TỔNG HỢP BÁO CÁO PHÂN TÍCH TỪ CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TỪ 31/07 – 04/08/2023

Lượt xem: 705 | Ngày đăng: 14/08/2023 | Báo cáo từ CTCK Blog

Kính gửi các anh chị đầu tư!

Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 31/07 – 04/08/2023

  1. DPM [ MUA – 42,000đ/cp]: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 2/2023 – BSC..
  2. NLG [ MUA – 40,389đ/cp ]: Tiến độ bán hàng gặp nhiều thách thức – MAS.
  3. ELC [ MUA – 21,600đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh Qúy 2/2023 – BSC
  4. HND [ Tích cực – 19.912đ/cp] El Nino trở lại, định giá hấp dẫn – BVSC..
  5. NVL [ MUA – 22,600đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh Q2/2023 – BSC.
  6. PVD [ Tích cực – 31,400đ/cp] Đà tăng giá thuê giàn khoan ‘nâng tầm’ triển vọng doanh nghiệp – VNDS.
  7. TNG [Theo dõi – 21.700đ/cp] Cập nhật kết quả kinh doanh Q2/2023  – BSC..
  8. BSR [ MUA – 24,100đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh Q2/2023 – BSC..
  9. DBC [ Theo dõi – 27,700đ/cp ] Cập nhật KQKD Q2/2023 – BSC..
  10. DCM [ MUA – 40,000đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh Q2/2023 – BSC..
  11. DGC [ MUA – 85,000đ/cp ]: Cập nhật KQKD Q2/2023 – BSC..
  12. IJC [ MUA – 21,700đ/cp ] Cập nhật KQKD Q2/2023 – BSC..
  13. PVD [ Nắm giữ – 29,200đ/cp ] Báo cáo cổ phiếu – MBS
  14. MBB [ Tích cực – 22.700đ/cp] Tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ – BVSC..
  15. MSN [ Trung lập ] Cập nhật KQKD Q2/2023 – SSI
  16. SCS [ Trung lập – 74.800đ/cp ] hù hợp với kỳ vọng – SSI.
  17. SZC[ Trung lập – 34,300đ/cp ] Ghi nhận hợp đồng cho thuê SNZ giúp lợi nhuận SZC đạt mức cao nhất trong các quý gần đây – SSI.
  18. VNM [ Nắm giữ – 83.000đ/cp ]: Báo cáo cổ phiếu – MBS
  19. DGW [ Tích cực – 62,740đ/cp ] KQKD Quý 2 đạt kỳ vọng; nhiều dấu hiệu xác nhận đáy – BVSC..
  20. DRC [ Trung lập – 25.300đ/cp ] Sản lượng lốp radial tăng trưởng chậm lại do Brazil tăng thuế nhập khẩu – SSI 
  21. SAB [ Trung lập ] Cập nhật KQKD Q2/2023 – Doanh thu yếu trong khi chi phí tăng cao – SSI.
  22. VHM [ MUA – 79,900đ/cp ] Người khổng lồ xanh – BSC..
  23. VIC [ MUA – 40,000đ/cp ] Hoạt động kinh doanh BĐS ghi nhận kết quả tích cực – KBSV..
  24. Ngành ngân hàng [ Trung lập ]: Báo cáo KQKD Q2/23: diễn biến trái chiều – VNDS.
  25. Ngành BĐS Khu công nghiệp [ Trung lập ] Cơ hội đan xen trong thách thức – VNDS.
  26. Ngành tiêu dung – Bán lẻ [ Trung lập ] Phục hồi dần rõ nét hơn sau nửa đầu năm 2023 thách thức – BVSC
  27. Ngành xây dựng [ Trung lập ] Cập nhật tiến độ sân bay Long Thành – VNDS
  28. Ngành Thép [ Trung lập ] Báo cáo thị trường – VIETNAMBIZ..
  29. Ngành Sản xuất – Gạo [ Trung lập ] Báo cáo thị trường – VIETNAMBIZ..

Quý nhà đầu tư lưu ý:

Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

1.     DPM [ MUA – 42,000đ/cp]: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 2/2023 –  BSC

  • BSC cho rằng KQKD của DPM đã tạo đáy và sẽ phục hồi mạnh mẽ trong 2H/2023 nhờ giá Ure có xu hướng tăng trở lại. Bên cạnh đó, việc DPM sở hữu bảng CĐKT lành mạnh cùng lượng tiền mặt lớn sẽ đem lại doanh thu tài chính ổn định cho DPM đồng thời đảm bảo mức tỷ suất cổ tức hấp dẫn 10% – 12%. BSC cho rằng trong bối cảnh giá Ure có xu hướng phục hồi và DPM là cổ phiếu nhạy cảm với giá ure sẽ là một lựa chọn hấp dẫn để đầu tư.
  • Cố phiếu DPM đã tăng 14% kể từ khuyến nghị gần nhất của BSC (Tham khảo báo cáo cũ). BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DPM và nâng giá mục tiêu lên 45,000 VND/CP (Upside 27% so với giá đóng cửa ngày 03/08/2023 bao gồm tỷ suất cổ tức 10%). Giá mục tiêu mới chủ yếu do BSC dời giá mục tiêu sang 2024F và dựa trên phương pháp định giá P/B với tỷ lệ P/B mục tiêu bằng 1.4x tương đương mức trung vị ngành. Với vị thế đầu ngành phân bón cùng bảng cân đối kế toán lành mạnh với lượng tiền mặt lớn, BSC cho rằng DPM xứng đáng với mức P/B mục tiêu 1.4x.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691138733893_DPM_BSC_2023-08-04.pdf

2.     NLG [ MUA – 40,389đ/cp ]: Tiến độ bán hàng gặp nhiều thách thức – MAS

  • Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long (NLG) báo cáo doanh thu 1H23 là 1.188 tỷ đồng (-35% YoY) và LNST của công ty mẹ là 127 tỷ đồng (+15% YoY). Phần lớn doanh thu báo cáo đến từ việc bàn giao Waterpoint, trị giá 931 tỷ đồng (88 căn). Mặc dù doanh thu báo cáo giảm khá mạnh nhưng LNST tăng nhẹ nhờ tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn (từ 44% lên 61% YoY) của sản phẩm nhà phố và biệt thự của Waterpoint. Tính đến cuối tháng 6, doanh thu và LNST của công ty mẹ lần lượt đạt 75% và 78% so với kế hoạch tài chính và bằng 74% và 81% so với dự báo của MAS. Do LNST tăng, lợi nhuận từ việc bàn giao căn hộ tại Mizuki (được ghi nhận vào thu nhập từ Công ty LDLK) đóng góp 115 tỷ đồng (6T22: 2,5 tỷ đồng) vào LN 6T23, tương đương 88% dự báo của MAS (130 tỷ đồng).
  • Mặt khác, pre-sales gây thất vọng khi chỉ đạt 867 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức 8.410 tỷ đồng của 6 tháng đầu năm 2022. Điều này đặt ra một thách thức lớn đối với công ty, khi để hoàn thành kế hoạch tài chính năm công ty cần phải hoàn thành 8.563 tỷ đồng giá trị presales trong 6 tháng cuối năm.
  • MAS hạ khuyến nghị đối với NLG xuống Nắm giữ (từ Mua) và giữ nguyên giá mục tiêu 40.389 đồng, dựa trên sự kết hợp của các phương pháp định giá, bao gồm RNAV, precedent transaction, và book value như đã đề cập trong báo cáo gần nhất của SSI. Kể từ thời điểm đó, giá cổ phiếu đã tăng 22,6% (so với +9,1% của VN-Index), vì thế lợi nhuận tiềm năng ở thời điểm hiện tại không còn nhiều như trước đây.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690538613953_NLG_MAS_2023-07-28.pdf

3.     ELC [ MUA – 21,600đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh Qúy 2/2023  – BSC

  • BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với ELC, và nâng giá mục tiêu lên 21,600 VND/CP (tương đương upside +21% so với giá ngày 04/08/2023 là 18,000 VND/CP) dựa trên phương pháp P/E mục tiêu = 13 lần và những luận điểm dưới đây: (1) ELC tạo điểm rơi lợi nhuận trong Q3.2023 nhờ ghi nhận dự án Nha Trang – Cam Lâm (giá trị khoảng 300 tỷ) (2) Tiềm năng trúng thêm các dự án khác thuộc cao tốc Bắc – Nam trong 2023 – 2024 nhờ (1) số lượng hạn chế của các nhà ITS có kinh nghiệm tại Việt Nam (2) có 5/9 dự án hoàn thành trên 70% khối lượng chưa có nhà thầu ITS (3) chính phủ đặt mục tiêu thiết lập hệ thống ITS trên 100% các tuyến cao tốc ở Việt Nam trong giai đoạn từ nay đến 2025. (3) ELC hiện tại đang sở hữu mảnh đất “Kim cương” tại 18 Nguyễn Chí Thanh, ELC dự kiến sẽ xây tổ hợp văn phòng cho thuê và dự kiến sẽ đóng góp khoảng từ 40 – 50 tỷ lợi nhuận từ năm 2025.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691138832400_ELC_BSC_2023-08-04.pdf

4.     HND [ Tích cực – 19.912đ/cp] El Nino trở lại, định giá hấp dẫn – BVSC

  • Mặc dù còn gặp một chút khó khăn trong ngắn hạn ở tình hình cung ứng than cho sản xuất điện, BVSC vẫn ưa thích HND trong dài hạn nhờ: (1) tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ điện dự kiến khoảng 7-9%/năm trong các năm tiếp theo, đặc biệt khi miền Bắc gặp rủi ro thiếu điện từ nay đến 2025; (2) HND sẽ hoàn thành nghĩa vụ nợ vay vào 2024 và nghĩa vụ khấu hao các hạng mục chính vào năm 2026, giúp cải thiện hiệu quả hoạt động cho Doanh nghiệp, đồng thời hứa hẹn mức cổ tức chi trả cho cổ đông tỷ lệ cao trong thời gian tới; và (3) Công ty đang giao dịch ở mức định giá rẻ. BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM cho HND, mức giá mục tiêu là 19.912 đồng/cp (tiềm năng tăng giá 33,9%).

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691139500329_HND_BVSC_2023-08-04.pdf

5.     NVL [ MUA – 22,600đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh Q2/2023 – BSC

  • BSC vẫn nhận thấy sự quyết tâm của Chính Phủ trong việc giải quyết vướng mắc pháp lý dự án nhằm khôi phục ngành BĐS. Theo đó, ngày 03/08/2023, Sở Xây dựng tỉnh Đồng Nai đã (1) chấp thuận cho phép NVL bán nhà ở hình thành trong tương lai một phần tại phân khu I và V dự án Aqua City và (2) cho phép NVL lập/trình thẩm định điều chỉnh quy hoạch dự án 1:500. Đây sẽ là tiền đề để Đồng Nai và các địa phương khác bắt đầu thực hiện gỡ vưỡng pháp lý dưới sự hướng dẫn của các Bộ/Ban ngành và Tổ công tác đặc biệt của Chính phủ.
  • Áp lực trái phiếu đạo hạn tập trung vào T8/2023 (3,840 tỷ VND), T9/2023 (2,157 tỷ VND) và T12/2023 (500 tỷ VND). Kỳ vọng việc thông suốt pháp lý tại các đại dự án và tác động của Nghị định 08/2023/NĐ-CP giúp các trái chủ và chủ nợ sẽ nhìn nhận lại khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Thể hiện qua việc NVL đã có thể tái khởi động lại một số dự án (Grand Manhattan, Victoria Village, Nova World Phan Thiết), tái tiếp cận được nguồn vốn ngân hàng (MBB) và nhà thầu thi công (Ricons, HBC).
  • Mặc dù áp lực thanh khoản vẫn còn hiện hữu, nhưng giai đoạn khó khăn nhất đã qua, BSC tin rằng khi pháp lý dự án được khai thông, (1) nguồn tiền gửi tại các ngân hàng sẽ được “mở khóa” để giải tỏa áp lực thanh khoản trong ngắn hạn, (2) khả năng đàm phán giãn nợ sẽ thuận lợi hơn (hỗ trợ bởi Nghị định 08/2023/NĐ-CP), (3) khả năng tiếp cận vốn ngân hàng cao hơn (hỗ trợ bởi Thông tư 02/2023/TT-NHNN) và (4) doanh nghiệp đủ khả năng tiếp tục triển khai các dự án, bàn giao và thanh toán nợ.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691138926088_NVL_BSC_2023-08-04.pdf

6.     PVD [ Tích cực – 31,400đ/cp] Đà tăng giá thuê giàn khoan ‘nâng tầm’ triển vọng doanh nghiệp – VNDS

  • PVD ghi nhận mức lợi nhuận (LN) ròng Q2/23 tích cực là 161,3 tỷ đồng nhờ giá cho thuê giàn tự nâng tăng cao.
  • Thị trường khoan trong nước sẽ sôi động hơn kể từ năm 2024 trở đi, qua đó cung cấp nhiều cơ hội việc làm cho PVD trong nhiều năm tới.
  • Duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu cao hơn là 31.400 đ/cp.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691139179194_PVD_VNDS_2023-08-04.pdf

7.     TNG [Theo dõi – 21.700đ/cp] Cập nhật kết quả kinh doanh Q2/2023   – BSC

  • BSC kỳ vọng trong 2H.2023, TNG tiếp tục duy trì lượng đơn hàng ổn định và khả quan hơn so với các công ty trong ngành nhờ: (1) Tập khách hàng không bị ảnh hưởng nhiều bởi vấn đề tồn kho. Qua trao đổi với TNG, cơ bản lượng đơn hàng đã được lấp đầy trong Q3.2023 khi Decathlon, Columbia Sportwear,… nhìn chung vẫn xuống đơn đều cho TNG thể hiện qua doanh thu TNG T7.2023 = 782 tỷ (+2% yoy). (2) Kỳ vọng triển vọng đơn hàng đi Mỹ hồi phục từ Q4.2023 do (1) Áp lực tồn kho giảm tại Mỹ, tồn kho quần áo tại Mỹ T5 = 2.196 tỷ USD ghi nhận giảm tháng 6 liên tiếp ở vùng đỉnh T2.2022 (2) nhu cầu dần hồi phục khi lạm phát hạ nhiệt và các nhãn hàng chuẩn bị cho vụ Xuân 2024. (3) Chi phí lãi vay trong 2H.2023 được kỳ vọng sẽ tiết giảm khi lãi suất đang có xu hướng giảm.
  • So với báo cáo khuyến nghị gần nhất ngày 22/02/2023, TNG đã ghi nhận mức tăng 22% (tham khảo link khuyến nghị bên dưới). BSC đưa ra khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu TNG với giá mục tiêu 21,700 VND/CP ở thời điểm hiện tại khi định giá đã ở mức 8 lần tương đương trung bình ngành dệt, mức hợp lý đối với TNG trong năm 2023.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691138783029_TNG_BSC_2023-08-04.pdf

8.     BSR [ MUA – 24,100đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh Q2/2023 – BSC

  • Dựa trên phương pháp định giá P/E, BSC khuyến nghị MUA cổ phiếu BSR với giá mục tiêu 24,100 VND/CP, tương ứng với mức upside 28% so với mức giá đóng cửa ngày 01/08/2023 là 19,400 VND. BSC đánh giá triển vọng kinh doanh của BSR sẽ trở nên tích cực hơn trong thời gian tới nhờ (1) Giá dầu và crack spread phục hồi sẽ giúp cải thiện lợi nhuận cốt lõi của BSR trong nửa cuối năm 2023; (2) sản lượng tiếp tục duy trì ở mức tối đa, do tình trạng gián đoạn hoạt động của NSR tiếp diễn, và BSR đã hoãn lịch bảo dưỡng nhà máy tới năm sau; và (3) lượng tiền gửi lớn (gần 30,000 tỷ VND) sẽ đóng góp khoảng 1,500-2,000 tỷ VND vào lợi nhuận tài chính của công ty mỗi năm. Rủi ro giảm giá bao gồm giá dầu thô đầu vào biến động mạnh, và sự cạnh tranh gia tăng khi thuế nhập khẩu xăng giảm dần về 0% vào năm 2024.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691056304136_BSR_BSC_2023-08-03.pdf

9.     DBC [ Theo dõi – 27,700đ/cp ] Cập nhật KQKD Q2/2023 – BSC

  • So với báo cáo khuyến nghị MUA ngày 17/5/2023, giá cổ phiếu DBC đã ghi nhận mức tăng +52% so với giá mua tại thời điểm phát hành báo cáo (tham khảo báo cáo chi tiết link bên dưới). Mức tăng giá này đã phản ánh tương đối kì vọng lợi nhuận của BSC trong 2024 (PE FW 2024=18 lần) dựa trên giả định giá heo hơi trung bình 2024 đạt quanh mức 62,000 VND. Theo kịch bản này, BSC đưa ra khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu DBC với giá mục tiêu 27,700 VND với phương pháp P/B dựa trên tiềm năng về quỹ đất nông nghiệp của DBC có thể đáp ứng nhu cầu chuyển đổi của ngành chăn nuôi trung hạn.
  • Tuy nhiên, đặc thù cổ phiếu biến động nhanh và tích cực theo diễn biến (1) giá heo hơi và (2) tình hình vaccine ASF trong giai đoạn giá heo tích cực 2019-2022, PE trailing DBC có thể đạt đến mức 25 lần . Ngắn hạn: [TÍCH CỰC] Gía cổ phiếu được kì vọng diễn biến tích cực theo khi giá heo hơi Việt Nam cũng được ủng hộ bởi xu hướng giá heo hơi Trung Quốc dần phục hồi do tác động của tâm lý ngại tái đàn và ảnh hưởng của bão dẫn đến tâm lý tích trữ lương thực. Dài hạn: [THEO DÕI] Bối cảnh ngành dịch chuyển sang hướng tập trung hoá do các quy định về môi trường và an toàn sinh học được thắt chặt.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691056067370_DBC_BSC_2023-08-03.pdf

10.  DCM [ MUA – 40,000đ/cp ] Cập nhật kết quả kinh doanh Q2/2023 – BSC

  • BSC cho rằng KQKD của DCM đã tạo đáy trong Q1/2023 và sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn trong 2H/2023 nhờ giá Ure có xu hướng tăng trở lại. Đồng thời việc hết khấu hao sẽ là đòn bẩy thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận 2024F với mức tăng trưởng LNST-CĐTS hơn gấp đôi so với 2023.
  • BSC khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DCM và nâng giá mục tiêu từ 34,000 trong báo cáo trước lên 40,000 VND/cp (upside 28% so với giá đóng cửa ngày 02/08/2023), dựa trên phương pháp EV/EBITDA với EV/EBITDA mục tiêu 2024F = 5.2x (tương đương mức trung vị 5Y, loại trừ năm đột biến 2022) và chuyển giá mục tiêu sang 2024F.
  • BSC cho rằng trong bối cảnh giá Ure tạo đáy và có xu hướng phục hồi, DCM là cổ phiếu hấp dẫn để đầu tư.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691056438672_DCM_BSC_2023-08-03.pdf

 

11. DGC [ MUA – 85,000đ/cp ]: Cập nhật KQKD Q2/2023 – BSC

  • BSC cho rằng KQKD của DGC đã tạo đáy trong Q1/2023 và sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn trong 2H/2023 nhờ giá các hóa chất chính như P4 vàng và WPA đang có xu hướng tăng trở lại. Đồng thời việc sở hữu lượng tiền mặt lớn vẫn sẽ đem lại nguồn doanh thu tài chính ổn định cho DGC.
  • So với báo cáo khuyến nghị gần nhất ngày 03/07/2023, giá cổ phiếu DGC đã ghi nhận mức tăng 13% (tham khảo báo cáo chi tiết link bên dưới) . BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DGC với giá mục tiêu 85,000 VND/cp (upside 19% so với giá đóng cửa ngày 02/08/2023), dựa trên phương pháp P/E với P/E mục tiêu 2023F = 8.7x. BSC cho rằng mức P/E này là phù hợp với DGC – công ty hóa chất lớn nhất Việt Nam và vẫn duy trì được tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
  • BSC cho rằng trong bối cảnh giá P4 vàng và WPA tạo đáy và có xu hướng phục hồi, DGC là cổ phiếu hấp dẫn để đầu tư.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691056147630_DGC_BSC_2023-08-03.pdf

12.  IJC [ MUA – 21,700đ/cp ] Cập nhật KQKD Q2/2023 – BSC

  • Định giá hấp dẫn khi (1) IJC đang giao dịch tại P/B 2024F=0.77x, mức định giá vẫn còn hấp dẫn, (2) cơ cấu tài chính lành mạnh với tỷ lệ Nợ/Nguồn vốn ~22%, sẽ tiếp tục giảm sau khi chào bán thêm cho cổ đông hiện hữu (tổng nợ hiện tại 1,046 tỷ VND trong khi tiền ròng từ vận hành BOT & kinh doanh nhà hàng, khách sạn mỗi năm đạt 250-300 tỷ VND – chiếm 30% tổng nợ vay).
  • Triển vọng 2024F: BSC đánh giá cao (1) chiến lược xoay trục trọng tâm đầu tư BĐS lên Bình Phước của IJC khi dư địa tăng trưởng nguồn cung KCN tại Bình Dương không còn nhiều (chiến lược của doanh nghiệp là triển khai KDC, KĐT xoay quanh KCN), (2) kỳ vọng khi tham gia vào CTCP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật Becamex Bình Phước, ngoài ghi nhận doanh thu từ xây dựng hạ tầng tại đây, IJC sẽ có lợi thế về chuyển nhượng sỉ quỹ đất tại KCN-KĐT Becamex Bình Phước để tự triển khai KĐT và (3) IJC là đơn vị chủ lực của Tập đoàn Becamex IDC trong việc triển khai các dự án BĐS, hạ tầng với quỹ đất sẵn sàng triển khai lên đến 50 ha vị trí tại xung quanh các KCN và tại Thành phố mới Bình Dương.
  • Nguồn vốn triển khai đến từ Chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng với tỷ lệ chào bán 2:1, giá chào bán 10,000 VND/cp và tỷ lệ chào bán thành công tối thiểu là 70%. Tổng số tiền dự kiến thu được từ đợt chào bán cổ phiếu dự kiến là 1,259 tỷ VND.
  • BSC khuyến nghị MUA đối với IJC, giá mục tiêu 21,700 VND/cp (upside 29%, lợi suất cổ tức kỳ vọng 5%) dựa trên phương pháp định giá SoTP. Tại mức giá mục tiêu, IJC sẽ được giao dịch tại P/B 2024F = 0.99x – vẫn là mức định giá tương đối an toàn. BSC lưu ý, mức định giá trên chưa đánh giá tiềm năng tại (1) các dự án hạ tầng mới IJC dự định tham gia triển khai, (2) chưa đánh giá khoản đầu tư vào KCN-KĐT Becamex Bình Phước và (3) các dự án BĐS đưa vào định giá chỉ bao gồm 6 dự án ~31.7ha (trên tổng số 53 ha quỹ đất sẵn sàng triển khai kinh doanh của IJC).

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691056389950_IJC_BSC_2023-08-03.pdf

13.  PVD [ Nắm giữ – 29,200đ/cp ] Báo cáo cổ phiếu – MBS

  • MBS ưa thích cổ phiếu PVD dựa trên các lý do chính sau: (1) Hiệu suất hoạt động các giàn khoan cải thiện, các giàn đều có kín lịch khoan trong 2023; (2) Giá cho thuê giàn khoan tại khu vực Đông Nam Á được dự báo tăng cao do khan hiếm nguồn cung, giúp PVD hưởng lợi tại các hợp đồng ký mới; và (3) Biên LNG dịch vụ khoan cải thiện 8.4 điểm % svck năm 2022. Giá cổ phiếu PVD đã tăng 42.6% so với thời điểm đầu năm, phản ánh một phần kỳ vọng của thị trường vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp do đó MBS khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 29,200 đồng/cp đối với PVD. Các rủi ro chính bao gồm (1) giá cho thuê không cao như kỳ vọng và (2) biến động tỷ giá và lãi suất tăng gây áp lực lên chi phí tài chính.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691056727353_PVD_MBS_2023-08-03.pdf

14.  MBB [ Tích cực – 22.700đ/cp] Tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ – BVSC

  • MBBank là ngân hàng hàng đầu, cung cấp giải pháp tài chính toàn diện, hiệu quả hoạt động cao và có tốc độ tăng trưởng nhanh trong nhiều năm qua. Cùng với đó BVSC kỳ vọng MBBank sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nhờ lãi suất đang giảm nhanh về mức thấp và nền kinh tế hồi phục từ nửa sau năm 2023. Do đó, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM cổ phiếu MBB với mức giá mục tiêu là 22.700 đồng/cp (cao hơn 20,4 % so mức giá đóng cửa tại ngày 01/08/2023 là 18.850 đồng/cp).

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690969905886_MBB_BVSC_2023-08-02.pdf

15.  MSN [ Trung lập ] Cập nhật KQKD Q2/2023  – SSI

  • Tập đoàn MSN vừa công bố KQKD Q2/2023, với tổng doanh thu thuần đạt 18,6 nghìn tỷ đồng (+4,3% svck, đi ngang so với quý trước) và LNST (chưa trừ lợi ích cổ đông thiểu số) đạt 429 tỷ đồng (-64,7% svck, -2% so với quý trước). Lợi nhuận giảm mạnh so với cùng kỳ phù hợp với kỳ vọng của SSI. LNST của cổ đông công ty mẹ chỉ đạt 105 tỷ đồng (-89% svck). Tuy nhiên, SSI nhận thấy một điểm sáng ở các công ty con liên quan đến mảng tiêu dùng gồm MCH & MML, có mức tăng trưởng doanh thu đáng khích lệ lần lượt tăng 13% và 68,7% svck trong khi doanh thu WCM gần như đi ngang so với cùng kỳ. Công ty con MSR ghi nhận mức doanh thu sụt giảm 16% svck do sản lượng tiêu thụ giảm. Tựu chung lại, lợi nhuận giảm đáng kể là do các nguyên nhân chính: (1) chi phí tài chính cao hơn (+35,7% svck); (2) lợi nhuận từ TCB giảm (-28% svck) và (3) hoạt động kinh doanh khai khoáng kém hiệu quả (EBITDA giảm 62% svck).
  • Công ty con MCH (Masan Consumer Holdings) đạt 6,68 nghìn tỷ đồng doanh thu trong Q2/2023 (tăng 21,7% svck). Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 45%, cải thiện từ mức 39,8% svck, nhờ chi phí đầu vào giảm và cơ cấu sản phẩm dịch chuyển về các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn. Đáng chú ý, trong Q2/2023, Công ty Cổ phần Hàng tiêu dùng Masan (MCH: UPCOM) ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu thuần là 15% svck và lợi nhuận ròng tăng 55,7% svck, đây là điểm nổi bật khi so sánh với các công ty sản xuất thực phẩm đồ uống khác.
  • Công ty con WCM đạt 7,18 nghìn tỷ đồng doanh thu trong Q2/2023 (+2,5% svck). WCM có tổng cộng 3.511 cửa hàng (tăng 154 cửa hàng từ đầu năm đến nay). Biên lợi nhuận EBITDA đạt mức 2,2% trong Q2/2023, cải thiện nhẹ so với mức 1,2% trong quý trước.
  • Doanh thu của công ty con MML (MML: Upcom) tăng 68,7% svck trong Q2, nhờ việc hợp nhất Masan Jinju vào MML. Nếu loại trừ mảng thịt chế biến này, tăng trưởng doanh thu đạt 19,1% svck đối với các mảng hoạt động khác của MML, bao gồm nông trại và Meat Deli. Tuy nhiên, MML ghi nhận khoản lỗ ròng 179 tỷ đồng trong Q2/2023 (so với khoản lỗ ròng 211 tỷ đồng trong Q2/2022) do biên lợi nhuận của mảng nông trại và thịt mỏng.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690969477883_MSN_SSI_2023-08-02.pdf

16.  SCS [ Trung lập – 74.800đ/cp ] hù hợp với kỳ vọng – SSI

  • Trong Q2/2023, SCS đạt 172 tỷ đồng doanh thu (-17,4% svck) và LNTT đạt 147 tỷ đồng (-10% svck), tiếp nối xu hướng giảm kể từ Q4/2022 và phù hợp với ước tính của SSI. Tuy nhiên, so sánh với quý trước thì kết quả có phần khả quan hơn với sự phục hồi rõ ràng ở tất cả các chỉ tiêu tài chính cụ thể: doanh thu tăng 6,4% so với quý trước và LNTT tăng 14% so với quý trước.
  • SSI điều chỉnh tăng ước tính thông qua điều chỉnh tăng giả định tăng trưởng quốc tế năm 2023 từ giảm 25% svck lên giảm 20% svck. LNST tổng thể dự kiến chỉ giảm 19% trong năm 2023 (so với giảm 25% svck theo ước tính trước đó) trước khi tăng trở lại 16% svck trong năm 2024, cùng với sự tăng trưởng về sản lượng. Điều này có nghĩa là tăng trưởng lợi nhuận nửa cuối năm ước tính giảm 13% svck.
  • SSI duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu SCS với giá mục tiêu 1 năm điều chỉnh là 74.800 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 1,8%) dựa trên pp định giá DCF.
  • Quan điểm dài hạn 3 năm: SCS có vị thế thuận lợi để nắm bắt tốc độ tăng trưởng hàng hóa hàng không tại khu vực miền Nam với tốc độ tăng trưởng ước tính 10%/năm nhờ tăng trưởng tiêu thụ hàng hóa không thiết yếu từ nhóm khách hàng có thu nhập trung bình đang tăng dần lên cũng như tăng trưởng xuất khẩu sau xu thế dịch chuyển sản xuất ra khỏi Trung Quốc.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690969553683_SCS_SSI_2023-08-02.pdf

17.  SZC[ Trung lập –  34,300đ/cp ] Ghi nhận hợp đồng cho thuê SNZ giúp lợi nhuận SZC đạt mức cao nhất trong các quý gần đây – SSI

  • Trong năm 2023, SSI kỳ vọng tổng doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 894 tỷ đồng (+4,1% svck) và 236 tỷ đồng (+19,6% svck), cụ thể: (1) Doanh thu cho thuê KCN Châu Đức đạt 721 tỷ đồng (-4% svck), với 38 ha đã cho thuê (-10% svck), trong đó có 21 ha của công ty liên kết là Tổng công ty Sonadezi (sở hữu 46,8% SZC). Giá thuê bình quân dự kiến theo USD là 75 USD/m2/chu kỳ thuê (+7% svck). Tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến đạt 47,1% (+7% svck) nhờ giá thuê bình quân tăng. (2) Dự án Khu đô thị Hữu Phước. Cụ thể hơn, SZC tiếp tục ghi nhận doanh thu từ diện tích còn lại của Giai đoạn I dự án Khu đô thị Hữu Phước, chủ yếu thông qua nhà thầu (các căn shophouse đã xây sẵn). Doanh thu và lợi nhuận gộp ước đạt lần lượt là 115 tỷ đồng (+71% svck) và 57 tỷ đồng trong năm 2023. Trong năm 2024, SSI ước tính công ty sẽ đạt 1 nghìn tỷ đồng doanh thu (+12,4% svck) và LNST đạt 271 tỷ đồng (+14,8% svck).
  • SZC đang giao dịch ở mức P/E và P/B 2023 lần lượt là 15,5x và 2,7x – cao hơn mức trung bình ngành là 13,8x và 2,08x. SSI duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 1 năm là 34.300 đồng/cp (giảm 6,3% so với giá hiện tại).
  • SZC có hơn 300 ha đất sẵn sàng cho thuê tại Bà Rịa-Vũng Tàu và được hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng được cải thiện thông qua Đường cao tốc Biên Hòa-Vũng Tàu, Cảng Cái Mép và Gemalink. Theo đó, các dự án hạ tầng này giúp SZC duy trì lợi nhuận cao ở dự án KCN + Khu đô thị Châu Đức.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690969653768_SZC_SSI_2023-08-02.pdf

 

18. VNM [ Nắm giữ – 83.000đ/cp  ]: Báo cáo cổ phiếu – MBS

  • MBS dự báo doanh thu năm 2023/24 dựa vào các yếu tố: tăng tiêu thụ nội địa năm 2023 lên 3.8% nhờ vào (1) Chương trình tái định vị thương hiệu nhanh hơn kỳ vọng ban đầu là đầu năm 2024 (2) Thu nhập người lao động khối Nhà Nước tăng 20.8% – cao nhất từ năm 2013 đến nay (3) VNM tăng mạnh chi phí bán hàng 8.8% svck, đẩy mạnh công tác marketing nội địa. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện lên 41.4% trong năm 2023 nhờ vào kỳ vọng giá nguyên vật liệu giảm 5%/tấn trong bối cảnh giá sữa nguyên vật liệu quốc tế đang có đà giảm.
  • MBS sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF dựa trên các luận điểm chính: (1) Doanh thu nội địa và xuất khẩu tăng 3.9%/16.7% svck nhờ vào sự phục hồi của tiêu thụ nội địa và các hợp đồng xuất khẩu mới của VNM (2) Biên EBIT năm 23/24 cải thiện 16.7%/18.5% svck nhờ vào kỳ vọng chi phí nguyên vật liệu giảm 5%/tấn svck. Các rủi ro chính đối với khuyến nghị bao gồm: cầu tiêu thụ phục hồi chậm hơn kỳ vọng, chi phí quảng cáo nhiều hơn dự kiến, giá nguyên vật liệu giảm ít hơn dự báo..

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690882951227_VNM_MBS_2023-08-01.pdf

19.  DGW [ Tích cực –  62,740đ/cp ] KQKD Quý 2 đạt kỳ vọng; nhiều dấu hiệu xác nhận đáy – BVSC

  • BVSC nâng giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp DCF 5,5% lên 62.740 đồng/cp (Upside: 17,3%), chủ yếu kết hợp các hợp đồng mới tiềm năng mà DGW sẽ công bố trong thời gian tới (chưa bao gồm trong dự báo hiệu tại), khiến BVSC nâng giả định tăng trưởng dài hạn từ 3,0% lên 3,5%. Duy trì khuyến nghị Outperform.
  • Ở mức giá hiện tại, DGW giao dịch tại mức P/E là 14,1x (2024) và 10,8x (2025) so với mức trung bình 5 năm là 12,2x. BVSC kỳ vọng định giá được đánh giá lại, cùng với sự cải thiện KQKD, và các chính sách tài của Chính phủ sẽ mang lại những tác động rõ ràng hơn đối với nền kinh tế và tâm lý nhà đầu tư. BVSC tiếp tục ưa thích DGW, với: (1) mô hình kinh doanh năng động; (2) danh mục SP vượt trội; và (3) Ban lãnh đạo tâm huyết với nỗ lực mở rộng MHKD cả chiều dọc và chiều ngang.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690797543353_DGW_BVSC_2023-07-31.pdf

20.  DRC [ Trung lập – 25.300đ/cp ] Sản lượng lốp radial tăng trưởng chậm lại do Brazil tăng thuế nhập khẩu  – SSI

  • SSI có khuyến nghị TRUNG LẬP đối với DRC trong báo cáo gần đây nhất, vì SSI cho rằng lợi nhuận năm 2023 có thể sẽ giảm do nhu cầu yếu và buộc DRC phải giảm giá bán cho khách hàng để duy trì sản lượng tiêu thụ, do đó làm giảm biên lợi nhuận. KQKD Q2 (-39% svck) kém khả quan hơn so với kế hoạch của công ty (LNTT đạt 63 tỷ đồng so với kế hoạch của công ty là 80 tỷ đồng). Lợi nhuận có thể bắt đầu phục hồi trong nửa cuối năm 2023 (+57% so với nửa đầu năm 2023, -28% so với nửa cuối năm 2022) nhờ (i) nửa cuối năm thường là mùa cao điểm và (ii) nhu cầu phục hồi dần ở cả thị trường trong nước và xuất khẩu.
  • Mặc dù lợi nhuận nửa cuối năm 2023 sẽ có thể cao hơn nửa đầu năm 2023 nhưng vẫn có thể giảm so với nửa cuối năm 2022 do sản lượng tiêu thụ tăng trưởng chậm lại vì công suất hạn chế, trong khi biên lợi nhuận khó duy trì mức tương đương nửa cuối năm 2022 trong bối cảnh nhu cầu yếu.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690797308080_DRC_SSI_2023-07-31.pdf

21.  SAB [ Trung lập ] Cập nhật KQKD Q2/2023 – Doanh thu yếu trong khi chi phí tăng cao – SSI

  • Trong Q2/2023, SAB đạt doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 8,3 nghìn tỷ đồng (-7,7% svck và +33,8% so với quý trước) và 1,2 nghìn tỷ đồng (-32,5% svck và +20,6% so với quý trước), sát với kỳ vọng của SSI do nhu cầu tiêu dùng yếu và việc thực thi nghiêm ngặt Nghị định 100. Biên lợi nhuận gộp giảm 440 điểm cơ bản do chi phí mua mạch nha tồn kho cao trong Q3/2022. Trong khi doanh thu giảm, thì chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu tăng đáng kể so với cùng kỳ (từ 13,1% trong Q2/2022 lên 16,4% trong Q2/2023) do công ty phải tiếp tục bảo vệ thị phần.
  • Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, SAB đạt doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 14,5 nghìn tỷ đồng (-11% svck) và 2,2 nghìn tỷ đồng (-26,9% svck), chỉ hoàn thành 36% và 38% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2023. Theo quan điểm của SSI, công ty khó có thể đạt được kế hoạch doanh thu năm 2023 do nhu cầu trong nước phục hồi chậm. Tuy nhiên, SSI kỳ vọng biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện trong nửa cuối năm 2023 và 2024, do giá mạch nha đã điều chỉnh khoảng 30% so với cùng kỳ.
  • Tại mức giá 160.200 đồng/cổ phiếu, SAB đang giao dịch với P/E 2023 và 2024 lần lượt là 18,78x và 17,42x. Mặc dù doanh thu và lợi nhuận ròng tăng so với quý trước, nhưng ước tính năm 2023 đối với SAB đang được SSIi xem xét lại.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690797356819_SAB_SSI_2023-07-31.pdf

22.  VHM [ MUA – 79,900đ/cp ] Người khổng lồ xanh – BSC

  • BSC khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VHM với giá mục tiêu năm 2023 là 79,900 VNĐ/CP (upside 36% so với giá đóng cửa ngày 28/07/2023), dựa trên phương pháp định giá RNAV.
  • Quan điểm đầu tư: VHM đang giao dịch tại mức định giá hấp dẫn với P/B 2023F=1.44x và P/B 2024F = 1.20x – mức thấp nhất kể từ khi niêm yết. 2. Triển vọng tăng trưởng dài hạn được đảm bảo nhờ quỹ đất liên tục được mở rộng và luôn hiện hữu chiến lược triển khai dự án gối đầu. 3. Trọng tâm phát triển NOXH mục tiêu đáp ứng các điều kiện để triển khai các đại dự án trong tương lại và mang lại kỳ vọng quỹ đất sẽ được mở rộng.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690797185384_VHM_BSC_2023-07-31.pdf

23.  VIC [ MUA – 40,000đ/cp ] Hoạt động kinh doanh BĐS ghi nhận kết quả tích cực – KBSV

  • Doanh thu quý 2/2023 của riêng Vinhomes đạt 32,833 tỷ VND (+635%YoY), LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 9,652 tỷ VND (+1,349%YoY) nhờ bàn giao số lượng lớn căn thấp tầng tại dự án Ocean Park 2. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của Vinhomes đạt 62,132 tỷ VND (+364%YoY) và LNST đạt 21,570 tỷ VND (+314%YoY). Kết quả này đạt 72% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2023.
  • Doanh số bán hàng của Vinhomes trong quý 2/2023 đạt 24.9 nghìn tỷ VND (+58%QoQ), lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh số bán hàng đạt 40.6 nghìn tỷ VND (-56%YoY), trong đó dự án Ocean Park 3 chiếm 74%. Doanh số bán và chưa ghi nhận doanh thu đến cuối quý 2/2023 đạt 89.1 nghìn tỷ VND (-31%YoY), trong đó dự án Ocean Park 3 và Ocean Park 2 đóng góp lần lượt 52% và 17%. Trong tháng 6/2023, Vinhomes đã mở bán 400/565 căn hộ tại dự án Sky Park quy mô 1.1ha tại Bắc Giang. Tỷ lệ hấp thụ tại dự án đạt 74% kể từ ngày mở bán. Trong tháng 7/2023, Vinhomes hợp tác cùng Mitsubishi Corperation mở bán phân khu Glory Heights tại dự án Grand Park, tỷ lệ hấp thụ tại dự án này đạt 90% với 2,000 căn hộ đã được bán.
  • Trong Quý 3/2023, Vinhomes dự kiến sẽ mở bán dự án Golden Avenue (116ha – Quảng Ninh). Trong đợt mở bán đầu tiên, Vinhomes dự kiến mở bán 700/2,200 căn thấp tầng tại phân khu New York với mức giá bán khoảng 1,200USD/m2 sàn xây dựng.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690797676511_VIC_KBSV_2023-07-31.pdf

 

24. Ngành ngân hàng [ Trung lập ]: Báo cáo KQKD Q2/23: diễn biến trái chiều – VNDS

  • Tổng LNTT của top 25 ngân hàng niêm yết lớn nhất đạt ~61,6 nghìn tỷ đồng, giảm 3,1% svck trong Q2/23 (tăng trưởng Q2/22 đạt 36,1% svck).
  • Tín dụng toàn hệ thống tăng 4,7% sv đầu năm tại cuối Q2/23 – thấp hơn mức tăng 9,4% cuối Q2/22 nhưng đã tăng mạnh sv mức 3,2% cuối T5/23.
  • Chất lượng tài sản của ngành ngân hàng vẫn cho thấy dấu hiệu suy giảm, với tỷ lệ NPL toàn ngành tăng lên 2,1% từ 1,9% tại cuối Q1/23.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691139090906_VNDS_2023-08-04.pdf

25.  Ngành BĐS Khu công nghiệp [ Trung lập ] Cơ hội đan xen trong thách thức – VNDS

  • VNDS nhận thấy các yếu tố tích cực hỗ trợ BĐS khu công nghiệp đang mờ nhạt, tới từ các thách thức dần xuất hiện trong 2023 – 24. Những thách thức đó sẽ dần định hình các xu hướng chuyển dịch mới cho năm sau.
  • VNDS ưa thích KBC, SZC với tiềm năng tăng trưởng KQKD và tiềm năng triển khai các dự án mới.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1691056536545_VNDS_2023-08-03.pdf

26.  Ngành tiêu dung – Bán lẻ [ Trung lập ] Phục hồi dần rõ nét hơn sau nửa đầu năm 2023 thách thức – BVSC

  • BVSC cho rằng triển vọng hồi phục trong 2024-25 là câu chuyện đầu tư chính. Hiện tại, BVSC duy trì dự báo KQKD giai đoạn 2024-25 đối với MWG, FRT, và PNJ. Cụ thể, BVSC hiện kỳ vọng lợi nhuận ròng của MWG trong 2024 sẽ hồi phục mạnh 132,1% y/y sau khi giảm 70% trong 2023, nhờ (1) KQKD chuỗi MCE hồi phục, và (2) BHX tiếp tục thu hẹp các khoản lỗ. Tương tự, với FRT, BVSC kỳ vọng những lợi thế tiên phong của LC giúp mang lại đóng góp lợi nhuận đáng kể hơn, trong khi chuỗi di động có khả năng chuyển biến ghi nhận lợi nhuận trong 2024. Đồng thời, BVSC dự báo tăng trưởng lợi nhuận ròng của PNJ trong 2024 ở mức 15,1% sau khi tăng nhẹ 0,2% y/y trong 2023. Mở cửa hàng một cách chọn lọc, mở rộng cơ sở khách hàng và tăng BLN là những động lực chính.
  • BVSC ưa thích MWG vì đây là đại diện tốt nhất cho thị trường hàng tiêu dùng ngày càng phát triển của Việt Nam, với câu chuyện BHX hòa vốn và bán vốn trong thời gian tới. Với FRT, lợi thế tiên phong của LC và những nỗ lực mở rộng mạng lưới cửa hàng hiệu quả trên toàn quốc củng cố triển vọng mạnh mẽ của LC trên thị trường bán lẻ dược phẩm Việt Nam. Và với PNJ, BVSC thích sự bền bỉ với những lợi thế cạnh tranh, cho phép hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu ngày càng tăng đối với trang sức có thương hiệu và sự gia tăng của tầng lớp trung lưu và giàu có tại Việt Nam.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690969810918_BVSC_2023-08-02.pdf

27.  Ngành xây dựng [ Trung lập ] Cập nhật tiến độ sân bay Long Thành – VNDS

  • Ngày 01/08/2023, gói thầu 5.10 – gói lớn nhất tại sân bay Long Thành (SBLT) đã tìm được liên danh nhà thầu (có tên là Vietur) đáp ứng được yêu cầu kỹ thuật, theo ACV.
  • VNDS tin rằng các doanh nghiệp (DN) xây lắp tham gia liên danh nhà thầu kể trên (bao gồm nhóm DN niêm yết là VCG, CC1, PHC và HAN) đang đứng trước cơ hội bứt phá kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong giai đoạn 2023-26. Trong khi đó, với nhu cầu lớn vật liệu xây dựng cần phải huy động, các DN đá xây dựng cũng sẽ được hưởng lợi đáng kể từ chủ đề này.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690969742196_VNDS_2023-08-02.pdf

28.  Ngành Thép [ Trung lập ] Báo cáo thị trường – VIETNAMBIZ

  • Theo số liệu của Hiệp hội Thép Thế giới (Worldsteel), sản lượng thép thô thế giới của 64 quốc gia đạt 161,6 triệu tấn trong tháng 5 năm 2023, giảm 5,1% so với cùng kỳ năm trước.
  • Nhu cầu thép yếu tại hầu hết khu vực trên thế giới và tâm lý tiêu cực đã tác động đến giá bán thép thành phẩm. Xu hướng giảm giá thép trên phạm vi toàn cầu càng được củng cố thêm khi các doanh nghiệp thép Trung Quốc đang tìm cách đẩy mạnh xuất khẩu với tốc độ giá giảm nhanh để cạnh tranh. Dự báo nhu cầu thép toàn cầu sẽ bắt đầu phục hồi trong năm 2023 sau khi giảm 3,2% năm 2022. Nhu cầu thép toàn cầu sẽ tiếp tục tăng, mặc dù tốc độ tăng sẽ chậm lại.
  • Thị trường thép nội địa Trung Quốc đang có cung cầu yếu, thiếu động lực thúc đẩy rõ ràng mặc dù gần đây chính phủ đã đưa ra các chính sách và biện pháp trong nhiều lĩnh vực khác nhau..
  • Tại Việt Nam, nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng trong nước yếu nên các nhà máy cạnh tranh liên tục, điều chỉnh giá bán giảm dần. Bên cạnh đó, thị trường bất động sản chưa có tín hiệu khả quan trở lại, một vài dự án nhà ở xã hội cũng mới được triển khai chưa nhiều. Theo số liệu từ VSA, sản lượng thép xây dựng sản xuất trong tháng 6 đạt 738.196 tấn, giảm 9% so với tháng trước và giảm 20% so với tháng 6/2022. Lượng bán hàng đạt 874.441 tấn giảm 6% so với tháng trước và giảm 14% so với cùng kỳ năm 2022; trong đó, xuất khẩu thép xây dựng đạt 149.623 tấn, giảm 21,5%. Đây là tình hình khó khăn chung của toàn ngành thép khi giá liên tục giảm từ đầu quý II cho tới nay, nhu cầu tiêu thụ trong nước và xuất khẩu thấp khiến các doanh nghiệp phải cắt giảm sản xuất. Mặc dù giải ngân đầu tư công được kỳ vọng sẽ tăng tốc trong những quý tới nhưng VDSC dự báo tổng nhu cầu thép trong nước sẽ tăng trưởng âm một chữ số vào năm 2023.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690883664296_VIETNAMBIZ_2023-08-01.pdf

29.  Ngành Sản xuất – Gạo [ Trung lập ] Báo cáo thị trường – VIETNAMBIZ

  • Trong báo cáo tháng 7 của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA), cơ quan này giữ nguyên dự báo sản lượng gạo toàn cầu trong niên vụ 2022-2023 ở mức 512,5 triệu tấn (xay xát), giảm 1,4 triệu tấn so với niên vụ trước. Trong khi tiêu thụ dự báo đạt kỷ lục 521,4 triệu tấn trong niên vụ 2022-2023, tăng 2,6 triệu tấn so với niên vụ trước.
  • USDA dự báo sản lượng gạo toàn cầu trong niên vụ tiếp theo 2023-2024 sẽ phục hồi và đạt kỷ lục 520,8 triệu tấn, tăng 8 triệu tấn so với niên vụ 2022-2023. Tuy nhiên, tiêu thụ vẫn được dự báo sẽ vượt nguồn cung. Tồn kho gạo toàn cầu dự kiến giảm trong ba niên vụ liên tiếp.
  • Ngành gạo Ấn Độ đã có một khởi đầu tương đối tốt trong năm tài chính 2023-2024 với khối lượng xuất khẩu tăng 9,2% trong hai tháng đầu tiên. Tuy nhiên, Chính phủ Ấn Độ đang thảo luận về kế hoạch cấm xuất khẩu gạo non-basmati để ứng phó với tình trạng giá gạo tăng cao ở trong nước.
  • Giá gạo của Ấn Độ đã tăng lên mức cao nhất 5 năm, trong khi giá gạo của Việt Nam và Thái Lan đang ở mức cao nhất 2 năm qua. Thị trường gạo thế giới diễn ra sôi động khi nhiều quốc gia tăng cường dự trữ lương thực do lo ngại hiện tượng El Nino sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến sản xuất lúa gạo toàn cầu.
  • 6 tháng đầu năm xuất khẩu gạo của nước ta vẫn tăng mạnh 21,3% về lượng và tăng 32,2% về trị giá so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 4,24 triệu tấn, trị giá 2,25 tỷ USD. Đây cũng là kết quả xuất khẩu tốt nhất của ngành gạo trong 13 năm trở lại đây. Các thị trường xuất khẩu hàng đầu gồm Philippines, Trung Quốc, Indonesia…
  • Giá gạo xuất khẩu trong 6 tháng đầu năm cũng tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức bình quân 533 USD/tấn.

Link tải full báo cáo:

https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/1690883550911_Vietnambiz_2023-08-01.pdf

Quý nhà đầu tư lưu ý:

Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

———-Team LTBNM tổng hợp ————-

BÀI VIẾT LIÊN QUAN