Kính gửi các anh chị đầu tư!
Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 10/08 – 14/08/2026
- IMP [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Quý II – tcbs.
- GVR [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – TCBS.
- AST [ Tích cực – 68,900đ/cp ] Lợi nhuận tăng trưởng nhờ mảng BĐS – SHS.
- DBM [ Trung lập] Báo cáo cập nhật KQKD Quý 2/2026 – TCBS.
- VJC [ Trung lập] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – TCBS.
- VNM [ Tích cực – 70,000đ/cp ] KQKD 6T2026 tăng trưởng tích cực, định giá hấp dẫn – AGR..
- VPL [ MUA – 120,400đ/cp] LN tiếp tục đà tăng trưởng mạnh – VPBS.
- KBC [ MUA – 34,000đ/cp] Kỳ vọng doanh thu cho thuê KCN khởi sắc nửa cuối năm – AGR..
- PHR [ MUA – 69,000đ/cp] Lợi nhuận đột biến từ đền bù đất VSIP III và Bắc Tân Uyên 1 – DSC..
- DPR [ MUA – 45,000đ/cp ] Giá cao su neo cao, mở lối cho hai khu công nghiệp – DSC..
- DGC [ Theo dõi – 41,000đ/cp] Chặng đường phía trước còn nhiều gập ghềnh – DSC..
- VIC [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Quý II/2026 – TCBS.
- HDB [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Quý II – TCBS.
- VCB [ Trung lập ] Cập nhật KQKD Q2/2026 và Triển vọng nửa cuối năm 2026 – MBS.
- NLG [ MUA – 29,700đ/cp ] Doanh số bán hàng phục hồi, lợi nhuận cần thêm thời gian chuyển hóa – MBS
- HAH [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – TCBS.
- STB [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Quý II – TCBS
- BCM [ Tích cực – 63,700đ/cp ] BCM Cập nhật KQKD Quý 2.2026 – SHS.
- TCH [ MUA –17,700đ/cp] Giá trị chờ bàn giao lớn, nhưng tốc độ thu tiền chậm lại – SHS.
- GMD [ Trung lập] Analyst meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 và 6T2026 – MBS.
- HDB [ Trung lập] Analyst meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 và Kế hoạch 2026 – MBS.
- DMX [ Trung lập] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – SHS.
- BWE [ MUA – 51,400đ/cp ] KQKD – Lợi nhuận tiếp tục duy trì đi lên – MAS.
- CTR [ MUA – 86,200đ/cp] Cú hích từ các hợp đồng ký mới– MAS.
- DPG [ MUA – 43,600đ/cp] Câu chuyện đầu tư: DPG _Thử thách nội lực – ACBS.
- MZG [ Theo dõi – 13,800đ/cp] Báo cáo kỹ thuật cổ phiếu MZG– FPTS.
- HT1 [ Theo dõi – 15,050đ/cp] Báo cáo kỹ thuật cổ phiếu HT1 – FPTS.
- TCX [ MUA – 46,900đ/cp ] Báo cáo cập nhật nhanh KQKD Q2/2026 – VPBS.
- DGW [ MUA –48,600đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 48,600 đồng/cổ phiếu – BSC..
- PVS [ MUA – 44,000đ/cp ] Đón sóng dự án, giữ mạch doanh thu – MAS.
- VHC [ Trung lập – 69,900đ/cp ] Vững mạnh trong Q2 2026 – MAS.
- VPB [ Tích cực – 39,400đ/cp] Tăng trưởng vượt trội, định giá hấp dẫn – MBS.
- Báo cáo Vĩ mô: Triển vọng vĩ mô T8/2026 – Áp lực lạm phát tiếp tục hạ nhiệt – MBS.
- Báo cáo vĩ mô: QUYẾT ĐỊNH 40/2026/QĐ-TTg Mở đường cho lộ trình thoái vốn giai đoạn 2026 – 2030 – MAS
Quý nhà đầu tư lưu ý
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
1. IMP [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Quý II – TCBS
- Doanh thu quý 2/2026 đạt 562 tỷ đồng, giảm 11,1% so với cùng kỳ năm trước nhưng tăng 2,9% so với quý trước. Lợi nhuận sau thuế quý 2/2026 tăng lên 94 tỷ đồng, tăng 4,0% so với cùng kỳ và 14,5% so với quý trước.
- Định giá P/E hiện tại là 15,7 lần và P/B là 2,4 lần, đang thấp hơn so với mức 22-23 lần của các quý trước. Điều này cho thấy thị trường đang định giá thấp cho chất lượng doanh nghiệp Imexpharm.
- Triển vọng tăng trưởng dài hạn khả quan nhờ vào 12 dây chuyền EU-GMP sắp được đưa vào vận hành, mặc dù doanh thu dự kiến cho năm 2026 giảm 2,8% xuống còn 2.373 tỷ đồng.
- Rủi ro từ việc kinh doanh kênh OTC có thể giảm sút do Nghị định 90/2026 tăng cường quy định và cạnh tranh từ các đối thủ mới, dẫn đến bất ổn trong doanh thu ngắn hạn.
- Khả năng sinh lời của Imexpharm ổn định với ROE đạt 16,1%, cho thấy doanh nghiệp duy trì hiệu quả kinh doanh và kiểm soát chi phí tốt
Link tải full báo cáo:
2. GVR [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – TCBS
- GVR ghi nhận doanh thu thuần quý 2/2026 đạt 7.097,4 tỷ đồng, tăng 20,5% so với cùng kỳ, nhưng giảm 19,8% so với quý trước, cho thấy sự biến động trong hiệu suất kinh doanh.
- Lợi nhuận sau thuế của GVR trong quý 2/2026 đạt 2.556,4 tỷ đồng, tăng 61,9% so với cùng kỳ nhờ vào các khoản lợi nhuận khác tăng mạnh, đạt 1.323,4 tỷ đồng, chiếm 43,1% lợi nhuận trước thuế, là yếu tố cần được xem xét thận trọng.
- Các chỉ số P/E và P/B của GVR lần lượt là 16,7x và 2,0x, cho thấy định giá tương đối cao so với nhóm ngành, trong khi tỷ suất cổ tức tiền mặt năm 2025 dự kiến giữ ở mức 4% (400 đồng/cổ phiếu).
- Ngành cao su đối mặt với rủi ro từ nhu cầu thị trường Trung Quốc và quy định của EU về chống phá rừng, bên cạnh đó, rủi ro tiến độ chuyển đổi đất phụ thuộc vào thủ tục pháp lý và quy hoạch sử dụng đất.
- Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 33.621 tỷ đồng, tăng 15,6% và lợi nhuận sau thuế đạt 8.364 tỷ đồng, tăng 39,4% so với năm trước, cho thấy triển vọng tích cực cho GVR trong tương lai
Link tải full báo cáo:
3. AST [ Tích cực – 68,900đ/cp ] Lợi nhuận tăng trưởng nhờ mảng BĐS – SHS
- Khuyến nghị: KHẢ QUAN với giá mục tiêu 68.900 đồng/cp, dựa trên tiềm năng tăng giá 7,2% từ giá hiện tại 64.300 đồng/cp, trong bối cảnh lợi nhuận dự báo đạt 465 tỷ đồng năm 2026, tương đương 120% kế hoạch.
- Dự báo doanh thu thuần tăng từ 1.330 tỷ đồng (2024) lên 2.257 tỷ đồng (2026), cùng với lợi nhuận sau thuế hợp nhất dự báo đạt 432 tỷ đồng trong kịch bản thận trọng, phản ánh sự phục hồi và mở rộng kinh doanh dù có những yếu tố rủi ro từ quy hoạch và chi phí đầu tư gia tăng.
- P/E dự báo giảm xuống 9,1 lần trong năm 2026, cho thấy giá cổ phiếu có thể đang bị định giá thấp so với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh, trong khi hiện tại P/E khoảng 11,1 – 11,6 lần, thấp hơn so với trung vị hai năm 15,2 – 15,4 lần.
- Công ty đang đối mặt với rủi ro về chi phí tăng cao trong giai đoạn mở rộng, đặc biệt là chi phí bán hàng đã tăng 41,7% so với cùng kỳ, và quy hoạch luồng khách tại nhà ga ảnh hưởng tới doanh thu.
- Biên lợi nhuận gộp đã cải thiện từ 63,40% lên 64,79%, nhờ vào chuyển dịch mô hình kinh doanh từ hàng hóa sang dịch vụ, với doanh thu dịch vụ tăng 59,8% so với cùng kỳ, cho thấy hướng đi tích cực trong việc phát triển mạng lưới kinh doanh
Link tải full báo cáo:
4. DBM [ Trung lập] Báo cáo cập nhật KQKD Quý 2/2026 – TCBS
- Lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ trong Quý 2/2026 đạt 906 tỷ đồng, tăng 124,8% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ vào việc doanh thu tăng tốc 31,8% lên 6.986 tỷ đồng.
- Biên lợi nhuận gộp cũng ghi nhận mức cao nhất trong 10 quý qua, đạt 23,8%, tăng 6,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ, nhờ vào sự kiểm soát tốt của giá vốn mà chỉ tăng 20,8%.
- Dự báo doanh thu cả năm 2026 đạt 20.209 tỷ đồng, tức là tăng 22,0% so với năm trước, và lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ dự kiến đạt 1.823 tỷ đồng, tăng 69,9% YoY, cho thấy triển vọng tích cực cho DPM trong bối cảnh chi phí đầu vào ổn định.
- Thị giá hiện tại là 21.850 đồng tương ứng với P/E 4 quý đạt 8,4 lần, cho thấy mức định giá hấp dẫn, đặc biệt trong bối cảnh ROE trượt 4 quý đạt 15,5%, cải thiện từ 5,6% cùng kỳ năm trước.
- Rủi ro chính vẫn nằm ở giá urê, đã giảm mạnh từ 858 USD/tấn xuống còn 414 USD/tấn, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai nếu xu hướng này tiếp tục
Link tải full báo cáo:
5. VJC [ Trung lập] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – TCBS
- Doanh thu thuần trong Quý 2/2026 đạt 30.499 tỷ đồng, tăng 70,5% YoY, cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn khó khăn; đây cũng là quý cao nhất từ trước tới nay của VJC.
- Lợi nhuận sau thuế của cổ đông mẹ giảm 48,8% YoY xuống 333,7 tỷ đồng, cho thấy áp lực giảm lợi nhuận từ chi phí gia tăng, đặc biệt là giá nhiên liệu và giá vốn tăng mạnh, dẫn đến biên lợi nhuận gộp giảm xuống chỉ còn 5,6%.
- VJC duy trì tổng nợ vay ở mức 72.293 tỷ đồng, tỷ lệ nợ vay ròng/vốn chủ sở hữu là 2,35 lần, cho thấy rủi ro tài chính đang gia tăng. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư cần theo dõi sự biến động của lãi suất và chi phí tài chính, dự kiến có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của VJC trong tương lai.
- Dự báo doanh thu hợp nhất trong năm 2026 đạt 86.774 tỷ đồng, tăng 5,7% YoY, nhưng LNTT điều chỉnh còn 2.421 tỷ đồng, giảm 7,9% YoY, nhấn mạnh thực trạng áp lực chi phí trong bối cảnh lạm phát gia tăng.
- Trong nửa đầu năm 2026, VJC đã thực hiện được 64,5% kế hoạch lợi nhuận trước thuế, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong nửa cuối năm nếu các yếu tố kinh tế vĩ mô có lợi được duy trì
Link tải full báo cáo:
6. VNM [ Tích cực – 70,000đ/cp ] KQKD 6T2026 tăng trưởng tích cực, định giá hấp dẫn – AGR
- Công ty cổ phần sữa Việt Nam (HSX: VNM) có vốn hóa 129.577 tỷ đồng, vốn điều lệ 20.900 tỷ đồng, và thanh khoản trung bình 3,5 triệu cổ phiếu, cho thấy sức mạnh tài chính và tiềm năng giao dịch tốt.
- Kết quả kinh doanh Q2/2026 cho thấy doanh thu thuần đạt 18.856 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận trước thuế 3.899 tỷ đồng, tăng 26%. Trong 6 tháng năm 2026, doanh thu thuần đạt 35.034 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ, minh chứng cho sự tăng trưởng ổn định.
- Dự báo lợi nhuận VNM sẽ tăng trưởng khoảng 17-20% trong năm 2026 nhờ vào doanh thu nội địa ổn định và sự cải thiện mảng xuất khẩu từ thị trường quốc tế, đặc biệt là Trung Đông.
- Giá mục tiêu của VNM là 70.000 đồng/cp, với upside 13% so với giá hiện tại là 62.000 đồng/cp. Cổ phiếu VNM đang giao dịch với P/E TTM khoảng 11,8 lần, thấp hơn đáng kể so với bình quân lịch sử khoảng 16 lần, cho thấy cổ phiếu đang hấp dẫn ở mức giá này.
- VNM có chính sách cổ tức ổn định với tỷ lệ 40-50% hàng năm, kỳ vọng cổ tức năm 2026 tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế, tạo ra nguồn thu nhập hấp dẫn cho cổ đông
Link tải full báo cáo:
7. VPL [ MUA – 120,400đ/cp] LN tiếp tục đà tăng trưởng mạnh – VPBS
- Doanh thu Q2/26 đạt 3,310 tỷ đồng, giảm 5% so với quý trước nhưng tăng 12.5% so với cùng kỳ năm trước nhờ mảng kinh doanh cốt lõi.
- Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ Q2/26 đạt 632 tỷ đồng, gấp 3.8 lần cùng kỳ nhờ thu nhập tài chính tăng mạnh và chi phí lãi vay giảm.
- P/E trượt 12 tháng của VPL là 48.9 lần, trong khi P/B hiện tại là 3.3 lần và ROE đạt 7.7%.
- Giá mục tiêu cho cổ phiếu VPL là 120,400 đồng, tiềm năng tăng giá 48.3% so với giá hiện tại 81,200 đồng.
- Tỷ lệ nợ vay/VCSH tại cuối Q2/26 ở mức 46%, tăng mạnh 21.8% so với quý trước và 14.4% so với đầu năm, nhưng vẫn ở mức an toàn khi có khoản cho vay lớn
Link tải full báo cáo:
8. KBC [ MUA – 34,000đ/cp] Kỳ vọng doanh thu cho thuê KCN khởi sắc nửa cuối năm – AGR
- KBC ghi nhận doanh thu trong Q2/2026 đạt 589 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 34 tỷ đồng, giảm 91% do doanh thu cho thuê đất KCN thấp và chi phí tài chính tăng cao. Doanh thu cho thuê KCN trong 6 tháng đầu năm 2026 chỉ đạt 828 tỷ đồng, giảm 71% so với cùng kỳ do diện tích bàn giao thấp. KBC chỉ hoàn thành 19% kế hoạch doanh thu và 9% kế hoạch lợi nhuận sau thuế cho năm 2026.
- Giá mục tiêu cho mã chứng khoán KBC là 34.000 đồng, với upside 22% so với giá hiện tại là 28.000 đồng/cp. KBC đang giao dịch với P/B 0,9x, thấp hơn bình quân 5 năm và phản ánh KQKD kém tích cực trong 6 tháng đầu năm, điều này cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp.
- KBC đang có tổng nợ vay là 33.673 tỷ đồng, tăng 18% so với đầu năm và tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu đạt 1,24 lần, đây là một chỉ số tài chính cảnh báo rủi ro trong việc quản lý nợ của công ty. Chi phí lãi vay trong 6 tháng đầu năm 2026 tăng gấp 3 lần lên 289 tỷ đồng, gây áp lực lên lợi nhuận của KBC.
- KBC kỳ vọng tăng trưởng doanh thu trong nửa cuối năm tại các khu công nghiệp như Nam Sơn, Hạp Lĩnh, Tân Phú Trung, Tràng Duệ 3 và Quế Võ 2 mở rộng. Công ty đã ký kết hợp đồng cho thuê hơn 170ha đất và dự kiến bàn giao tối thiểu 100ha trong nửa cuối năm, cùng với thông tin liên quan đến dự án AI Data Center có thể kích thích cổ phiếu.
- Công ty TNHH Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (HSX: KBC) có vốn hóa 26,369 tỷ đồng và vốn điều lệ 9,418 tỷ đồng, cho thấy sự ổn định về quy mô tài chính
Link tải full báo cáo:
9. PHR [ MUA – 69,000đ/cp] Lợi nhuận đột biến từ đền bù đất VSIP III và Bắc Tân Uyên 1 – DSC
- Khuyến nghị mua cổ phiếu PHR với giá mục tiêu 69.000 VND, tăng giá 21%.
- Lợi nhuận sau thuế đạt 1.792 tỷ đồng, tăng 275% YoY.
- Giá cao su thế giới neo ở mức cao, ảnh hưởng tích cực đến doanh thu PHR.
- Dự án VSIP III và Bắc Tân Uyên 1 sẽ tạo nguồn thu đột biến cho PHR trong giai đoạn 2026-2028.
- DSC định giá cổ phiếu PHR theo phương pháp SOTP, với P/E mục tiêu 2026 là 11 lần, thấp hơn bình quân 5 năm 12,88 lần
Link tải full báo cáo:
10. DPR [ MUA – 45,000đ/cp ] Giá cao su neo cao, mở lối cho hai khu công nghiệp – DSC
- Khuyến nghị mua cổ phiếu DPR với giá mục tiêu 45.000 VND vào năm 2026, tương ứng mức tăng giá 25%.
- DPR ghi nhận doanh thu 660 tỷ đồng (+63% YoY) và LNST 187 tỷ đồng (+58% YoY) trong 6 tháng đầu năm 2026.
- Dự phóng doanh thu hợp nhất năm 2026 đạt 1.267 tỷ đồng (+6,7% YoY) và LNST 335 tỷ đồng (+22,8% YoY).
- Công ty có cơ cấu tài chính lành mạnh với tiền mặt dồi dào và gần như không vay nợ, với tổng tài sản đạt 4.873 tỷ đồng tính đến 30/06/2026.
- DPR đang giao dịch tại P/E trailing khoảng 8,75 lần, thấp hơn nhiều so với bình quân 5 năm (12,2x), cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong các năm tới
Link tải full báo cáo:
11. DGC [ Theo dõi – 41,000đ/cp] Chặng đường phía trước còn nhiều gập ghềnh – DSC
- DGC ghi nhận doanh thu thuần 4.540 tỷ đồng trong 6 tháng 2026, giảm 20,4% YoY, và LNST đạt 797 tỷ đồng, giảm 51,8% YoY. Doanh thu thuần Q2/2026 là 2.415 tỷ đồng, giảm 16,6% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế chỉ còn 506,8 tỷ đồng, giảm 48,6% so với năm trước, cho thấy sự suy giảm nghiêm trọng trong hoạt động kinh doanh.
- DGC đang đối mặt với những rủi ro nghiêm trọng bao gồm khủng hoảng pháp lý làm dừng các hoạt động khai thác chủ yếu, và sự gián đoạn trong nguồn cung apatit tự chủ, làm tăng chi phí nguyên liệu đầu vào. Giá quặng apatit nhập khẩu nằm ở mức 155-157 USD/tấn, trong khi giá lưu huỳnh tăng lên khoảng 1.350-1.400 USD/tấn do căng thẳng địa chính trị.
- Dự báo doanh thu thuần cho năm 2026 sẽ đạt 10.473 tỷ đồng, giảm 7% YoY, và LNST dự kiến là 1.722 tỷ đồng, giảm 43% YoY. Tiến độ dự án Nghi Sơn bị lùi từ Q1/2026 sang Q4/2026 sẽ có tác động lớn đến kết quả kinh doanh của DGC trong năm tới.
- Chúng tôi áp dụng phương pháp bội số P/E, với P/E mục tiêu cho năm 2026 là 8,5 lần, thấp hơn ~23% so với trung bình 5 năm 11,11 lần. Định giá cổ phiếu DGC trong 12 tháng tới đạt 41.000 VNĐ/cổ phiếu, tương ứng với mức upside 4% so với giá đóng cửa ngày 27/07/2026, cho thấy tiềm năng tăng trưởng ở mức hợp lý trong bối cảnh hiện tại.
- Hệ số nợ vay/VCSH của DGC tăng từ 0,07 lên 0,12 lần, trong khi dư nợ vay ngắn hạn tăng gần 60% so với đầu năm, đạt 1.870 tỷ đồng. Mặc dù nợ vay còn thấp so với trung bình ngành, nhưng việc tiềm ẩn rủi ro và khả năng chịu đựng tài chính của công ty có thể bị ảnh hưởng do tình hình tài chính đang xấu đi
Link tải full báo cáo:
12. VIC [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Quý II/2026 – TCBS
- Doanh thu hợp nhất Q2/2026 đạt 117.936 tỷ đồng, tăng 154% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh bên cạnh doanh thu từ lĩnh vực bất động sản gia tăng.
- Lợi nhuận trước thuế 6 tháng đạt 33.706 tỷ đồng, tăng 202% so với cùng kỳ, với EBITDA điều chỉnh 67.783 tỷ đồng, cho thấy hiệu quả kinh doanh của Vingroup đang dần cải thiện nhờ doanh số bán hàng kỷ lục từ Vinhomes.
- Mảng bất động sản với lợi nhuận gộp 75.120 tỷ đồng cùng biên lãi gộp 59,1% đã đóng góp lớn vào kết quả kinh doanh, trong khi mảng VinFast vẫn chịu áp lực về lỗ gộp 27.600 tỷ đồng và cần cải thiện trong thời gian tới.
- Tỷ lệ nợ ròng/EBITDA giảm xuống 2,2 lần từ 3,3 lần năm 2023, cho thấy đòn bẩy tài chính đang cải thiện, nhưng Vingroup vẫn cần chú ý đến áp lực tái cấp vốn trong bối cảnh lãi suất cao.
- Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 được đánh giá là rất tích cực, với tổng tài sản đạt 1.309 nghìn tỷ đồng và tổng nợ vay 356 nghìn tỷ, tuy nhiên cần theo dõi tình hình thu hẹp lỗ của VinFast để đạt tăng trưởng bền vững hơn.
Link tải full báo cáo:
13. HDB [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Quý II – TCBS
- Lợi nhuận trước thuế quý II của HDB đạt 7.095 tỷ đồng, tăng 50,5% so với năm trước, nhờ vào tăng trưởng thu ngoài lãi và chi phí dự phòng giảm 38%.
- Mặc dù NIM của HDB trong Quý II phục hồi lên 4,3%, chi phí vốn cao nhất trong nhiều năm đã đạt 6,1%, tăng mạnh 82,3% so với cùng kỳ từ lãi tiền gửi, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng.
- Tỷ lệ nợ xấu của HDBank đã tăng từ 2,6% lên 2,8% trong quý 2, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm xuống chỉ còn 50,0%, thấp hơn mức yêu cầu an toàn và có thể ảnh hưởng tiêu cực đến chất lượng tài sản trong tương lai.
- Chi phí trên thu nhập (CIR) của HDBank trong quý 2 là 24,1%, lũy kế sáu tháng là 24,9%, cho thấy ngân hàng duy trì hiệu quả chi phí khá tốt trong bối cảnh tăng trưởng thu nhập hoạt động đạt 9,4% YoY.
- TCBS Research khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi thêm trước khi đầu tư, chờ tỷ lệ bao phủ nợ xấu cải thiện và biên lãi ròng ổn định, trước khi có quyết định chính xác về việc giải ngân
Link tải full báo cáo:
14. VCB [ Trung lập ] Cập nhật KQKD Q2/2026 và Triển vọng nửa cuối năm 2026 – MBS
- VCB ghi nhận LNTT quý 2/26 đạt 17,420 tỷ đồng, tăng 58% so với cùng kỳ năm trước, là mức lợi nhuận quý cao nhất trong lịch sử ngân hàng.
- Tính đến hết 6 tháng đầu năm 2026, LNTT đạt 29,222 tỷ đồng, hoàn thành 63% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
- P/E hiện tại của cổ phiếu VCB là 11.94, P/B là 2.00.
- GDP 6 tháng đầu năm 2026 đạt 8.18%, với sự dẫn dắt từ sản xuất công nghiệp và dịch vụ, cho thấy nền kinh tế Việt Nam đang ghi nhận tăng trưởng mạnh.
- VCB duy trì lợi thế funding với tiền gửi khách hàng đạt khoảng 1.73 triệu tỷ đồng vào cuối quý 2 năm 2026, hỗ trợ cho tăng trưởng tín dụng gần 13% trong năm 2026
Link tải full báo cáo:
15. NLG [ MUA – 29,700đ/cp ] Doanh số bán hàng phục hồi, lợi nhuận cần thêm thời gian chuyển hóa – MBS
- Khuyến nghị đầu tư tăng tỷ trọng cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 29.700 VNĐ/cp, tương ứng với % tăng/giảm giá là +35%.
- Doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST) trong 1H2026 giảm sút khi doanh thu đạt 1.695 tỷ đồng (-18% YoY) và LNST đạt 123 tỷ đồng (-41% YoY), cho thấy áp lực hiện tại còn khá lớn trong bối cảnh thị trường.
- Giá trị bán hàng (presales) trong 1H2026 đạt 5.080 tỷ đồng (+52% YoY), nhưng chỉ 307 sản phẩm đã được bàn giao, cho thấy sự bất cập trong hoạt động tiêu thụ sản phẩm.
- Mô hình kinh doanh đã được điều chỉnh với việc không giả định tăng giá bán hàng hàng năm và lùi tiến độ bán hàng thêm một năm, ảnh hưởng đến triển vọng doanh thu trong các năm tới.
- Các rủi ro hiện hữu bao gồm thay đổi chính sách bất động sản, khả năng thu hồi tiền từ các công ty liên doanh, và áp lực dòng tiền từ lãi suất cao có thể ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh
Link tải full báo cáo:
16. HAH [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – TCBS
- Doanh thu quý 2/2026 đạt 1.534 tỷ đồng, tăng 20,3% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ của công ty trong bối cảnh thị trường khó khăn.
- Lợi nhuận trước thuế trong quý đạt 579 tỷ đồng, tăng 12,9% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy khả năng kiểm soát chi phí và gia tăng hiệu quả kinh doanh.
- Công ty đã ghi nhận vốn chủ sở hữu đạt 6.097 tỷ đồng, tăng 26,8% so với cùng kỳ, điều này thể hiện sức mạnh tài chính bền vững và khả năng tích lũy vốn để đầu tư.
- Hải An dự kiến doanh thu năm 2026 đạt 5.959 tỷ đồng, tăng 17,0% so với năm trước, cho thấy triển vọng tăng trưởng tích cực trong các năm tới nhờ các dự án mở rộng.
- Định giá hiện tại với P/E 7,0x và P/B 1,7x, thấp hơn bình quân ngành, cho thấy cơ hội đầu tư hấp dẫn khi các chỉ số này cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong tương lai
Link tải full báo cáo:
17. STB [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Quý II – TCBS
- Lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 của STB đạt 2.030 tỷ đồng, giảm 44,5% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do chi phí dự phòng tăng mạnh lên 5.095 tỷ đồng, gấp 5,6 lần so với năm trước.
- Dự kiến lợi nhuận trước thuế năm 2026 đạt 8.183 tỷ đồng, tăng 7,3% so với năm trước, với kế hoạch tăng trưởng tín dụng 10% trong năm này, mặc dù tỷ lệ nợ xấu có thể đạt 5,8%.
- – Chỉ số P/E của STB hiện là 45,7 lần và P/B là 2,2 lần, phản ánh mức định giá cao so với nhóm ngân hàng lớn, tuy nhiên ROE chỉ đạt 5,0%, giảm từ 20,7% cùng kỳ năm trước.
- Rủi ro đến từ việc cơ quan quản lý chưa phản hồi về sở hữu và kế hoạch xử lý nợ xấu, điều này có thể ảnh hưởng đến tiến độ tái cấu trúc và khả năng phát hành cổ phiếu tăng vốn trong tương lai.
- Mặc dù có sự cải thiện trong chi phí hoạt động, tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) vẫn cao ở mức 28,4%, do ảnh hưởng từ khoản phí bất thường trong quý 2.
Link tải full báo cáo:
18. BCM [ Tích cực – 63,700đ/cp ] BCM Cập nhật KQKD Quý 2.2026 – SHS
- Khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG cho cổ phiếu BCM trong dài hạn, với giá mục tiêu là 63.700 VNĐ, tương ứng với mức tăng 54,2% so với giá hiện tại là 41.300 VNĐ.
- Doanh thu dự báo sẽ tăng từ 5.313 tỷ VNĐ năm 2024 lên 8.291 tỷ VNĐ vào 2026F, cho thấy triển vọng tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ của doanh nghiệp.
- Tổng tài sản năm 2024 ước đạt 58.780 tỷ VNĐ, tăng lên 60.908 tỷ VNĐ vào năm 2025 nhưng giảm nhẹ xuống 58.760 tỷ VNĐ vào 2026F, phản ánh sự biến động về giá trị tài sản của doanh nghiệp trong các năm tới.
- ROE được dự báo là 11,6% năm 2024, 15% năm 2025 và 16% vào 2026F, cho thấy chỉ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ tăng trưởng ổn định trong giai đoạn tới, củng cố niềm tin cho nhà đầu tư.
- Rủi ro chính sách thuế quan Mỹ – Việt Nam có thể gây bất ổn cho doanh nghiệp, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và triển vọng lợi nhuận trong tương lai
Link tải full báo cáo:
19. TCH [ MUA –17,700đ/cp] Giá trị chờ bàn giao lớn, nhưng tốc độ thu tiền chậm lại – SHS
- Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (HOSE: LPB) hiện có giá cổ phiếu là 11.700 VNĐ/cp và giá mục tiêu được nâng lên 17.700 VNĐ/cp, cho thấy tiềm năng tăng giá 51,3%, điều này làm nổi bật sức hấp dẫn đầu tư trong bối cảnh hiện tại, tuy nhiên cũng cần chú ý đến các yếu tố rủi ro liên quan.
- Kết quả kinh doanh quý I FY2026 của CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy ghi nhận doanh thu 451 tỷ đồng, tăng 15,5% YoY, và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 125 tỷ đồng, tăng mạnh 231% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự phục hồi ấn tượng trong mô hình hoạt động.
- Rủi ro chính mà doanh nghiệp phải đối mặt bao gồm tiến độ thu tiền chậm, giảm 53% so với quý trước, và sự gia tăng trong chi phí bán hàng dự kiến sẽ làm giảm lợi nhuận, do đó cần phải theo dõi cẩn thận để đảm bảo mục tiêu tài chính.
- Định giá giá mục tiêu đã điều chỉnh xuống 17.700 VNĐ/cp, giảm 11,1% so với báo cáo trước, chủ yếu do giả định giá bán đi ngang và chi phí tăng, điều này có thể tác động xấu đến chiến lược đầu tư và lợi nhuận của cổ đông.
- Dự báo lợi nhuận cổ đông công ty mẹ cho FY2026 và FY2027 lần lượt đạt 1.117 tỷ đồng và 1.580 tỷ đồng, mặc dù mức chi phí bán hàng dự kiến tăng từ 5% lên 10%, cho thấy công ty đang gặp khó khăn trong việc kiểm soát chi phí trong bối cảnh mở rộng
Link tải full báo cáo:
20. GMD [ Trung lập] Analyst meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 và 6T2026 – MBS
- Trong Q2/2026, GMD ghi nhận doanh thu đạt 1,761.6 tỷ đồng, tăng 17.7% so với cùng kỳ, với doanh thu khai thác cảng đạt 1,467.9 tỷ đồng, tăng 29% nhờ nâng giá dịch vụ trung bình lên khoảng 20.6%.
- Lợi nhuận ròng của GMD đạt 1,133.5 tỷ đồng, tăng 168.2% so với cùng kỳ và lợi nhuận từ LD, LK đạt 382.2 tỷ đồng, tăng 58.4% nhờ cảng Gemalink tăng mạnh 88% lợi nhuận.
- Tỷ lệ P/E của GMD hiện đang ở mức 13.17 và P/B là 2.14; dự kiến P/E sẽ giảm xuống còn 15.7 lần vào năm 2026, trong khi EPS ước đạt 4,764 đồng/cp, với mức tăng trưởng 15% so với năm trước.
- Dự báo doanh thu thuần cho năm 2026 đạt 7,214 tỷ đồng, tăng 21% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 632 tỷ đồng, với tỷ lệ tăng trưởng 16% so với năm trước.
- Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu đạt 3,214 tỷ đồng, tăng 15.9% so với cùng kỳ và hoàn thành 42.3% dự phóng toàn năm của MBS, cho thấy GMD có triển vọng tích cực trong nửa cuối năm
Link tải full báo cáo:
21. HDB [ Trung lập] Analyst meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 và Kế hoạch 2026 – MBS
- Lợi nhuận trước thuế Q2/2026 đạt 7,095 tỷ đồng, tăng 50.5% so với cùng kỳ năm trước và 16.2% theo quý, phản ánh sự cải thiện mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh của HDBank.
- NIM 6 tháng đạt 4.10%, giảm từ 4.80% của năm 2025, cho thấy áp lực từ chi phí vốn tăng trong khi khả năng sinh lời bị thu hẹp.
- HDBank dự kiến đạt mục tiêu lợi nhuận trước thuế cho năm 2027 là 40,708 tỷ đồng, tăng từ 29,986 tỷ đồng năm 2026, cùng với kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ từ các khoản thu nhập ngoài lãi và cải thiện chi phí tín dụng.
- Dự báo NPL sẽ đạt dưới 2% vào cuối năm 2026 với ROE trên 25%, tuy nhiên NPL hiện tại đã tăng lên 2.79%, cần theo dõi chặt chẽ để hạn chế rủi ro tài chính.
- P/E (TTM) của cổ phiếu là 6.60, cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá hấp dẫn, bên cạnh P/B là 1.47 và dự báo giảm EPS vào năm 2027 xuống còn 6,273 VND, tạo ra cơ hội cho nhà đầu tư nhìn nhận giá trị đầu tư tiềm năng
Link tải full báo cáo:
22. DMX [ Trung lập] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – SHS
- Công ty điện máy Xanh (Mã: DMX) dự kiến đạt doanh thu 75.474 tỷ đồng trong 7 tháng năm 2026, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước.
- Chuỗi EraBlue tại Indonesia đạt 263 cửa hàng (+157% YoY), doanh thu tăng 89% YoY, với mục tiêu đạt 500 cửa hàng vào năm 2027.
- Công ty cam kết cổ tức tiền mặt tối thiểu 50% LNST, năm 2026 chia 4.000 đồng/cp với tỷ suất cổ tức 5%.
- Lợi nhuận sau thuế đạt 2.658 tỷ đồng trong Q2/2026, với mức tăng 98,3% so với Q2/2025.
- Biên lợi nhuận cải thiện nhờ giá bán bình quân (ASP) tăng trong bối cảnh thiếu hụt chip nhớ toàn cầu
Link tải full báo cáo:
23. BWE [ MUA – 51,400đ/cp ] KQKD – Lợi nhuận tiếp tục duy trì đi lên – MAS
- Khuyến nghị đầu tư: Tăng tỷ trọng cổ phiếu BWE với giá mục tiêu 51,400 VND, so với giá hiện tại 43,900 VND.
- Dự báo doanh thu năm 2026 sẽ đạt 4,809 tỷ đồng, lợi nhuận ròng đạt 1,129 tỷ đồng.
- Trong Q2/2026, doanh thu thuần của BWE đạt 1,222 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt 565 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ.
- Khuyến nghị về rủi ro: BWE đã dừng kế hoạch tách 8 nhà máy nước thành 4 pháp nhân độc lập do vướng mắc pháp lý.
- P/E của công ty trong năm 2024 là 20.2 lần, cho thấy định giá cổ phiếu tương đối cao
Link tải full báo cáo:
24. CTR [ MUA – 86,200đ/cp] Cú hích từ các hợp đồng ký mới– MAS
- Khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu với giá mục tiêu 86,200 VND và giá hiện tại 71,000 VND, dự kiến lợi nhuận kỳ vọng 20%.
- Doanh thu năm 2026 dự kiến đạt 16,272 tỷ đồng, với lĩnh vực xây dựng làm động lực tăng trưởng chính, dự kiến tăng trưởng 30% năm.
- P/E định giá cho năm 2026 là 17.8, so với P/E thị trường là 12.1, cho thấy cổ phiếu đánh giá cao hơn thị trường.
- Chi phí dự phòng nợ phải thu tăng nhanh 6.6 lần, lên 36.5 tỷ đồng, cần được quản lý chặt chẽ.
- Giải pháp CNTT tích hợp mang lại doanh thu 1,376 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ, được thúc đẩy bởi mảng năng lượng mặt trời.
Link tải full báo cáo:
25. DPG [ MUA – 43,600đ/cp] Câu chuyện đầu tư: DPG _Thử thách nội lực – ACBS
- Khuyến nghị đầu tư mã cổ phiếu DPG: MUA với giá mục tiêu 43.600 VND, trong khi giá hiện tại là 30.250 VND, tỷ lệ tăng giá dự kiến 44,1%.
- Dự án Casamia Balanca là động lực chính trong nửa cuối năm 2026, dự kiến đóng góp hơn 1.200 tỷ VND doanh thu và gần 200 tỷ VND LNST. Các dự án mới như KCN Điền Lộc sẽ tạo dư địa tăng trưởng cho hoạt động bất động sản trong những năm tới.
- Doanh thu thuần dự báo đạt 6.102 tỷ VND vào năm 2026, với mức tăng trưởng 36,1% so với năm trước. LNST cổ đông công ty mẹ dự kiến đạt 515 tỷ VND, tăng 57,5%.
- Áp lực giá nguyên vật liệu cần theo dõi đối với biên lợi nhuận, nhưng công ty đã chủ động kiểm soát chi phí. Khuyến nghị MUA mặc dù cổ phiếu đã giảm 43% kể từ báo cáo gần nhất với dự đoán công ty sẽ hưởng lợi từ đầu tư công và kiểm soát biên lợi nhuận.
- Giá mục tiêu cuối năm 2026 giảm 25% xuống 43.600 đồng/cổ phiếu do giảm doanh số bán hàng và giá bán bình quân chưa ổn định. Dự kiến giải ngân đầu tư công sẽ đạt 425,3 nghìn tỷ đồng tính đến 31/07/2026, so với 219,4 nghìn tỷ đồng vào 31/05/2026
Link tải full báo cáo:
26. MZG [ Theo dõi – 13,800đ/cp] Báo cáo kỹ thuật cổ phiếu MZG– FPTS
- Khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu MZG với giá mục tiêu 13.800 VNĐ/cp, cao hơn 10,4% so với giá hiện tại. Khuyến nghị này dựa trên sự tăng trưởng doanh thu trong hoạt động sản xuất và thương mại của công ty, đồng thời phản ánh các yếu tố như biên lợi nhuận và chi phí lãi vay.
- Dự báo doanh thu thuần năm 2026E đạt 4.760 tỷ VNĐ, giảm 1,4% YoY, trong đó doanh thu từ sản xuất ước đạt 2.138,8 tỷ VNĐ, tăng 5,2% YoY, trong khi doanh thu từ mảng thương mại dự kiến sẽ giảm 6,3% YoY.
- Lợi nhuận gộp dự kiến năm 2026 đạt 458,7 tỷ VNĐ và biên lợi nhuận gộp 18%, tăng 2,2 điểm phần trăm YoY nhờ vào sự gia tăng tỷ trọng sản phẩm có biên lợi nhuận cao như Kraftliner và Whitetop.
- Chi phí lãi vay dự kiến tăng 25,7% YoY, đạt 249,7 tỷ VNĐ, phản ánh tình trạng nợ vay gia tăng do chi phí vay cao hơn. Tỷ lệ chi phí lãi vay trên EBIT là 61,9%, cho thấy áp lực lên khả năng thanh toán lãi suất của công ty.
- Nhà máy Nghi Sơn giai đoạn 2 dự kiến đưa vào hoạt động từ Q3/2026 với tổng công suất 270.000 tấn/năm, làm tăng sản lượng và cải thiện cơ cấu sản phẩm, từ đó thúc đẩy doanh thu và cải thiện biên lợi nhuận gộp của MZG
Link tải full báo cáo:
27. HT1 [ Theo dõi – 15,050đ/cp] Báo cáo kỹ thuật cổ phiếu HT1 – FPTS
- Dự báo doanh thu thuần năm 2026 của HT1 đạt 8.184 tỷ đồng, tăng 11,1% so với năm trước nhờ vào sản lượng tiêu thụ xi măng dự kiến đạt 6,5 triệu tấn, với biên lợi nhuận gộp 11,9%.
- Dự báo sản lượng tiêu thụ xi măng của HT1 năm 2026 đạt 6,5 triệu tấn, tăng 7,4% so với năm 2025 do nhu cầu từ các lĩnh vực xây dựng nhà ở và cơ sở hạ tầng, với lợi nhuận sau thuế 301 tỷ đồng, tăng 10% so với năm trước.
- Những rủi ro chính mà HT1 đối mặt bao gồm biến động giá than nguyên liệu, chiếm khoảng 37% tổng chi phí sản xuất và chịu ảnh hưởng từ các biến số toàn cầu, như giá than thế giới dự báo tăng 30-40%.
- Dự báo biên lợi nhuận gộp của HT1 hồi phục lên 12,5% vào năm 2025, nhưng có khả năng giảm xuống 10,8% trong năm 2026 do chi phí đầu vào tăng, từ đó ảnh hưởng đến sức cạnh tranh và kế hoạch tăng giá bán.
- Khuyến nghị THEO DÕI cổ phiếu HT1 với giá mục tiêu 15.050 VND/cổ phiếu, cao hơn 13,7% so với giá đóng cửa ngày 11/08/2026, dựa trên các yếu tố tài chính và dự báo lợi nhuận khả quan
Link tải full báo cáo:
28. TCX [ MUA – 46,900đ/cp ] Báo cáo cập nhật nhanh KQKD Q2/2026 – VPBS
- Thị phần môi giới của TCX đạt 9,4% trong Q2/2026, tăng 0.5 điểm % so với quý trước, với doanh thu môi giới đạt 227 tỷ đồng và lãi gộp 131 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp là 58%.
- LNTT Q2/2026 đạt 2,097 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ tăng trưởng từ mảng cho vay margin và ngân hàng đầu tư, trong khi lNTT lũy kế 6 tháng đầu năm đạt 3,555 tỷ đồng, tương đương 46% dự phóng cả năm.
- Giá mục tiêu cho cổ phiếu TCX là 46,900 VND, với tiềm năng tăng giá 32.9%; và P/E 12 tháng của TCX là 18.3x, P/B 2.5x, cho thấy định giá hiện tại có cơ sở hợp lý.
- TCX giữ vị thế dẫn đầu với 48% thị phần tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong Q2/2026, doanh thu từ mảng ngân hàng đầu tư đạt 837 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ, cho thấy nhu cầu phát hành trái phiếu vẫn còn tích cực.
- Duy trì chi phí vốn (COF) bình quân trượt 4 quý ở mức 6.7%, giúp TCX cải thiện khả năng sinh lời trong bối cảnh lãi suất biến động, đồng thời gia tăng huy động vốn với tổng dư nợ vay tăng lên 52,501 tỷ đồng vào cuối Q2/2026
Link tải full báo cáo:
29. DGW [ MUA –48,600đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 48,600 đồng/cổ phiếu – BSC
- Khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 48,600 VND, tiềm năng tăng giá 21%, nhờ vào triển vọng kết quả kinh doanh bền vững trong các năm tới.
- Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 33,789 tỷ VND (+26.9% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 860 tỷ VND (+57% YoY), cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ nhờ vào nhu cầu tăng cao đối với các sản phẩm công nghệ.
- Rủi ro chính bao gồm áp lực lạm phát và lãi suất có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng trong thời gian tới, đòi hỏi sự theo dõi chặt chẽ của nhà đầu tư.
- Định giá PE FW 2026 đang ở mức 10.4 lần, thấp hơn so với mức trung bình 18 lần trong giai đoạn phân phối iPhone, cho thấy có cơ hội giá tốt trong dài hạn.
- Doanh thu thuần Quý 2/2026 ghi nhận 7,273 tỷ VND (+27% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 309 tỷ VND (+167% YoY), chứng tỏ sức mạnh vượt trội của DGW trong ngành ICT
Link tải full báo cáo:
30. PVS [ MUA – 44,000đ/cp ] Đón sóng dự án, giữ mạch doanh thu – MAS
- TCTCP DVKT Dầu khí Việt Nam (PVS) ghi nhận doanh thu thuần đạt 17.288 tỷ đồng (+29% YoY) trong 6T2026, cho thấy sự tăng trưởng tích cực trong hoạt động kinh doanh.
- Lãi ròng của PVS đạt 941 tỷ đồng (+37% YoY) nhờ doanh thu hợp đồng xây dựng (mảng M&C) tăng 19% YoY lên 10.491 tỷ đồng, cho thấy khả năng quản lý chi phí hiệu quả và tận dụng cơ hội từ các hợp đồng lớn.
- Khuyến nghị MUA cho PVS với giá mục tiêu 44.000 đồng, lợi nhuận kỳ vọng 25.7%, phản ánh tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của doanh nghiệp dựa trên dự báo doanh thu và tình hình thị trường.
- EPS dự kiến cho năm 2026 đạt 3.965 đồng/cp, với P/E forward 8.8 lần, cho thấy PVS có định giá hấp dẫn trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng trong ngành năng lượng.
- Dự án Lạc Đà Vàng sẽ ghi nhận doanh thu CPP (~80 triệu USD) trong quý 3-4/2026, tiếp tục đóng góp vào sự tăng trưởng doanh thu của PVS
Link tải full báo cáo:
31. VHC [ Trung lập – 69,900đ/cp ] Vững mạnh trong Q2 2026 – MAS
- CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) được nâng khuyến nghị lên mức ‘Mua’ với giá mục tiêu là 69,900 VND, tăng 34.2% từ giá hiện tại 52,100 VND.
- Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ dự kiến giảm nhẹ xuống 1,433 tỷ VND trong năm 2026, không có sự thay đổi đáng kể so với năm trước.
- Giá trị nội tại mỗi cổ phần ước đạt 69,957 VND và giá trị nội tại của doanh nghiệp được xác định là 14,652.8 tỷ VND, phản ánh định giá ổn định trong bối cảnh chi phí tăng.
- Rủi ro chính bao gồm nguồn cung và hạn ngạch đánh bắt của sản phẩm thay thế ảnh hưởng đến nhu cầu cá tra, đồng thời chính sách thương mại có thể tác động đến xuất khẩu của VHC.
- Doanh thu của VHC trong năm 2026 dự kiến đạt 13,675 tỷ VND, tăng trưởng 13.3% so với cùng kỳ, cho thấy triển vọng tích cực trong hoạt động kinh doanh
Link tải full báo cáo:
32. VPB [ Tích cực – 39,400đ/cp] Tăng trưởng vượt trội, định giá hấp dẫn – MBS
- Khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu VPB với giá mục tiêu 39,400 VNĐ/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 54.5%.
- LNTT 6T26 của VPB đạt 18,880 tỷ đồng, tăng 68.1% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 45.7% kế hoạch năm.
- Tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 3.28% và LLR đạt 56.2% vào cuối Q2/26, kỳ vọng đạt 3.25% vào cuối năm 2026.
- Lợi nhuận ròng dự kiến đạt 33,875 tỷ đồng năm 2026, tăng 41.2% so với năm trước, nhờ tăng trưởng thu nhập lãi và ngoài lãi.
- Dự báo tăng trưởng tín dụng đạt 35% trong năm 2026-2027, với tín dụng doanh nghiệp là động lực chính
Link tải full báo cáo:
33. Báo cáo Vĩ mô: Triển vọng vĩ mô T8/2026 – Áp lực lạm phát tiếp tục hạ nhiệt – MBS
- Kim ngạch xuất khẩu trong tháng 7 đạt 53.08 tỷ USD, tăng 4.5% so với tháng trước và 25% so với cùng kỳ năm trước. Trong 7 tháng đầu năm, kim ngạch xuất khẩu ghi nhận 319.53 tỷ USD, tăng 21.7% so với cùng kỳ năm trước. Các mặt hàng như hóa chất (+141%), sắt thép (+57.4%), điện tử, máy tính & linh kiện (+55.1%) đều có mức tăng trưởng cao.
- Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) trong tháng 7 tăng 1.2% so với tháng trước và 14.5% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự phát triển mạnh mẽ của ngành chế biến, chế tạo và sản xuất kim loại đạt mức tăng trưởng cao nhất với 29.4%.
- Lạm phát trong năm 2026 dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 4.0% đến 4.5%, trong khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 giảm 0.12% so với tháng trước và tăng 4.45% so với cùng kỳ, cho thấy áp lực lạm phát đang hiện hữu.Quan sát CPI lõi cũng cho thấy sự gia tăng 4.63% so với cùng kỳ, cho thấy áp lực giá đang ảnh hưởng đến các nhóm hàng hóa và dịch vụ.
- Dự báo GDP danh nghĩa năm 2026 sẽ đạt khoảng 555 – 558 tỷ USD, với tăng trưởng GDP có thể đạt từ 8% đến 8.5%, trong đó ngành công nghiệp & xây dựng dự kiến tăng trưởng 9.1% và dịch vụ tăng trưởng 9%.
- Dự báo nhập khẩu hàng hóa có thể đạt mức tăng trưởng từ 24% đến 26.6% trong năm 2026, dẫn đến thâm hụt thương mại ước khoảng 5 – 7 tỷ USD. Trên thị trường, tỷ giá USD/VND dự kiến vào cuối năm 2026 sẽ nằm trong khoảng 26,800 đến 27,000
Link tải full báo cáo:
34. Báo cáo vĩ mô: QUYẾT ĐỊNH 40/2026/QĐ-TTg Mở đường cho lộ trình thoái vốn giai đoạn 2026 – 2030 – MAS
- Quyết định 40/2026/QĐ-TTg phân loại tỷ lệ sở hữu Nhà nước thành 3 nhóm: Nhóm I yêu cầu 100% vốn Nhà nước cho những ngành chiến lược như quốc phòng và công nghệ cao; Nhóm II yêu cầu tỷ lệ ≥65% cho lĩnh vực ngân hàng, vận chuyển hàng không; Nhóm III yêu cầu tỷ lệ từ 50-<65% cho ngành viễn thông hạ tầng mạng đặc biệt.
- Quyết định 40 được áp dụng cho giai đoạn 2026-2030, với kế hoạch chuyển giao quyền phê duyệt từ Thủ tướng sang Bộ/UBND tỉnh, nhằm tăng quyền hạn và giám sát tại địa phương.
- Theo dự báo, khoảng 20 doanh nghiệp và 3 ngân hàng quốc doanh sẽ chờ phê duyệt lộ trình thoái vốn, dự kiến vào tháng 08/2026, trong đó phần lớn doanh nghiệp niêm yết sẽ được phê duyệt trong 30 ngày.
- Các doanh nghiệp có thể thực hiện thoái vốn thông qua phương thức đấu giá công khai hoặc chào bán cạnh tranh, đồng thời Nghị định 57/2026 cho phép điều chỉnh giảm giá khởi điểm tối đa 10% mỗi lần.
- Nghị quyết 40 dự kiến sẽ có tác động lớn đến các doanh nghiệp đơn lẻ, và các doanh nghiệp lớn như GVR, GAS, BSR cần thêm thông tin để đánh giá lộ trình thoái vốn
Link tải full báo cáo:
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
———-Team LTBNM tổng hợp ————-
Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.
– Link room zalo miễn phí: https://zalo.me/g/ajxejn485
– Đăng kí dịch vụ tư vấn: https://langtubuonnuocmam.com/dich-vu
