Kính gửi các anh chị đầu tư!
Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 03/08 – 07/08/2026
- FPT [ Trung lập ] Tổng hợp cuộc họp nhà đầu tư – MBS.
- VHM [ Tích cực – 26,100đ/cp] Cập nhật KQKD Q2/26 và 6T26 – MBS.
- MBB [ Trung lập ] Lợi nhuận tăng tốc nhờ tín dụng mạnh và dự phòng giảm – VNDS.
- ACB [ Tích cực –57,300đ/cp] Thu nhập lãi thuần tích cực nhờ NIM cải thiện, thu nhập ngoài lãi sụt giảm mạnh và chi phí dự phòng gia tang – VPBS.
- PVD [ Tích cực – 21,500đ/cp ] Toàn bộ giàn khoan đều có việc làm – AGR..
- DCM [ Tích cực – 36,650đ/cp ] Báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh – SHS.
- BID [ Trung lập] Lợi nhuận cải thiện nhờ tăng trưởng tín dụng và giảm trích lập dự phòng – VNDS.
- PTB [ MUA –42,300đ/cp] PTB (Q2/2026): Tăng trưởng mạnh mẽ – DSC..
- NT2 [ MUA – 26,200đ/cp] Kết quả kinh doanh tích cực – DSC..
- CTG [ Trung lập ] NIM cải thiện thúc đẩy tăng trưởng – VNDS.
- STB [ Trung lập] Lợi nhuận tiếp tục chịu áp lực từ chi phí dự phòng– SSI.
- VNM [ Trung lập ] Analyst meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 – MBS.
- MBB [ Trung lập ] Analyst meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 và Kế hoạch 2026 – MBS.
- VIB [ Trung lập ] Analyst meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 và Kế hoạch 2026 – MBS.
- STB [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – VPBS.
- VHC [ Tích cực –58,600đ/cp ] Lợi thế cạnh tranh được củng cố trong bối cảnh khó khăn của ngành – Vietcap
- LPB [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – BSC..
- DGW [ Tích cực – 43,600đ/cp ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – VPBS.
- KBC [ Theo dõi –28,950đ/cp] Khó khăn bắt kịp kế hoạch kinh doanh – DSC..
- IDC [ MUA – 38,750đ/cp] Kinh doanh điện đóng vai trò chủ đạo – DSC..
- DPM [ MUA – 30,900đ/cp] Cập nhật nhanh – ACBS.
- DMX [ Trung lập ] Analyst Meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 – MBS.
- DCM [ MUA – 42,600đ/cp ] Cập nhật nhanh – ACBS.
- KDH [ Theo dõi – 19,600đ/cp] Tăng nhanh quy mô trong bối cảnh nhiều thách thức – SHS.
- PVT [ MUA – 26,000đ/cp] Như ngư đắc thủy – PHS.
- STB [ Trung lập] Lợi nhuận tiếp tục chịu áp lực từ chi phí dự phòng – VNDS.
- SIP [ Tích cực – 50,100đ/cp] Cập nhật kết quả kinh doanh quý 2.2026 – SHS.
- BSR [ MUA – 28,800đ/cp ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – VPBS.
Quý nhà đầu tư lưu ý
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
1. FPT [ Trung lập ] Tổng hợp cuộc họp nhà đầu tư – MBS
- Doanh thu 6 tháng đầu năm 2026 đạt 26.269 tỷ đồng, tăng 12.6% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự tăng trưởng ổn định của doanh nghiệp trong bối cảnh cạnh tranh ngành IT ngày càng gay gắt.
- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 5.714 tỷ đồng, tăng 18.1% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh hiệu quả quản lý chi phí và mở rộng doanh thu từ các dịch vụ đang tăng trưởng.
- FPT kỳ vọng doanh thu nửa cuối 2026 sẽ tăng 13% và LNST tăng khoảng 15% so với cùng kỳ năm trước nhờ vào các dự án công nghệ trọng điểm và dịch vụ AI đang phát triển mạnh.
- P/E dự kiến 12.0 lần cho năm 2026, cho thấy chỉ số định giá hợp lý, cùng với tỷ suất cổ tức của CTCP FPT là 3%, dự báo sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cổ tức ổn định.
- Doanh thu từ mảng dịch vụ CNTT nước ngoài ghi nhận gần 1 tỷ USD, tăng 32.3%, chủ yếu đến từ các đơn hàng từ thị trường Nhật Bản và Châu Âu, nhấn mạnh tiềm năng phát triển của thị trường quốc tế
Link tải full báo cáo:
2. VHM [ Tích cực – 26,100đ/cp] Cập nhật KQKD Q2/26 và 6T26 – MBS
- Doanh số bán hàng Q2/26 đạt 66.4 nghìn tỷ đồng, tăng 104% so với cùng kỳ năm trước, lũy kế 6T26 tăng 119%, đạt 148.1 nghìn tỷ đồng, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của công ty.
- Lợi nhuận sau thuế (LNST) Q2/26 tăng 222% so với cùng kỳ, đạt 26.5 nghìn tỷ đồng, với lũy kế 6T26 đạt 52.1 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 87% kế hoạch năm, phản ánh hiệu quả quản lý và hoạt động kinh doanh.
- Công ty duy trì kế hoạch doanh thu quy đổi năm 2026 ở mức 285 nghìn tỷ đồng và LNST 60 nghìn tỷ đồng, cho thấy cam kết trong việc thực hiện các mục tiêu tài chính và tăng trưởng bền vững.
- P/E cho năm 2026F là 10.9, dự kiến giảm xuống 9.1 vào năm 2027; P/B đạt 2.3 vào năm 2026F và giảm về 1.8 vào năm 2027, cho thấy định giá của công ty đang ở mức hợp lý trong bối cảnh tăng trưởng.
- Tổng nợ vay của công ty đạt 215 nghìn tỷ đồng, tăng 47% so với đầu năm, tỷ lệ nợ vay ròng/VCSH tăng từ 35.9% lên 57.1%, điều này tiềm ẩn rủi ro về khả năng thanh toán trong bối cảnh chi phí vay tăng nhẹ lên 10.8%
Link tải full báo cáo:
3. MBB [ Trung lập ] Lợi nhuận tăng tốc nhờ tín dụng mạnh và dự phòng giảm – VNDS
- Tổng thu nhập hoạt động (TOI) của MBB trong Q2/26 đạt 18,5% svck, chủ yếu nhờ vào thu nhập lãi thuần (NII) tăng 36,5%.
- Lợi nhuận trước thuế lũy kế 6T26 đạt 10.560 tỷ đồng, hoàn thành 51% dự phóng cả năm.
- Tỷ lệ nợ xấu giảm về 1,4%, nhưng dư nợ nhóm 5 (nợ có khả năng mất vốn) tăng 60% svck.
- Chi phí dự phòng giảm 11,3% svck, cải thiện chi phí hoạt động (CIR giảm xuống 27,5%), nên lợi nhuận trước thuế tăng 40,7% svck.
- Tăng trưởng cho vay mạnh, đạt 13,2% sv đầu năm, và biên lãi ròng (NIM) duy trì ở mức 4,2%
Link tải full báo cáo:
4. ACB [ Tích cực –57,300đ/cp] Thu nhập lãi thuần tích cực nhờ NIM cải thiện, thu nhập ngoài lãi sụt giảm mạnh và chi phí dự phòng gia tang – VPBS
- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) hợp nhất trong Q2/26 đạt 5,367 tỷ đồng, giảm 11.9% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 48% kế hoạch cả năm của ACB, cho thấy sức ép từ việc suy giảm hiệu quả kinh doanh trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt.
- Giá mục tiêu cho ACB được đặt ở mức 28,000 đồng/cp, trong khi giá hiện tại là 22,350 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 25.3%, nhấn mạnh tới khả năng phục hồi của ACB khi tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) ghi nhận ở mức 29.7%.
- Tăng trưởng cho vay của ACB đạt 17.7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tăng trưởng tiền gửi khách hàng chỉ đạt 1.6%, phản ánh sự chênh lệch trong nhu cầu tín dụng và khả năng huy động vốn.
- Tỷ lệ nợ xấu đạt 1.0%, tăng 6 điểm cơ bản so với quý trước, nhưng lại giảm 23 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, điều này cho thấy ACB đang kiểm soát tốt chất lượng tài sản mặc dù có dấu hiệu gia tăng nợ xấu mới.
- Chi phí huy động ước đạt 5.3%, tăng 1.5 điểm % so với cùng kỳ, cho thấy sức ép cạnh tranh huy động đang diễn ra, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai nếu không được kiểm soát
Link tải full báo cáo:
5. PVD [ Tích cực – 21,500đ/cp ] Toàn bộ giàn khoan đều có việc làm – AGR
- Công ty PVD ghi nhận doanh thu quý 2/2026 đạt 3.028 tỷ đồng, tăng 24,6% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy khả năng tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh sau một năm khó khăn.
- Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu PVD với giá mục tiêu 21.500 đồng, tương ứng upside 18,7%, thể hiện niềm tin vào triển vọng tích cực trong kết quả kinh doanh.
- P/E của PVD là 14,16 và P/B là 0,98, cho thấy định giá hợp lý trong bối cảnh thị trường, giúp cổ phiếu này trở thành một cơ hội menarik cho các nhà đầu tư hiện tại.
- Tất cả 11 giàn khoan của PVD đều có việc làm và hiệu suất hoạt động trên 99%, điều này hỗ trợ cho doanh thu dịch vụ khoan tăng 46,4%, góp phần củng cố vị thế của công ty trên thị trường.
- Giá hiện tại của cổ phiếu PVD là 18.100 đồng/cp, với khoảng giá 52 tuần là 11.300 – 27.000 đồng, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong thời gian tới nếu các chỉ số tài chính được cải thiện hơn nữa
Link tải full báo cáo:
6. DCM [ Tích cực – 36,650đ/cp ] Báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh – SHS
- Khuyến nghị KHAO QUAN đối với cổ phiếu DCM với giá mục tiêu 36,650 VND/cp, upside 18%.
- Doanh thu thuần năm 2026 dự kiến đạt 19,572 tỷ VND (+18% YoY) và Lợi nhuận sau thuế dự báo đạt 2,504 tỷ VND (+28% YoY).
- EPS ước tính năm 2026 đạt 4,721 VND/cp với P/E fw 7,7x.
- Rủi ro biến động giá nguyên vật liệu đầu vào và cạnh tranh có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận, đặc biệt khi công suất sản xuất Urea gần như bão hòa.
- Dự án Nâng CSTK Nhà máy Đạm dự kiến sẽ đạt 125%, hiện đang lập FS cùng licensor, cho thấy triển vọng tăng trưởng trong tương lai.
Link tải full báo cáo:
7. BID [ Trung lập] Lợi nhuận cải thiện nhờ tăng trưởng tín dụng và giảm trích lập dự phòng – VNDS
- Vietcap Tổng thu nhập hoạt động (TOI) Q2/26 đạt 23.638 tỷ đồng, tăng 7,0% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng của NII 18,8%.
- Chi phí hoạt động chỉ tăng 1,6% so với cùng kỳ, đưa CIR giảm về 31,7% từ 33,3%.
- LNTT 6 tháng đầu năm 2026 hoàn thành 43% dự phóng, thấp hơn kỳ vọng.
- Tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,83% nhưng tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm xuống 75,9%.
- Xu hướng suy giảm của tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) là yếu tố cần theo dõi trong các quý tới
Link tải full báo cáo:
8. PTB [ MUA –42,300đ/cp] PTB (Q2/2026): Tăng trưởng mạnh mẽ – DSC
- Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PTB với giá mục tiêu 42.300 VND cho năm 2026, tương ứng với mức tăng giá 26%.
- Doanh thu Q2/2026 của PTB đạt 2.084,4 tỷ đồng, tăng 9,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi LNTT đạt 163,5 tỷ đồng, tăng 3,4% YoY, cho thấy sự phân kỳ giữa doanh thu và lợi nhuận do áp lực chi phí.
- Dự báo doanh thu sẽ đạt 8.552 tỷ đồng (+17% YoY) và LNTT 663 tỷ đồng (+5% YoY) cho năm 2026, với mảng Gỗ dự kiến là động lực chính thúc đẩy doanh thu trước áp lực thuế quan mới từ năm 2027.
- Rủi ro tăng trưởng chủ yếu đến từ việc Mỹ áp dụng thuế mới từ 1/1/2027 với mức thuế 30% cho sản phẩm gỗ nguyên liệu và 50% cho sản phẩm gỗ chế biến sâu, tác động đến biên lợi nhuận và tâm lý thị trường.
- Chúng tôi sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) để định giá cổ phiếu PTB. Giá mục tiêu đạt 42.300 VND, cao hơn 22,6% so với giá đóng cửa ngày 31/7/2026, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong bối cảnh hiện tại
Link tải full báo cáo:
9. NT2 [ MUA – 26,200đ/cp] Kết quả kinh doanh tích cực – DSC
- Khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NT2 với mức giá mục tiêu 26.200 VND, tương ứng với mức upside 23% so với giá hiện tại 21.250 VND.
- Trong quý 2/2026, NT2 đạt doanh thu thuần 2.825 tỷ đồng (+36% YoY) và lợi nhuận trước thuế 503 tỷ đồng (+38% YoY), chủ yếu nhờ nhu cầu điện khí cao.
- NT2 dự kiến đầu tư dự án điện linh hoạt Nhơn Trạch 5, quy mô từ 300-600 MW với tổng vốn đầu tư khoảng 9.000 tỷ đồng, nhằm tăng cường công suất và hỗ trợ tăng trưởng doanh thu.
- Áp lực thuế suất tăng lên 20% từ năm 2026, có thể ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng LNST của NT2 trong các năm tới, bên cạnh việc giá khí đầu vào tăng lên khoảng 10,3 USD/mmBTU, điều này có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận và chi phí sản xuất điện của công ty.
- Giá mục tiêu cho NT2 là 26.208 VND, trong khi giá hiện tại là 21.250 VND, mang lại upside 23,3%, đồng thời P/E hiện tại của NT2 là 5,0 lần, thấp hơn 54,4% so với mức trung bình 5 năm, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong bối cảnh định giá hấp dẫn
Link tải full báo cáo:
10. CTG [ Trung lập ] NIM cải thiện thúc đẩy tăng trưởng – VNDS
- VNDS nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN với tiềm năng tăng giá 37,9% và tỷ suất cổ tức 1,9%.
- Lợi nhuận sau thuế năm 2025 dự kiến tăng 29% so với cùng kỳ, đạt 15,450 tỷ đồng nhờ sản lượng bán thép HRC cao hơn.
- Việc áp thuế chống lẩn tránh với HRC Trung Quốc mở ra dư địa tăng trưởng cho HPG, cho phép mở rộng thị phần.
- Dự báo ngành thép trong nước tăng trưởng 8-10%, sản lượng tiêu thụ đạt khoảng 33-34 triệu tấn nhờ phục hồi thị trường bất động sản và phát triển hạ tầng.
- P/E trượt 12 tháng của HPG là 9,7x, thấp hơn nhiều so với VNIndex là 14,4x. Dự báo P/E đạt 11,5 lần cho năm 2026, với ROE dự phóng là 19,2%
Link tải full báo cáo:
11. STB [ Trung lập] Lợi nhuận tiếp tục chịu áp lực từ chi phí dự phòng– SSI
- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) 6 tháng đầu năm 2026 của STB đạt 4,1 nghìn tỷ đồng, tương ứng với mức giảm 43,6% so với cùng kỳ, hoàn thành 48% dự báo cả năm.
- LNTT quý 2 năm 2026 của STB đạt 2,0 nghìn tỷ đồng, giảm 44,5% so với cùng kỳ và giảm 3,6% so với quý trước.
- Chi phí dự phòng tăng mạnh lên 5,1 nghìn tỷ đồng, tăng 458,5% so với cùng kỳ, dẫn đến LNTT suy giảm.
- Tỷ lệ nợ xấu tăng lên 7,5% từ 6,6%; tỷ lệ nợ Nhóm 2 cũng tăng lên 2,65%, cho thấy áp lực nợ xấu mới cao.
- STB sẽ ưu tiên trích lập dự phòng trong nửa cuối năm 2026 nhằm xử lý tài sản tồn đọng, tạo áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn.
Link tải full báo cáo:
12. VNM [ Trung lập ] Analyst meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 – MBS
- Doanh thu Q2/26 của VNM đạt 18,847 tỷ đồng, tăng 12.5% so với cùng kỳ năm trước nhờ tăng trưởng sản lượng gần hai chữ số.
- LN ròng Q2/26 đạt 3,167 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ trước, lũy kế 6T26 đạt 5,596 tỷ đồng, tăng 38.4%.
- Giá cổ phiếu hiện tại là 59,000 VND, với P/E là 11.2 và P/B là 3.8, cho thấy tình hình định giá đang ở mức hợp lý với triển vọng tăng trưởng ổn định qua các năm.
- Triển vọng trong 2H26: biên LN gộp kỳ vọng sẽ duy trì ổn định, giá nguyên vật liệu đã được chốt đến tháng 11, giúp không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận.
- Tổng nợ dự báo tăng từ 18,875 triệu vào năm 2024 lên 20,283 triệu vào năm 2027, cho thấy áp lực tài chính gia tăng, cần theo dõi khả năng thanh toán lãi vay trong tương lai
Link tải full báo cáo:
13. MBB [ Trung lập ] Analyst meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 và Kế hoạch 2026 – MBS
- Lợi nhuận trước thuế đạt 10,560 tỷ đồng, tăng 40.7% so với cùng kỳ năm trước, với lũy kế 6 tháng đạt 20,188 tỷ đồng, hoàn thành 51.1% kế hoạch năm 39,500 tỷ đồng.
- Giá cổ phiếu hiện tại là 22,500 VND, với vốn hóa là 181,237 tỷ VND và P/E là 5.51.
- Nợ xấu chủ yếu tăng từ phân khúc bán lẻ, không phải từ khối doanh nghiệp; dư nợ cho vay bất động sản hiện chưa phát sinh nợ xấu.
- ROE đạt 22.0%, tăng 85 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.
- Lợi nhuận sau thuế (LNST) dự kiến tăng từ 22,951 tỷ đồng (2024) lên 43,695 tỷ đồng (2027)
Link tải full báo cáo:
14. VIB [ Trung lập ] Analyst meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 và Kế hoạch 2026 – MBS
- Lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 đạt 2,383 tỷ đồng, giảm 8.2% so với cùng kỳ năm trước; lũy kế 6 tháng đạt 5,186 tỷ đồng, hoàn thành 44.9% kế hoạch năm 11,550 tỷ đồng.
- P/E của cổ phiếu là 6.74; P/B là 1.05 và tỷ suất cổ tức đạt 6.12%.
- Chi phí dự phòng tăng 101.5% so với cùng kỳ, đạt 1,281 tỷ đồng với credit cost 0.91%.
- Tỷ lệ nợ xấu (LLR) là 54.1% vào cuối năm 2026, cho thấy mức độ rủi ro tín dụng dưới mức kiểm soát.
- Tín dụng cả năm theo kế hoạch sẽ bám sát hạn mức của NHNN, không đặt ra mục tiêu cụ thể mới. Bán lẻ tiếp tục là động lực chính với bốn sản phẩm: vay mua nhà, thẻ tín dụng, cho vay doanh nghiệp và cho vay mua ô tô
Link tải full báo cáo:
15. STB [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – VPBS
- Tổng thu nhập hoạt động trong Q2/26 đạt 9,950 tỷ đồng, tăng 28.1% so với cùng kỳ, cho thấy sự phục hồi mạnh trong hoạt động kinh doanh của STB.
- Lợi nhuận trước thuế hợp nhất Q2/26 đạt 2,030 tỷ đồng, giảm 44.5% so với cùng kỳ chủ yếu do chi phí dự phòng tăng cao 458.5%, ảnh hưởng nặng nề đến lợi nhuận.
- Tỷ lệ nợ xấu đạt 7.5% trong Q2/26, tăng từ 2.5% trong Q2/25, cho thấy sự suy giảm chất lượng tài sản và áp lực rủi ro ngày càng gia tăng.
- Chi phí hoạt động trong Q2/26 giảm 11.7% so với cùng kỳ nhờ vào việc kiểm soát chi phí hiệu quả, và tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) đạt 28.4%, giảm 12.8 điểm % so với năm trước.
- Tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm 2026 ước đạt 1.5%, thấp hơn so với mức tăng trưởng toàn ngành 7.7%, cho thấy dấu hiệu cạnh tranh khốc liệt và áp lực lên doanh thu từ hoạt động cho vay
Link tải full báo cáo:
16. VHC [ Tích cực –58,600đ/cp ] Lợi thế cạnh tranh được củng cố trong bối cảnh khó khăn của ngành – Vietcap
- Vietcap điều chỉnh khuyến nghị cho CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) từ MUA xuống KHẢ QUAN với giá mục tiêu giảm xuống 58.600 VNĐ/cổ phiếu, giảm 18%.
- Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2026-30 sẽ giảm 20% đến 32%, nhưng CAGR LNST cốt lõi đạt 8%.
- VHC đạt P/E trượt 8,3 lần, giảm 22% so với P/E trung bình 5 năm là 10,7 lần.
- Dự báo doanh thu năm 2026 của công ty dự kiến đạt 13.161 tỷ đồng, tăng 9.5% so với năm 2025, nhưng giảm 12.2% so với dự báo cũ.
- Cước phí vận tải tăng 23% so với năm 2025, tạo ra áp lực lên xuất khẩu cá tra.
Link tải full báo cáo:
17. LPB [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – BSC
- Kết Kết quả kinh doanh Q2/2026 của LPB đạt tổng thu nhập hoạt động 6,058 tỷ VNĐ (+23% YoY, +18% QoQ), lợi nhuận trước thuế 3,147 tỷ VNĐ (+5% YoY, +11% QoQ), nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 2,521 tỷ VNĐ, thấp hơn so với kế hoạch tăng trưởng năm.
- Dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 có thể tăng trưởng +7.6% YoY, với tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 19% YoY nhờ vào các dự án hạ tầng trọng điểm, trong đó có hai dự án đường sắt tốc độ cao tổng vốn tín dụng 212 nghìn tỷ VNĐ.
- Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của LPB hiện ở mức 1.85% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) giảm xuống còn 67%, cho thấy dấu hiệu suy giảm nhẹ về chất lượng tài sản, điều này có thể tạo rủi ro trong tương lai nếu không được kiểm soát.
- P/B hiện tại của LPB đạt 3.68x, cao hơn 140% so với trung bình 5 năm, và ROAE dự báo 2026 đạt 25.2%, cao hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 17.5%.
- Giá cổ phiếu LPB hiện tại là 52,600 VNĐ với vốn hóa 158,625 tỷ VNĐ và tỷ lệ sở hữu nước ngoài 1.21%, ngân hàng cần thêm dữ liệu để đưa ra khuyến nghị đầu tư cụ thể vào cổ phiếu này
Link tải full báo cáo:
18. DGW [ Tích cực – 43,600đ/cp ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – VPBS
- Doanh thu thuần Q2/2026 của DGW đạt 7,273 tỷ đồng, tăng 26.9% so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm 14.4% so với quý trước.
- Biên lợi nhuận gộp Q2/2026 đạt 9.5%, mở rộng 4.5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự tăng trưởng doanh thu từ các ngành hàng có biên cao hơn, đặc biệt từ thiết bị văn phòng và laptop.
- P/E trượt 12 tháng của DGW là 9.8x, còn P/B hiện tại là 2.2x, cho thấy định giá của cổ phiếu DGW còn khá hấp dẫn và có khả năng tăng giá với tiềm năng 17.5% khi giá mục tiêu là 43,600 VND.
- Giá bộ nhớ DRAM tăng 125% và giá NAND dự kiến tăng 234%, có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận và sự chuyển dịch tăng trưởng trong ngành ICT từ sản lượng sang giá trị.
- Lợi nhuận sau thuế Q2/2026 đạt 309 tỷ đồng, tăng 167.2% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 77.2% kế hoạch năm 2026, cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh
Link tải full báo cáo:
19. KBC [ Theo dõi –28,950đ/cp] Khó khăn bắt kịp kế hoạch kinh doanh – DSC
- Giá mục tiêu cho năm 2026 của KBC là 28.950 VND, với tỷ lệ tăng giá 2%.
- Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, KBC ghi nhận doanh thu gần 1.925 tỷ VND và lợi nhuận sau thuế khoảng 240 tỷ VND, giảm lần lượt 46% và 80% so với cùng kỳ.
- Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu của KBC tăng lên 1,12 lần, cảnh báo về áp lực tài chính để tài trợ cho các dự án mở rộng.
- KBC thực hiện được 19% kế hoạch doanh thu và 9% kế hoạch lợi nhuận cho cả năm 2026 với doanh thu mục tiêu là 10.000 tỷ VND và lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ VND.
- Giá hiện tại của KBC là 28,250 VND, với upside là 2.5%
Link tải full báo cáo:
20. IDC [ MUA – 38,750đ/cp] Kinh doanh điện đóng vai trò chủ đạo – DSC
- Mã CK: IDC – Khuyến nghị: MUA – Giá mục tiêu 2026: 38.750 VND – Giá hiện tại: 33.000 VND.
- Doanh thu thuần Q2/26 đạt 2.272 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế 663 tỷ đồng, tăng 59% so với Q2/25.
- Định giá hiện tại của IDC đã chiết khấu đáng kể so với vùng đỉnh, phản ánh sự thận trọng của thị trường về tốc độ bàn giao đất ngắn hạn.
- Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) chuyển âm 202,5 tỷ đồng trong Q2/26, lần đầu tiên sau nhiều quý dương.
- Tồn kho tăng đột biến 483% so với cùng kỳ, đạt 7.737 tỷ đồng, cùng dòng tiền kinh doanh âm trong Q2/26 gây áp lực lên vốn lưu động
Link tải full báo cáo:
21. DPM [ MUA – 30,900đ/cp] Cập nhật nhanh – ACBS
- Cập nhật nhanh DPM – khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 30.900 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 39% sau khi chia cổ tức.
- Doanh thu Q2.2026 đạt 6.985 tỷ đồng, tăng 31,8% yoy; LNST đạt 915 tỷ đồng, tăng 2,2 lần yoy.
- Công ty định hướng tỷ trọng xuất khẩu chiếm khoảng 25-30% tổng sản lượng trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ trong nước giảm.
- P/E ratio năm 2026F giảm xuống còn 8.0, so với 27.2 vào năm 2025; EV/EBITDA dự kiến năm 2026F là 6.4, cho thấy định giá hấp dẫn của cổ phiếu.
- Lũy kế 6T.2026, doanh thu đạt 12.608 tỷ đồng, hoàn thành 71% kế hoạch năm và 72% dự phóng
Link tải full báo cáo:
22. DMX [ Trung lập ] Analyst Meeting: Cập nhật KQKD Q2/2026 – MBS
- Lợi nhuận ròng Q2/26 của DMX đạt 2,658 tỷ đồng, tăng 98%. Lũy kế 6T26, lợi nhuận ròng đạt 4,876 tỷ đồng, hoàn thành 66% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
- Cải thiện doanh thu Q2/26 đạt 32,738 tỷ đồng, tăng 25.5% so với cùng kỳ nhờ cải thiện chất lượng vận hành và tăng trưởng doanh thu trên cùng cửa hàng đạt 30%.
- Ban lãnh đạo dự báo LNST năm 2026 có thể vượt mức kế hoạch 7,350 tỷ đồng, hướng tới trên 10,000 tỷ đồng nhờ các động lực mùa vụ của nửa cuối năm.
- Tỷ lệ nợ vay ròng trên vốn chủ sở hữu tăng từ 82.8% năm 2024 lên 118.7% năm 2025, cho thấy mức độ sử dụng nợ tăng.
- Kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt 4,000 đồng/cp từ lợi nhuận chưa phân phối năm 2025 và năm 2026
Link tải full báo cáo:
23. DCM [ MUA – 42,600đ/cp ] Cập nhật nhanh – ACBS
- CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM) công bố kết quả kinh doanh Q2.2026: Doanh thu đạt 6.712 tỷ đồng (+11% yoy) và LNST đạt 1.067 tỷ đồng (+35,6% yoy).
- Biên lợi nhuận gộp tăng từ 20% cùng kỳ lên gần 30% vào Q2.2026, nhờ giá phân ure đạt đỉnh vào tháng 4/2026.
- Dự phóng doanh thu cho năm 2026 tăng trưởng 6% và lợi nhuận tăng trưởng 15% so với năm 2025, với giá mục tiêu điều chỉnh đến cuối 2026 là 42.600 đồng/cp, có tiềm năng tăng giá 37%.
- Triển vọng Q3 và Q4/2026 ổn định, nhờ giá ure dự kiến giữ trên 400 USD/tấn và có thể vượt 500 USD/tấn nếu xung đột tiếp diễn.
- Khuyến nghị đầu tư mã chứng khoán DCM với khuyến nghị Mua; giá mục tiêu cao hơn 20% so với giá thị trường được đưa ra để kích thích sự quan tâm từ nhà đầu tư
Link tải full báo cáo:
24. KDH [ Theo dõi – 19,600đ/cp] Tăng nhanh quy mô trong bối cảnh nhiều thách thức – SHS
- Khuyến nghị Theo dõi đối với cổ phiếu KDH với giá mục tiêu 19.600 đồng/cp, hiện tại 18.000 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 8,9%.
- Kết quả 6T2026 cho thấy hoạt động cốt lõi đang ở vùng trũng, doanh thu thuần giảm 74,9% so với cùng kỳ, chỉ đạt 442 tỷ đồng, trong khi LNTT điều chỉnh là -4 tỷ đồng do lợi nhuận gộp thấp.
- Tổng nợ vay tăng 64,1% trong 6T2026 lên 16.659 tỷ đồng, với nợ vay ròng/VCSH đạt 71,2%, cho thấy sự phụ thuộc ngày càng lớn vào tốc độ thương mại hóa trong bối cảnh thanh khoản bất động sản suy yếu và lãi suất cao.
- Dự báo doanh thu năm 2026 giảm mạnh xuống 1.422 tỷ đồng, với LNST 1.374 tỷ đồng, tuy nhiên dự báo tăng trưởng tốt nhờ bàn giao chung cư Privia và các sản phẩm thấp tầng Gladia trong năm 2027.
- Lợi nhuận kế toán 6T2026 không phản ánh chính xác hoạt động cốt lõi, phụ thuộc mạnh vào thời điểm bàn giao và cơ cấu sản phẩm, nên việc dự phóng lợi nhuận cần cẩn trọng hơn trong thời gian tới
Link tải full báo cáo:
25. PVT [ MUA – 26,000đ/cp] Như ngư đắc thủy – PHS
- Khuyến nghị đầu tư: MUA cổ phiếu PVT với giá mục tiêu 26,000 VND, tăng 39% so với giá hiện tại.
- Dự báo doanh thu thuần năm 2026 đạt 19,614 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự phát triển của dịch vụ vận tải và hoạt động khai thác hiệu quả từ 10 tàu mới được đưa vào hoạt động.
- Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1,328 tỷ đồng năm 2026, tăng 28% so với năm 2025, nhờ vào việc cải thiện biên lợi nhuận và tăng trưởng doanh thu từ các dịch vụ vận tải.
- PVT đang giao dịch tại mức EV/EBITDA TTM 3.0x, thấp hơn mức bình quân 4.0x trong giai đoạn 2021–2025, cho thấy tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu chưa phản ánh đúng giá trị thực.
- Rủi ro đối với PVT bao gồm khả năng giảm giá cước vận tải nếu thị trường biến động, cũng như áp lực gia tăng chi phí lãi vay do việc mở rộng hoạt động với mức nợ hiện tại ở mức 129%
Link tải full báo cáo:
26. STB [ Trung lập] Lợi nhuận tiếp tục chịu áp lực từ chi phí dự phòng – VNDS
- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) 6 tháng đầu năm 2026 của STB đạt 4,1 nghìn tỷ đồng, tương ứng với mức giảm 43,6% so với cùng kỳ, hoàn thành 48% dự báo cả năm.
- LNTT quý 2 năm 2026 của STB đạt 2,0 nghìn tỷ đồng, giảm 44,5% so với cùng kỳ và giảm 3,6% so với quý trước.
- Chi phí dự phòng tăng mạnh lên 5,1 nghìn tỷ đồng, tăng 458,5% so với cùng kỳ, dẫn đến LNTT suy giảm.
- Tỷ lệ nợ xấu tăng lên 7,5% từ 6,6%; tỷ lệ nợ Nhóm 2 cũng tăng lên 2,65%, cho thấy áp lực nợ xấu mới cao.
- STB sẽ ưu tiên trích lập dự phòng trong nửa cuối năm 2026 nhằm xử lý tài sản tồn đọng, tạo áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn
Link tải full báo cáo:
27. SIP [ Tích cực – 50,100đ/cp] Cập nhật kết quả kinh doanh quý 2.2026 – SHS
- Khuyến nghị đầu tư hiện tại là “Tăng tỷ trọng” với giá mục tiêu 62.000 VND và giá hiện tại 50.100 VND, tương ứng với tỷ lệ tăng 23,7%.
- Doanh thu 2026F của công ty đạt 9.308 tỷ đồng, với Lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 1.557 tỷ đồng.
- Công ty có nền tảng tài chính vững mạnh với tiền mặt và đầu tư đạt khoảng 12.400 tỷ đồng, cho phép công ty vượt trội về khả năng chi trả nợ.
- Tổng tài sản của CTCP Đầu tư Sài Gòn tại thời điểm 30/06/2026 đạt 30.073 tỷ đồng, với tỷ lệ nợ vay/VCSH khoảng 1,0 lần, cho thấy cấu trúc tài chính ổn định.
- Rủi ro chính sách thuế quan Mỹ – Việt Nam là yếu tố bất định lớn nhất với công ty, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai
Link tải full báo cáo:
28. BSR [ MUA – 28,800đ/cp ] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – VPBS
- Doanh thu Q2.26 đạt 58.716 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ năm trước và 114% so với dự báo, nhờ vào sự gia tăng đáng kể trong doanh thu từ dầu DO, xăng A95 và Jet A1, với tỷ lệ tăng trưởng lần lượt là 58%, 14% và 107%.
- Lợi nhuận gộp đạt 8.606 tỷ đồng trong Q2.26, tăng 735% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong hiệu quả hoạt động với biên lợi nhuận đạt 14,7%.
- P/E 12 tháng của BSR là 6,5x, thấp hơn mức P/E của VN-Index là 11,9x, cho thấy BSR đang ở mức giá hấp dẫn trên thị trường chứng khoán.
- Công ty vừa ký hợp đồng EPC cho dự án nâng cấp mở rộng nhà máy với tổng giá trị 988,8 triệu USD và dự kiến hoàn thành trong 37 tháng, điều này sẽ giúp mở rộng công suất và tăng trưởng trong tương lai.
- Giá hiện tại cổ phiếu BSR là 25.500 VND, với giá mục tiêu trong 12 tháng là 28.800 VND, tương đương khả năng tăng giá 12,9%, phản ánh kỳ vọng tích cực về triển vọng doanh nghiệp trong thời gian tới
Link tải full báo cáo:
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
———-Team LTBNM tổng hợp ————-
Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.
– Link room zalo miễn phí: https://zalo.me/g/ajxejn485
– Đăng kí dịch vụ tư vấn: https://langtubuonnuocmam.com/dich-vu
