷ đồng.
  • Chính thức áp dụng Thông tư 41 (Basel II)
  • LNTT năm 2021 dự báo đạt 21.435 tỷ đồng (+25,6% yoy). Tương đương EPS 4.606 đồng/cổ phiếu và BVPS 26.237 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ P/B forward ở mức 1,45 lần.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6914_CTG_VCBS_2021-3-8.pdf

5.   VCB [MUA – 120,500đ/cp]: Tăng trưởng lợi nhuận hồi phục mạnh mẽ trong năm 2021 – KBSV – 09/03/2021

  • Lũy kế cả năm 2020, thu nhập lãi thuần đạt 36,225 tỷ VND, tăng 4.8% YoY; LNST đạt 18,468 tỷ VND, giảm 0.3% Yoy, chủ yếu do trong năm VCB đẩy mạnh hoạt động trích lập dự phòng (+46.1% YoY).
  • Dư nợ cho vay khách hàng tiếp tục được cải thiện trong 4Q2020 (+7.1% QoQ, +14.3% YoY) giúp cho dư nợ tín dụng 4Q2020 đạt 845,467 tỷ VND (+14.0% YoY, +7.0% QoQ)..
  • Tỷ lệ nợ xấu 4Q2020 đạt 0.62%, giảm 39 bps QoQ và giảm 17 bps YoY. VCB đẩy mạnh trích lập dự phòng trong năm 2020 với tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 370.4% (+190.6% điểm YoY), là mức tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao nhất trong 5 năm trở lại đây của VCB và cao nhất trong hệ thống ngân hàng..
  • KBSV cho rằng, tăng trưởng lợi nhuận của VCB trong năm 2021 sẽ đạt mức cao với chất lượng tài sản tốt, áp lực trích lập thấp cùng với triển vọng tăng trưởng tín dụng duy trì mức cao nhờ lợi thế cạnh tranh từ nguồn vốn giá rẻ và tập trung khai thác khách hàng khối bán lẻ. KBSV dự phóng tăng trưởng tín dụng của VCB đạt 13.9% trong năm 2021. LNST năm 2021 dự kiến tăng 33.1% YoY, đạt 24,579 tỷ VND.
  • Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VCB. Giá mục tiêu là 120,500 VND/cp, cao hơn 26.6% so với giá tại ngày 08/03/2021.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6941_VCB_KBSV_2021-3-9.pdf

6.   TCM [BÁN – 66,000đ/cp]: Tiềm năng tăng trưởng đã phản ánh vào giá – PHS – 09/03/2021

  • Chuỗi cung ứng Dệt – Nhuộm – May tạo lợi thế giúp TCM ổn định nguồn cung nguyên liệu, khắc phục “điểm nghẽn” của ngành dệt may. TCM sẽ đầu tư xây dựng nhà máy may số 2 tại Vĩnh Long vào tháng 4/2021. Nhà máy với công suất 12 triệu sản phẩm/năm, đi vào hoạt động sẽ tăng công suất may thêm 50% lên 36 triệu sản phẩm/năm trong năm 2022. Bên cạnh đó, TCM có kế hoạch đầu tư nhà máy nhuộm và đan của dự án Vĩnh Long trong 2022, sau khi hoàn thành sẽ tăng thêm 33% công suất vải đan và 50% công suất vải dệt.
  • Chiến lược tập trung công tác nghiên cứu phát triển (R&BD) nâng cao giá trị chuỗi cung ứng.
  • Hưởng lợi từ CPTPP và EVFTA nhiều hơn so với những doanh nghiệp cùng ngành. Chuỗi cung ứng hoàn chỉnh tạo điều kiện thuận lợi cho TCM đáp ứng yêu cầu về nguyên tắc xuất xứ của CPTPP và EVFTA.
  • PHS ước tính doanh thu năm 2021 khoảng 3,806 tỷ đồng (+9.7% YoY), trong khi LNST năm 2021 đạt 287 tỷ đồng (4.0% YoY). Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, mức giá hợp lý cho cổ phiếu TCM khoảng 66,000 đồng/cổ phiếu (-17% so với giá hiện tại). PHS cho rằng các tiềm năng tăng trưởng của TCM đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Do đó đưa ra khuyến nghị BÁN cổ phiếu này

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6956_TCM_PHS_2021-3-09.pdf

7.   STK: Triển vọng hồi phục mạnh trong năm 2021 – Mirae Asset –  08/03/2021

  • Năm 2020, dưới ảnh hưởng của dịch COVID-19, doanh thu và LNST của Công ty cổ phần Sợi Thế Kỷ (STK) ghi nhận mức sụt giảm mạnh. Dù vậy, công ty vẫn cho thấy những điểm tích cực về dòng tiền cũng như hiệu quả hoạt động. Mirae Asset dự báo STK sẽ tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2021 nhờ vào nhiều yếu tố hỗ trợ từ vĩ mô cũng như định hướng của doanh nghiệp.
  • Năm 2021, Mirae Asset dự phóng hoạt động kinh doanh của STK sẽ hồi phục mạnh mẽ với doanh thu dự phóng ở mức 2,226.9 tỷ VND (+26% YoY) cùng với LNHĐ 259.1 tỷ VND (+59.1% YoY) và LNST 220.2 tỷ VND (+53.6% YoY). Một số yếu tố hỗ trợ tăng trưởng gồm: 1) Giả định dịch COVID-19 ở các thị trường XK chính (Thái Lan, Nhật Bản, Hàn Quốc)sẽ về cơ bản được kiểm soát nhờ vaccine; 2) Thị phần sợi nhân tạo xuất khẩu Việt Nam ở các thị trường XK chính duy trì ổn định dù sản phẩm Trung quốc tiếp tục thống trị; 3) Xu hướng sử dụng sợi polyester tiếp tục là chủ đạo; 4) STK tiếp tục chiến lược gia tăng tỉtrọng sợi tái chế trên tổng sản lượng.
  • Chiến lược tập trung vào sợi polyestertái chế từ năm 2016 của STK phù hợp với xu hướng chung của thế giới cũng như giúp gia tăng biên lợi nhuận của doanh nghiệp
  • Cổ tức dự kiến tiếp tục duy trì ở mức cao (~50% LNST trong 4 năm gần nhất) đến từ dòng tiền hoạt động kinh doanh tích cực trong khi STK khả năng cao sẽ không đầu tư mở rộng công suất trong trung hạn.
  • Rủi ro: Dịch COVID-19 kéo dài; Chính sách về nhập khẩu phế liệu và nhựa tái chế của Chính phủ Việt Nam; Lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước; Các quyết định đầu tư của STK là các yếu tố không chắc chắn có thể làm thay đổi giá trị của doanh nghiệp và cổ phiếu.

Link tải full báo cáo:                                                                         

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6926_STK_MAS_2021-3-9.pdf

8.   DXG [MUA – 30,200đ/cp]: Phượng hoàng tung cánh – BSC – 09/03/2021

  • Định giá: BSC duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu DXG và nâng GMT lên 30.200 đồng/cp (+28% so với mức giá đóng cửa ngày 09/03/2021) dựa trên phương pháp RNAV do thay đổi một số giả định sau: (1) Cập nhật thêm dự án, (2) Điều chỉnh mức chiết khấu WACC và chiết khấu rủi ro, (3) Nâng triển vọng mảng môi giới.
  • Quan điểm đầu tư: (1) Lợi nhuận năm 2021-2022 phục hồi mạnh nhờ bàn giao một loạt dự án cũng như mảng môi giới và mức nền lợi nhuần thấp trong năm 2020. (2) Tổng giá trị sản phẩm mở bán của DXG GĐ 2020-2023F ghi nhận bình quân khoảng 6,000-7,000 tỷ/năm. (3) Kỳ vọng đẩy nhanh tiến độ pháp lý tại thành phố Hồ Chí Minh từ năm 2021, qua đó mở khóa tài sản tích lũy như Gem Riverside, Gem Premium.
  • Rủi ro: (1) Kế hoạch mở bán các dự án bị chậm lại do vấn đề pháp lý và dịch Covid-19. (2) Rủi ro chung ngành bất động sản (lãi suất cho vay, tính chu kỳ ngành).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6945_DXG_BSC_2021-3-9.pdf

9.   HDB [Khả quan – 29,500đ/cp]: Các nguồn thu đang dần được đa dạng hóa – SSI – 10/03/2021

  • Lợi nhuận năm 2020 thấp hơn 1,8% so với ước tính của SSI, do chi phí dự phòng cao hơn dự báo. Mặc dù tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng 21% YoY, LNTT chỉ tăng 15,9% so với cùng kỳ đạt 5,8 nghìn tỷ đồng do chi phí tín dụng tăng từ 0,96% năm 2019 lên 1,1% năm 2020.Điểm sáng cho kết quả kinh doanh 2020 là tỷ trọng thu ròng từ dịch vụ (NFI) trong tổng thu nhập hoạt động đã tăng lên 7% (so với 5% vào năm 2019), vì doanh số bán bancassurance bắt đầu tăng tốt trong Q4/2020.
  • Ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2021 được điều chỉnh về mức 7,15 nghìn tỷ đồng (+22,8% so với cùng kỳ). Mức tăng trưởng ước tính đạt được dựa trên giả định tăng trưởng tín dụng 20% YoY, tăng trưởng thu nhập từ phí 62,4% YoY, hệ số CIR ở mức 45% và chi phí tín dụng giảm còn 1,06% (-4 bps so với cùng kỳ). ROE hợp nhất ước tính đạt 21%.
  • Do chất lượng tín dụng cuối năm 2020 ở mức khá và nợ vay tái cơ cấu dự kiến sẽ giảm còn 3 nghìn tỷ đồng vào cuối Q1/2021 (từ 5,1 nghìn tỷ đồng vào cuối tháng 1/2021), SSI cho rằng ngân hàng mẹ sẽ không gặp khó khăn đáng kể nào về dự phòng trong năm 2021. Tuy nhiên, tại HDSaison, cho vay tiền mặt tăng trưởng mạnh trong năm 2020 (+47,8% so với đầu năm) có thể khiến tỷ lệ nợ xấu mới hình thành cao hơn trong năm 2021.
  • Giá mục tiêu 1 năm của SSI đối với HDB là 29.500 đồng/ cổ phiếu, cao hơn 13,7% so với giá hiện tại – do đó SSI nâng xếp hạng Khả qua
  • Rủi ro giảm đối với khuyến nghị của SSI: Nợ xấu mới hình thành cao hơn ước tính; và kinh tế phục hồi chậm hơn ước tính.
  • Yếu tố tăng đối với khuyến nghị của SSI: Hợp đồng bancassurance độc quyền tiềm năng. Phát hành thẻ tín dụng tốt hơn mong đợi. Phát hành thêm trái phiếu chuyển đổi với mức giá chuyển đổi cao.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6959_HDB_SSI_2021-3-10.pdf

10.    VHC [Khả quan – 50,000đ/cp]: Hồi phục nhẹ trong năm 2021 – VND – 10/03/2021

  • VND kỳ vọng giá cá tra xuất khẩu sẽ tăng trở lại sau khi nhu cầu phục hồi ở EU và Trung Quốc trong năm 2021.
  • Đánh giá KHẢ QUAN và hạ giá mục tiêu xuống 50.000 đ/CP do ảnh hưởng của COVID-19 kéo dài và giảm dự báo EPS cho năm 2021-2022.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6961_VHC_VNDS_2021-3-10.pdf

11.    STK [Tích lũy – 33,200đ/cp]: Triển vọng sợi tái chế tích cực; kế hoạch mở rộng mạnh mẽ – VDSC –  12/3/2021

  • Covid-19 đang thúc đẩy sự thay đổi trong nhận thức của người tiêu dùng theo hướng bền vững, điều đã thể hiện rõ trong kết quả kinh doanh Q4 2020 của STK. Các đơn hàng may mặc đang dần dịch chuyển từ Trung Quốc sang Việt Nam và các công ty may đang gia tăng sử dụng sợi sản xuất trong nước để tận dụng các ưu đãi thuế quan. Những yếu tố này sẽ tạo cơ hội tăng trưởng to lớn cho STK trong năm 2021 và các năm tiếp theo.
  • VDSC nâng giá mục tiêu cho STK từ 22,400 đồng/cổ phiếu lên 33,200 đồng/cổ phiếu. Kết hợp với mức cổ tức tiền mặt dự kiến 500 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng tới, tổng mức sinh lời là 9% dựa trên giá đóng cửa tại ngày 11/3/2021. VDSC khuyến nghị TÍCH LŨY đối với STK.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6971_STK_VDSC_2021-3-12.pdf

 

12.    DPM [MUA – 23,030đ/cp]: Sóng mới cho “Đường đua xanh” – BSC – 11/03/2021

  • QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ: BSC duy trì khuyến nghị MUA mã cổ phiếu DPM và nâng giá mục tiêu lên 23,030 VND/CP, upside 20.6% so với giá ngày 10/03/2021, dựa trên phương pháp DCF và P/E (50%/50%) do thay đổi một số giả định sau (i) Điều chỉnh tăng gía dầu FO và giá bán ure, dựa theo diễn biến 2T/2021; (ii) Sản lượng kinh doanh giảm (-4.5%YoY) do kế hoạch bảo dưỡng vào Q2/2021; (iii) P/E mục tiêu được điều chỉnh lên 11.8x, dựa vào trung vị ngành là 11.7x và P/E trung vị 3 năm là 11.8x.
  • LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ: (1) Biên lợi nhuận gộp được cải thiện nhờ vào kỳ vọng giá bán tăng nhanh hơn mức tăng giá của nguyên liệu đầu vào – Do giá dầu tăng cao và duy trì tín hiệu tích cực từ nhu cầu phân bón trong 2021.

(2) Yếu tố theo dõi chưa đưa vào định giá : (i) Ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường còn lại từ bồi thường bảo hiểm; (ii) Kỳ vọng vào khoản hoàn thuế khi luật thuế được sửa đổi vào năm 2021.

  • QUAN ĐIỂM KĨ THUẬT: Nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu với giá mục tiêu nằm tại vùng giá xung quanh 21.5, cân nhắc cắt lỗ nếu ngưỡng hỗ trợ 17 bị xuyên thủng.
  • RỦI RO: (1) Giá khí đầu vào tăng nhanh hơn dự báo và giá bán điều chỉnh thấp hơn kỳ vọng; (2) Hiệu suất hoạt động của các nhà máy thấp hơn kì vọng do bảo dưỡng định kì.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6962_DPM_BSC_2021-3-11.pdf

13.   GEG [MUA – 21,700đ/cp]: Lợi nhuận sẽ bắt đầu tăng mạnh năm 2021 sau năm 2020 đi ngang – VDSC – Cập nhật KQKD – 12/3/2021

  • GEG là một doanh nghiệp năng lượng tái tạo với tiềm năng tăng trưởng tốt, hoạt động đa dạng ở cả ba mảng gồm thủy điện, điện mặt trời và điện gió. Nhờ hưởng lợi từ chính sách của Chính phủ cho năng lượng tái tạo, ba nhà máy điện gió vận hành trong năm 2021 với tổng công suất 130 MW sẽ là đầu tàu tăng trưởng cho doanh nghiệp, đóng góp khoảng 10% sản lượng điện.
  • Từ năm 2022, VDSC kỳ vọng mảng điện gió có thể khai thác đầy đủ công suất, đóng góp gần 1/3 sản lượng điện toàn công ty. Bên cạnh đó, năm 2021 sẽ là năm thịnh vượng của các nhà máy thủy điện, mang lại doanh thu và lợi nhuận cao cho doanh nghiệp. Mảng điện mặt dù có thể chịu ảnh hưởng ít nhiều từ La Nina, vẫn sẽ hoạt động ổn định và đóng vai trò trụ cột cho lợi nhuận và dòng tiền của cả công ty.
  • Đến hiện tại, khi mà những thông tin về sản lượng ước tính của GEG đã đáng tin cậy hơn, VDSC điều chỉnh những giả định về đóng góp mảng điện gió vào KQKD chung. Từ đó, VDSC điều chỉnh giá mục tiêu cho cổ phiếu này lên mức 21.700 đồng, tăng 16% so với giá đóng của ngày 10 tháng 3 năm 2021, và đưa ra khuyến nghị TÍCH LŨY cho mã cổ phiếu này.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6963_GEG_VDSC_2021-3-11.pdf

14.   PVS [Trung lập – 22,400đ/cp]: Định giá đã ở mức hợp lý – VND – Cập nhật – 11/3/2021

  • VND kỳ vọng tăng trưởng kép LN ròng giai đoạn 2020-2022 của PVS đạt 20,5% nhờ việc giá dầu phục hồi giúp tăng giá dịch vụ và cải thiện nhu cầu đối với các hoạt động phụ trợ trong ngành dầu khí.
  • Nâng giá mục tiêu lên 22.400 đồng/cp nhưng hạ đánh giá xuống Trung lập do cổ phiếu đã tăng đến mức giá hợp lý.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6972_PVS_VNDS_2021-3-11.pdf

15.    FPT [Khả quan – 86,000đ/cp]: Chuyển dịch chuỗi giá trị – BSC – Báo cáo cập nhật doanh nghiệp – 11/03/2021

  • Định giá: (1) BSC khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu năm 2021 86,000 đồng với tiềm năng tăng giá là 15.2% so với mức giá ngày 11/03/2021; cao hơn 35.2% so với giá mục tiêu 2020 do điều chỉnh mức PE mục tiêu đối với cổ phiếu (PE mục tiêu mới = 18) sau khi đánh giá lại (i) Vị thế doanh nghiệp (ii) Tiếm năng tăng trưởng trong các năm tới (iii) Mức PE của các doanh nghiệp trong khu vực tăng từ 17 lên 24 trong mặt bằng lãi suất thấp.
  • Quan điểm đầu tư: (1) Doanh nghiệp đầu ngành đứng trước cơ hội Chuyển đổi số (2) Triển vọng kinh doanh 2021 khả quan.
  • Rủi ro: (1) Diễn biến phức tạp của dịch bệnh ảnh hưởng đến tốc độ hồi phục (2) Rủi ro về cạnh tranh thu hút nguồn nhân lực Công nghệ.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6973_FPT_BSC_2021-3-11.pdf

16.   SMC [Tích lũy – 30,200đ/cp]: Giá thép tăng tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận lên mức kỷ lục trong quý 1 – VDSC – Cập nhật KQKD – 11/03/2021

  • Hoạt động kinh doanh của SMC đang trở nên bền vững hơn khi các mảng sản xuất và gia công thép đóng vai trò ngày càng quan trọng và rủi ro giá được quản lý tốt hơn. Bên cạnh đó, SMC có khả năng cạnh tranh mạnh mẽ nhờ các dịch vụ chất lượng, sản phẩm đa dạng và sự hiện diện tại các khu vực trọng điểm.
  • Hợp đồng cung cấp dịch vụ gia công cho Samsung cho thấy SMC có thể đáp ứng các tiêu chuẩn cao về chất lượng sản phẩm, nguồn nguyên liệu và khả năng giao hàng đúng hạn. Việc đầu tư vào các Coil Center mới sẽ giúp công ty nắm bắt cơ hội khi dòng vốn FDI được dự báo sẽ tăng mạnh, giúp thúc đẩy nhu cầu gia công thép.
  • Do triển vọng của ngành thép dần trở nên lạc quan hơn, VDSC nâng mức P/B của SMC từ 0,6 lên 1,0, và P/E từ 4,3 lên 5,0. VDSC cũng điều chỉnh dự báo LNST năm 2021 từ 176 tỷ đồng lên 340 tỷ đồng do diễn biến giá HRC thuận lợi, khi tăng 40% trong 3 tháng qua. Theo đó, VDSC điều chỉnh tăng giá mục tiêu cho SMC lên 30.200 đồng từ 14.100 đồng/cổ phiếu. Cùng với mức cổ tức 1.000đ/cổ phiếu, tổng mức sinh lời là 13%, dựa trên giá đóng cửa tại thời điểm 10/03/2021. Do đó, VDSC khuyến nghị TÍCH LŨY đối với cổ phiếu này.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6964_SMC_VDSC_2021-3-11.pdf

17.     KDC [Khả quan – 65,000đ/cp]: Thời điểm tỏa sang – VND – Báo cáo lần đầu – 10/3/2021

  • KDC đang chiếm thị phần lớn nhất trong ngành kem và chiếm thị phần thứ hai trong ngành dầu ăn vào năm 2020.
  • VND kỳ vọng LNR của KDC năm 21/22 sẽ tăng trưởng 123%/19% svck nhờ việc thâm nhập sâu hơn vào các mảng dầu ăn và kem.
  • Khuyến nghị KHẢ QUAN và giá mục tiêu là 65.000 đồng/cp.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/6965_KDC_VNDS_2021-3-10.pdf

Quý nhà đầu tư lưu ý:

Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các cty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

———-Team LTBNM tổng hợp ————-

BÀI VIẾT LIÊN QUAN