Kính gửi các anh chị đầu tư!
Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 18/05 – 22/05/2026
- FPT [ MUA – 90,600đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh – BSC..
- GAS [ Theo dõi – 87,300đ/cp] GAS (Q1/2026): Biên lợi nhuận thu hẹp – DSC..
- HT1 [ Nắm giữ – 15,900đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 – BSC.
- PVD [ Nắm giữ – 32,800đ/cp] Tiềm năng tăng trưởng trong bối cảnh đầu tư mới – DSC..
- IMP [ Theo dõi – 53,300đ/cp ] Áp lực cạnh tranh ở kênh ETC gia tăng – DSC..
- HPG [ MUA – 32,000đ/cp ] Duy trì đà tăng trưởng vững chắc – AGR..
- CTG [ MUA – 42,000đ/cp] Chất lượng tài sản tiếp tục cải thiện – AGR..
- VCB [ MUA – 75,030đ/cp] Dự phòng che mờ lợi nhuận – Yuanta.
- GDA [ MUA – 16,600đ/cp] Vững vàng giữa thách thức ngành – MAS.
- GMD [ Trung lập ] Gemalink dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận 1Q26 – KIS.
- CTR [ Tích cực – 98,800đ/cp] Cú hích từ mảng Xây dựng – MAS.
- DHC [ Trung lập ] Biên lợi nhuận phục hồi nhờ giá bán – Triển vọng tăng trưởng cải thiện – KBSV..
- DCM [ MUA – 53,300đ/cp] Cập nhật kết quả kinh doanh – DSC..
- DMX [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật 18/05/2026 – Vietcap..
- DXG [ Tích cực – 20,800đ/cp ] Động lực tăng trưởng từ mở bán The Prive – MBS.
- HDG [ Trung lập ] Lợi nhuận chịu áp lực từ chi phí dự phòng – KIS.
- VGC [ MUA – 66,800đ/cp] Triển vọng doanh số bán hàng & bàn giao KCN năm 2026 tích cực– Vietcap
- PVS [ MUA– 59,700đ/cp ] Nhiều động lực vững chắc từ mảng xây lắp – DSC..
- OPC [ Theo dõi – 25,800đ/cp] Củng cố kênh OTC trong khi tiếp tục mở rộng kênh ETC – DSC..
- FRT [ MUA – 180,000đ/cp ]: Khởi đầu tích cực – DSC..
- FPT [ Nắm giữ – 86,000đ/cp] Giá trị hợp đồng ký mới đang có sự phục hồi – AGR..
- VHM [ Nắm giữ – 178,200đ/cp] Kiến trúc sư của các công trình mang tính biểu tượng – BSC..
- HPG [ Tích cực – 36,200đ/cp ] Báo cáo cập nhật – SHS.
- HDC [ MUA – 23,827đ/cp] Phục hồi doanh số bán hang – VCBS.
- POW [ Trung lập] Điểm nhấn từ ĐHCĐ POW – VNDS.
- HAH [ MUA – 65,900đ/cp] Vươn mình đón song – MAS.
- DXG [ Tích cực – 20,500đ/cp] Tiệm cận giai đoạn bứt phá lợi nhuận – VNDS.
- DGW [ MUA – 48,000đ/cp ] Báo cáo Cập nhật KQKD Q1/2026 – VPBS.
- POW [ Trung lập ] Tổng hợp Đại hội cổ đông thường niên – MBS.
- F88 [ Nắm giữ – 158,000đ/cp ] Báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh Q1.2026 – SHS.
- HAH [ Tích cực – 78,800đ/cp ] Triển vọng lạc quan nhờ giá cước neo cao – MBS.
- NTP [ Trung lập – 61,600đ/cp] Doanh thu khởi sắc nhưng áp lực giá đầu vào vẫn hiện hữu – SSI.
Quý nhà đầu tư lưu ý
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
1. FPT [ MUA – 90,600đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh – BSC
- CTCP FPT – HSX: FPT. Khuyến nghị: MUA. Giá mục tiêu: 90,600 VNĐ, với upside +24%.
- FPT đang giao dịch ở mức P/E FW 2026 = 11.7, thấp hơn mức trung bình 5 năm (20 lần).
- DTT Q1/2025 đạt 12,480 tỷ VNĐ, giảm -22% yoy, dẫn đến bởi không hợp nhất doanh thu từ FOX.
- Khuyến nghị đầu tư: MUA với giá mục tiêu 90,600 VNĐ, tăng 24% so với giá hiện tại.
- BSC điều chỉnh giảm kỳ vọng tăng trưởng cho năm 2026 do thị trường APAC và Mỹ hồi phục chậm hơn dự kiến
Link tải full báo cáo:
2. GAS [ Theo dõi – 87,300đ/cp] GAS (Q1/2026): Biên lợi nhuận thu hẹp – DSC
- GAS giữ vị thế số 1 trong cung cấp LPG với hơn 70% thị phần trên thị trường LPG.
- GAS hiện đang giao dịch với P/E là 17,5 lần, gần mức P/E trung bình 5 năm. Chỉ số P/B là 2,85 lần, thấp hơn mức P/B trung bình 5 năm là 3,25 lần.
- Lợi nhuận sau thuế trong quý 1/2026 đạt 2.994 tỷ đồng, tăng 10% năm trên năm, trong khi doanh thu đạt 38.020 tỷ đồng, tăng 48% so với cùng kỳ.
- Áp lực lên biên lợi nhuận do chi phí nhập khẩu LNG tăng, ảnh hưởng đến giá vốn.
- Dự phóng giá của GAS theo P/E là 79,600 VND và theo P/B là 95,000 VND, với tổng giá mục tiêu là 87,300 VND và giá hiện tại là 81,800 VND, mang lại tỷ lệ upside 6,7%
Link tải full báo cáo:
3. HT1 [ Nắm giữ – 15,900đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 – BSC
- CTCP XI MĂNG VICEM HÀ TIÊN – HSX: HT1 khuyến nghị: NẮM GIỮ với giá mục tiêu 15,900 VNĐ, upside đạt +15%.
- Doanh thu quý 1 năm 2026 ghi nhận 1,860 tỷ VNĐ, tăng 17% YoY, cho thấy sự phục hồi tích cực trong hoạt động kinh doanh trong bối cảnh thị trường.
- Lợi nhuận sau thuế quý 1 năm 2026 đạt 78 tỷ VNĐ, tăng 948% YoY, cho thấy sự cải thiện mạnh mẽ trong hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí.
- Chi phí lãi vay quý 1 giảm 24% YoY xuống còn 11 tỷ VNĐ do nợ vay ngắn hạn giảm 29% YoY, giúp cải thiện đáng kể lợi nhuận.
- BSC đánh giá KQKD quý 1 của HT1 phù hợp với kỳ vọng và chỉ ra rằng khả năng chuyển 100% chi phí đầu vào sang giá bán là khó khăn, tạo ra rủi ro cho lợi nhuận trong tương lai
Link tải full báo cáo:
4. PVD [ Nắm giữ – 32,800đ/cp] Tiềm năng tăng trưởng trong bối cảnh đầu tư mới – DSC
- PVD ghi nhận doanh thu dự kiến đạt 3.401 tỷ VND trong Q1/2026 với tỷ lệ tăng 126% so với năm trước, hoàn thành 30% chỉ tiêu doanh thu toàn năm.
- Lợi nhuận sau thuế ước đạt 300 tỷ VND trong quý 1/2026, tăng 102% so với Q1/2025, đóng góp chủ yếu từ mảng cho thuê giàn khoan với hiệu suất hoạt động cao và giá thuê cải thiện.
- PVD hiện đang giao dịch với mức P/B 1,09 lần và giá mục tiêu là 32.800 VND/cp, thể hiện mức upside -3% so với giá hiện tại, cho thấy định giá hợp lý trong bối cảnh dịch vụ khoan phục hồi do giá dầu cao.
- Kế hoạch phát hành thêm 372 triệu cổ phiếu để tăng vốn lên 9.300 tỷ VND, kèm theo rủi ro tăng chi phí tài chính do gia tăng nợ vay đầu tư giàn khoan mới, tổng nợ vay hiện đạt 5.523 tỷ đồng, tăng 25% so với đầu năm.
- PVD nắm giữ 80% thị phần dịch vụ khoan và 70% thị phần khoan trực tiếp tại Việt Nam, duy trì vị thế độc quyền trong ngành nhờ sở hữu 7 giàn khoan và kỳ vọng nhu cầu tăng do giá dầu cao
Link tải full báo cáo:
5. IMP [ Theo dõi – 53,300đ/cp ] Áp lực cạnh tranh ở kênh ETC gia tăng – DSC
- Giá mục tiêu cho năm 2026 của cổ phiếu IMP được ước lượng là 53.300 VND, tăng 12% so với giá hiện tại là 47.700 VND, mang lại tiềm năng tăng giá (upside) khoảng 11,7%.
- Dự báo doanh thu năm 2026 của IMP đạt 2.650 tỷ VND, tăng 9% YoY, với lợi nhuận sau thuế là 395 tỷ VND, tăng 13% YoY, cho thấy một triển vọng tích cực trong kết quả kinh doanh của công ty.
- Dù tổng doanh thu Q1/2026 của Imexpharm đạt 629 tỷ đồng, giảm 6% YoY, nhưng lợi nhuận trước thuế đạt 103 tỷ đồng, tăng 8% YoY, cho thấy chiến lược cải thiện biên lợi nhuận đang phát huy hiệu quả.
- Rủi ro cho IMP bao gồm tiến độ xây dựng nhà máy IMP 5 có thể bị chậm lại và áp lực cạnh tranh gia tăng trên kênh ETC, do số lượng nhà máy đạt tiêu chuẩn EU-GMP tăng, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của công ty.
- DSC khuyến nghị THEO DÕI với cổ phiếu IMP, với kỳ vọng là doanh thu ổn định và biên lợi nhuận gộp cao, là những yếu tố quan trọng giúp IMP duy trì vị thế trên thị trường dược phẩm.
Link tải full báo cáo:
6. HPG [ MUA – 32,000đ/cp ] Duy trì đà tăng trưởng vững chắc – AGR
- HPG ghi nhận doanh thu thuần đạt 52.900 tỷ đồng trong Quý 1/2026, tăng 40,6% so với cùng kỳ.
- Lợi nhuận sau thuế (LNST) của HPG đạt 9.056 tỷ đồng, tăng 170% so với cùng kỳ.
- Giá thép thế giới có dấu hiệu phục hồi, dự kiến nhu cầu thép toàn cầu tăng 0,3% lên 1,724 tỷ tấn trong năm 2026.
- Mức P/B hiện tại của HPG là 1,45x, thấp hơn trung bình 10 năm là 1,8x, cho thấy định giá hấp dẫn.
- Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 32.000 đồng/cp, upside 21% so với giá hiện tại 26.450 đồng/cp
Link tải full báo cáo:
7. CTG [ MUA – 42,000đ/cp] Chất lượng tài sản tiếp tục cải thiện – AGR
- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) trong Q1/2026 đạt 11.139 tỷ đồng, tăng 63% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự tăng trưởng mạnh 25% trong thu nhập lãi thuần, trong đó biên lãi ròng (NIM) tăng lên 2,8%.
- Tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,02% vào cuối Q1/2026, thể hiện hiệu quả quản lý tín dụng của ngân hàng với sự giảm mạnh 44% trong dư nợ nhóm 5 so với đầu năm.
- Khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 42.000 đồng/cp (upside 16%), cho thấy triển vọng LNTT năm 2026 dự kiến sẽ đạt tăng trưởng hai chữ số với NIM ước đạt trên 2,9%.
- Cơ cấu tài sản của CTG đạt 2.924.177 tỷ đồng và vốn hóa đạt 281.940 tỷ đồng, với P/B hiện tại là 1,4x và EPS trong 4 quý gần nhất là 4.906, cho thấy định giá của cổ phiếu này có tiềm năng.
- Dự báo tăng trưởng tín dụng trong năm 2026 là 11,1%, với kế hoạch tổng tài sản tăng 5–10%, đồng thời ngân hàng dự kiến kiểm soát tỷ lệ nợ xấu dưới 1,8%
Link tải full báo cáo:
8. VCB [ MUA – 75,030đ/cp] Dự phòng che mờ lợi nhuận – Yuanta
- Khuyến nghị mua với giá mục tiêu 12 tháng là 75.030 đồng, tương đương mức tăng 23% so với giá hiện tại 61.000 đồng.
- LNST Q1/2026 đạt 9,5 nghìn tỷ đồng, tăng 10% QoQ và 9% YoY, hoàn thành 26% kế hoạch năm.
- Dư nợ cho vay Q1/2026 tăng 4,9% QoQ, chủ yếu nhờ cho vay doanh nghiệp tăng 8% QoQ.
- Tỷ suất cổ tức 2026E dự kiến 0,0%, P/E 2026E ở mức 13x và P/B 1,9x.
- Duy trì khuyến nghị MUA nhờ tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận nếu điều chỉnh giảm dự phòng và NIM phục hồi
Link tải full báo cáo:
9. GDA [ MUA – 16,600đ/cp] Vững vàng giữa thách thức ngành – MAS
- Khuyến nghị Mua cổ phiếu CTCP Tôn Đông Á (GDA) với giá mục tiêu 16,600 VND/cp, tương ứng với lợi nhuận kỳ vọng đạt 20.3%.
- Dự báo doanh thu năm 2026 sẽ đạt 16,172 tỷ đồng, tăng 5.6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 304 tỷ đồng, tăng 11.8%.
- P/E dự báo cho năm 2026 là 6.9 và P/B dự kiến tại 0.5 cho thấy định giá cổ phiếu GDA tương đối hợp lý trong bối cảnh ngành.
- Triển vọng tăng trưởng đến từ dự án Phú Mỹ giai đoạn 1, bổ sung 35% công suất từ giữa 2027, cùng với những cải thiện trong giá bán nhờ xu hướng phục hồi giá HRC.
- Rủi ro chính đến từ chi phí nguyên liệu tăng cao chưa được chuyển vào giá bán, gây ảnh hưởng đến khả năng bảo vệ biên lợi nhuận trong ngắn hạn
Link tải full báo cáo:
10. GMD [ Trung lập ] Gemalink dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận 1Q26 – KIS
- Tập đoàn Gemadept (GMD) ghi nhận doanh thu trong 1Q26 đạt 1,452 tỷ đồng, tăng 4% so với quý trước và 23% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh của công ty.
- Lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 650 tỷ đồng trong 1Q26, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù giảm 1% so với quý trước; điều này cho thấy lợi nhuận vẫn duy trì đà tăng trưởng khả quan nhờ vào hoạt động khai thác cảng và logistics.
- Giá cổ phiếu (CP) hiện tại là 78,900 đồng, với PE là 8.7 lần và EV/EBITDA là 14.0 lần, cho thấy định giá tương đối hợp lý của GMD trong bối cảnh tăng trưởng doanh thu ổn định dự kiến trong các năm tới.
- Khuyến nghị cổ phiếu GMD: MUA cho tổng lợi nhuận kỳ vọng 15% hoặc hơn trong 12 tháng tới, dựa trên khả năng tăng trưởng bền vững từ các hoạt động khai thác cảng Gemalink và sự gia tăng phí xếp dỡ (THC).
- Mặc dù dự báo cho quý 2 năm 2026 (2Q26F) cho thấy áp lực giảm lợi nhuận do cạnh tranh từ hãng tàu MSC, nhưng doanh thu kỳ vọng vẫn sẽ tăng nhờ vào phí xếp dỡ cao hơn, cho thấy triển vọng tích cực cho GMD trong các quý tới
Link tải full báo cáo:
11. CTR [ Tích cực – 98,800đ/cp] Cú hích từ mảng Xây dựng – MAS
- Khuyến nghị Tăng Tỷ Trọng cho Công ty cổ phần Công trình Viettel (CTR) với giá mục tiêu 98,800 VND, giảm từ 100,400 VND trước đó, nhấn mạnh vào sự tăng trưởng từ mảng xây dựng và giải pháp CNTT tích hợp.
- Dự báo lợi nhuận sau thuế của CTR năm 2026 đạt 674 tỷ đồng, tăng 4% so với FY25, trong đó mảng xây dựng đóng góp lớn với doanh thu tăng từ đầu tư hạ tầng 5G và mảng CNTT nhờ năng lượng mặt trời.
- ROE của CTR dự báo sẽ giảm từ 30.5% trong FY25 xuống 29.8% trong FY26F, cho thấy sức mạnh tài chính còn gặp thách thức, trong khi P/E giảm từ 17.7x xuống 16.8x phản ánh giá trị cổ phiếu đang trở nên hấp dẫn hơn.
- Doanh thu dự kiến năm 2026 đạt 15,328 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ, nhờ vào động lực từ việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng và giải pháp CNTT tích hợp.
- Rủi ro có thể phát sinh từ việc gia tăng chi phí tài chính (tăng 72%) và sự phụ thuộc vào các nguồn doanh thu từ Viettel group, với 55% doanh thu của CTR đến từ tập đoàn này trong quý 1/2026
Link tải full báo cáo:
12. DHC [ Trung lập ] Biên lợi nhuận phục hồi nhờ giá bán – Triển vọng tăng trưởng cải thiện – KBSV
- Kết quả kinh doanh năm 2025, doanh thu đạt 3.633 tỷ đồng (+1,0% svck) và NPATMI đạt 393 tỷ đồng (+62,3% svck).
- DHC hạ khuyến nghị xuống TRUNG LẬP do tiềm năng tăng giá chỉ còn khoảng 10%.
- Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 4.019 tỷ đồng (+10,6% svck) từ giá bán bình quân và nhu cầu hồi phục.
- Rủi ro từ việc giá bán không tăng kịp với chi phí đầu vào và gián đoạn thương mại toàn cầu.
- Dự án Giao Long 3 sẽ đi vào vận hành từ tháng 5/2027, là động lực tăng trưởng quan trọng cho DHC
Link tải full báo cáo:
13. DCM [ MUA – 53,300đ/cp] Cập nhật kết quả kinh doanh – DSC
- CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (HSX: DCM) được khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 53,300 VND/cp và upside 18% so với giá hiện tại 45,000 VND, dựa trên dự báo tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ổn định.
- Kết quả kinh doanh Q1/2026 cho thấy doanh thu thuần đạt 5,286 tỷ VND, tăng 55% YoY; lợi nhuận sau thuế đạt 789 tỷ VND, tăng 91% YoY, với biên lợi nhuận gộp duy trì ở 25%.
- Dự báo doanh thu cả năm 2026 đạt 19,405 tỷ VND, tăng 17% YoY; lợi nhuận sau thuế cổ đông thường đạt 2,766 tỷ VND, tăng 41% YoY, nhờ vào diễn biến giá phân bón tích cực và sản lượng tiêu thụ cao.
- Rủi ro đối với DCM bao gồm sản lượng tiêu thụ thấp và giá khí đầu vào tăng, có thể ảnh hưởng đến dự báo lợi nhuận trong tương lai.
- Thị trường phân bón đang diễn biến tích cực với nhu cầu cao từ Ấn Độ và chính sách thuế VAT 5% dự kiến giúp giảm giá thành sản xuất từ 5-7%, tạo động lực cho tăng trưởng sức mua trong nước
Link tải full báo cáo:
14. DMX [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật 18/05/2026 – Vietcap
- Dự báo CAGR doanh thu giai đoạn 2025–2028F đạt 14%, EPS đạt 24%.
- Mảng ICT có CAGR 11%, được hỗ trợ bởi chu kỳ thay thế thiết bị và nâng cấp phần cứng AI.
- Lợi nhuận sau thuế (LNST) kỳ vọng đạt 12.842 tỷ đồng vào năm 2028, tăng 30% so với năm trước đó.
- Rủi ro đầu tư bao gồm chu kỳ lãi suất tài chính tiêu dùng và cạnh tranh từ thương mại điện tử.
- DMX có tỷ lệ ROE đạt 31,0% và dự báo tăng trưởng EPS 24-26F là 11,8%
Link tải full báo cáo:
15. DXG [ Tích cực – 20,800đ/cp ] Động lực tăng trưởng từ mở bán The Prive – MBS
- Báo cáo ngày 19 tháng 5, 2026 của MBS Research về CTCP Bluemarq Group (HSX: DXG) khuyến nghị “KHẢ QUAN” với giá mục tiêu 20,800 VNĐ/cổ phiếu.
- Dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 tăng trưởng 62% so với cùng kỳ năm trước (svck) và lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 679 tỷ đồng, tăng 14% svck, chủ yếu nhờ các dự án GSW và Prive.
- Giá trị doanh nghiệp hiện tại đã thấp nhất trong 4 năm, với P/B 1.2, cho thấy tiềm năng tăng giá 30% theo phương pháp RNAV.
- Rủi ro đầu tư bao gồm việc thị trường BĐS không phục hồi như kỳ vọng và các vướng mắc pháp lý làm chậm tiến độ dự án, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất cao và cạnh tranh trong ngành.
- Chi phí bán hàng tăng 58% lên 231 tỷ VNĐ, dẫn đến biên lợi nhuận gộp giảm từ 55.2% năm trước xuống 46.6% trong Q1/26, cho thấy áp lực lên lợi nhuận kể từ đầu năm
Link tải full báo cáo:
16. HDG [ Trung lập ] Lợi nhuận chịu áp lực từ chi phí dự phòng – KIS
- Doanh thu tổng của Tập đoàn Hà Đô đạt 684 tỷ đồng trong 1Q26, tăng 14% so với năm trước nhưng giảm 23% so với quý trước, cho thấy sự biến động lớn trong kết quả kinh doanh.
- Lợi nhuận sau thuế trong quý này chỉ đạt 104 tỷ đồng, giảm 50% so với cùng kỳ do chi phí quản lý tăng cao lên tới 258 tỷ đồng, cho thấy áp lực chi phí đang ảnh hưởng mạnh đến lợi nhuận.
- Mảng dịch vụ khách sạn ghi nhận biên lợi nhuận gộp cao ở mức 61.4%, tăng 5.7 điểm phần trăm so với năm trước nhờ tỷ lệ lấp đầy cải thiện, điều này chỉ ra rằng thị trường khách sạn đang phục hồi và có tiềm năng tăng trưởng tốt hơn.
- Khuyến nghị đầu tư của báo cáo là ‘Không xếp hạng’ cho cổ phiếu của Tập đoàn Hà Đô vào thời điểm hiện tại, điều này phản ánh sự không chắc chắn về khả năng phục hồi lợi nhuận trong bối cảnh hiện tại.
- Dự báo doanh thu năm 2023 ước đạt 2,889 tỷ đồng nhưng tiếp tục suy giảm trong năm tiếp theo, cho thấy Tập đoàn cần các biện pháp mạnh mẽ để đối mặt với các thách thức trong tương lai.
Link tải full báo cáo:
17. VGC [ MUA – 66,800đ/cp] Triển vọng doanh số bán hàng & bàn giao KCN năm 2026 tích cực– Vietcap
- Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 17.003 tỷ đồng, tăng 27,7% YoY, nhờ vào bàn giao đất KCN và sự phục hồi trong ngành vật liệu xây dựng.
- VGC hiện sở hữu mức định giá P/E dự phóng năm 2026 là 12,3 lần, tương ứng với PEG là 0,6, cho thấy định giá hấp dẫn trong bối cảnh tăng trưởng mạnh mẽ của lợi nhuận.
- Dự báo LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2026 sẽ tăng 20% YoY lên 1.684 tỷ đồng, nhờ vào sự gia tăng doanh thu từ cho thuê khu công nghiệp và phục hồi mảng vật liệu xây dựng.
- Rủi ro chính là diện tích bàn giao đất KCN thấp hơn kỳ vọng, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng tạo ra lợi nhuận của công ty trong những năm tới.
- Dự báo ROE sẽ tăng lên 25,9% vào năm 2028, cho thấy tiềm năng sinh lời bền vững của công ty trong dài hạn với sự cải thiện chất lượng tài sản và hiệu quả tài chính
Link tải full báo cáo:
18. PVS [ MUA– 59,700đ/cp ] Nhiều động lực vững chắc từ mảng xây lắp – DSC
- Giá mục tiêu cho cổ phiếu PVS là 59.700 VND, tương ứng với upside gần 40%.
- Trong quý 1 năm 2026, PVS ghi nhận doanh thu thuần đạt 8.699 tỷ đồng (+45% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 435 tỷ đồng (+45% YoY).
- Giá dầu tăng do xung đột tại Trung Đông sẽ thúc đẩy hoạt động thượng nguồn tại PVS, với kỳ vọng giá dầu duy trì trên 55 USD.
- Rủi ro cho PVS bao gồm ảnh hưởng từ giá dầu và biến động chi phí sản xuất.
- Mức P/E hiện tại của PVS là 10,8 lần, thấp hơn mức P/E trung bình và là mức thấp nhất trong 5 năm
Link tải full báo cáo:
19. OPC [ Theo dõi – 25,800đ/cp] Củng cố kênh OTC trong khi tiếp tục mở rộng kênh ETC – DSC
- Giá mục tiêu cho cổ phiếu OPC là 25.800 VND với % tăng giá 12%.
- Trong Q1/2026, doanh thu thuần của OPC đạt 216 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 17% kế hoạch năm 2026.
- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) trong Q1/2026 của OPC là 25 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước, chỉ đạt 14% mục tiêu LNTT năm 2026.
- LNTT dự báo cho năm 2026 của OPC là 163 tỷ đồng, tăng 10% so với năm trước.
- Kênh OTC của OPC có dấu hiệu suy giảm do tập trung vào kênh ETC mà không có nhiều đột phá ở OTC
Link tải full báo cáo:
20. FRT [ MUA – 180,000đ/cp ]: Khởi đầu tích cực – DSC
- DSC đưa ra khuyến nghị Mua cho cổ phiếu FRT với giá mục tiêu 180.000 VND, tương ứng với upside 30,2% so với giá hiện tại là 138.300 VND, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng từ chuỗi Long Châu.
- Doanh thu quý 1/2026 của FRT đạt 15.117 tỷ VND, tăng 30% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 472 tỷ VND, tăng 73% YoY, cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ của công ty.
- FRT kỳ vọng sẽ ghi nhận doanh thu năm 2026 đạt 58.450 tỷ VND và lợi nhuận sau thuế 1.122 tỷ VND, mỗi chỉ tiêu đều tăng 14% so với năm 2025, phản ánh triển vọng tích cực trong hoạt động kinh doanh tiếp theo.
- Chuỗi Long Châu hiện đóng góp 68% doanh thu cho FRT và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ việc tuân thủ quy định trong ngành dược phẩm, cùng với việc đưa vào thị trường hơn 30 loại thuốc thế hệ mới.
- Rủi ro đối với FRT bao gồm sự gia tăng giá RAM có thể tác động đến nhu cầu tiêu dùng các sản phẩm công nghệ, cũng như áp lực từ lạm phát có thể làm suy giảm sức mua của người tiêu dùng
Link tải full báo cáo:
21. FPT [ Nắm giữ – 86,000đ/cp] Giá trị hợp đồng ký mới đang có sự phục hồi – AGR
- FPT ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với doanh thu 17.228 tỷ đồng trong 4 tháng đầu năm 2026, tăng 12% so với cùng kỳ năm 2025 và lợi nhuận trước thuế đạt 3.787 tỷ đồng, tăng 18%. Mảng Công nghệ đạt doanh thu 15.040 tỷ đồng, tăng 14%, chủ yếu nhờ doanh thu từ mảng CNTT nước ngoài tăng 20,5%.
- Giá mục tiêu cổ phiếu FPT là 86.000 đồng với upside 15% so với giá hiện tại là 74.900 đồng (ngày 18/05/2026). Để đạt được mục tiêu này, FPT đặt kế hoạch doanh thu 58.580 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 11.629 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 16% và 15% so với năm 2025.
- Định giá cổ phiếu FPT đang ở mức P/E 12x, với việc cổ phiếu đã giảm 24% từ đầu năm do lo ngại về tác động của AI. Tín hiệu đảo chiều ngắn hạn tích cực xuất hiện với cây nến tăng mạnh, đóng cửa ở mức 74.90.
- Nhà đầu tư nên Nắm giữ và có thể Mua gia tăng tỷ trọng quanh vùng giá 74.0 – 75.0, với kháng cự gần nhất ở vùng 77.0 – 78.0. Quản trị rủi ro cắt lỗ nếu giá thủng ngưỡng 71.5.
- Thanh khoản cổ phiếu FPT trong phiên giao dịch ghi nhận đột biến với hơn 18.3 triệu cổ phiếu, cùng với chỉ báo RSI đã cắt lên trên mức 50, củng cố đà hồi phục của cổ phiếu
Link tải full báo cáo:
22. VHM [ Nắm giữ – 178,200đ/cp] Kiến trúc sư của các công trình mang tính biểu tượng – BSC
- Công ty CP Vinhomes (HSX: VHM) đưa ra khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 178,200 VND và upside 14%.
- Lợi nhuận năm 2026 được dự báo đạt 59,824 tỷ VND (+46% YoY), nhờ tăng sản phẩm bàn giao, trong khi doanh thu mở bán mới dự kiến đạt 260,726 tỷ VND trong 2026 (+27% YoY) và 432,100 tỷ VND trong 2027 (+66% YoY).
- Định giá cổ phiếu VHM đang giao dịch với tỷ lệ P/B là 2.2x, cao hơn mức trung bình ngành 1.3x, cho thấy định giá hiện tại xứng đáng; tổng giá trị RNAV của các dự án đang triển khai là 679,225 tỷ VND.
- Dự báo tăng trưởng lợi nhuận ròng 20% CAGR và doanh số mở bán mới 31% CAGR trong giai đoạn 2025-2028, với các dự án cốt lõi như Vinhomes Green Paradise và Global Gate Hạ Long làm động lực tăng trưởng chính.
- 34% dư nợ hiện tại sẽ đáo hạn trong 12 tháng tới, phát ra tín hiệu rủi ro tài chính sắp đến với kế hoạch mở rộng quy mô dự án lên đến 5,000-10,000ha tại đô thị vệ tinh
Link tải full báo cáo:
23. HPG [ Tích cực – 36,200đ/cp ] Báo cáo cập nhật – SHS
- Khuyến nghị tăng tỷ trọng cho mã cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 36.200 VND và giá hiện tại 26.200 VND, phản ánh tiềm năng tăng trưởng vững chắc và triển vọng tích cực của công ty trong năm 2026.
- Quý I năm 2026, HPG ghi nhận doanh thu 52.901 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 9.056 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 40,6% và 170,3% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy hiệu quả hoạt động kinh doanh vượt bậc.
- Dự báo năm 2026, HPG sẽ đạt doanh thu thuần 218.200 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 25.177 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng 39,8% và 62,3% so với năm trước, nhấn mạnh tiềm năng phát triển trong dài hạn.
- Thị phần thép xây dựng của HPG duy trì ở mức 36%, trong khi thị phần ống thép tăng từ 33% lên 35% nhờ vào việc nâng công suất từ nhà máy ống thép Hòa Phát Long An, cho thấy vị thế cạnh tranh ngày càng mạnh.
- Sản lượng bán hàng thép các loại trong Quý I đạt 3,44 triệu tấn, với sự gia tăng 29,8% so với cùng kỳ năm trước, chứng tỏ năng lực sản xuất và nhu cầu thị trường tăng cao
Link tải full báo cáo:
24. HDC [ MUA – 23,827đ/cp] Phục hồi doanh số bán hang – VCBS
- Khuyến nghị MUA cho cổ phiếu HDC với giá mục tiêu 23.827 VND, tương ứng với upside +25,74%.
- Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 1.096 tỷ đồng, tăng 140,17% so với năm trước, nhưng lợi nhuận thuần dự kiến giảm 26,3% đạt 471 tỷ đồng, cho thấy áp lực lên lợi nhuận trong khi doanh thu tăng trưởng mạnh.
- HDC sẽ cải thiện năng lực tài chính nhờ phát hành trái phiếu chuyển đổi cho các dự án với tổng giá trị gần 500 tỷ đồng và ghi nhận lợi nhuận từ chuyển nhượng các dự án.
- Biên lợi nhuận của các dự án trọng điểm như The Light City và Ecotown Phú Mỹ được kỳ vọng sẽ tích cực nhờ HDC hoàn tất nghĩa vụ tiền sử dụng đất và cải thiện hạ tầng.
- Dự báo năm 2027, doanh thu của HDC sẽ đạt 1.171 tỷ đồng (+6,83% yoy) và lợi nhuận còn lại của cổ đông sẽ chỉ đạt 247 tỷ đồng (-47,62% yoy), phản ánh sự phục hồi chậm trong bối cảnh cạnh tranh
Link tải full báo cáo:
25. POW [ Trung lập] Điểm nhấn từ ĐHCĐ POW – VNDS
- Kế hoạch doanh thu hợp nhất của POW tăng khoảng 45% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế giảm khoảng 63% so với cùng kỳ.
- Kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm 2026 của POW được cho là tương đối tích cực, công ty quyết tâm hoàn thành kế hoạch năm 2026.
- Các khoản chi phí nhiên liệu và vận chuyển dự kiến có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận năm 2026 do biến động giá.
- Dự án LNG Quỳnh Lập được ưu tiên nguồn lực và dự kiến vận hành khoảng năm 2030.
- POW đặt kế hoạch sản lượng điện năm 2026 tăng khoảng 16% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ vào NT3&4
Link tải full báo cáo:
26. HAH [ MUA – 65,900đ/cp] Vươn mình đón song – MAS
- Khuyến nghị MUA cho HAH, với giá mục tiêu 65.900 đồng và lợi nhuận kỳ vọng 18.3%.
- Q1/2026, HAH ghi nhận doanh thu thuần 1.265 tỷ đồng (+8,2% YoY) và lãi ròng 351 tỷ đồng (+28,6% YoY), biên lãi gộp tăng từ 32,9% lên 39,1%.
- Dự báo doanh thu và lãi ròng năm 2026 của HAH lần lượt đạt 5.588 tỷ đồng (+9,8% YoY) và 1.368 tỷ đồng (+13,4% YoY).
- EPS dự phóng của HAH đạt 8.019 đ/cp vào năm 2026 với P/E forward ở mức 7,3 lần.
- Thị trường cho thuê tàu định hạn được kỳ vọng duy trì tích cực, giá thuê tàu tăng 7-10% YoY dự kiến ở mức bình quân hơn 22.000 USD/ngày vào năm 2026
Link tải full báo cáo:
27. DXG [ Tích cực – 20,500đ/cp] Tiệm cận giai đoạn bứt phá lợi nhuận – VNDS
- Khuyến nghị đối với DXG tăng từ TRUNG LẬP lên KHẢ QUAN với tiềm năng tăng giá 41%, tương đương với giá mục tiêu 20.500 đồng.
- Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 4.954 tỷ đồng, tăng gấp đôi năm 2027 lên 10.318 tỷ đồng nhờ vào đóng góp từ dự án The Prive.
- Lợi nhuận ròng sau cổ đông thiểu số năm 2026 dự báo giảm 25% xuống 369 tỷ đồng, nhưng vẫn kỳ vọng tăng trưởng 61% so với cùng kỳ năm trước nhờ vào dự án GSW và The Prive.
- Môi trường tín dụng thắt chặt có thể gây áp lực lên nhu cầu nhà ở trong ngắn hạn, tuy nhiên cấu trúc vốn của DXG vẫn lành mạnh với tỷ lệ D/E dự kiến giảm về 0,15 lần vào cuối 2027.
- Dự án The Prive sẽ tái khởi động trong Q3/2025, với giai đoạn 1 đã sold out nhanh chóng với giá bán bình quân khoảng 4.800 USD/m², đóng góp lớn vào chất lượng dòng tiền cho DXG trong tương lai.
Link tải full báo cáo:
28. DGW [ MUA – 48,000đ/cp ] Báo cáo Cập nhật KQKD Q1/2026 – VPBS
- Doanh thu Q1/2026 của CTCP Thế Giới Số (DGW) đạt 8,500 tỷ đồng, tăng 54.0% so với cùng kỳ năm trước, nhờ sự tăng trưởng mạnh từ mảng Laptop & máy tính bảng.
- Lợi nhuận sau thuế trong Q1/2026 đạt 200 tỷ đồng, tăng 89.0% so với cùng kỳ, hoàn thành 31.4% dự phóng lợi nhuận năm.
- Giá mục tiêu cho DGW là 48,000 đồng, với tiềm năng tăng giá 14.3% so với giá hiện tại là 42,000 đồng.
- P/E trượt 12 tháng của DGW là 14.4x, trong khi P/B hiện tại là 2.6x.
- DGW dự kiến chi trả cổ tức 1,000 đồng/cổ phiếu, tương đương tỷ suất cổ tức khoảng 2% trong năm 2026
Link tải full báo cáo:
29. POW [ Trung lập ] Tổng hợp Đại hội cổ đông thường niên – MBS
- Sản lượng điện trong 5 tháng đầu năm 2026 đạt 10.5 tỷ kWh, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 49% kế hoạch.
- Doanh thu hợp nhất của 5 tháng đầu năm 2026 ước đạt 24 nghìn tỷ đồng, tương ứng 48% kế hoạch năm.
- Lợi nhuận trước thuế dự kiến từ 1,517 triệu đồng năm 2024 tăng lên 3,807 triệu đồng vào năm 2027, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh của công ty.
- Chỉ số P/E giảm từ 33.9 lần năm 2024 xuống còn 13.7 lần vào năm 2027, cho thấy giá cổ phiếu được định giá hấp dẫn hơn, mở ra cơ hội đầu tư tốt cho nhà đầu tư.
- Chiến lược dài hạn của công ty tập trung vào đầu tư vào dự án thay vì ưu tiên trả cổ tức tiền mặt, điều này phản ánh sự phát triển bền vững và tăng trưởng trong tương lai
Link tải full báo cáo:
30. F88 [ Nắm giữ – 158,000đ/cp ] Báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh Q1.2026 – SHS
- Khuyến nghị: NẮM GIỮ, với giá hiện tại 147.000 VND và giá mục tiêu là 158.000 VND, tương ứng với mức tăng 7%.
- Dự báo doanh thu 2026 của F88 sẽ đạt tối thiểu 1.226 tỷ đồng trước thuế, ghi nhận mức tăng trưởng 35% YoY, cho thấy triển vọng tích cực trong hoạt động.
- Lợi nhuận trước thuế Quý 1.2026 đạt 303,5 tỷ VND, tăng 2,3 lần so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 27% kế hoạch năm, làm nổi bật hiệu quả kinh doanh ổn định của F88.
- F88 hiện có hệ số PEG là 0,54x, cho thấy định giá hấp dẫn với P/E chỉ 54% so với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự báo trong tương lai.
- Dư nợ cho vay kết thúc Q1.2026 đạt 7.897 tỷ đồng, tăng 9,4% kể từ đầu năm, thể hiện sự mở rộng mạnh mẽ trong hoạt động cho vay cầm đồ
Link tải full báo cáo:
31. HAH [ Tích cực – 78,800đ/cp ] Triển vọng lạc quan nhờ giá cước neo cao – MBS
- Trong Q1/2026, HAH ghi nhận lợi nhuận ròng tăng 28,6% so với cùng kỳ năm trước, nhờ biên lợi nhuận cải thiện và giá cước dịch vụ cao.
- Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 78,800 VNĐ/cp cho HAH.
- Doanh thu thuần năm 2026 dự kiến đạt 5,181 tỷ đồng, giảm 8,2% so với năm 2025, trong khi lợi nhuận ròng công ty mẹ dự kiến đạt 1,240 tỷ đồng, tăng 2,8% so với năm 2025.
- HAH sẽ tiếp nhận các siêu tàu 7,100 TEU từ năm 2028, hứa hẹn sẽ tạo ra một chu kỳ tăng trưởng mới cho doanh nghiệp.
- Rủi ro đầu tư chính bao gồm áp lực dư cung trên thị trường cho thuê tàu và tình hình giá cước diễn biến không thuận lợi, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu và lợi nhuận của HAH.
Link tải full báo cáo:
32. NTP [ Trung lập – 61,600đ/cp] Doanh thu khởi sắc nhưng áp lực giá đầu vào vẫn hiện hữu – SSI
- Khuyến nghị TRUNG LẬP nhằm duy trì giá mục tiêu 61.600 đồng/cổ phiếu, thấp hơn do dự báo lợi nhuận năm 2026 giảm do giá hạt nhựa tăng.
- Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 7,8 nghìn tỷ đồng, tăng 12,5% so với cùng kỳ, nhờ vào các yếu tố như giá bán bình quân và backlog lớn.
- Công ty có tỷ lệ nợ/VCSH là 0,31 vào năm 2026, cho thấy khả năng tài chính ổn định.
- Dự báo LNTT năm 2026 đạt khoảng 1.074 tỷ đồng, trong đó biên lợi nhuận gộp là 28,1%.
- Những rủi ro chính bao gồm gián đoạn sản xuất do thiếu hụt nguồn nhập khẩu hạt nhựa
Link tải full báo cáo:
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
———-Team LTBNM tổng hợp ————-
Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.
– Link room zalo miễn phí: https://zalo.me/g/ajxejn485
– Đăng kí dịch vụ tư vấn: https://langtubuonnuocmam.com/dich-vu
