TỔNG HỢP BÁO CÁO PHÂN TÍCH TỪ CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TỪ 28/06 – 02/07/2021

Lượt xem: 1738 | Ngày đăng: 06/07/2021 | Báo cáo từ CTCK Blog

Kính gửi các anh chị đầu tư!

Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 28/06 – 02/07/2021

  1. ANV [ MUA – 38,700đ/cp]: Mở đầu chu kì mới – BSC – 28/06/2021..
  2. Ngành bất động sản [ Trung lập ]: 2020: BĐS KCN chững lại do đại dịch COVID 19 và hồi phục ở những cuối năm 2020 – CSI – 28/06/2021..
  3. DXG [ Tích cực – 28,000đ/cp ]: Dự kiến tái khởi động dự án Gem Riverside trong năm 2021; kế hoạch mở rộng quỹ đất đầy tham vọng – Báo cáo cập nhật – VCSC – 28/06/2021..
  4. BMP [ Tích cực – 73,465đ/cp]: Triển vọng cung cầu PVC cải thiện hỗ trợ bình ổn giá… – Báo cáo cập nhật – BVSC – 28/06/2021..
  5. AST [ MUA – 68,900đ/cp ]: Báo cáo cơ hội đầu tư – KBSV – 29/06/2021..
  6. FCN [ Trung lập ]: Tiếp tục đẩy mạnh các dự án năng lượng tái tạo, đầu tư phát triển khu công nghiệp – PSI – 30/06/2021..
  7. VGT [ Trung lập ]: Cập nhật Đại hội Cổ đông 2021 – SSI – 30/06/2021..
  8. Ngành hóa chất và tiêu dùng [ Tích cực ]: Cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro  – Cập nhật công ty  – VCBS – 01/07/2021..
  9. DHC [ Trung lập – 97,871đ/cp]: Đại hội cổ đông thường niên –– Yuanta – 28/06/2021..
  10. GMD [ MUA – 50,800đ/cp ]: Báo cáo đánh giá nhanh – DAS – 28/06/2021.

Quý nhà đầu tư lưu ý:

  • Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các cty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

1.   ANV [ MUA – 38,700đ/cp]: Mở đầu chu kì mới – BSC – 28/06/2021

  • BSC khuyến nghị MUA mã cổ phiếu ANV với giá trị hợp lí là 38,700 VND/CP, +20% so với mức giá ngày 27/06/2021 dựa trên phương pháp định giá P/E với P/E mục tiêu 2021 = 11x để phản ánh về (1) kỳ vọng sự hồi phục mạnh mẽ của ANV trong cuối năm 2021, (2) catalyst thâm nhập thị trường Mỹ và (3) điểm hồi phục chu kỳ ngành cá tra.
  • BSC dự báo DTT và LNST 2021 lần lượt đạt 4,792 tỷ VND (+39.4% YoY) và 465 tỷ VND (+130.1% YoY), tương đương EPS FW2021=3,520 VND/cp, P/E FW2021=9.1x với giả định: (1) Sản lượng tiêu thụ tại các thị trường tăng mạnh, trong đó: Trung Quốc 31,255 tấn (+70% YoY), Thái Lan 14,003 tấn (+20% YoY) và (2) Giá bán xuất khẩu cá tra fillet tăng +13% YoY, trong đó: Trung Quốc 2.04 USD/kg (+15% YoY), Thái Lan 1.69 USD/kg (+15% YoY).
  • Lợi nhuận tăng gấp 2.3 lần cùng kỳ nhờ tăng trưởng kép: Nhu cầu hồi phục trong bối cảnh nguồn cung khó gia tăng trong ngắn hạn. Tiềm năng xuất khẩu thị trường Mỹ.
  • Nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu và cân nhắc chốt lời khi ANV tiếp cận vùng giá 34.5, cân nhắc cắt lỗ nếu mốc 29.5-30 bị xuyên thủng.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/8024_ANV_BSC_2021-6-28.pdf

2.   Ngành bất động sản [ Trung lập ]: 2020: BĐS KCN chững lại do đại dịch COVID 19 và hồi phục ở những cuối năm 2020 – CSI – 28/06/2021

  • Do tác động của đại dịch Covid-19, hoạt động sản xuất, kinh doanh bị ảnh hưởng, làm trì hoãn Biểu đồ: Nguồn FDI vào Việt Nam (Triệu USD), nguồn : Tổng cục thống kê; Cục đầu tư nước ngoài việc đi lại của các nhà đầu tư cũng như các quyết định đầu tư mới và mở rộng quy mô dự án ĐTNN, vốn đầu tư thực hiện của các dự án ĐTNN trong năm 2020 tuy giảm so với năm 2019 song mức độ giảm đã được cải thiện (giảm 2% so với năm 2019), Tính đến 12/2020, tổng vốn đăng ký cấp mới, điều chỉnh và góp vốn mua cổ phần của nhà ĐTNN đạt 28,53 tỷ USD, chỉ bằng 75% so với cùng kỳ năm 2019.
  • Tuy vậy , dòng vốn FDI đã quay lại phục hồi vào những tháng cuối năm 2020 và đầu năm 2021 khi tình hình kiểm soát dịch bệnh tốt hơn và nền kinh tế đa quốc gia đang có dấu hiệu tăng trưởng trở lại, thể hiện sức hấp dẫn của Việt Nam trong mắt giới đầu tư quốc tế.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/8026__CSI_2021-6-28.pdf

3.   DXG [ Tích cực – 28,000đ/cp ]: Dự kiến tái khởi động dự án Gem Riverside trong năm 2021; kế hoạch mở rộng quỹ đất đầy tham vọng – Báo cáo cập nhật – VCSC – 28/06/2021

  • VCSC đã tham dự đại hội cổ đông thường niên (ĐHCĐ) của CTCP Tập đoàn Địa ốc Đất Xanh (DXG) diễn ra ngày 26/06/2021. Đại hội có tổng cộng 33 cổ đông/người được ủy quyền tham dự, chiếm 59% tổng số cổ phần của DXG.
  • Các cổ đông đã thông qua kế hoạch năm 2021 với doanh thu đạt 9,0 nghìn tỷ đồng (391 triệu USD; + 211% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,35 nghìn tỷ đồng (so với mức lỗ 496 tỷ đồng trong năm 2020). Kế hoạch lợi nhuận này cao hơn 7% so với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 của VCSC là 1,26 nghìn tỷ đồng, mà VCSC cho rằng kế hoạch lợi nhuận cao hơn chủ yếu đến từ mảng môi giới bất động sản.
  • Cổ đông đã thông qua việc không chia cổ tức cho năm 2020 do công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 496 tỷ đồng trong năm 2020. Đối với kế hoạch cổ tức năm 2021, cổ đông đã thông qua kế hoạch chia cổ tức 20% trên mệnh giá bằng tiền mặt và/hoặc cổ phiếu.
  • Cổ đông đã thông qua phương án phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 100:15 (100 cổ phiếu hiện hữu được nhận 15 cổ phiếu phát hành thêm) dự kiến thực hiện trong quý 3/2021.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/8034_DXG_VCSC_2021-6-28.pdf

4.   BMP [ Tích cực – 73,465đ/cp]: Triển vọng cung cầu PVC cải thiện hỗ trợ bình ổn giá… – Báo cáo cập nhật – BVSC – 28/06/2021

  • Theo thông tin mới nhất trên Bloomberg, giá PVC đang cho dấu hiệu điều chỉnh, giảm 15% từ mức cao kỷ lục 1.600 USD/tấn hồi giữa Tháng 4 (+28% YTD; +81% so với giá bình quân năm 2020 là 884 USD/tấn) xuống còn 1.360 USD/tấn (+9% YTD; +54% so giá bình quân năm 2020).
  • BMP đã nâng giá bán hai lần, tổng cộng 14,5% YTD, so với mức tăng 20-28% từ các đối thủ, để mở rộng thêm thị phần, mà BVSC tin rằng có lợi cho triển vọng tăng trưởng dài hạn của BMP, bù lại phải hi sinh một ít lợi nhuận trong ngắn hạn.
  • Theo Ban lãnh đạo, một số nhà sản xuất quy mô nhỏ có vẻ đang phải chịu nhiều thiệt hại, việc sản xuất bị đình trệ, trong khi một số NSX phải rời khỏi ngành khi giá PVC tăng cao. Điều này tiếp tục thúc đẩy hợp nhất ngành ống nhựa, một số NSX đầu ngành (như BMP và NTP với thị phần cuối năm 2020 lần lượt chiếm 27,5% và 22,5%) được hưởng lợi nhiều nhất, giành thêm thị phần trong quá trình này.
  • Doanh thu thuần Quý 1/202 của BMP tăng 13,3% YoY nhờ giá bán bình quân tăng 7,7% YoY và sản lượng tăng 5,2% YoY. Mặc dù OPEX đã giảm sâu xuống 7,9% DTT Quý 1/2021 so với 10,4% trong năm 2020, BLN gộp giảm mạnh còn 17,9% trong Q1/2021 (so với 22,4% Q4/2020 và 24,1% Q1/2020) đã ảnh hưởng đến lợi nhuận. Lợi nhuận ròng giảm 18,0% YoY xuống 84,0 tỷ.
  • Duy trì khuyến nghị OUTPERFROM và nâng giá mục tiêu 1 năm theo phương pháp DCF và EV/EBITDA lên 73.465 đồng/CP (Upside: 23,1%).

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/8018_BMP_BVSC_2021-6-28.pdf

 

5.   AST [ MUA – 68,900đ/cp ]: Báo cáo cơ hội đầu tư – KBSV – 29/06/2021

  • KBSV khuyến nghị MUA tích lũy, giá mục tiêu 68,900 VNĐ/cp đối với cổ phiếu AST của Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng không Taseco bởi kỳ vọng hồi phục hoạt động kinh doanh sau khi dịch bệnh được kiểm soát trên giả định đường bay quốc tế dần được nối lại với số lượng hạn chế bắt đầu từ Q4/2020.
  • Triển vọng lượng khách qua cảng hàng không hồi phục mạnh sau dịch. Dù còn nhiều khó khăn và thách thức trong ngắn hạn nhưng KBSV kì vọng hoạt động du lịch, vận tải hàng không sẽ hồi phục mạnh trong thời gian tới sau khi dịch bệnh Covid-19 cơ bản được kiểm soát trên toàn cầu giúp mở cửa trở lại các đường bay quốc tế.
  • Mạng lưới sân bay cả nước dần mở rộng giúp gia tăng tiềm năng phát triển của cả ngành trong dài hạn. Số lượng sân bay tăng, giao thương giữa các nước ngày càng rộng mở cùng nhu cầu đi lại thông qua đường hàng không cao sẽ là động lực phát triển cho AST trong dài hạn.
  • Hoạt động kinh doanh mở rộng, dư địa gia tăng thị phần sau giai đoạn dịch bệnh. Với việc có mặt tại 8 sân bay trải dài cả nước, chiếm đến 90% tổng lượng khách hàng không Việt Nam và liên tục mở rộng cửa hàng ngay cả trong thời gian dịch bệnh diễn ra tạo nền tảng vững chắc cho AST hồi phục kinh doanh và tăng trưởng hơn nữa trong thời gian tới.
  • Dịch bệnh diễn biến phức tạp khiến kế hoạch mở cửa các chuyến bay quốc tế bị trì hoãn và ảnh hưởng đến nhu cầu đi lại nội địa.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/8029_AST_KBSV_2021-6-29.pdf

6.   FCN [ Trung lập ]: Tiếp tục đẩy mạnh các dự án năng lượng tái tạo, đầu tư phát triển khu công nghiệp – PSI – 30/06/2021

  • Kế hoạch kinh doanh 2021: tại ĐHCĐ thường niên năm 2021, FCN đã đề ra kế hoạch, mục tiêu kinh doanh cho năm 2021, với quy mô doanh thu đạt 3,900 tỷ đồng, và 175 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, cao hơn lần lượt 24% và 31% so với kết quả thực hiện năm 2020.
  • FCN tiếp tục đẩy mạnh mảng kinh doanh chiến lược: Xây dựng công nghiệp, đặc biệt là các dự án năng lượng sạch, như các gói thầu đã trúng tại các dự án B&T Quảng Bình, dự án Thái Hòa, dự án Trà Vinh V1.3, dự án Lạc Hòa – Hòa Đông, dự án Quốc Vinh Sóc Trăng.
  • . Về công tác đầu tư, FCN cho biết công ty đang tập trung vào mảng khu công nghiệp. Fecon đang theo đuổi các KCN có vị trí thuận lợi ở Bắc Giang, Thái Nguyên với diện 465 ha, và 2 khu với diện tích 75ha. Fecon đang xem xét đầu tư thêm một khu công nghiệp phía nam, gần TP.HCM.
  • Phương án chi trả cổ tức: FCN dự chi 37.6 tỷ đồng, tương đương 3% để chi trả cổ tức.
  • Thoái vốn: trong kế hoạch năm 2021, FCN có kế hoạch thoái vốn, thu lợi nhuận từ các dự án đầu tư như Vĩnh Hảo 6, và kỳ vọng đem lại khoảng 30 tỷ đồng lợi nhuận.
  • Phát hành tăng vốn: FCN đã thông qua phương án phát hành, chào bán riêng lẻ 32 triệu cổ phiếu, tại mức giá 13,000 đồng/cổ phiếu, tương đương 416 tỷ đồng và hiện FCN đang ở vòng đàm phán cuối với 2 nhà đầu tư về việc bán vốn.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/8039_FCN_PSI_2021-6-3

7. VGT [ Trung lập ]: Cập nhật Đại hội Cổ đông 2021 – SSI – 30/06/2021

  • KQKD 2020: Doanh thu thuần và lợi nhuận ròng đạt 14,8 nghìn tỷ đồng (-26,3% so với cùng kỳ) và 593 tỷ đồng (-21,8% so với cùng kỳ), hoàn thành 101,4% và 156% kế hoạch năm tương ứng. Công ty không trả cổ tức trong năm 2020.
  • Kế hoạch 2021: Doanh thu thuần và lợi nhuận ròng theo kế hoạch là 17,4 nghìn tỷ đồng (+17% so với cùng kỳ) và 700 tỷ đồng (+18% so với cùng kỳ), cổ tức tiền mặt là 6% trên mệnh giá (tỷ suất cổ tức 3%).
  • Triển vọng 2021: Nhu cầu thế giới ước tính hồi phục 10% so với cùng kỳ nhưng vẫn ở mức 95% như năm 2019. Tất cả các thị trường nhập khẩu đều nhạy cảm mạnh với giá. Chi phí vận chuyển sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận ròng, nhưng tăng thấp hơn so với xuất khẩu thủy sản (do giá trị đơn hàng cao hơn và không cần vận chuyển lạnh).
  • Thoái vốn Nhà nước: Ban lãnh đạo cho biết đây là quá trình mất nhiều thời gian và chưa thể hoàn tất trong năm nay. Thời gian dự kiến là trong vòng 1 – 2 năm tới trước khi SCIC tiến hành định giá.
  • Ở mức giá hiện tại là 19.100 đồng/cp, VGT đang giao dịch tại PE 2021 là 13,6x theo kế hoạch của công ty, cao hơn trung bình các công ty cùng ngành là 10x.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/8038_VGT_SSI_2021-6-30.pdf

8.   Ngành hóa chất và tiêu dùng [ Tích cực ]: Cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro  – Cập nhật công ty  – VCBS – 01/07/2021

  • VCBS đánh giá: Ngành hóa chất Việt Nam đã trải qua một năm 2020 đầy khả quan nhờ vào diễn biến giá các nguyên vật liệu sụt giảm mạnh cùng với nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm đặc thù trong giai đoạn dịch bệnh.
  • Bước sang giai đoạn nửa đầu năm 2021, các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng chung của ngành đã có sự thay đổi. Không còn hưởng lợi từ thị trường nguyên vật liệu hay nhu cầu các sản phẩm mới, thay vào đó sự gia tăng liên tục của giá cả hàng hóa đã tạo ra một sự tăng trưởng “đầy nghi ngờ”.
  • VCBS nhận thấy xu hướng giá hàng hóa tăng mạnh hiện tại là khó đoán định, khi giá hàng hóa không phản ánh đúng bản chất của Cung (thực tế) – Cầu (thực tế). Rất nhiều yếu tố khống chế nguồn cung đang hiện diện tạo ra cơn tăng nóng của giá các loại hàng hóa.

Link tải full báo cáo:

hhttps://data.wichart.vn/public/baocaophantich/8040__VCBS_2021-7-1.pdf

9.   DHC [ Trung lập – 97,871đ/cp]: Đại hội cổ đông thường niên –– Yuanta – 28/06/2021

  • Kế hoạch kinh doanh thận trọng trong năm 2021. DHC đặt mục tiêu doanh thu năm 2021E sẽ đạt 3,5 nghìn tỷ đồng, tương ứng với tốc độ tăng trưởng là +21% YoY; và LNST năm 2021 sẽ đạt 399 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng +2% YoY.
  • KQKD sơ bộ trong 5T2021 rất vững chắc. DHC công bố doanh thu 5T2021 đạt 1.734 tỷ đồng, tăng mạnh +56,9% YoY. Doanh thu giấy bao bì tăng 59,3% YoY, đạt 977 tỷ đồng và doanh thu bao bì carton tăng 39,7%YoY, đạt 126 tỷ đồng.
  • Mùa thấp điểm sẽ kéo dài đến tháng 8. Khoảng thời gian từ tháng 4 – tháng 8 thường là mùa thấp điểm của DHC, và giá bán bình quân trong tháng 4/ tháng 5 đã giảm 2% so với Q1/2021 trong khi giá OCC đã tăng lên.
  • Yuanta nhận thấy khả năng tăng đối với dự báo lợi nhuận năm 2021E của Yuanta do DHC đã hoàn thành 66% kế hoạch LNST trong 5T2021.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/8025_DHC_Yuanta_2021-6-28.pdf

10.      GMD [ MUA – 50,800đ/cp ]: Báo cáo đánh giá nhanh – DAS – 28/06/2021

  • KQKD Q1.2021: Doanh thu thuần đạt 687 tỷ đồng (+14,4% yoy), LNST cổ đông cty mẹ đạt 147 tỷ đồng (+29,3% yoy). Doanh thu cảng biển đạt 582 tỷ đồng (+15,6% yoy), chiếm 84,7% trong tổng doanh thu. Doanh thu Logistic đạt 105 tỷ đồng (+8,2% yoy).
  • Quý 1: Sản lượng thông qua các hệ thống cảng của Gemadept khoảng 525.000 TEU (+32% yoy), DAS ước tínhcảng Gemalink khai thác từ tháng 1 đạt sản lượng khoảng 85.000 TEU trong qu{ 1, cảng Nam Đình Vũ (Hải Phòng) đạt sản lượng gấp đôi cùng kz nhờ vào tuyến tàu mới từ Q4.2020 nối liền Ấn Độ-Hải Phòng, chính hai yếu tố này góp phần lớn vào sản lượng tăng của GMD.
  • Gemalink (GML): Kết quả kinh doanh của Gemalink được ghi nhận vào Hoạt động liên doanh/liên kết (LDLK) với tỷ lệ lợi ích 65% từ GML, khoản mục LDLK này qu{ 1 đạt 25 tỷ đồng (-58,6% yoy), chủ yếu do ghi nhận lỗ 35 tỷ đồng từ GML. Qu{ 2, số chuyến tàu hàng tháng đã tăng gấp đôi, cổ đông lớn là CMA-CGM sở hữu gián tiếp 12,75% GML đã dịch chuyển nguồn hàng đến cảng nhiều hơn.
  • Dự báo 2021: Doanh thu đạt 2.801 tỷ đồng (+7% yoy), cảng biển đạt 2.369 tỷ đồng (+9% yoy), Logictics 432 tỷ đồng (+5% yoy), phí bốc dỡ trung bình tăng 2%, dự thảo sửa đổi Thông tư số 54/2018/TT-BGTVT tăng phí bốc dỡ 10%/năm trong 3 năm từ 1/7/2021 đang trì hoãn do dịch bệnh. Biên lãi gộp cải thiện lên mức 38,5% từ mức 36,4% chủ yếu do sản lượng containers tăng.

Link tải full báo cáo:

https://data.wichart.vn/public/baocaophantich/8032_GMD_DAS_2021-6-29.pdf

Quý nhà đầu tư lưu ý:

  • Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các cty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.

———-Team LTBNM tổng hợp ————-

BÀI VIẾT LIÊN QUAN