Kính gửi các anh chị đầu tư!
Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 12/07 – 15/07/2022
- KHG [ KHÁC ]: Tiếp tục khẳng định vị thế – Báo cáo cập nhật – MAS – 12/07/2022
- POW [ MUA – 20,400đ/cp ] Tham quan Nhơn Trạch 2 và gặp gỡ BLĐ – Báo cáo phân tích – VNDS – 12/07/2022
- NLG [ MUA – 62,000đ/cp ] Nội lực vượt thách thức – Báo cáo cập nhật – MAS – 12/07/2022
- BCG [ MUA – 26,800đ/cp ]: Tham quan dự án và gặp gỡ doanh nghiệp BCG – Báo cáo phân tích – VNDS – 12/07/2022
- Ngành bất động sản dân cư [ Trung lập ]: Chờ đợi thời cơ – Báo cáo cập nhật – MAS – 12/07/2022
- PHR [ Trung lập – 62,200đ/cp ]: Động lực tăng trưởng lợi nhuận 2022 đến từ thu nhập đền bù đất – Báo cáo cập nhật – BVSC – 13/07/2022
- VHC [ MUA – 135,000đ/cp ]: Doanh thu tháng 6/2022 thấp hơn kỳ vọng một chút – Báo cáo nhanh – HSC – 13/07/2022
- BVH [ MUA – 72,400đ/cp ]: Cập nhật Đại hội cổ đông năm 2022 – Báo cáo cập nhật – SSI – 13/07/2022
- VHM [ Trung lập ]: Thay đổi mục đích dự án – tác động không đáng kể tới RNAV – Báo cáo nhanh – HSC – 13/07/2022
- HPG [ MUA – 44,846đ/cp ]: Sản lượng vẫn cao dù giá bán giảm – Báo cáo nhanh – HSC – 13/07/2022
- CTD [ Trung lập – 57,800đ/cp] Biên lợi nhuận chịu áp lực giảm; hạ khuyến nghị xuống Nắm giữ – Báo cáo doanh nghiệp – HSC – 13/07/2022
- BSR [ MUA – 31,200đ/cp ]: Trụ cột ngành hóa dầu Việt Nam – Báo cáo cập nhật – MAS – 13/07/2022. 11
- Ngành chăn nuôi [ Trung lập ]: Cập nhật ngành Chăn nuôi và CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam – Báo cáo ngành – SSI – 13/07/2022
- DVP [MUA – 65,000đ/cp ]: Duy trì sự ổn định – Báo cáo cập nhật – MAS – 15/07/2022
- Ngành dược [ Trung lập ]: Triển vọng ngành chăm sóc sức khỏe nửa cuối năm 2022 và năm 2023 – Báo cáo ngành – SSI – 15/07/2022
Quý nhà đầu tư lưu ý
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
1. KHG [ KHÁC ]: Tiếp tục khẳng định vị thế – Báo cáo cập nhật – MAS – 12/07/2022
- Trong quý 1, Khải Hoàn Land ghi nhận 212,76 tỷ đồng doanh thu (+166% sv ck) và 49,56 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+582% sv ck), chủ yếu đến từ hoạt động môi giới. Với kết quả này, KHG không những là một trong số ít những doanh nghiệp bất động sản có kết quả kinh doanh tăng trưởng khả quan trong quý.
- KHG đang tập trung tăng mạnh đội ngũ kinh doanh K.I.S (Khải Hoàn Investment Specialist) chất lượng cao trải dài từ Bắc vào Nam và thực hiện hóa chiến lược luôn nằm trong Top Doanh nghiệp phân phối BĐS hàngđầu trên thị trường; đồng thời, đáp ứng quy mô tăng trưởng không ngừng của Tập đoàn.
- KHG đang triển khai 4 dự án bất động sản trong miền Nam, như: Nhà Bè, Vũng Tàu, Long An và cả thành phố du lịch Phú Quốc. Dự kiến các dự án này sẽ được bắt đầu ghi nhận doanh thu trong tương lai gần. Dựán của KHG cũng có những chuyển biến tích cực về pháp lý trong thời gian vừa qua. Tiêu biểu như, dự án La Partenza chuẩn bị thi công phần móng, cọc. Dự án Helios Coastal City hiện đã xong quy hoạch 1/500 hay dự án Gò Găng đã duyệt xong quy hoạch 1/2000. MAS nhận thấy tốc độ triển khai pháp lý của KHG tích cực hơn trong khoảng thời gian gần đây.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657607550599_KHG_MAS_2022-07-12.pdf
2. POW [ MUA – 20,400đ/cp ] Tham quan Nhơn Trạch 2 và gặp gỡ BLĐ – Báo cáo phân tích – VNDS – 12/07/2022
- Nhà máy điện khí Nhơn Trạch 2 sử dụng công nghệ tuabin chu trình khí hỗn hợp của Siemen với cấu hình 2-2-1, bao gồm 2 tuabin khí thế hệ F, 2 lò thu nhiệt của Doosan và 1 tuabin hơi. Sự khác biệt cơ bản giúp cho Nhơn Trạch 2 ghi nhận hiệu suất cao hơn đến từ công nghệ tuabin khí chu trình khí hỗn hợp, khác với các nhà máy điện khí chu trình đơn, Nhơn Trạch 2 có thêm một tuabin hơi, giúp cải thiện hiệu suất đồng thời giảm phác thải khí oxit nito. Hiện tại Nhơn Trạch 2 ghi nhận hiệu suất cao nhất trong số các nhà máy điện khí đạt 58% (mỗi 100m3 khí thì 58m3 khí có thể chuyển hóa thành điện). Nhơn Trạch 2 cũng tự hào đạt được nhiều thành tựu trong quá trình xây dựng với giải thưởng dự án thi công nhanh nhất và tiết kiệm chi phí nhất với thời gian xây dựng 28 tháng rưỡi (vượt kế hoạch 1,5 tháng) và tổng mức đầu tư 706 triệu USD (19,8 tỷ VND/MW).
- Cảm nhận tổng quan khi tham quan Nhơn Trạch 2, VNDS ghi nhận môi trường làm việc khu vực nhà máy đều rất trong lành, sạch sẽ, không gian văn phòng, nhà ăn, hội trường tiện nghi, và xung quanh có nhiều cây xanh, VNDS đánh giá cao các yếu tố môi trường, và quản trị của nhà máy này. Hiện tại, với những lợi thế công nghệ, Nhơn Trạch 2 đang ghi nhận mức sản lượng Qc huy động rất tích cực đạt 1,8 tỷ kWh tăng 12,5% svck trong 5T22, VNDS cho rằng 6 tháng cuối năm Nhơn Trach 2 sẽ tiếp tục ghi nhận mức sản lượng tốt với dự phóng sản lượng cả năm đạt 3,9 tỷ kWh, tăng 20% svck. Trong năm nay Nhơn Trạch 2 sẽ thực hiện tiểu tu nhà máy, chuẩn bị đại tu vào 2023.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657606898178_POW_VNDS_2022-07-12.pdf
3. NLG [ MUA – 62,000đ/cp ] Nội lực vượt thách thức – Báo cáo cập nhật – MAS – 12/07/2022
- Định giá:Chúngtôi duy trì khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 62.000đồng/cp cho cổ phiếu NLG dựa trên phương pháp RNAV. Với 6 dựán đang mởbán trong 2022 và presales 6 tháng đầu nămđạt 8.410 tỷđồng, MAS cho rằng NLG đang giao dịch dưới giá trị hợp lý và định giá đang ở mức hấp dẫn.
- Rủi ro: nguồn cung thị trường bất động sản vẫn khiêm tốn trong 6T2022 và những biến động trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư.
- Doanh thu thuần và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 587 tỷ đồng (+149% YoY) và 0,6 tỷ đồng (-99% YoY). LNST CĐCTM chênh lệch lớn so với cùng kỳ do NLG ghi nhận lợi 425 tỷ từ giao dịch mua rẻ khi nâng tỷ lệ sở hữu lên 65% tại Công ty TNHH Thành phố Waterfront Đồng Nai.
- Ngày 21/06/2022, NLG hoàn tất phát hành 500/1.000 tỷ đồng trái phiếu cho IFC. Số vốn được dùng để tăng vốn đầu tư vào Công ty con–Nam Long VCD và tài trợ phát triển các dự án. Dự kiến 500 tỷ còn lại được phát hành trong nửa cuối 2022.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657607760653_NLG_MAS_2022-07-12.pdf
4. BCG [ MUA – 26,800đ/cp ]: Tham quan dự án và gặp gỡ doanh nghiệp BCG – Báo cáo phân tích – VNDS – 12/07/2022
- Hiện tại doanh nghiệp đang sở hữu tổng công suất nguồn đạt 579MW điện mặt trời. Dự kiến tổng công suất sẽ tăng thêm 229MW trong năm 2023. Đến năm 2025, tổng suất thiết kế của của BCG sẽ vào khoảng 1.249MW; trong đó chiếm chủ đạo là điện mặt trời và điện gió.
- Sản lượng điện 5T22 đạt 255 triệu kWh, tăng 15% svck, phần lớn đến từ các dự án điện mặt trời của doanh nghiệp.
- Về công tác đầu tư điện mặt trời: Hiện tại điện mặt trời Phú Mỹ đã hoàn thành lắp đặt xong 114MW GĐ2, hiện tại đang chờ chính sách để đóng điện. Đối với Redsun, Sunflower và Đức Huệ, doanh nghiệp đang tích cực đàm phán để được đưa vào Quy hoạch điện 8.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657626879976_BCG_VNDS_2022-07-12.pdf
5. Ngành bất động sản dân cư [ Trung lập ]: Chờ đợi thời cơ – Báo cáo cập nhật – MAS – 12/07/2022
- Mảng bất động sản cho thuê với nguồn cung gần như không thay đổi. Giá cho thuê tăng nhẹ 4 – 5% trong quý 1/2022 chủ yếu ở khu vực trung tâm, trong khi giá cho thuê khu vực ngoại thành cũng đang dần trở lại mức giá trước dịch.
- Phân khúc nhà ở chung cư trong quý 1/2022 ghi nhận nguồn cung tiếp tục giảm mạnh ởcả TP HCM và Hà Nội. Do nhu cầu về nhà ở vẫn lớn nên giá nhà giữ đà tăng của những năm trước bất chấp ảnh hưởng kinh tế từ dịch Covid, với giá tăng trung bình 7-8% ở 2 thành phố, riêng tại TP HCM có những nơi tăng đến 10%.
- Một hiện tượng đáng chú ý trong năm 2021 là phân khúc nhà phố và biệt thự có sự tăng giá đáng kể, khoảng 11% tại TP HCM và khoảng 16% tại Hà Nội. Sang đến quý 1/2022,nguồn cung tăng mạnh ở cả Hà Nội và TP HCM cho thấy nhu cầu còn rất lớn.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657607684187_MAS_2022-07-12.pdf
6. PHR [ Trung lập – 62,200đ/cp ]: Động lực tăng trưởng lợi nhuận 2022 đến từ thu nhập đền bù đất – Báo cáo cập nhật – BVSC – 13/07/2022
- Cập nhật kết quả kinh doanh Q1.2022. PHR công bố BCTC hợp nhất quý 1/2022 với doanh thu và LNST sau CĐTS lần lượt đạt 366 tỷ (+31% yoy) và 295 tỷ (+252% yoy). LNST tăng mạnh so với cùng kỳ là do PHR đã ghi nhận 289 tỷ tiền bồi thường đất từ dự án VSIP 3 trong kỳ.
- BVSC ước tính doanh thu hợp nhất của PHR năm 2022 sẽ đạt mức 2.030 tỷ đồng (+4% yoy). Doanh thu mảng bán thành phẩm tăng trưởng 6% yoy nhờ triển vọng tích cực từ ngành cao su tự nhiên, nhưng sẽ có sự sụt giảm ở mảng ghi nhận cho thuê KCN ở KCN Tân Bình. LNST sau CĐTS của PHR năm 2022 dự phóng đạt 1.064 tỷ đồng (+123% yoy), tăng trưởng mạnh chủ yếu đến từ việc PHR sẽ nhận được tổng cộng 691 tỷ đồng tiền bồi thường đất từ dự án VSIP 3 trong năm 2022. 207 tỷ còn lại PHR dự kiến sẽ ghi nhận vào năm 2023.
- Dự án VSIP 3 mang lại lợi ích lớn cho PHR trong dài hạn. Dự án đã được bắt đầu khởi công vào tháng 3/2022. BVSC kỳ vọng dự án sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu, lợi nhuận kể từ 2023. Lợi nhuận ròng của dự án dự phóng dựa trên các giả định của BVSC đạt khoảng 17.000-18.000 tỷ, tương ứng với phần lợi nhuận thuộc về PHR đạt 3.400-3.600 tỷ.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657704794630_PHR_BVSC_2022-07-13.pdf
7. VHC [ MUA – 135,000đ/cp ]: Doanh thu tháng 6/2022 thấp hơn kỳ vọng một chút – Báo cáo nhanh – HSC – 13/07/2022
- Doanh thu tháng 6/2022 tăng 43% so với cùng kỳ (nhưng giảm 30% so với tháng trước) đạt 1.063 tỷ đồng, thấp hơn 5% so với dự báo của HSC do doanh thu cá tra tăng trưởng chậm lại. Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu tăng 81,2% so với cùng kỳ đạt 7.494 tỷ đồng. Doanh thu 6 tháng đầu năm 2022 đạt 48,2% dự báo cả năm 2022 của HSC, thấp hơn 2% so với dự báo của HSC.
- Doanh thu xuất khẩu cá tra tăng 27% so với cùng kỳ (giảm 41% so với tháng trước) đạt 608 tỷ đồng. Doanh thu tháng 6 tăng trưởng chậm lại so với cùng kỳ sau 4 tháng liên tiếp đạt mức tăng trưởng rất cao (tháng 2 đến tháng 5/2022), với mức tăng 90-160% so với cùng kỳ. Doanh thu tăng trưởng chậm lại gần đây là do Công ty thanh lý hàng tồn kho trong 2 tuần cuối tháng 6/2022. Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu cá tra đạt 4.955 tỷ đồng, tăng 82,3% so với cùng kỳ, đạt 43,9% dự báo cả năm của HSC.
- Doanh thu phụ phẩm tăng 47% so với cùng kỳ đạt 236 tỷ đồng. Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu đạt 1.133 tỷ đồng, tăng 43,1% so với cùng kỳ, đạt 48,4% dự báo cả năm 2022 của HSC.
- Doanh thu collagen & gelatin tăng 98% so với cùng kỳ đạt 85 tỷ đồng. Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu đạt 451 tỷ đồng, tăng 44,5% so với cùng kỳ, đạt 50,2% dự báo cả năm 2022 của HSC.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657706193191_VHC_HSC_2022-07-13.pdf
8. BVH [ MUA – 72,400đ/cp ]: Cập nhật Đại hội cổ đông năm 2022 – Báo cáo cập nhật – SSI – 13/07/2022
- Đại hội cổ đông năm 2022 đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2022 của Tập đoàn Bảo Việt (BVH), với kế hoạch LNST của công ty mẹ tương đối ổn định là 1,5 nghìn tỷ đồng (+1,9% so với cùng kỳ) và cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 30%/mệnh giá cho năm 2021, tỷ suất cổ tức là 5,5%. Mức cổ tức cao như vậy là theo Nghị định 140, trong đó doanh nghiệp có cổ phần, vốn góp mà Nhà nước nắm giữ trên 50% vốn điều lệ sẽ sử dụng lợi nhuận còn lại sau khi trích lập các quỹ chia hết cổ tức bằng tiền mặt cho các cổ đông. Ban lãnh đạo cũng chia sẻ kế hoạch tăng vốn lớn cho giai đoạn 2022-2030. Dưới đây là một số điểm chính của cuộc họp.
- Mặc dù kế hoạch LNST của công ty mẹ tương đối ổn định, LNST hợp nhất dự kiến giảm 20% so với cùng kỳ, đạt 1,6 nghìn tỷ đồng. SSI cho rằng mức giảm này xuất phát từ: (1) quan điểm thận trọng của BVH về thị trường chứng khoán sẽ có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận từ hoạt động đầu tư; và (2) tỷ lệ bồi thường mảng bảo hiểm phi nhân thọ có thể cao hơn so với mức thấp trong 6 tháng cuối năm 2021. Trong trường hợp lạm phát cao hơn dự kiến, chi phí bồi thường cũng có thể chịu ảnh hưởng do giá các loại phương tiện, phụ tùng, hàng hóa và chi phí y tế sẽ trong xu hướng tăng.
- Trong 6 tháng đầu năm 2022, LNST hợp nhất đạt 805 tỷ đồng (giảm 12% so với cùng kỳ) và phù hợp với kế hoạch đặt ra tại Đại hội cổ đông.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657704005459_BVH_SSI_2022-07-13.pdf
9. VHM [ Trung lập ]: Thay đổi mục đích dự án – tác động không đáng kể tới RNAV – Báo cáo nhanh – HSC – 13/07/2022
- Trong cuộc họp ngày 7/7/2022, chính quyền Hà Nội thông báo dự án 148 Giảng Võ, Ba Đình, Hà Nội (được biết đến với tên gọi Vinhomes Gallery) sẽ thay đổi mục đích sử dụng từ BĐS nhà ở cao tầng, với quy mô 10 tòa nhà, sang BĐS thương mại thấp tầng, bao gồm khách sạn, văn phòng và TTTM.
- Dự án Vinhomes Gallery có tổng diện tích 6,8ha với kế hoạch phát triển ban đầu bao gồm 4.500 căn hộ cao cấp.
- Theo mô hình dự báo, HSC kỳ vọng dự án sẽ được mở bán trong năm 2024 với doanh thu được ghi nhận lần đầu vào năm 2026. Do đó, dự báo giai đoạn 2022-2024 của HSC gần như không có thay đổi đáng kể nào. Đối với RNAV, dự án này đóng góp khoảng 1,2% RNAV của HSC và do đó tác động không đáng kể.
- Bên cạnh đó, Vinhomes đã bắt đầu chiến lược phát triển các dự án quy mô lớn từ 270-400ha trong bán kính 10-15km từ trung tâm TP.Hà Nội và TP.HCM từ năm 2018. Đây là những dự án đóng góp chính vào doanh thu và lợi nhuận của VHM trong 4 năm qua. Từ đó, đóng góp của các dự án ở khu vực trung tâm như Vinhomes Gallery là không đáng kể. HSC cho rằng rủi ro tương tự là thập đổi với các dự án trong tưởng lai của Vinhomes.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657777242523_VHM_HSC_2022-07-13.pdf
10. HPG [ MUA – 44,846đ/cp ]: Sản lượng vẫn cao dù giá bán giảm – Báo cáo nhanh – HSC – 13/07/2022
- Chiều ngày 7/7/2022, HPG đã công bố sản lượng tiêu thụ tháng 6/2022 đáng khích lệ và sát với dự báo của HSC. Kết quả này là nhờ sản lượng tiêu thụ thép xây dựng tăng mạnh so với cùng kỳ. Theo đó, tổng sản lượng tiêu thụ trong tháng 6/2022 và 6 tháng đầu năm 2022 đạt lần lượt 651.000 tấn (tăng 14,4% so với cùng kỳ) và 4,54 triệu tấn (tăng 5,6% so với cùng kỳ).
- HPG tiêu thụ 348.000 tấn thép xây dựng trong tháng 6/2022, tăng 51,1% so với cùng kỳ từ mức nền thấp tháng 6 năm ngoái do các biện pháp phong tỏa. Tăng trưởng được thúc đẩy chủ yếu nhờ: • Sản lượng xuất khẩu tăng gấp đôi so với cùng kỳ đạt 148.520 tấn. Một vài thị trường xuất khẩu mới bao gồm Singapore, Hong Kong trong khi các thị trường truyền thống vẫn ổn định như, Canada, Nhật Bản, Cambodia và Thái Lan. • Sản lượng tiêu thụ trong nước tăng 27,8% so với cùng kỳ đạt 199.480 tấn. Trong đó, sản lượng tiêu thụ tại miền Nam tăng 60% so với cùng kỳ. • So với tháng trước, sản lượng tiêu thụ giảm khoảng 9,7%. Tuy nhiên, sản lượng tiêu thụ thép xây dựng theo HSC vẫn tốt trong bối cảnh giá bán và nhu cầu thép trên toàn cầu biến động mạnh.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657705844739_HPG_HSC_2022-07-13.pdf
11. CTD [ Trung lập – 57,800đ/cp] Biên lợi nhuận chịu áp lực giảm; hạ khuyến nghị xuống Nắm giữ – Báo cáo doanh nghiệp – HSC – 13/07/2022
- Sau khi phân tích triển vọng ngành BĐS nhà ở – trong báo cáo phát hành gần đây với tiêu đề ‘BĐS dân cư: Mua vào khi điều chỉnh’ – HSC cập nhật dự báo cho CTD – doanh nghiệp trong lĩnh vực xây dựng nhà ở. Nói chung, HSC thấy triển vọng của Công ty đã trở nên khó khăn hơn.
- HSC giảm 91,4% dự báo lợi nhuận năm 2022, chủ yếu vì giảm giả định tỷ suất lợi nhuận gộp. Đồng thời HSC cũng giảm đáng kể dự báo cho năm 2023 và 2024, lần lượt giảm 78,5% và 54% sau khi hạ giả định cả doanh thu và tỷ suất lợi nhuận. HSC dự báo lợi nhuận thuần năm 2022 đạt rất thấp, chỉ đạt 35 tỷ đồng nhưng dự báo sẽ hồi phục lên mức 103 tỷ đồng vào năm 2023 (tăng trưởng 196%) và 320 tỷ đồng vào năm 2024 (tăng trưởng 212%).
- Dự báo của HSC thấp hơn 61-72% so với bình quân dự báo của thị trường mặc dù lợi nhuận 3 năm theo dự báo mới của HSC tăng trưởng mạnh với tốc độ CAGR 137% (từ nền thấp năm 2021). Rõ ràng là quá trình phục hồi của CTD mất nhiều thời gian hơn so với kỳ vọng trước đây của HSC.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657705954157_CTD_HSC_2022-07-13.pdf
12. BSR [ MUA – 31,200đ/cp ]: Trụ cột ngành hóa dầu Việt Nam – Báo cáo cập nhật – MAS – 13/07/2022
- Chỉ số về chênh lệch giá giữa xăng Mogas 95 và với dầu Brent và xăng Mogas 92 với dầu Brent sau khi lần lượt lập mức kỷ lục trên 60 USD (tăng 400% so với đầu năm) và 39,65 USD (tăng 290% so với đầu năm) vào ngày 24/06 đã có diễn biến giảm mạnh và hiện đang giao dịch quanh mức 40 USD và 18 USD. Tuy nhiên so với mức trung bình của năm 2021 lần lượt là 8,2 USD và 7,4 USD thì chỉ số này vẫn duy trì ở mức cao, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động lọc hóa dầu của BSR.
- Công ty TNHH Lọc hoá dầu Nghi Sơn (NSRP), nơi đảm bảo 30-35% nguồn cung xăng dầu trong nước, đã phải cắt giảm khoảng 20% sản lượng lọc dầu do vấn đề về tài chính. Trước nguy cơ thiếu hụt nguồn cung, BSR đã phải hoạt động vượt công suất để bù đắp lượng thiếu hụt. Dự kiến trong Q3/2022, BSR sẽ tiếp tục vận hành hết công suất để đảm bảo cung ứng khoảng 35% tổng nhu cầu tiêu thụ trong nước.
- Kết thúc nửa đầu năm, BSR ước tính kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm với doanh thu 87.052 tỷ đồng, tăng 78% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 95% kế hoạch năm nay. Như vậy, doanh thu quý 2/2022 của công ty dự kiến ở mức 52.269 tỷ đồng, tăng 88% so với cùng kỳ năm trước. Theo ước tính của MAS, công ty có thể ghi nhận lợi nhuận gần 8.000 tỷ đồng trong Q2/2022. Theo đó, LNST dự phóng đạt trên 10.000 tỷ đồng sau nửa đầu năm.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657706961603_BSR_MAS_2022-07-13.pdf
13. Ngành chăn nuôi [ Trung lập ]: Cập nhật ngành Chăn nuôi và CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam – Báo cáo ngành – SSI – 13/07/2022
- Theo Tổng cục thống kê, trong 6 tháng đầu năm 2022, sản lượng heo hơi đạt 2,1 triệu tấn (+5,7% so với cùng kỳ; Q1: +4,3% và Q2: +7% so với cùng kỳ). Mặc dù các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ chưa kiểm soát hoàn toàn dịch ASF, nhưng việc này không ảnh hưởng đáng kể đến tổng nguồn cung heo hơi. Việc triển khai tiêm chủng dự kiến sẽ bắt đầu vào năm tới sau khi hoàn thành giai đoạn thử nghiệm.
- Giá heo hơi đã giảm 25% so với cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm 2022 và bắt đầu có dấu hiệu đảo chiều, tuy nhiên không đáng kể trong Q2/2022 mặc dù các trường học, nhà máy, nhà hàng và các hoạt động du lịch mở cửa trở lại hoàn toàn. Giá heo hơi hiện tại đạt khoảng 58.000 – 63.000 đồng/kg (+10-15% so với đầu năm).
- Giá nguyên liệu thô như ngô, lúa mì và đậu nành tăng lần lượt 26%/18%/25% so với đầu năm. Chi phí thức ăn đã tăng 20% so với đầu năm, không chỉ ảnh hưởng đến các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ mà còn ảnh hưởng đến các trang trại thương mại vì thức ăn chiếm 75% tổng chi phí chăn nuôi. Mặc dù chính phủ đã giảm thuế MFN đối với lúa mì và ngô kể từ tháng 12/2021, nhưng vẫn không đủ để giữ lạm phát ở mức thấp trước những thách thức do xung đột Nga-Ukraine gây ra. Chi phí chăn nuôi tại các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ ước tính khoảng 55.000- 60.000 đồng/kg, trong khi chi phí của trang trại thương mại ước tính khoảng 50.000 đồng/kg. Với giá heo hơi chỉ khoảng 39.000 – 55.000 đồng/kg từ Q3/2021 đến Q2/2022, hầu hết các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ đều không có lãi.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657704327658_SSI_2022-07-13.pdf
14. DVP [MUA – 65,000đ/cp ]: Duy trì sự ổn định – Báo cáo cập nhật – MAS – 15/07/2022
- Sản lượng container thông quan cảng DVP Q1 2022 đạt 144,668 TEU (đi ngang so với Q1 2021) với mức doanh thu đạt 142.6 tỷ VND (+7.9% CK). Doanh thu tăng nhẹ trong lúc sản lượng đi ngang do mức đơn giá dịch vụ Q1 2022 đang cao hơn cùng kỳ gần 10%, trung bình 1,000,000/ TEU. Lợi nhuận sau thuế (LNST) Q1 2022 ghi nhận đạt 54.4 tỷ VND (+5.2% CK).
- Trong Q2 và Q3 2022, MAS dựphóng sản lượng container lần lượt ởmức 162,000 và 155,000 TEU. Doanh thu dự phóng lần lượt 162 tỷ VND (-2.4% CK) và 155 tỷ VND (đi ngang). Trong Q2, nhiều khả năng DVP sẽ nhận cổ tức từ SITC – Đình Vũ, do đó LNST dự phóng Q2 và Q3 lần lượt ở mức 90 tỷ VND (+10.7% CK) và 63.5 tỷ VND (-25.7% CK).
- Trong năm 2022, MAS dự kiến hoạt động khai thác cảng của DVP vẫn diễn ra ổn định với mức sản lượng container thông quan 600,000 TEU (đi ngang so với năm 2021). Cổ tức dự kiến từ SITC- Đình Vũ duy trì quanh 30 tỷ VND (đi ngang). Doanh thu và LNST dự phóng ở mức lần lượt 600 tỷ VND (-1.4% CK) và 278.6 tỷ VND (đi ngang).
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657878879241_DVP_MAS_2022-07-15.pdf
15. Ngành dược [ Trung lập ]: Triển vọng ngành chăm sóc sức khỏe nửa cuối năm 2022 và năm 2023 – Báo cáo ngành – SSI – 15/07/2022
- Ngành chăm sóc sức khỏe (bao gồm các công ty dược và bệnh viện tư nhân niêm yết) sau 6 tháng đầu năm thuận lợi, dự kiến tiếp tục tăng trưởng cao trong nửa cuối năm 2022, ước tính tăng 13% so với cùng kỳ. Mức tăng trưởng này được hỗ trợ bởi (1) mức nền so sánh về lợi nhuận thấp của năm ngoái do ảnh hưởng của giãn cách xã hội trên toàn quốc tới lượt thăm khám tại bệnh viện cũng như lượt khách tại các cửa hàng thuốc, (2) thiếu hụt nguồn cung thuốc do quy trình đăng ký thuốc hiện bị siết chặt, các công ty tận dụng tình hình này để điều chỉnh giá thuốc bù lại chi phí tăng và cải thiện lợi nhuận sản phẩm, (3) nhu cầu chăm sóc sức khỏe chuyển dịch nhanh hơn từ bệnh viện công sang bệnh viện tư, dưới áp lực lương thấp, rủi ro sức khỏe và rủi ro pháp lý cao, và cơ sở vật chất yếu kém trong khu vực công. Như vậy, động lực tăng trưởng cho 6 tháng cuối năm cũng khá giống với giai đoạn 6 tháng đầu năm 2022, nhưng mức nền so sánh thấp hơn. Do đó, SSI kỳ vọng tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm sẽ cao hơn tăng trưởng trong 6 tháng đầu năm 2022.
Link tải full báo cáo:
https://data.wichart.vn/public/cdn_baocaophantich/1657878654139_SSI_2022-07-15.pdf
Quý nhà đầu tư lưu ý:
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
-Link room telegram miễn phí: https://t.me/cknuocmam
———-Team LTBNM tổng hợp ————-
