Kính gửi các anh chị đầu tư!
Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 15/06 – 19/06/2026
- DXG [ MUA – 17,000đ/cp ] Bàn giao tại dự án The Privé từ năm 2027 dự kiến thúc đẩy lợi nhuận giai đoạn 2027/28 tăng mạnh– Vietcap..
- TPB [ MUA – 18,600đ/cp] Vị thế vững chắc trong mảng ngân hàng bán lẻ, các rủi ro đã được phản ánh vào giá – Vietcap..
- DXS [ Tích cực – 8,800đ/cp] Khối lượng giao dịch duy trì ổn định sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận – Vietcap
- VIC [ Tiêu cực – 110,000đ/cp] Doanh số bán BĐS và sản lượng bàn giao xe điện mạnh mẽ; Chủ tịch duy trì hỗ trợ; đòn bẩy tài chính dự kiến giảm nhờ tách mảng sản xuất VinFast ở Việt Nam – Vietcap..
- SAB [ Tích lũy – 55,000đ/cp ] Tăng trưởng từ nền thấp nhờ mùa vụ thuận lợi hơn – SHS.
- BAF [ Tích cực – 16,700đ/cp ] Dự án Giai Xuân – Công nghệ dẫn dắt tăng trưởng – BSC..
- GVR [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật 12/06/2026 – BSC..
- NT2 [ MUA – 28,500đ/cp] El Niño đẩy nhu cầu huy động tăng cao – VDSC..
- HPG [ MUA – 30,800đ/cp] Dung Quất 2 hoạt động với hiệu suất cao – VDSC..
- DCL [ Tích cực – 36,600đ/cp ] Triển vọng 2026 – DSC..
- DHG [ Theo dõi – 107,000đ/cp] Triển vọng từ nâng cấp dây chuyền lên EU-GMP – DSC..
- DP3 [ MUA – 76,000đ/cp ] Ổn định vững vàng – DSC..
- PLC [ Tích cực – 25,000đ/cp ] Hưởng lợi từ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công – AGR..
- PHP [ Tích cực – 44,000đ/cp ] Tăng trưởng sản lượng nhờ Bến cảng Lạch Huyện 3&4 đi vào hoạt động – AGR
- GVR [ Trung lập ] Cập nhật nhanh GVR – ACBS.
- CTD [ MUA – 99,800đ/cp ] Cập nhật nhanh CTD – ACBS.
- SHS [ MUA – 22,000đ/cp ] Hoàn thiện mẫu hình Acsending Triangle, SHS để ngỏ khả năng hình thành nhịp tăng ngắn hạn mới.– FPTS.
- PVS [ MUA – 49,400đ/cp ] Cập nhật nhanh – ACBS.
- PNJ [ MUA – 53,000đ/cp] Kết quả kinh doanh tích cực trong ngắn hạn – VDSC..
- KBC [ MUA – 41,600đ/cp] Tập trung đầu tư xây dựng và hoàn thiện hạ tầng – VDSC..
- NT2 [ MUA – 29,000đ/cp] Báo cáo cập nhật – BSC..
- TCB [ MUA – 42,800đ/cp] Bám sát kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận 15% – VDSC..
- KBC [ Tích cực – 35,700đ/cp ] Chu kỳ tăng trưởng đang dần hình thành – VNDS.
- POW [ MUA – 16,000đ/cp] Động lực tăng trưởng dài hạn từ điện khí – AGR..
- HPA [ Trung lập – 37,700đ/cp] Lợi nhuận suy giảm dưới áp lực chi phí leo thang – MBS.
- VCG [ Tích cực – 23,100đ/cp] Định giá về vùng hấp dẫn để tích lũy – MBS.
- REE [Tích cực – 63,400đ/cp] Vững vàng trước khó khan – MBS.
- DMX [ MUA] Tiềm năng tăng trưởng tích cực với mức giá chào bán phù hợp – MBS.
- MWG [ MUA – 103,100đ/cp] Tiếp tục hướng đến một quý kỷ lục lợi nhuận mới – VDSC..
- SIP [ MUA – 71,900đ/cp ] Doanh số cho thuê đất KCN hồi phục mạnh – KBSV..
- Ngành Ngân hang: Định hướng thanh khoản – Gỡ nút thắt – MAS.
- Ngành Ngân hang: Vững vàng trước biến động – MBS.
- Báo cáo vĩ mô: Triển vọng vĩ mô T5/2026 – Lạm phát chưa có dấu hiệu hạ nhiệt – MBS.
Quý nhà đầu tư lưu ý
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
1. DXG [ MUA – 17,000đ/cp ] Bàn giao tại dự án The Privé từ năm 2027 dự kiến thúc đẩy lợi nhuận giai đoạn 2027/28 tăng mạnh– Vietcap
- Vietcap duy trì khuyến nghị MUA cho CTCP Bluemarq Group (DXG) và điều chỉnh giá mục tiêu lên 17.000 đồng/cổ phiếu, tăng 4% từ 16.400 đồng/cổ phiếu.
- Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2027 sẽ tăng lên 1,9 nghìn tỷ đồng, nhờ vào bàn giao tại dự án The Privé và đóng góp từ Gem Sky World.
- DXG đang giao dịch ở mức P/B dự phóng lần lượt là 1,1 lần cho năm 2026 và 1,0 lần cho năm 2027, so với mức trung bình 5 năm là 1,4 lần.
- Rủi ro chính là tiến độ mở bán các dự án mới chậm hơn dự kiến, ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh số.
- Dự báo doanh số bán hàng của DXG đạt 11,7 nghìn tỷ đồng năm 2026 và 7,2 nghìn tỷ đồng năm 2027, với đóng góp chủ yếu từ The Privé và kế hoạch tái khởi động Gem Sky World
Link tải full báo cáo:
2. TPB [ MUA – 18,600đ/cp] Vị thế vững chắc trong mảng ngân hàng bán lẻ, các rủi ro đã được phản ánh vào giá – Vietcap
- Khuyến nghị MUA cho Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) với giá mục tiêu 18.600 đồng/cổ phiếu, tăng 17,7%.
- ROE dự phóng năm 2026 đạt gần 16%, được đánh giá là mức định giá rất hấp dẫn, với mức P/B dự phóng 0,9 lần, thấp hơn mức trung vị 1,3 lần của các ngân hàng thương mại khác.
- Rủi ro bao gồm chi phí tín dụng cao hơn kỳ vọng và NIM dự kiến giảm 20,5 điểm cơ bản YoY xuống 2,8%.
- Dự báo tổng lợi nhuận giai đoạn 2026-2029 tăng 5% nhờ vào động lực tăng trưởng mạnh mẽ của thu nhập phí ròng (NFI) trong khi tổng NII giai đoạn 2026-2029 giảm 7,6% do môi trường lãi suất cao.
- Dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2026 đạt 15%, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng từ nhóm khách hàng bán lẻ Gen Z và mảng thẻ tín dụng, mặc dù có áp lực từ lãi suất cao
Link tải full báo cáo:
3. DXS [ Tích cực – 8,800đ/cp] Khối lượng giao dịch duy trì ổn định sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận – Vietcap
- Vietcap duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với DXS và nâng giá mục tiêu lên 8.800 đồng/cổ phiếu, tăng 6%.
- DXS có P/E dự phóng năm 2026/27 lần lượt là 11,1 lần và 9,1 lần, thấp hơn P/E trung vị 1 năm của ngành là 16,3 lần.
- Doanh thu môi giới DXS dự kiến sẽ tăng 6%/18% YoY trong giai đoạn 2026/27, nhờ vào nhu cầu nhà ở mạnh mẽ.
- Dự báo tổng doanh thu năm 2026 của DXS đạt 4.012 tỷ đồng, tăng 1,1% YoY.
- Lợi nhuận từ HĐKD dự kiến đạt 817 tỷ đồng, tăng 12% so với dự báo cũ
Link tải full báo cáo:
4. VIC [ Tiêu cực – 110,000đ/cp] Doanh số bán BĐS và sản lượng bàn giao xe điện mạnh mẽ; Chủ tịch duy trì hỗ trợ; đòn bẩy tài chính dự kiến giảm nhờ tách mảng sản xuất VinFast ở Việt Nam – Vietcap
- Vietcap tăng 8% giá mục tiêu cho Tập đoàn Vingroup (VIC) lên 110.000 đồng/cổ phiếu.
- Dự báo LNTT năm 2026 đạt 47,2 nghìn tỷ đồng (+78% YoY), chủ yếu do lượng backlog và doanh số bán mới BĐS.
- Dự báo doanh thu bán bất động sản cho năm 2026 đạt 211 tỷ đồng, tăng từ 181 tỷ đồng năm 2025.
- Dự báo tổng vốn đầu tư XDCB bình quân hằng năm (bao gồm R&D) ở mức khoảng 56 nghìn tỷ đồng/năm trong giai đoạn 2026–27.
- Môi trường lãi suất cao kéo dài có thể gây áp lực lên chi phí huy động vốn của VIC
Link tải full báo cáo:
5. SAB [ Tích lũy – 55,000đ/cp ] Tăng trưởng từ nền thấp nhờ mùa vụ thuận lợi hơn – SHS
- Doanh thu thuần Q1/2026 đạt 6.457 tỷ đồng, tăng 11,1% so với năm trước nhưng giảm 5,5% so với quý trước, thấp hơn 9% so với kỳ vọng, cho thấy sức ép cạnh tranh gia tăng.
- Lợi nhuận sau thuế trong Q1/2026 là 1.185 tỷ đồng, tăng 49,4% so với cùng kỳ và 11,3% so với quý trước, cho thấy sự phục hồi nhờ chiến lược mở rộng thị trường và cải thiện chi phí.
- Mục tiêu doanh thu cả năm 2026 dự kiến đạt 28.712 tỷ đồng, tăng 10,9% yoy, đồng thời LNST công ty mẹ 5.076 tỷ đồng, tăng 14,8% yoy, cho thấy triển vọng tích cực trong bối cảnh kỳ vọng tiêu thụ bia gia tăng.
- Giá mục tiêu cho SAB là 55.000 đồng/cổ phiếu, khuyến nghị TÍCH LŨY với tỷ suất sinh lời 11% và tỷ suất cổ tức 10% cho năm 2026, mang đến cơ hội đầu tư hợp lý cho nhà đầu tư.
- SAB ghi nhận biên lợi nhuận gộp đạt 37,2% trong Q1/2026, tăng 5,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ nhờ vào giá bán bia tăng, cung cấp dấu hiệu cải thiện hiệu quả vận hành trong bối cảnh lạm phát
Link tải full báo cáo:
6. BAF [ Tích cực – 16,700đ/cp ] Dự án Giai Xuân – Công nghệ dẫn dắt tăng trưởng – BSC
- Dự án Giai Xuân của CTCP Nông nghiệp BAF là mô hình trang trại đầu tiên ở Việt Nam áp dụng công nghệ cao từ đối tác Muyuan – Trung Quốc với tổng mức đầu tư khoảng 900 tỷ đồng, gấp 1.7-2 lần so với mô hình chăn nuôi truyền thống và có tổng diện tích 52 ha.
- Giai đoạn 1 của dự án dự kiến cung ứng khoảng 175,000 – 185,000 heo cai sữa/năm với 5,000 heo nái, trong khi Giai đoạn 2 sẽ hoàn thành sau khoảng 4 – 4.5 tháng, cung cấp khoảng 140,000 – 150,000 heo thịt thương phẩm hàng năm.
- BAF đặt mục tiêu mở rộng đàn nái lên 120,000 con vào năm 2026 và 2.5-3 triệu con vào năm 2027, nhằm đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tiêu thụ thịt heo tại Việt Nam, dự kiến sẽ đạt khoảng 1.6 triệu heo thương phẩm hàng năm từ dự án Trại cao tầng Tây Ninh dự kiến khởi công vào Quý 3 – Quý 4 năm 2026.
- Sản lượng tiêu thụ thịt heo hiện tại đối mặt với khó khăn do giá heo cao và lo ngại về an toàn thực phẩm, trong khi chi phí đầu vào tăng cao với mức lương nhân công dao động từ 8 – 15 triệu đồng/tháng và thiếu nhân sự chất lượng.
- Triển vọng dài hạn cho giá heo hơi dự báo điều chỉnh về mức khoảng 55,000 đồng/kg khi đàn nái đạt 2.4 triệu con vào năm 2030, với nhu cầu thị trường cần 2.4 – 2.6 triệu con vào cuối quý 2 năm 2026
Link tải full báo cáo:
7. GVR [ Trung lập ] Báo cáo cập nhật 12/06/2026 – BSC
- GVR đang giao dịch với P/B Trailing = 2.18x, cho thấy mức định giá tương đối cao nhưng có thể hợp lý nếu tính đến khả năng tăng trưởng trong tương lai.
- GVR sản xuất cao su tốt trong năm 2026, không gặp áp lực hàng tồn kho, cho thấy mô hình kinh doanh ổn định trong bối cảnh thị trường khó khăn.
- Triển vọng giá cao su khả quan nhờ nguồn cung thế giới thắt chặt và nhu cầu từ xe điện, có thể đẩy GVR vào một giai đoạn tăng trưởng mạnh.
- GVR không còn khả năng phát triển diện tích đất trồng cao su trong nước, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng mở rộng và tăng trưởng trong tương lai.
- GVR đang khảo sát sơ bộ 100,000 ha đất trồng cao su ở nước ngoài, tuy nhiên, có thể gặp rủi ro pháp lý và thổ nhưỡng, điều này mang đến những thách thức không nhỏ trong việc mở rộng sản xuất
Link tải full báo cáo:
8. NT2 [ MUA – 28,500đ/cp] El Niño đẩy nhu cầu huy động tăng cao – VDSC
- Khuyến Trong Q1/2026, NT2 ghi nhận doanh thu đạt 2.172 tỷ đồng, tăng 52% so với cùng kỳ năm trước (YoY) nhưng giảm 14% so với quý trước (QoQ). Lợi nhuận sau thuế đạt 180 tỷ đồng, tăng 387% YoY nhưng giảm 67% QoQ, cho thấy sự cải thiện mạnh mẽ về lợi nhuận nhưng áp lực từ sự giảm doanh thu so với quý trước cho thấy sự biến động trong hoạt động kinh doanh.
- Triển vọng sản lượng cho Q2/2026 được dự báo đạt 986 triệu kWh, tăng 27% YoY, với doanh thu ước tính đạt 2.407 tỷ đồng, tăng 16% YoY. Điều này cho thấy khả năng phục hồi tích cực trong hoạt động sản xuất điện của NT2 và dự báo lợi nhuận tương lai khả quan.
- Đánh giá năm 2026 sẽ là khởi đầu cho chu kỳ vận hành ổn định mới của NT2, với động lực từ nhu cầu tiêu thụ điện khí tăng cao và giá trị hợp lý của cổ phiếu NT2 được xác định là 28.500 đồng/cổ phiếu, khuyến nghị MUA nhằm tận dụng mức sinh lời kỳ vọng cao trong 12 tháng tới.
- Rủi ro lớn của NT2 bao gồm biến động địa chính trị giữa Mỹ và Iran, có thể ảnh hưởng đến hoạt động cũng như giá nhiên liệu, tạo áp lực cho triển vọng lợi nhuận của NT2 trong thời gian tới.
- Sử dụng phương pháp định giá hỗn hợp, NT2 có giá mục tiêu đạt 28.500 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng tới, với tổng mức sinh lời kỳ vọng 32%, cho thấy tiềm năng tăng trưởng tốt này dựa trên khả năng phục hồi của doanh nghiệp
Link tải full báo cáo:
9. HPG [ MUA – 30,800đ/cp] Dung Quất 2 hoạt động với hiệu suất cao – VDSC
- Doanh thu thuần trong Q1-FY26 đạt 52,901 tỉ đồng, tăng 41% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào nhu cầu cao từ các dự án hạ tầng và BĐS tại miền Bắc, cùng với sản lượng thép xây dựng ghi nhận 1,4 triệu tấn, tăng 18% so với cùng kỳ.
- Khuyến nghị MUA cho cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 30,800 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tăng tiềm năng 33% từ giá hiện tại 23,200 VND, nhờ vào định giá tích cực và dự báo tăng trưởng bền vững trong những năm tới.
- Duy trì dự phỏng LNST-CĐM cho năm 2026 là 24,4 nghìn tỉ đồng, tăng 58% so với năm trước, với EBIT cũng đạt 6,634 tỉ đồng, tăng 53% so với năm trước, cho thấy khả năng sinh lời mạnh mẽ của HPG trong bối cảnh cạnh tranh tăng cao.
- Mức nợ/Vốn chủ sở hữu (D/E) của HPG duy trì ở mức hợp lý, và doanh thu tài chính từ chuyển nhượng đầu tư đóng góp tích cực vào lợi nhuận, đưa LNST-CĐM đạt 9,056 tỉ đồng, tăng 170% so với cùng kỳ năm trước.
- Tuy nhiên, HPG cũng đối mặt với rủi ro từ quyết định áp thuế chống bán phá giá đối với HRC nhập khẩu từ Việt Nam trong giai đoạn 2024-2026, có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và giá thành sản phẩm
Link tải full báo cáo:
10. DCL [ Tích cực – 36,600đ/cp ] Triển vọng 2026 – DSC
- DCL có giá mục tiêu 40.000 VND cho năm 2026, với upside 9%.
- Dự báo doanh thu 2026F của DCL là 1.400 tỷ VND với tăng trưởng 6% so với năm trước.
- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) 2026F dự kiến đạt 50 tỷ VND, tăng 102% so với năm trước.
- DCL hiện có vốn hóa 2.688 tỷ VND và đang tập trung phát triển 3 mảng chính: Capsule, dược phẩm và thiết bị y tế.
- DCL đang phải đối mặt với áp lực từ chi phí vận hành cao, đặc biệt tại nhà máy TBYT Benovas mới đi vào hoạt động
Link tải full báo cáo:
11. DHG [ Theo dõi – 107,000đ/cp] Triển vọng từ nâng cấp dây chuyền lên EU-GMP – DSC
- Mức giá mục tiêu cho năm 2026 là 107.000 VND, tương đương P/E 15,5 lần.
- Doanh thu năm 2025 dự kiến đạt 5.600 tỷ đồng, tăng 6% so với năm trước, trong khi lợi nhuận trước thuế năm 2025 dự báo đạt 1.100 tỷ đồng, tăng 11% so với năm trước, cho thấy đà tăng trưởng tích cực của công ty.
- Công ty có kế hoạch chuyển dịch cơ cấu doanh thu nhằm giảm tỷ trọng doanh thu từ OTC và dự kiến doanh thu từ mảng ETC tăng nhờ nâng cấp tiêu chuẩn nhà máy lên EU-GMP vào cuối năm 2025, bù đắp cho sự sụt giảm ở kênh OTC.
- Rủi ro từ việc tăng chi phí APIs và nghị định 90/2026 có thể gia tăng cạnh tranh trong ngành, ảnh hưởng đến lợi nhuận và doanh thu của công ty trong các quý tới.
- Biên lợi nhuận gộp được duy trì ở mức 49-50% nhờ giá APIs ổn định, điều này cho thấy hiệu quả chi phí cao trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty
Link tải full báo cáo:
12. DP3 [ MUA – 76,000đ/cp ] Ổn định vững vàng – DSC
- DSC khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DP3 với mức giá mục tiêu 76.000 VNĐ, tương ứng với upside 23% so với giá hiện tại, dựa trên sức mạnh từ đơn đặt hàng lớn và sự ổn định trong hoạt động kinh doanh.
- Doanh thu dự kiến cho các quý trong năm 2026 ở mức 512 tỷ VND, với mức tăng 17% so với năm trước, cho thấy triển vọng tích cực cho hoạt động kinh doanh.
- Cơ cấu tài chính của DP3 lành mạnh với tỉ lệ nợ vay/VCSH chỉ khoảng 5-6%. Tuy nhiên, công ty đang gặp khó khăn về giấy phép đăng ký cho dây chuyền thuốc nhỏ mắt, điều này có thể ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng.
- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) dự kiến ở mức 210 tỷ VND cho năm 2026, tăng 14% so với năm trước, cho thấy sự tăng trưởng bền vững trong lợi nhuận của công ty.
- Công ty cam kết trả cổ tức đều đặn, dự kiến cổ tức tiền mặt trong năm 2026 là 40%, cho thấy chiến lược tài chính hấp dẫn cho cổ đông
Link tải full báo cáo:
13. PLC [ Tích cực – 25,000đ/cp ] Hưởng lợi từ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công – AGR
- Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex (HNX: PLC) công bố Doanh thu thuần quý I/2026 đạt 1.885 tỷ đồng, giảm 1,4% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 10 tỷ đồng, giảm 68% yoy, cho thấy sự sụt giảm đáng kể trong kết quả kinh doanh.
- Biên lợi nhuận gộp đạt 15%, tăng 2 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm 2025, tuy nhiên chi phí quản lý tăng do khoản trích lập dự phòng phải thu khó đòi lên tới 28 tỷ đồng, gây áp lực lên lợi nhuận.
- Định giá cổ phiếu PLC P/B hiện tại là 1,4 lần, thấp hơn mức bình quân 5 năm là 1,87 lần, cho thấy giá cổ phiếu hiện tại hấp dẫn để đầu tư; cùng với đó, tỷ lệ P/E là 62,8x và P/B là 1,3x cho thấy tiềm năng định giá hợp lý trong tương lai.
- Khuyến nghị đầu tư: Tăng tỷ trọng cổ phiếu PLC với giá mục tiêu 25.000 đồng/cp, upside 19% so với giá hiện tại 21.000 đồng/cp tính đến ngày 15/06/2026, đồng thời cổ phiếu PLC đang trong giai đoạn tích lũy sau đợt điều chỉnh từ mức đỉnh 40.000 đồng/cp.
- Mảng nhựa đường tăng trưởng nhờ kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2026-2030 với 8,22 triệu tỷ đồng, ưu tiên cho hạ tầng giao thông, là một trong những động lực tăng trưởng chính cho Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex
Link tải full báo cáo:
14. PHP [ Tích cực – 44,000đ/cp ] Tăng trưởng sản lượng nhờ Bến cảng Lạch Huyện 3&4 đi vào hoạt động – AGR
- CTCP Cảng Hải Phòng (UPCOM: PHP) đã công bố BCTC Quý 1/2026 với doanh thu thuần đạt 745 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước.
- Lợi nhuận trước thuế của PHP trong Quý 1/2026 đạt 422 tỷ đồng, tăng 87% so với cùng kỳ năm trước.
- Bến cảng Lạch Huyện 3&4 đi vào hoạt động giúp tăng tổng công suất của PHP từ 2,1 triệu TEU/năm lên 3,2 triệu TEU/năm, tương đương tăng hơn 50%.
- PHP hợp tác với MSC/TIL để đảm bảo nguồn hàng và nâng cao hiệu quả khai thác, nắm 51% vốn bến 3&4 Lạch Huyện.
- Agriseco Research khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 44.000 đồng/cp, tương ứng upside 13%
Link tải full báo cáo:
15. GVR [ Trung lập ] Cập nhật nhanh GVR – ACBS
- GVR đặt kế hoạch doanh thu và thu nhập khác hợp nhất cho năm 2026 là 33.799 tỷ đồng (tăng 4% so với cùng kỳ).
- LNST dự kiến năm 2026 của GVR là 5.558 tỷ đồng (giảm 7% so với cùng kỳ).
- GVR sẽ phát triển 10 KCN tại TP.HCM với tổng diện tích khoảng 7.000 ha trong giai đoạn 2026-2030.
- Tỷ lệ P/E dự kiến của GVR trong năm 2026 là 28,4 lần.
- EPS dự phóng năm 2026 của GVR là 1.250 VND, với tăng trưởng 46,9%
Link tải full báo cáo:
16. CTD [ MUA – 99,800đ/cp ] Cập nhật nhanh CTD – ACBS
- CTD đã nâng khuyến nghị từ KHẢ QUAN lên MUA với giá mục tiêu 99.800 đồng/cổ phiếu, dựa trên kỳ vọng tăng trưởng bền vững nhờ vào sự phục hồi của thị trường bất động sản và đầu tư hạ tầng của chính phủ.
- Doanh thu dự kiến FY2026 của CTD đạt khoảng 32.000 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng 30% so với cùng kỳ năm trước, nhấn mạnh sự phục hồi và khả năng mở rộng của công ty trong bối cảnh thị trường.
- Lợi nhuận sau thuế FY2026 ước tính hơn 700 tỷ đồng, tăng trên 50% chủ yếu nhờ vào giao dịch chuyển nhượng dự án Emerald68, cho thấy tiềm năng lợi nhuận cao trong các năm tới.
- Backlog của CTD trong Q1/2026 đạt 65.500 tỷ đồng, tăng 185% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sức mạnh đơn hàng và triển vọng kinh doanh tích cực.
- Giá cổ phiếu CTD đã giảm 19% kể từ báo cáo gần nhất, hiện tại ở mức 73.600 đồng, tạo ra một cơ hội mua vào với kỳ vọng tăng giá 35,6% và suất sinh lợi cổ tức 1,3%
Link tải full báo cáo:
17. SHS [ MUA – 22,000đ/cp ] Hoàn thiện mẫu hình Acsending Triangle, SHS để ngỏ khả năng hình thành nhịp tăng ngắn hạn mới.– FPTS
- Khuyến nghị đầu tư đối với cổ phiếu SHS là MUA, dành cho loại hình Swing trade.
- Giá hiện tại cổ phiếu SHS là 19.200 đồng, với giá mục tiêu 22.000 đồng và giá dừng lỗ 18.000 đồng.
- Chỉ số RSI đạt 68,17, cho thấy tín hiệu tích cực cho khả năng tăng giá.
- Ngưỡng Stop-loss được xác định ở mức giá 18.000 đồng nhằm giảm thiểu rủi ro khi giao dịch.
- Mẫu hình Ascending Triangle đã được hoàn thiện, cho thấy khả năng hình thành nhịp tăng ngắn hạn mới
Link tải full báo cáo:
18. PVS [ MUA – 49,400đ/cp ] Cập nhật nhanh – ACBS
- Khuyến nghị mua cho cổ phiếu PVS với giá mục tiêu là 49.400 đồng/cp, trong khi giá hiện tại là 37.400 đồng/cp, tỷ lệ tăng giá là 32%.
- Kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm 2026 tích cực: Doanh thu đạt 13.515 tỷ đồng (+34% yoy, 41% kế hoạch); lợi nhuận sau thuế 563 tỷ đồng (+11% yoy, 57% kế hoạch).
- PVS dự kiến hoàn nhập dự phòng khoảng 600 tỷ đồng trong năm 2026, với tổng mức hoàn nhập từ các dự án khác có thể đạt trên 630 tỷ đồng.
- Dự phóng doanh thu 2026 của PVS ước đạt 40.030 tỷ đồng (+23% yoy) và lợi nhuận sau thuế 2.197 tỷ đồng (+16% yoy).
- PER dự báo cho năm 2026 là 8.8 lần, cho thấy định giá hấp dẫn
Link tải full báo cáo:
19. PNJ [ MUA – 53,000đ/cp] Kết quả kinh doanh tích cực trong ngắn hạn – VDSC
- Khuyến nghị MUA với tỷ lệ 39,4% và giá mục tiêu 38.000 VNĐ, giá hiện tại 53.000 VNĐ, cho thấy tiềm năng tăng trưởng lớn từ việc khai thác các mảng chính như gỗ, đá, và bất động sản.
- Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 8.979 tỷ đồng, với lợi nhuận sau thuế 606 tỷ đồng và biên lợi nhuận gộp trên 30% từ các sản phẩm chiến lược như Đá nhân tạo Quartz và Bất động sản.
- Mảng gỗ được dự báo doanh thu 4.880 tỷ VND, tăng 22% so với cùng kỳ, là động lực tăng trưởng chính của PTB trong năm nay nhờ vào việc xuất khẩu sang Mỹ trước khi thuế mới có hiệu lực vào năm 2027.
- Dự án Phú Tài Central Life dự kiến sẽ bàn giao căn hộ từ cuối tháng 12 năm 2025, ước tính mang lại doanh thu 525 tỷ đồng trong năm 2026, góp phần vào tăng trưởng ổn định của doanh nghiệp.
- Rủi ro chính sách thuế quan từ chính quyền Donald Trump có thể ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu gỗ xuất khẩu, chiếm khoảng 30% doanh thu của PTB, tạo ra những thách thức trong kế hoạch phát triển dài hạn của công ty
Link tải full báo cáo:
20. KBC [ MUA – 41,600đ/cp] Tập trung đầu tư xây dựng và hoàn thiện hạ tầng – VDSC
- Khuyến Doanh thu thuần quý 1/2026 của KBC đạt 1.336 tỷ đồng, giảm 57% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời lợi nhuận sau thuế cổ đông thuộc công ty mẹ là 224 tỷ đồng, giảm 71%.
- KBC đặt kế hoạch doanh thu 10 nghìn tỷ đồng (+50%YoY) và lợi nhuận sau thuế 3 nghìn tỷ đồng (+35%YoY) cho năm 2026, với dự báo doanh thu từ cho thuê đất KCN tăng lên 702 tỷ đồng, tương ứng tăng 103% so với năm trước.
- Mức P/B mục tiêu cho KBC trong năm 2026 được ước tính đạt 1,4 lần, cho thấy định giá hấp dẫn đối với cổ phiếu này trong ngành phát triển khu công nghiệp, với giá mục tiêu là 41.600 VNĐ, tương ứng với tỷ suất sinh lời kỳ vọng là 34%.
- Triển vọng ngành tiếp tục được đánh giá tích cực trong giai đoạn 2026 trở về sau, giúp KBC thu hút khách hàng lớn và mở rộng quỹ đất công nghiệp lên tới 3.000 ha tại các khu công nghiệp.
- Tuy nhiên, cần lưu ý rủi ro về tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao của KBC có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản và đầu tư dài hạn của doanh nghiệp
Link tải full báo cáo:
21. NT2 [ MUA – 29,000đ/cp] Báo cáo cập nhật – BSC
- Giá mục tiêu cổ phiếu NT2 được điều chỉnh xuống 29,000 VND, tương ứng với upside 32% so với giá hiện tại 22,700 VND, với khuyến nghị MUA mạnh do triển vọng tăng trưởng khả quan.
- Doanh thu thuần năm 2026 dự báo là 8,899 tỷ VND, tăng 12% so với năm trước, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế (LNST) dự báo đạt 969 tỷ VND, giảm 14% so với năm trước do chi phí tăng cao hơn.
- Công ty sẽ đầu tư vào dự án nhà máy điện linh hoạt NT5 với quy mô 300-600 MW, dự kiến tổng vốn đầu tư khoảng 9,000 tỷ VND, đây sẽ là động lực tăng trưởng cho NT2 trong tương lai.
- Dự báo sản lượng điện năm 2026 đạt 3,743 triệu kWh, tăng 20% so với năm trước do nguồn cung khí ổn định, mặc dù còn gặp rủi ro từ thời tiết và thiếu hụt khí.
- Kế hoạch chuyển nhượng và phân phối lợi nhuận cho năm 2025 là 1,130 tỷ VND, trong đó cổ tức tiền mặt dự kiến đạt 287 tỷ VND, tương ứng 10% mệnh giá, cho thấy chính sách cổ tức hỗ trợ đầu tư tiếp tục diễn ra trong 2 năm tới
Link tải full báo cáo:
22. TCB [ MUA – 42,800đ/cp] Bám sát kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận 15% – VDSC
- BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 42,800 VND/CP, cao hơn 37% so với giá đóng cửa ngày 12/06/2026, nhấn mạnh khả năng tăng trưởng mạnh mẽ nhờ vào các dự án hạ tầng quốc gia và thị trường bất động sản hồi phục.
- TCB dự báo lợi nhuận trước thuế đạt 37,500 tỷ VND trong năm 2026, tương ứng tăng trưởng 15% YoY, mặc dù có điều chỉnh nhẹ dự kiến giảm khoảng 4% – 5% do các yếu tố rủi ro từ xung đột toàn cầu.
- Kịch bản cơ sở cho GDP là 7%, với tăng trưởng tín dụng dự kiến từ 15% – 16%, trong khi kịch bản rủi ro nếu xung đột tại Trung Đông leo thang có thể khiến GDP chỉ đạt 5% – 6%, dẫn đến tăng trưởng tín dụng chậm lại ở mức 12%.
- Giá cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/B = 1.25x, chiết khấu 8% so với trung bình 5 năm, và P/B forward 2026 = 1.14x, đánh giá đây là mức giá an toàn để xem xét đầu tư.
- TCB giữ tỷ lệ an toàn vốn (CAR) cao ở mức 15,2%, cho thấy sức mạnh tài chính vững chắc trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng và hỗ trợ khả năng tiếp cận vốn cho các dự án lớn trong tương lai
Link tải full báo cáo:
23. KBC [ Tích cực – 35,700đ/cp ] Chu kỳ tăng trưởng đang dần hình thành – VNDS
- Khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 35.700 VNĐ, cao hơn giá hiện tại 30.700 VNĐ, tiềm năng tăng giá 16,7% và tỷ suất cổ tức 3,7%.
- Dự phóng doanh thu BĐS KCN đạt 4.752 tỷ đồng trong năm 2026 và 6.097 tỷ đồng trong năm 2027, tăng 6,6% và 28,3% so với cùng kỳ năm trước, nhờ các dự án có biên lợi nhuận cao như Tràng Cát.
- Biên lợi nhuận gộp dự kiến tăng lên 56,7% và duy trì trên 57% trong năm 2027, khi đóng góp từ Tràng Cát trở nên rõ nét hơn.
- KBC hiện giao dịch ở mức P/B thấp (1,1x so với 1,79x trung bình ngành), cho thấy tiềm năng cải thiện trong định giá của công ty.
- Triển vọng BĐS KCN cải thiện khi dòng vốn FDI quay trở lại, cùng với nhu cầu dịch chuyển chuỗi cung ứng, tạo động lực tăng trưởng cho KBC
Link tải full báo cáo:
24. POW [ MUA – 16,000đ/cp] Động lực tăng trưởng dài hạn từ điện khí – AGR
- Doanh thu thuần đạt 12.327 tỷ đồng, tăng 51% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 24,7% kế hoạch năm 2026.
- Lợi nhuận sau thuế đạt 1.300 tỷ đồng, tăng 175% so với cùng kỳ, hoàn thành 116% kế hoạch năm 2026.
- Khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu POW với giá mục tiêu 16.000 đồng/cp, tăng 15% so với giá hiện tại.
- Giá cổ phiếu đang bứt phá khỏi các đường trung bình động quan trọng (MA 10, 20, 60, 120) và hướng lên, cho thấy tiềm năng tăng trưởng tốt trong tương lai.
- Risks on LNG supply are minimized due to long-term purchase contracts, ensuring stable fuel supply for operations
Link tải full báo cáo:
25. HPA [ Trung lập – 37,700đ/cp] Lợi nhuận suy giảm dưới áp lực chi phí leo thang – MBS
- Khuyến nghị TRUNG LẬP với mức giá mục tiêu là 37,700 VND/cp, tiềm năng tăng giá 11.7%.
- Dự báo lợi nhuận ròng của HPA năm 2026 giảm 30.5% so với cùng kỳ, ghi nhận 1,109 tỷ đồng, nhưng phục hồi 14.1% vào năm 2027.
- Doanh thu thuần năm 2026 ước đạt 7,358 tỷ đồng, giảm 9.3% so với cùng kỳ, do sản lượng chăn nuôi heo giảm 15.1%.
- Dự báo biên lợi nhuận gộp sẽ giảm 4.8 điểm phần trăm xuống còn 21.5% trong năm 2026, do áp lực chi phí nguyên liệu đầu vào tăng cao.
- Rủi ro giảm giá bao gồm phụ thuộc lớn vào nguyên liệu TACN nhập khẩu và nguy cơ dịch bệnh ASF có thể tác động tiêu cực đến giá heo
Link tải full báo cáo:
26. VCG [ Tích cực – 23,100đ/cp] Định giá về vùng hấp dẫn để tích lũy – MBS
- Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 23,100 VNĐ/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá 19%.
- Doanh thu Q1/26 đạt 3,424 tỷ VNĐ (+32%) chủ yếu nhờ vào sự phát triển mạnh mẽ của mảng xây lắp và BĐS, trong đó mảng xây lắp tăng 18% và mảng BĐS ghi nhận sự tăng trưởng tới 468%.
- Dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 điều chỉnh giảm 72% so với cùng kỳ, đạt 1,036 tỷ VNĐ, nguyên nhân do không còn ghi nhận doanh thu từ dự án Cát Bà.
- Dự báo biên lợi nhuận gộp năm 2026 có xu hướng giảm xuống 12.4%, và tiến tới phục hồi lên 14% vào năm 2027 do dự án BĐS mới với mức giá bán khả quan.
- Biên lợi nhuận gộp năm 2027 được dự đoán đạt khoảng 14% (+0.5 điểm phần trăm so với năm trước), nhờ vào các dự án BĐS như Capital One và Vera
Link tải full báo cáo:
27. REE [Tích cực – 63,400đ/cp] Vững vàng trước khó khan – MBS
- Lợi nhuận ròng Q1/2026 của CTCP Cơ Điện Lạnh (HSX: REE) đạt 714 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự đóng góp từ các mảng kinh doanh chính.
- Duy trì khuyến nghị “Khả quan” với giá mục tiêu 63,400 đồng/cp, với tiềm năng tăng giá bao gồm tỷ suất cổ tức vào khoảng 27%.
- Lợi nhuận ròng dự kiến sẽ tăng trưởng 9.4% và 19.4% trong các năm 2026 và 2027, chủ yếu từ khoảng 206MW dự án điện đang triển khai.
- Định giá cổ phiếu REE hiện có P/B ở mức 1.5x, cho thấy mức giá thấp so với giá trị thực, trong khi ROE cho năm 2026-2027 dự kiến duy trì ở mức 10-11%.
- Rủi ro bao gồm tăng trưởng lợi nhuận mảng cơ điện lạnh thấp do thị trường bất động sản khó khăn và tốc độ bán hàng dự án không đạt kỳ vọng, trong bối cảnh áp lực từ lãi suất
Link tải full báo cáo:
28. DMX [ MUA] Tiềm năng tăng trưởng tích cực với mức giá chào bán phù hợp – MBS
- Điện Máy Xanh dự báo doanh thu năm 2026 đạt 86,733 tỷ VNĐ, tăng 26.6% so với năm trước, trong khi lợi nhuận ròng dự kiến đạt 8,590 tỷ VNĐ, tăng 48.1% so với năm trước nhờ vào sự phục hồi trong tiêu dùng và sự gia tăng mức chi tiêu cho các sản phẩm điện tử.
- Mức giá chào bán cổ phiếu lên đến 80,000 đồng/CP tương ứng với P/E fw 2026 là khoảng 12x, thấp hơn so với mức trung vị P/E ngành là ~14.3x, điều này cho thấy cổ phiếu DMX có giá hấp dẫn cho các nhà đầu tư.
- Dự báo tốc độ tăng trưởng doanh thu kép khoảng 17% cho giai đoạn 2026-27, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi trong tiêu dùng cá nhân và sự phát triển của lĩnh vực điện tử tiêu dùng tại Việt Nam, cho thấy nền tảng vững chắc cho sự phát triển trong tương lai.
- Lợi nhuận ròng năm 2027 dự kiến sẽ đạt 10,350 tỷ đồng, tiếp tục cho thấy tiềm năng tăng trưởng tích cực với biên lợi nhuận ròng dự kiến khoảng 6.5%, cho thấy việc tối ưu hóa chi phí bán hàng và gia tăng biên lợi nhuận gộp sẽ hỗ trợ kết quả kinh doanh.
- MBS khuyến nghị MUA cổ phiếu DMX với dự báo doanh thu năm 2026 đạt 129,927 tỷ đồng, lợi nhuận ròng 8,590 tỷ đồng, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ trong tiêu dùng và triển vọng hấp dẫn từ việc gia tăng thị phần trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng với tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến đạt 7%
Link tải full báo cáo:
29. MWG [ MUA – 103,100đ/cp] Tiếp tục hướng đến một quý kỷ lục lợi nhuận mới – VDSC
- Doanh thu thuần Q1-FY26 của MWG đạt 46.462 tỷ đồng, tăng 28,6% YoY và vượt kỳ vọng chuyên viên 15%.
- Lợi nhuận sau thuế Q1-FY26 đạt 2.714 tỷ đồng, tăng 75,6% YoY, nhờ mở rộng biên lợi nhuận ở hai chuỗi chính.
- Khuyến nghị MUA cho MWG với giá mục tiêu 103.100 đồng/cổ phiếu sau khi điều chỉnh các chỉ số định giá.
- Các chỉ số tài chính bao gồm P/E của MWG hiện tại là 15,0 và P/B là 3,5, cho thấy sự cải thiện trong định giá.
- Dự phóng doanh thu thuần FY26 đạt 201.139 tỷ đồng, LNST/EPS đạt 9.705 tỷ đồng và 6.609 đồng tương ứng, tăng 37,9% YoY
Link tải full báo cáo:
30. SIP [ MUA – 71,900đ/cp ] Doanh số cho thuê đất KCN hồi phục mạnh – KBSV
- Công Khuyến nghị MUA cổ phiếu SIP với giá mục tiêu 71,900 VND/cổ phiếu, tăng 40% so với giá hiện tại.
- Dự báo tổng doanh thu năm 2026 đạt 9,678 tỷ VND, tăng 4.7% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế công ty mẹ dự báo đạt 1,345 tỷ VND, giảm 8.2%.
- Biên lợi nhuận gộp của mảng cấp điện duy trì khoảng 6%-7%/năm, cho thấy sự ổn định trong cấu trúc chi phí.
- KCN Lộc An – Bình Sơn dự kiến sẽ là động lực tăng trưởng chính cho doanh số cho thuê đất của SIP trong giai đoạn 2026-2027.
- Kỳ vọng dòng vốn FDI vào Việt Nam sẽ hồi phục từ 2026-2027, đặc biệt trong ngành công nghệ cao, điện tử, bán dẫn và AI
Link tải full báo cáo:
31. Ngành Ngân hang: Định hướng thanh khoản – Gỡ nút thắt – MAS
- Tình hình nội địa qua 5 tháng 2026 cho thấy tăng trưởng có phần chậm so với mục tiêu, với chỉ số IIP tăng 9.1% so với cùng kỳ năm trước, nhưng cân bằng thương mại chuyển sang nhập siêu -13.8 tỷ USD.
- Trong bối cảnh lãi suất huy động tăng đáng kể từ cuối 2025, chênh lệch giữa tăng trưởng tín dụng và huy động vẫn cao, cho thấy thanh khoản ngân hàng đang căng thẳng.
- Ngành ngân hàng vẫn đối mặt với áp lực giữ ổn định lãi suất mặc dù NHNN có định hướng giảm lãi suất, do nhiều ngân hàng lớn gần đạt ngưỡng tối đa của tỷ lệ LDR.
- Những biện pháp như Thông tư sửa đổi cho phép sử dụng vốn ngắn hạn cho các hoạt động tín dụng trung và dài hạn có thể giúp cải thiện tình trạng thanh khoản mà không ảnh hưởng đến lãi suất và tỷ giá.
- Ngành ngân hàng đang cần đảm bảo cả tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận, nhưng những nguồn thu không cốt lõi đang hỗ trợ lợi nhuận thực tế, dẫn đến lo ngại về tính bền vững
Link tải full báo cáo:
32. Ngành Ngân hang: Vững vàng trước biến động – MBS
- Tín dụng toàn ngành dự kiến duy trì quanh mức 15% và NIM sẽ tiếp tục thu hẹp do lãi suất huy động tăng cao, dẫn đến điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST).
- Lợi nhuận trước thuế của các ngân hàng niêm yết trong Q1/26 đã tăng 14% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào tăng trưởng tín dụng đạt 3.5% và thu nhập ngoài lãi phục hồi tích cực trong bối cảnh chất lượng tài sản được duy trì.
- Chất lượng tài sản toàn ngành được dự báo sẽ không suy giảm thêm vào cuối năm 2026, với tỷ lệ nợ xấu dự báo duy trì quanh mức 80% nhờ vào các biện pháp xử lý nợ xấu đã triển khai hiệu quả.
- Dự báo thúc đẩy tăng trưởng từ các ngân hàng quốc doanh nhờ vào việc điều chỉnh đầu tư công và tăng trưởng lợi nhuận 17-18% trong các năm tới.
- Khuyến nghị KHẢ QUAN với hành động đầu tư vào các ngân hàng như CTG, ACB và VPB do P/B đang ở mức thấp hơn 22% so với trung bình 1 năm và 12% so với trung bình 5 năm, giúp tạo ra cơ hội đầu tư hấp dẫn trong năm 2026
Link tải full báo cáo:
33. Báo cáo vĩ mô: Triển vọng vĩ mô T5/2026 – Lạm phát chưa có dấu hiệu hạ nhiệt – MBS
- Cán cân thương mại trong 4 tháng đầu năm 2026 ghi nhận nhập siêu 7.11 tỷ USD, giảm so với mức xuất siêu 4.3 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.
- Lạm phát CPI tháng 4 tăng 5.46% so với cùng kỳ, mức cao nhất trong 6 năm, chủ yếu do giá năng lượng tăng cao.
- Dòng vốn FDI tăng 9.8% so với cùng kỳ năm trước, dự kiến sẽ hỗ trợ cho mục tiêu tăng trưởng của nền kinh tế.
- Giá xăng, dầu trong nước tháng 4 mặc dù đã giảm 3% và 20.5%, vẫn tăng 44.2% so với cùng kỳ năm trước.
- Tăng trưởng xuất khẩu trong năm 2026 dự kiến ở mức 15-16% nhờ vào nhu cầu đầu tư AI gia tăng và các thay đổi thuế suất nhập khẩu
Link tải full báo cáo:
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
———-Team LTBNM tổng hợp ————-
Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.
– Link room zalo miễn phí: https://zalo.me/g/ajxejn485
– Đăng kí dịch vụ tư vấn: https://langtubuonnuocmam.com/dich-vu
