TỔNG HỢP BÁO CÁO PHÂN TÍCH TỪ CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TỪ 10/10 – 16/10/2022

Kính gửi các anh chị đầu tư!

Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 10/10 – 16/10/2022

1. GMD [ TRUNG LẬP – 53.500đ/cp ]: Mức tăng trưởng lợi nhuận cao trong năm 2022 sẽ không duy trì trong năm 2023 – BSC – 10/10/2022. 2
2. MWG [ MUA – 81.600Đ/CP ] Kỳ vọng đột phá – MAS – 11/10/2023. 2
3. BSR [ MUA – 27.300Đ/cp ] Báo cáo lần đầu – VND– 11/10/2022. 3
4. VCG [ MUA 36.000đ/CP]: Báo cáo phân tích – DSC – 11/10/2022. 4
5. TLG [ MUA – 63.500đ/cp ]: Báo cáo cập nhật – VCSC – 11/10/2022. 5
6. PNJ [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022 – DSC – 12/10/2022. 6
7. HDC [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022 – DSC – 12/10/2022. 6
8. FPT [ MUA – 96.600đ/cp ]: Cập nhật công ty – SSI – 12/10/2022. 7
9. DXG [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022 – DSC – 12/10/2022. 8
10. DCM [ KHÁC ]:Báo cáo cập nhật Q2/2022 – DSC – 12/10/2022. 9
11. CTI [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022 – DSC – 12/10/2022. 10
12. C4G [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022 – DSC – 12/10/2022. 10
13. ANV [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022 – DSC – 12/10/2022. 11
14. ACV MUA – 88.000đ/cp ]: Báo cáo cập nhật công ty – SSI – 12/10/2022. 12
15. PVD [ MUA – 24,581đ/cp ]: Diễn biến giá thuê thuận lợi – nhu cầu thuê giàn khoan phục hồi – VCBS – 13/10/2022. 13
16. IJC [ MUA – 25.163đ/cp ]: Ngắn hạn còn nhiều rủi ro, nhưng định giá hấp dẫn trong trung hạn – BVSC – 13/10/2022. 13
17. IDC [KHÁC]:Báo cáo cập nhật Q2/2022 – DSC – 13/10/2022. 14
18. GAS [ MUA – 125.900đ/cp ]: Diễn biến giá thuận lợi – Sản lượng tiêu thụ phục hồi – VCBS – 13/10/2022. 14
19. CTR [ MUA – 71.200đ/cp ]: KQKD sơ bộ quý 3/2022 khá tích cực – SSI – 14/10/2022. 15
20. VHM [ KHÁC ]: Dự án The Crown ra mắt đúng kế hoạch – SSI – 17/10/2022. 15
21. TDM [ KHÁC ]: KQKD quý 3 khả quan nhờ sản xuất phục hồi – VCSC – 17/10/2022 16
22. NKG [ TRUNG LẬP ]: Cập nhật hoạt động kinh doanh tháng 9 – KIS – 17/10/2022 17
23. HSG [ TRUNG LẬP ]: Cập nhật hoạt động kinh doanh tháng 9 – KIS – 17/10/2022 17
24. HPG [ TRUNG LẬP ]: Cập nhật hoạt động kinh doanh tháng 9 – KIS – 17/10/2022 17

Quý nhà đầu tư lưu ý:

Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

1.GMD [ TRUNG LẬP – 53.500đ/cp ]: Mức tăng trưởng lợi nhuận cao trong năm 2022 sẽ không duy trì trong năm 2023 – BSC – 10/10/2022

• Quan điểm định giá: Mức định giá P/E mục tiêu đươc dựa trên (1) P/E trung bình năm 2019 = 17.1x với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi GMD (+7- 10% yoy), và (2) áp dụng mức chiết khấu 5% cho rủi ro về sản lượng trong năm 2023
• Dự báo kết quả kinh doanh: Trong năm 2022, BSC dự báo GMD ghi nhận DTT = 3,667 tỷ VND (+14% yoy), NPATMI = 953 tỷ VND (+56% yoy), tương đương EPS FWD = 3,161 VND/CP, P/E FWD = 15.4x.
• Triển vọng kinh doanh 2023: Trong năm 2023, tăng trưởng lợi nhuận sẽ chậm lại do (1) việc lấp đầy NDV 2 gặp khó khăn khi kinh tế toàn cầu suy thoái, cạnh tranh cao tại Hải Phòng quay trở lại và (2) dự án GML 2 chưa đi vào hoạt động, trong khi, giai đoạn 1 đã đầy công suất.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665401386092_GMD_BSC_2022-10-10.pdf

2.     MWG [ MUA – 81.600Đ/CP ] Kỳ vọng đột phá – MAS – 11/10/2023

• Luận điểm đầu tư: Hoàn thành tái cấu trúc BHX: Bằng việc đóng cửa các cửa hàng không hiệu quả cũng như thiết kế lại cửa hàng cả về trưng bày và danh mục hàng hóa, doanh thu trên mỗi cửa hàng tăng trưởng rõ rệt trong thời gian ngắn). Kể từ tháng 4 2022 khi MWG khởi động chiến dịch tái cơ cấu BHX, 414 cửa hàng đã đóng cửa, chiếm 19.3% số lượng cửa hàng giai đoạn đỉnh. Đến tháng 8, doanh thu trung bình hàng tháng trên mỗi cửa hàng đạt 1.36 tỷ, tăng sấp sỉ 33% so với Q1/2022. Từ đây đến cuối năm, BLĐ đề ra mục tiêu tăng doanh thu hàng tháng của cửa hàng lên mức 1.5-1.6 tỷ. Ngoài mục tiêu tăng doanh thu, BHX cũng kỳ vọng đạt điểm hòa vốn cuối năm 2022 nhờ vào chuẩn hóa quy trình vận hành, giảm hao hụt và hủy hàng, tối ưu hóa các chi phí.
• Thách thức đi kèm cơ hội: Đòn bẩy tài chính thấp và kỳ vọng bứt phá của BHX sẽ duy trì KQKD tốt hơn so với các đối thủ. So với doanh nghiệp cùng ngành như FRT, nợ trên vốn chủ của MWG thấp hơn gần 3 lần. Nợ ròng chỉ chiếm khoảng 87% VCSH vào cuối quý 2 2022. Với tỷ lệ đòn bẩy tài chính tương đối thấp, lợi nhuận của MWG sẽ ít bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất. Ngoài ra, nếu BHX có khả năng đạt điểm hòa vốn và tiếp tục duy trì, MWG có thể tái khởi động việc mở rộng chuỗi trong thời gian tới. Tuy nhiên, việc tăng doanh thu trên mỗi cửa hàng có thể một phần do lưu lượng kết chuyển từ các cửa hàng cũ đã đóng cửa, vì vậy, tính bền vững của việc doanh thu tăng vẫn cần thời gian quan sát thêm.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665484223704_MWG_MAS_2022-10-11.pdf

3.     BSR [ MUA – 27.300Đ/cp ] Báo cáo lần đầu – VND– 11/10/2022

• Trong bối cảnh lo ngại về an ninh năng lượng ngày càng gia tăng, BSR đang đóng một vai trò quan trọng trong việc cung cấp nhiên liệu tcho quốc gia, chiếm khoảng 35% tổng nguồn cung xăng trong nước.
• Về crack spread (khoảng chênh lệch giữa giá xăng dầu thành phẩm và giá dầu thô), crack spread các sản phẩm lọc dầu được dự báo sẽ duy trì ở mức cao do cuộc khủng hoảng Nga – Ukraine kéo dài và nhu cầu phục hồi sau đại dịch. Điều này sẽ là tín hiệu tốt cho các NMLD như BSR trong vài năm tới. Chúng tôi kỳ vọng LN ròng năm 2022 của BSR sẽ tăng 128,4% svck nhờ crack spread tăng đột biến, sau đó giảm 40,1% svck trong 2023 do crack spreads hạ nhiệt và đượt bảo dưỡng định kỳ (nhưng vẫn cao hơn 37% so với 2021). LN ròng năm 2024 dự kiến sẽ quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng với tốc độ 12,2% svck.
• Về dài hạn, chúng tôi kỳ vọng dự án nâng cấp và mở rộng NMLD Dung Quất sẽ là động lực tăng trưởng chính cho BSR, nâng tổng công suất của BSR lên 17% và tăng tỷ trọng các sản phẩm có giá trị cao như nhiên liệu máy bay, LPG và các sản phẩm hóa dầu.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665483900393_BSR_VNDS_2022-10-11.pdf

4.     VCG [ MUA 36.000đ/CP]: Báo cáo phân tích – DSC – 11/10/2022

• Quỹ đất rộng lớn cùng hàng loạt các dự án đang và sẽ triển khai sẽ là nền tảng cho VCG phát triển lâu dài. Với quỹ đất hiện tại khoảng 2.000 ha tại nhiều thành phố lớn, VCG đặt mục tiêu sở hữu 5.000 ha đất, mảng BĐS sẽ chiếm 60% cơ cấu doanh thu và lọt top 10 doanh nghiệp BĐS hàng đầu vào năm 2025.
• Mảng kinh doanh chính của VCG là xây dựng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh khi chính phủ đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công nửa cuối năm. Hiện VCG là một trong những nhà thầu đang thi công nhiều gói thầu nhất trên dự án Cao tốc Bắc Nam với 5 gói thầu tổng giá trị đạt hơn 10.000 tỷ.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665810446311_VCG_DSC_2022-10-12.pdf

5.     TLG [ MUA – 63.500đ/cp ]: Báo cáo cập nhật – VCSC – 11/10/2022

• Kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ phục hồi mạnh YoY trong tất cả danh mục sản phẩm của TLG trong năm 2022. TLG ghi nhận KQKD mùa tựu trường năm 2022 tích cực với doanh thu 8 tháng đầu năm 2022 tăng 48% YoY từ mức cơ sở thấp trong 8 tháng đầu năm 2021. Do doanh số bán hàng 8 tháng đầu năm 2022 của TLG tốt hơn kỳ vọng, chúng tôi tăng dự báo doanh thu năm 2022 thêm 6% đạt 3.5 nghìn tỷ đồng (+32% YoY).
• Biên lợi nhuận gộp năm 2022 tăng do cơ cấu sản phẩm tốt hơn và giá nhựa đầu vào giảm. Biên lợi nhuận gộp 8 tháng đầu năm 2022 giảm còn 44.1% so với 44.7% trong 6 tháng đầu năm 2022 do tác động tích cực từ tồn kho hạt nhựa nguyên liệu giá rẻ giảm. Tuy nhiên, kết quả này tốt hơn kỳ vọng của chúng tôi khi TLG tiếp tục tối ưu hóa các danh mục sản phẩm với biên lợi nhuận cao hơn, theo ban lãnh đạo.
• Chúng tôi nâng dự báo biên EBIT 2022 do chi phí SG&A 8 tháng đầu năm 2022 thấp hơn dự kiến. Chúng tôi điều chỉnh giảm giả định SG&A/doanh thu cả năm 2022 xuống 27.9% từ mức 29.0% do tỷ lệ SG&A/doanh thu 8 tháng đầu năm 2022 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi, doanh số bán hàngphục hồi mạnh mẽ trong năm 2022, kiểm soát chi phí và tối ưu hóa sản xuất hiệu quả hơn.
• Triển vọng tăng trưởng ổn định với rủi ro tài chính thấp. Tính đến cuối 6 tháng đầu năm 2022, TLG không có nợ dài hạn, không có nợ bằng ngoại tệ và tỷ lệ thanh khoản tốt. Doanh thu và chi phí của công ty chủ yếu đến từ trong nước, trong khi khoảng 20% doanh thu xuất khẩu đóng vai trò là công cụ phòng hộ tỷ giá tự nhiên cho các nguyên liệu đầu vào nhập khẩu.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665574969096_TLG_VCSC_2022-10-12.pdf

6.     PNJ [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022  – DSC – 12/10/2022

• PNJ dự kiến mở mới 35-40 cửa hàng năm 2022 và 30-40 cửa hàng giai đoạn 2022- 2025 để chiếm lĩnh khoảng trống thị phần do nhiều doanh nghiệp ngành trang sức khác từ bỏ thị trường vì vấn đề tài chính, tạo đà tăng trưởng 12% hàng năm
• Nhu cầu và sức mua của người tiêu dùng hồi phục và duy trì tốt sau đại dịch, lợi nhuận PNJ tăng trưởng mạnh trên nền thấp năm 2021, tuy nhiên sẽ giảm tốc và về mức ổn định từ Q3/2022.
• Xây dựng nhà máy sản xuất trang sức thứ 2 tại Long Hậu (Long An) với 2 dây chuyền sản xuất vàng do nhà máy hiện tại đã full công suất 4 triệu sản phẩm/năm.
• PNJ sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững nhờ đội ngũ thợ kim hoàn tay nghề cao, giá trị thương hiệu đã xây dựng nhiều năm và khả năng quản trị tốt.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665809451742_PNJ_DSC_2022-10-12.pdf

7.     HDC [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022  – DSC – 12/10/2022

• HDC là nhà phát triển bất động sản hàng đầu với quỹ đất hơn 400 ha tại các khu vực đắc địa ở Bà Rịa – Vũng Tàu, đây là tỉnh thành có tốc độ phát triển hạ tầng chóng mặt với sân bay Long Thành, cụm cảng Thị Vải-Cái Mép, cao tốc Biên Hòa-Vũng Tàu. Trong đó, cảng Cái Mép-Thị vải sẽ là một trong 2 cản đóng vai trò đặc biệt quan trọng với chức năng là cửa ngõ và cảng trung chuyển quốc tế. Từ đó giúp giá đất tại đây tăng trưởng 2 chữ số trong 2 năm qua và có thể trong những năm tới.
• Doanh số cuối năm được hỗ trợ bởi những dự án vừa và nhỏ là Đại Dương, Đông 3/2, Thống Nhất. Kết quả kinh doanh vẫn sẽ dựa vào bàn giao các dự án The Light, Ngọc Tước II và chuyển giao 50% dự án Đại Dương, dự kiến thu về 300 tỷ doanh thu tài chính (nếu tính theo giá gốc).
• Các dự án gối đầu lớn trong tương lai đều đi đúng tiến độ mang tới sự chắc chắn cho dòng tiền của HDC như KĐT Phước Thắng (đã hoàn thiện đền bù, đưa vào kinh doanh 2024); Wonderland 2 (đất sạch 100%, bắt đầu triển khai trong năm 2022).
• Mở rộng quỹ đất miền Trung với kế hoạch năng sở hữu lên 40% CTCP Xây lắp Thừa Thiên Huế (HUB).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665810277336_HDC_DSC_2022-10-12.pdf

8.     FPT [ MUA – 96.600đ/cp ]: Cập nhật công ty – SSI – 12/10/2022

• Luật An ninh mạng được thông qua gần đây có thể là một yếu tố khác thúc đẩy nhu cầu về trung tâm dữ liệu của Việt Nam và điều này có thể có lợi cho mảng dịch vụ viễn thông của FPT.
• FPT có tỷ trọng doanh thu ở thị trường EU thấp nhất so với các công ty cùng ngành
• Về mối lo ngại về việc đồng JPY mất giá, trong cuộc họp nhà đầu tư ngày 10/8/2022, Ban lãnh đạo FPT đã chia sẻ rằng việc giảm giá đồng Yên Nhật đã được công ty chủ động phòng ngừa và đã giúp tỷ suất lợi nhuận trước thuế của mảng CNTT nước ngoài không bị giảm 2% trong nửa đầu năm 2022.
• Chúng tôi nhắc lại lợi thế chi phí thấp của FPT trong bối cảnh rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu.
• Mảng CNTT trong nước ghi nhận mức tăng trưởng tích cực của doanh thu (tăng 18,3% so với cùng kỳ) và LNTT (tăng 13,5% so với cùng kỳ) trong tháng 7~tháng 8 năm 2022 sau khi giảm đi trong quý 2 năm 2022
• Lợi nhuận trước thuế dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng khoảng 23% so với cùng kỳ trong quý 3/2022 nhờ đóng góp chủ yếu từ mảng công nghệ.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665575173592_FPT_SSI_2022-10-12.pdf

9.     DXG [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022  – DSC – 12/10/2022

• Hiện đang phát triển tổng diện tích gần 4.200 ha quỹ đất bao gồm 10 dự án ngắn hạn (2020-2023), 11 dự án trung hạn (2023- 2026), 8 dự án dài hạn (2026-2030), với xu hướng dần tập trung vào các dự án khu đô thị lớn trên địa bàn các tỉnh ven các thành phố lớn.
• Thị phần của DXG hiện đã tăng lên 40% tại thị trường sơ cấp (so với 33% của năm trước).
• Dự kiến dự án DXH Riverside sẽ mở bán trở lại vào tháng vào cuối 2022 sau thời gian dài xin giấy phép xây dựng với giá khoảng 80 tr/m2 (hỗ trợ mạnh cho doanh số năm nay khoảng 4.000-5.000 tỷ).
• Đảm bảo năng lực triển khai dự án trong tính cảnh đói vốn của nhiều công ty trong ngành. Với 200 triệu USD trái phiếu trong nước (đang làm thủ tục với SSC, có thể xong trong năm nay) và 300 triệu USD từ trái phiếu chuyển đổi quốc tế (đang hoàn thiện giấy tờ, đã chốt được đối tác nước ngoài).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665810158112_DXG_DSC_2022-10-12.pdf

10.  DCM [ KHÁC ]:Báo cáo cập nhật Q2/2022 – DSC – 12/10/2022

• Nguồn cung cải thiện nhờ Nga nới hạn ngạch xuất khẩu Ure (+40%) 2H/2022.
• Giá khí đang có xu hướng giảm (-26,7% so với đỉnh tháng 8) nhờ dự trữ khí đốt ở châu Âu đang tiệm cận mức tối đa (hơn 85%) và các chính sách quản lý khủng hoảng nguồn cung.
• Nhu cầu tiêu thụ Ure trong nước (1,8 triệu tấn/năm) thấp hơn công suất thiết kế NMSX phân Urê Việt Nam (2,6 triệu tấn/năm). Các DN Việt Nam đủ khả năng đáp ứng nhu cầu nội địa và xuất khẩu tận dụng mức giá thế giới.
• Giá than thế giới tuy đang chững lại nhưng đã vượt đỉnh tháng 6 từ đầu tháng 9.
• Giá Ure thế giới đang hồi phục từ mức đáy (-46,8%) cuối quý 2, hiện chỉ còn giảm 17,5% so với đỉnh tháng 4. Giá Ure Trung Quốc đã hồi phục 10% từ đáy đầu tháng 8.
• Dự báo giá phân Ure sẽ tiếp tục hồi phục nhờ vào nhu cầu tăng cuối năm do vào vụ đông xuân, hoạt động sản xuất tại Trung Quốc gián đoạn do hạn hán & thiếu điện, sản xuất Ure Châu Âu giới hạn do giá khí neo cao. Điều này sẽ góp phần duy trì đà hồi phục giá Ure.
• Ấn Độ tiếp tục mở các đợt thầu lớn cho mùa vụ Kharif của quốc gia này vào dịp cuối năm. Cuối tháng 8, giá Ure các khu vực tăng 2-5% nhờ đợt mở thầu 1 triệu tấn.
• Giá Ure tăng sẽ khiến chí phi sản xuất và giá phân NPK tăng. Sản lượng NPK trong nước chỉ mới đạt 30% công suất thiết kế. Còn dư địa tăng trưởng.
• Giá phân DAP tiếp diễn xu hướng giảm, hiện đã giảm 15% từ đỉnh cuối tháng 7.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665809985943_DCM_DSC_2022-10-12.pdf

11.   CTI [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022  – DSC – 12/10/2022

• Mảng xây lắp và đá xây dựng sẽ được hưởng lợi từ kì vọng tăng tốc giải ngân đầu tư công trên toàn quốc nói chung và tại Đồng Nai nói riêng.
• Mảng thu phí BOT dự kiến tăng trưởng mạnh do không còn ảnh hưởng bởi dịch bệnh, cùng với 2 trạm thu phí mới đưa vào hoạt động vào cuối 2021 là BOT đường 319 (nút giao với cao tốc Long Thành – Dầu Giây) và đường chuyên dùng vận chuyển VLXD, mang về thêm gần 100 tỷ/năm.
• Mảng đá xây dựng sẽ có khởi sắc với mỏ Thiện Tân 10 dự kiến khai thác trở lại vào Q4/2022 trong khi mỏ Xuân Hòa mới khai thác 25% công suất thiết kế, chủ yếu dùng cho hoạt động xây dựng của chính công ty, hỗ trợ cho biên lợi nhuận cao hàng đầu mảng xây dựng.
• Sở hữu quỹ đất lớn khoảng 700 ha vị trí đắc địa bao gồm KDC CTI Diamond Center (Phước Tân) 10,4 ha; CCN Tân An 44,6 ha và KCN-ĐT Phước Bình 658 ha, có thể mang lại doanh thu lớn kể từ 2023.
• BOT 91B T2 đang được đàm phán bàn giao lại cho nhà nước do ngừng thu tiền từ 2019 vì người dân phản đối, dự kiến có thể mang về dòng tiền khoảng 500 tỷ (không ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh), bổ sung nguồn vốn cho việc đầu tư các dự án trọng điểm.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665810055867_CTI_DSC_2022-10-12.pdf

12.  C4G [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022  – DSC – 12/10/2022

• Cienco4 là một trong những nhà thầu xây dựng hạ tầng giao thông hàng đầu Việt Nam với các dự án quy mô lớn như cao tốc, sân bay,…
• Backlog chắc chắn với 14 dự án lớn nhỏ với tổng giá trị trên 10.000 tỷ đồng đang thực hiện, đảm bảo doanh thu cho những năm tới
• Một số dự án BĐS mà C4G làm chủ đầu tư dù có tiến độ chậm nhưng vẫn có thể là tài sản để dành cho động lực tăng trưởng của tương lai như Khu du lịch Cầu Cau.
• Cao tốc Bắc Nam giai đoạn 2 (gồm 30 gói thầu) và đường cất cánh sân bay Long Thành theo kế hoạch sẽ mở thầu vào cuối 2022, với các tiêu chí chọn thầu dự kiến khắt khe hơn sẽ là cơ hội cho nhà thầu kinh nghiệm và uy tín như C4G
• Doanh thu từ bán dự án Long Sơn 1B và Long Sơn 3 cho CTCP BĐS Thành Vinh khoảng 250 tỷ, ngoài ra BOT Thái Nguyên – Chợ Mới khả năng sẽ được nhà nước mua lại bởi không thể triển khai thu tiền, dự kiến thu về khoảng 1100 tỷ, sẽ đóng góp vào tăng trưởng giai đoạn 2022-2023.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665809571794_C4G_DSC_2022-10-12.pdf

13.  ANV [ KHÁC ]: Báo cáo cập nhật Q2/2022  – DSC – 12/10/2022

• Dự kiến xuất khẩu 5 container sang Mỹ vào tháng 8 với giá xuất khẩu 5 USD/kg (cao hơn trung bình 1H/2022 là 2,9 USD/kg). Kỳ vọng cú hích từ thị trường Mỹ những tháng cuối năm.
• ANV đã tiến hành chạy thử nhà máy Collagen và Gellatin theo kế hoạch, được Amicogen hỗ trợ tiêu thụ 100% sản phẩm.
• Việc khả năng tự chủ 100% về con giống, thức ăn cho cá và cả vùng nuôi cá rộng 700ha khiến ANV ít bị ảnh hưởng bởi giá cả đầu vào.
• Đầu T8, doanh nghiệp đã ký đơn đặt hàng xuất khẩu 1.000 container cho 2H/2022 (tương đương 82% số container được vận chuyển trong 1H/2022).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665809318407_ANV_DSC_2022-10-12.pdf

14.  ACV MUA – 88.000đ/cp ]: Báo cáo cập nhật công ty – SSI – 12/10/2022

• Nửa đầu năm 2022 đã chứng kiến sự phục hồi ấn tượng của ngành hàng không Việt Nam.
• Trong nửa đầu năm 2022, lượng khách đến các sân bay Việt Nam đạt 23,3 triệu lượt (tăng 74% so với cùng kỳ), tương đương 60% kết quả 6 tháng đầu năm 2019. Trong đó, lượng hành khách nội địa đạt 21 triệu lượt. Tuy nhiên, mức phục hồi lượng hành khách quốc tế thấp hơn nhiều. Hành khách quốc tế chỉ đạt 2,3 triệu lượt sau 6 tháng, tương đương 11% so với kết quả năm 2019.
• Động lực từ các chuyến bay nội địa vào năm 2022. Lượng hành khách nội địa tiếp tục hồi phục ấn tượng, với 61 triệu lượt khách sau 8 tháng đầu năm 2022 (trên thực tế, dữ liệu này chủ yếu phản ánh cho giai đoạn từ tháng 3 đến tháng 10, điều này làm cho con số trở nên ấn tượng hơn rất nhiều). Như vậy, kết quả này đã vượt xa năm 2019, một phần do nhu cầu bị dồn nén sau 2 năm ngừng khai thác các chuyến bay.
• Trong khi đó, đầu tư cơ sở hạ tầng mới vẫn là trọng tâm của ACV.
• Các vấn đề hiện nay như khu bay và quyết toán giá trị cổ phần hóa vẫn chưa có diễn biến mới.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665575315322_ACV_SSI_2022-10-12.pdf

15.        PVD [ MUA – 24,581đ/cp ]: Diễn biến giá thuê thuận lợi – nhu cầu thuê giàn khoan phục hồi – VCBS – 13/10/2022

• Giá dầu Brent dự báo 2022-2023 vẫn duy trì ở mức tăng 85 – 90 USD/thùng, do đó sẽ kích hoạt các hoạt động thăm dò và khai thác dầu khí. Theo Cơ quan Năng Lượng Mỹ dự báo giá dầu vẫn duy trì tăng trong bối cảnh chiến tranh Nga – Ukraine.
• Thị trường giàn khoan thế giới đang dần tiệm cận đạt trạng thái cân bằng cung-cầu, khi đó giá cho thuê giàn khoan sẽ cải thiện.
• Sản lượng tiêu thụ dầu hồi phục do tăng trưởng nhu cầu sau đại dịc
• Hiệu suất hoạt động các giàn cũng cải thiện đạt >80%.
• Khối lượng công việc, cụ thể các giàn đều có việc làm. Giàn TAD đã ký hợp đồng khoan cho dự án nước sâu Brunei Shell Petroleum với thời hạn 6 năm và giá thuê 89.000 USD/ngày, sau 5 năm giàn không có việc làm.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665746446883_PVD_VCBS_2022-10-13.pdf

16.  IJC [ MUA – 25.163đ/cp ]: Ngắn hạn còn nhiều rủi ro, nhưng định giá hấp dẫn trong trung hạn – BVSC – 13/10/2022

• Hoạt động thu phí hiệu quả, mang lại nguồn lợi nhuận lớn cho IJC
• Danh mục quỹ đất tốt nhưng năng lực triển khai vẫn hạn chế
• Kết quả kinh doanh 2022 có khả năng không hoàn thành kế hoạch
• Triển vọng dài hạn dự báo sẽ khả quan hơn vào 2024-2025
• Giá cổ phiếu chiết khấu nhanh giúp định giá hấp dẫn

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665661384910_IJC_BVSC_2022-10-13.pdf

17.  IDC [KHÁC]:Báo cáo cập nhật Q2/2022  – DSC – 13/10/2022

• Quỹ đất đang khai thác hơn 3.000 ha với 10 KCN lớn, chủ yếu tập trung tại khu vực phía Nam.
• Công ty đang phát triển, mở rộng hơn 2.000 ha quỹ đất nhằm đảm bảo sự phát triển dài hạn của mảng kinh doanh chính.
• Các mảng kinh doanh còn lại bao gồm thủy điện và BOT mang lại lợi nhuận ổn định, là chỗ dựa tốt cho dài hạn.
• 754 ha đất khu công nghiệp sẵn sàng cho thuê dự kiến thu về hơn 21.000 tỷ trong 5 năm tới trong bối cảnh giá thuê đất vẵn tiếp tục tăng 5- 10% YoY cùng tốc độ lấp đầy ngày càng nhanh chóng. Mục tiêu 2022 cho thuê 160 ha (+57% YoY), đã thực hiện được 57% (91 ha).
• BLĐ tham vọng với mục tiêu 5 năm (2022-2026) tăng trưởng doanh thu bình quân 22% CAGR với động lực chính là BĐS KCN và BĐS dân cư (với 11 dự án đang phát triển ở các giai đoạn khác nhau, mảng này dự kiến mang lại doanh thu đáng kể từ 2024).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665810586219_IDC_DSC_2022-10-13.pdf

18.  GAS [ MUA – 125.900đ/cp ]: Diễn biến giá thuận lợi – Sản lượng tiêu thụ phục hồi – VCBS – 13/10/2022

• Giá dầu thế giới được dự báo tăng
• Sản lượng tiêu thụ khí dự báo hồi phục do tăng trưởng nhu cầu sản xuấ
• Triển vọng nhập khẩu khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) và dự án Lô B – Ô Môn.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665746541460_GAS_VCBS_2022-10-14.pdf

19.   CTR [ MUA – 71.200đ/cp ]: KQKD sơ bộ quý 3/2022 khá tích cực – SSI – 14/10/2022

• KQKD sơ bộ quý 3/2022 khá tích cực với tăng trưởng LNTT ước tính là 37% so với cùng kỳ và 25% so với quý trước
• Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy vòng quay tiền mặt và vị thế tiền mặt ròng của CTR tốt hơn dự kiến.
• Chúng tôi đang chờ Luật sửa đổi Luật tần số vô tuyến điện được thông qua và điều này sau đó có thể là cơ sở để khởi động đợt đấu giá băng tần cho 4G & 5G
• Tập đoàn Viettel giữ vị trí số 1 về thị phần thuê bao di động và tốc độ mở rộng vẫn đang được duy trì.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1665746911515_CTR_SSI_2022-10-14.pdf

20.  VHM [ KHÁC ]: Dự án The Crown ra mắt đúng kế hoạch – SSI – 17/10/2022

• The Crown là dự án khu đô thị phức hợp tọa lạc tại tỉnh Hưng Yên, tiếp giáp với The Empire (Hưng Yên), có diện tích khoảng 294 ha. Tổng diện tích sàn kinh doanh (NSA) là khoảng 2,1 triệu m2, bao gồm chung cư cao tầng và nhà thấp tầng, 12 ha công viên trung tâm và các tiện ích tích hợp khác. Phân khu thấp tầng của dự án có tổng cộng 8.500 căn, trong đó VHM có thể tung ra 1.000 căn trong đợt mở bán đầu tiên trong tuần này, theo thông tin chúng tôi cập nhật từ các đại lý bán hàng.
• Cho cả năm 2022, VHM đặt kế hoạch doanh thu và LNST lần lượt là 75 nghìn tỷ đồng và 30 nghìn tỷ đồng, tương ứng giảm lần lượt 12% và 24% so với mức nền cao của năm 2021. Mặc dù kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm kém khả quan, nhưng Ban lãnh đạo VHM vẫn khá tự tin sẽ hoàn thành kế hoạch năm, dựa trên cơ sở sẽ bàn giao ~45% tổng số căn của dự án The Empire (tương ứng doanh thu khoảng 60 nghìn tỷ đồng) trong 6 tháng cuối năm 2022.
• Trong giai đoạn tín dụng thắt chặt và chi phí vốn tăng, chúng tôi tin rằng VHM sẽ đứng vững nhờ các thế mạnh như quỹ đất sẵn có, sức khỏe tài chính vững chắc với tỷ lệ nợ ròng trên vốn chủ sở hữu thấp, khả năng huy động vốn cũng như năng lực phát triển và bán dự án tố

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666007475075_VHM_SSI_2022-10-17.pdf

21.      TDM [ KHÁC ]: KQKD quý 3 khả quan nhờ sản xuất phục hồi – VCSC – 17/10/2022

• Chúng tôi cho rằng KQKD quý 3 tích cực với sản lượng nước thương phẩm đạt 17,8 triệu m3 (+18% YoY) là nhờ sản xuất phục hồi mạnh mẽ so với thời điểm giãn cách xã hội nghiêm ngặt trong quý 3/2021.
• TDM trì hoãn thời gian phát hành cổ phiếu sang giai đoạn quý 4/2022 – quý 1/2023.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666007184261_TDM_VCSC_2022-10-17.pdf

22.  NKG [ TRUNG LẬP ]: Cập nhật hoạt động kinh doanh tháng 9 – KIS – 17/10/2022

• Doanh số nội địa tháng 9 cải thiện.
• Nhu cầu yếu gây ảnh hưởng kết quả kinh doanh.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666007788037_NKG_KIS_2022-10-17.pdf

23.        HSG [ TRUNG LẬP ]: Cập nhật hoạt động kinh doanh tháng 9 – KIS – 17/10/2022

• Sản lượng bán hàng nội địa tiếp tục phục hồi.
• Kết quả 12 tháng giảm sút.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666007860549_HSG_KIS_2022-10-17.pdf

24.   HPG [ TRUNG LẬP ]: Cập nhật hoạt động kinh doanh tháng 9 – KIS – 17/10/2022

• Doanh số nội địa phục hồi trong tháng 9.
• Xuất khẩu là động lực tăng trưởng cho 9 tháng 2022

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1666007730940_HPG_KIS_2022-10-17.pdf

Quý nhà đầu tư lưu ý:

• Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

———-Team LTBNM tổng hợp ————-