DIG đã ra bctc Q1 cũng như hoàn thành ĐHCĐ 2026. Gần đây chúng tôi đã viết về cổ phiếu và cho rằng sẽ tạo đáy để phục hồi dần theo ngành BĐS. Hiện cp cũng đang vận động khá khớp xu hướng trên. Bài viết này sẽ cập nhật nhanh những thông tin mới sau Q1 cũng như ĐHCĐ. Chi tiết hơn về các thông tin cũ hơn quý nhà đầu tư có thể đọc lại tại bài viết gần nhất.
I. BCTC không có nhiều điểm nhấn trong mùa thấp điểm
Trong bctc Q1 vừa ra của DIG không có nhiều điểm nhấn do đầu năm chưa có hạch toán dự án cũng như biến động gì lớn đối với các dự án. Cụ thể DIG ghi nhận doanh thu đạt 164 tỷ đồng, tăng nhẹ 7.2% yoy. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận âm 7 tỷ đồng (cùng kỳ âm 35 tỷ đồng). (Hình 1)
Kết quả kinh doanh trên là khá khiêm tốn so với cả năm 2025 đạt được cũng như kế hoạch 2026 của công ty. Tuy nhiên Q1 vẫn luôn là quý thấp điểm kinh doanh của ngành BĐS nên cũng không thể kỳ vọng gì vào việc hạch toán lớn cả.
Nhưng cần phải nhớ rằng KQKD 2025 đạt kết quả tốt phần lớn là tới từ việc công ty thoái vốn, bán dự án (chuyển nhượng dự án Đại Phước) chứ không phải là hạch toán dự án. (Hình 2)
Vì vậy chúng ta thấy khá rõ tồn kho của công ty sụt giảm khá nhiều trong Q4-2025 khi hoàn tất chuyển nhượng nhưng khoản người mua trả trước không có biến động lớn do dự án đang triển khai chưa được đưa vào hạch toán. Trong Q1-2026 tình trạng gần như không thay đổi so với Q4-2025.
Về tài chính, nhờ dòng tiền lớn trong 2025 từ chuyển nhượng dự án cũng như phát hành cổ phiếu thành công giúp cho tình hình tài chính của DIG cải thiện đáng kể trong 2025 và đầu 2026. Tính tới cuối Q1-2026 tổng nợ vay của DIG chỉ còn khoảng 1,424 tỷ đồng, tỉ lệ nợ vay/VCSH giảm xuống còn 14%, mức an toàn cũng như là mức thấp nhất của DIG trong suốt 10 năm qua. Điều này sẽ giúp cho DIG giảm bớt áp lực lãi vay trong giai đoạn lãi suất tăng như hiện nay và có nguồn lực tốt chuẩn bị chi giai đoạn đầu tư tiếp theo vào các dự án mới. (Hình 3)
II. ĐHCĐ 2026: Kế hoạch tham vọng
ĐHCĐ 2026 của DIG đã kết thúc và theo chúng tôi đây là kỳ đại hội DIG đã thể hiện khá nhiều tham vọng khi tiết lộ các thông tin tại đại hội. Chi tiết hơn chúng ta sẽ cập nhật dưới đây.
Đầu tiên về kế hoạch kinh doanh, với kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trong 2026 đạt 3,000 tỷ đồng và 600 tỷ đồng (giảm lần lượt 37.4% DT và 27.2% so với kết quả 2025) là khá cao vì mức nền 2025 đột biến từ bán dự án. (Hình 4)
Để đạt kế hoạch trên DIG cũng có những kế hoạch khi kỳ vọng có thể đưa các dự án đang triển khai vào hạch toán (chung cư A2 HCM khoảng 1,700 tỷ đồng, Vị Thanh, Cần Thơ khoảng 300 tỷ đồng, Đại Phước) cũng như tìm kiếm khách hàng để thoái tiếp một số dự án (ATA – Phú Mỹ).
Ngoài ra DIG cũng có kế hoạch mở bán thêm các dự án mới trong 2026 như Nam Vĩnh Yên (DT khoảng 1,300 tỷ đồng), dự án khu phức hợp CSJ trong Q2-Q3/2026, dự án Phú Thọ tiếp tục mở bán lượng hàng khá lớn còn lại (doanh thu khoảng 8,000-10,000 tỷ đồng). Dự án DTM Bắc Vũng Tàu cũng dự kiến sẽ khởi công Q3-2026, dự án KDT Long Tân dự kiến khởi công Q4-2026. Kế hoạch đưa dự án vào kinh doanh của DIG là khá tham vọng, tuy nhiên với vĩ mô ngành BĐS như hiện tại (khó khăn về thanh khoản khi lãi suất tăng cao) chúng tôi không kỳ vọng việc mở bán có thể đạt đúng như kế hoạch phía trên của công ty. Tuy nhiên điểm cộng là giai đoạn này DIG đang khá mạnh về dòng tiền nên có thể triển khai được các dự án mới của mình. Ngoài ra tại ĐHCĐ DIG cũng có thêm một số thông tin khác như sẽ chia cổ tức 2025 với tỉ lệ 6% bằng cổ phiếu.
Nếu hoàn thành được những dự định như ở trên thì có thể nói 2026 sẽ là năm bản lề giúp DIG tái cấu trúc và phục hồi trở lại trong giai đoạn tới. Tuy nhiên cũng là rất trông gai để có thể hoàn thành được và chúng ta cần phải cập nhật thường xuyên để nắm được tiến độ cũng như kết quả của DIG trong các quý tới.
III. Tổng kết
Với những cập nhật trên chúng ta có thể thấy bctc Q1 của DIG không có nhiều điểm nhấn nhưng với kế hoạch và những thông tin ban lãnh đạo cung cấp từ cuộc họp ĐHCĐ 2026 có thể kỳ vọng cuối năm 2026 có thể có nhiều tích cực hơn. Điều cần làm thêm là update tình trạng triển khai các kế hoạch đã đề ra trong các quý tới của DIG để xem tiến độ có giống như những thông tin lãnh đạo đã đưa ra hay không. Nếu đúng thì DIG sẽ khá tích cực trong 2026. Và dựa trên các thông tin trên chúng tôi cho rằng DIG sẽ dần phục hồi về vùng định giá hợp lý hơn là 15-17k trong các quý tới nếu kế hoạch của công ty được hoàn thành.
