Kính gửi các anh chị đầu tư!
Team buôn nước mắm Cập nhật các báo cáo từ ngày 17/08 – 21/08/2026
- HVN [ Tích cực – 31,300đ/cp ] Lợi nhuận hồi phục mạnh mẽ khi giá nhiên liệu hạ nhiệt – MBS.
- MWG [ MUA – 94,000đ/cp] Cập nhật MWG – ACBS.
- PC1 [ Tích cực – 24,700đ/cp ] Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 24,700 đồng/cổ phiếu – Vietcap
- CTG [ MUA – 41,500đ/cp] Kết quả tích cực – MAS.
- BSR [ Trung lập ] Định giá đã ở mức hợp lý – VND..
- BSR [ Trung lập – 29,500đ/cp ] Định giá ngắn hạn đã được phản ánh, chờ đợi triển vọng dài hạn tích cực – MBS
- MCH [ Nắm giữ – 148,500đ/cp] Áp lực chi phí kìm hãm đà tăng lợi nhuận – PHS.
- BSR [ MUA – 29,250đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 29,250 đồng/cổ phiếu – Vietcap..
- PLX [ Tích cực – 45,600đ/cp] Báo cáo Cập nhật KQKD Q2/2026 – VPBS.
- GAS [ MUA – 90,000đ/cp ] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 90,000 đồng/cổ phiếu – Vietcap..
- PC1 [ MUA – 25,700đ/cp ] Cập nhật PC1 – ACBS.
- CTR [ Theo dõi – 76,500đ/CP] Báo cáo cập nhật KQKD quý 2 năm 2026– SHS.
- MBB [ MUA – 26,000đ/cp] Lợi nhuận tăng trưởng tích cực nhờ tín dụng mở rộng và biên lãi ròng phục hồi – SHS
- NLG [ MUA – 29,828đ/cp ] Định giá hấp dẫn, nền tảng vững vàngá – VCBS.
- NLG [ Tích cực – 29,000đ/cp ] Doanh số bán hàng tăng mạnh, định giá hấp dẫn – MBS.
- ACB [ Trung lập ] Nền tảng cốt lõi ổn định nhưng dư địa định giá lại còn hạn chế – SSI.
- MCH [ MUA – 158,700đ/cp ] Cao cấp hóa, Retail Supreme thúc đẩy tăng trưởng – MAS.
- MWG [ MUA – 140,000đ/cp ] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 140,000 đồng/cổ phiếu– Vietcap..
- VHM [ MUA – 89,300đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 89,300 đồng/cổ phiếu – BSC..
- DRC [ Theo dõi – 11,000đ/cp] LNTT cải thiện nhờ tồn kho giá thấp, áp lực giá cao su chờ ở nửa cuối năm – DSC
- KBC [ MUA – 48,400đ/cp] Diện tích đất KCN bàn giao ở mức thấp – VPBS.
- MBB [ MUA – 25,100đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 25,100 đồng/cổ phiếu – VDSC
- VIB [ Tích cực – 16,100đ/cp ] Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 16,100 đồng/cổ phiếu – Vietcap
- IDC [ MUA –51,200đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 51,200 đồng/cổ phiếu – Vietcap..
- POW [ MUA – 16,900đ/cp] Dòng điện mới, động lực mới – MAS.
- PHP [ Theo dõi – 45,100đ/cp] Báo cáo cập nhật KQKD quý 2 năm 2026 – SHS.
- PC1 [ Trung lập] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – TCBS.
- VNM [ Trung lập – 67,900đ/cp ] KQKD Q2/2026 vượt kỳ vọng, Nâng dự báo lợi nhuận – VCBS.
- GAS [ Trung lập – 86,000đ/cp] Nhu cầu điện tích cực hỗ trợ tăng trưởng sản lượng khí khô – SSI.
- VRE [ MUA – 40,800đ/cp ] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 40,800 đồng/cổ phiếu – BSC..
- NT2 [ Tích cực – 26,900đ/cp ] Nền tảng huy động tích cực trong chu kỳ El Niño – VNDS.
- LHG [ MUA – 42,500đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,500 đồng/cổ phiếu – VDSC..
- Báo cáo vĩ mô: Đánh giá Dự thảo Nghị định về kinh doanh xăng dầu 2026 – KBSV..
- Ngành Dệt may: Cải thiện tích cực trong Q2 2026 – MAS.
- Ngành dầu khí: An ninh năng lượng kích hoạt chu kỳ đầu tư – MAS.
- Ngành Dầu khí : Dự thảo Luật Dầu Khí sửa đổi: Tăng phân quyền cho PVN, mở hành lang pháp lý cho thu giữ & lưu trữ carbon và năng lượng ngoài khơi– MBS.
- Báo cáo vĩ mô: Báo cáo chuyên đề hàng hóa Quý 3 năm 2026 – VCBS.
- Báo cáo trái phiếu tháng 7.2026 – Triển vọng 8.2026 – VCBS.
- Báo cáo vĩ mô: Dòng vốn ETF trở lại thị trường mới nổi – VNDS.
Quý nhà đầu tư lưu ý
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
1. HVN [ Tích cực – 31,300đ/cp ] Lợi nhuận hồi phục mạnh mẽ khi giá nhiên liệu hạ nhiệt – MBS
- TCT HÀNG KHÔNG VIỆT NAM (HSX: HVN) ghi nhận doanh thu 6T2026 là 75,186 tỷ đồng, tăng 28.4% so với cùng kỳ năm trước.
- Khuyến nghị KHẢ QUAN với HVN, giá mục tiêu 31,300 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá là 36.3%.
- Dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 sẽ giảm 44.2% so với năm trước, nhưng sẽ phục hồi 50.9% vào năm 2027 khi giá nhiên liệu giảm.
- Rủi ro đầu tư bao gồm bất ổn địa chính trị và tình trạng chậm bàn giao đội bay.
- Giá trị của HVN giảm 28.2% so với báo cáo trước đó, và tiềm năng tăng trưởng 36.3% so với giá hiện tại
Link tải full báo cáo:
2. MWG [ MUA – 94,000đ/cp] Cập nhật MWG – ACBS
- Khuyến nghị MUA cho CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG VN) với giá mục tiêu 94.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến tăng 29,8% từ giá hiện tại 72.400 đồng.
- Dự báo LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ năm 2026 là 11.122 tỷ đồng, tăng 58,1% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào doanh thu tăng trưởng mạnh và biên lợi nhuận cải thiện.
- Doanh thu thuần của MWG đạt 95.213 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2026, tăng 29,1% so với cùng kỳ năm trước; LNST đạt 6.112 tỷ đồng, tăng 90,7% so với cùng kỳ.
- Định giá MWG thông qua hệ số P/E dự báo là 9,7 lần cho năm tài chính 2026, cho thấy công ty đang được định giá hợp lý trong bối cảnh tăng trưởng đáng kể của doanh thu và lợi nhuận.
- Công ty sẽ tiếp tục mở rộng mạng lưới cửa hàng, với dự báo BHX mở thêm 819 cửa hàng mới trong 7 tháng đầu năm 2026, hoàn thành một nửa mục tiêu 1.000 cửa hàng cho cả năm, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận
Link tải full báo cáo:
3. PC1 [ Tích cực – 24,700đ/cp ] Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 24,700 đồng/cổ phiếu – Vietcap
- Khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PC1, với giá mục tiêu 24.700 đồng/cổ phiếu, điều chỉnh giảm 19%.
- Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2026 giảm 34% YoY, chủ yếu do LNST cốt lõi sụt giảm ở hầu hết các mảng.
- PC1 hiện đang giao dịch với mức P/E dự phóng năm 2026 là 15,1 lần, thấp hơn 30% so với các doanh nghiệp cùng ngành.
- Rủi ro chính là lợi nhuận từ mảng KCN thấp hơn kỳ vọng và các khoản trích lập dự phòng cao hơn mong đợi.
- Dự báo doanh thu năm 2026 là 12.729 tỷ đồng, giảm 3% so với năm 2025
Link tải full báo cáo:
4. CTG [ MUA – 41,500đ/cp] Kết quả tích cực – MAS
- Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 41,500 VNĐ/cp, tăng từ 40,750 VNĐ/cp. Dự báo lợi nhuận năm 2026 tăng trên 30% so với năm trước.
- P/E dự kiến năm 2026 là 6.4, trong khi P/E thị trường là 12.9, cho thấy định giá thấp của CTG.
- Tăng trưởng tín dụng của VietinBank giữa năm 2026 ở mức 5.0%, dự báo đạt 14.3% cho cả năm, với tín dụng khách hàng tăng mạnh.
- Tỷ lệ nợ xấu (NPL) duy trì ở mức 1.20%, mặc dù có tăng nhẹ từ 10 điểm cơ bản so với năm trước.
- Lợi nhuận trước thuế ước tính cho năm 2026 khoảng 49.9 nghìn tỷ, tăng 14.9% so với năm trước
Link tải full báo cáo:
5. BSR [ Trung lập ] Định giá đã ở mức hợp lý – VND
- VND duy trì khuyến nghị Trung lập với tiềm năng tăng giá 3,4% và tỷ suất cổ tức 2,0%.
- Dự báo lợi nhuận ròng BSR sẽ đạt kỷ lục 25.300 tỷ đồng vào năm 2026, tăng 3,9 lần so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sẽ đạt đỉnh năm 2026 nhờ biên lọc dầu và công suất vận hành lên tới 125%.
- Dự án mở rộng nhà máy Lọc dầu Dung Quất đã ký hợp đồng EPC triển khai từ tháng 7/2026, dự kiến tăng khả năng sản xuất và là động lực tăng trưởng chính của BSR.
- Thị trường sản phẩm lọc dầu đang chứng kiến sự thắt chặt với biên lợi nhuận lọc dầu ở mức cao kỷ lục, đồng thời nhấn mạnh rủi ro chuỗi cung ứng và căng thẳng địa chính trị có thể ảnh hưởng đến giá dầu.
- Định giá hiện tại phản ánh kết quả lợi nhuận tích cực nhưng dự báo LN có thể đi xuống khi giá nhiên liệu hạ, với P/E là 6,4 lần và P/B là 3,7 lần
Link tải full báo cáo:
6. BSR [ Trung lập – 29,500đ/cp ] Định giá ngắn hạn đã được phản ánh, chờ đợi triển vọng dài hạn tích cực – MBS
- Doanh thu và lợi nhuận sau thuế Q2/2026 của BSR đạt lần lượt 58,716 tỷ đồng và 7,460 tỷ đồng, tăng 59.7% và 781% so với cùng kỳ năm trước.
- Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu là 29,500 VNĐ/cp, tăng từ 28,000 VNĐ/cp, cho thấy kỳ vọng cải thiện giá cổ phiếu trong tương lai.
- Dự án Nâng cấp mở rộng Dung Quất sẽ là động lực chính cho lợi nhuận cốt lõi dài hạn của BSR, dự kiến hoàn thành vào cuối 2029, nâng công suất từ 148,000 lên 171,000 thùng/ngày (+15%).
- P/E của BSR năm 2026 chỉ còn 5.4, giảm mạnh từ 109.5 năm 2024, thể hiện tiềm năng đầu tư hấp dẫn trong giai đoạn hiện tại.
- Rủi ro giảm giá bao gồm tình hình Mỹ-Iran và tiến độ NCMR Dung Quất bị chậm so với kế hoạch, có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động và lợi nhuận của BSR
Link tải full báo cáo:
7. MCH [ Nắm giữ – 148,500đ/cp] Áp lực chi phí kìm hãm đà tăng lợi nhuận – PHS
- Khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu MCH với giá mục tiêu 148,500 đồng, tiềm năng tăng 9% so với giá hiện tại 135,900 đồng.
- Doanh thu thuần Q2/2026 đạt 7,165 tỷ đồng, tăng 14.2% YoY nhưng giảm 15.4% QoQ.
- Lũy kế 1H2026, LNST của MCH tăng 10.9% YoY đạt 3,284 tỷ đồng, đạt 44% kế hoạch công ty đề ra theo kịch bản thấp.
- Chi phí nguyên vật liệu và kho vận gia tăng gây áp lực đáng kể lên lợi nhuận trong Q2/2026, khiến biên EBIT giảm nhẹ 18bps YoY xuống 21.8%.
- Kỳ vọng quý 2 năm 2026, doanh thu đồ uống và gia vị sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh, trong khi tốc độ tăng trưởng của Omachi đạt khoảng 20% cho cả doanh thu và lợi nhuận
Link tải full báo cáo:
https://cafefnew.mediacdn.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/PhanTichBaoCao/MCH_20260824102954_7e436d32ffc648868e3642bc.pdf
8. BSR [ MUA – 29,250đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 29,250 đồng/cổ phiếu – Vietcap
- Dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS của BSR báo cáo giai đoạn 2026-2030 tăng 16% nhờ điều chỉnh tăng crack spread và sản lượng tăng 1,4%.
- Định giá BSR hiện hấp dẫn với EV/EBITDA dự phóng năm 2027 là 4,6 lần, thấp hơn 33% so với mức trung bình 10 năm của ngành.
- Rủi ro chính bao gồm biến động bất lợi của giá dầu, ảnh hưởng đến crack spread và khả năng phải trích lập dự phòng hàng tồn kho.
- Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2026 tăng 3,9 lần YoY, đạt 20.195 tỷ đồng nhờ crack spread trung bình tăng 86% YoY và sản lượng tăng 2% YoY.
- Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu của CTCP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (BSR) tăng 8% lên 29.250 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên MUA
Link tải full báo cáo:
9. PLX [ Tích cực – 45,600đ/cp] Báo cáo Cập nhật KQKD Q2/2026 – VPBS
- Doanh thu Q2.26 đạt 330.300 tỷ đồng, tăng 76,8% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ vào sản lượng và giá bán tăng. Lũy kế 6T.26 doanh thu đạt 234.916 tỷ đồng, hoàn thành 71% kế hoạch cả năm.
- Lợi nhuận sau thuế đạt 3.045 tỷ đồng trong Q2.26, tăng 122,5% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh.
- Giá hiện tại cổ phiếu là 35.500 VND với giá mục tiêu 45.600 VND, khả năng tăng giá 28,5%, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong ngắn hạn.
- Nợ phải trả là 58.723 tỷ đồng, với hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu là 2,01, cho thấy doanh nghiệp có mức nợ tương đối cao, có thể là một rủi ro nếu không quản lý hiệu quả.
- P/E trượt 12 tháng của cổ phiếu PLX là 14,0x và P/B là 1,8x, cho thấy cổ phiếu này được định giá cao hơn so với chỉ số VNI là 11,7x và 1,9x
Link tải full báo cáo:
10. GAS [ MUA – 90,000đ/cp ] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 90,000 đồng/cổ phiếu – Vietcap
- Giá mục tiêu của tổng công ty Khí Việt Nam (GAS) được điều chỉnh giảm 4% còn 90.000 đồng/cp, nhưng vẫn duy trì khuyến nghị MUA.
- Dự báo LNST sau lợi ích cổ đông của GAS tăng 12% YoY trong năm 2027 nhờ sản lượng khí và LPG thương phẩm tăng.
- GAS có mức định giá hấp dẫn với P/E dự phỏng năm 2026 là 12,7 lần, thấp hơn 22% so với P/E trung bình 5 năm.
- Rủi ro với GAS bao gồm sản lượng khí thương phẩm thấp hơn kỳ vọng và áp lực cạnh tranh từ Nebula.
- Điều kiện El Nino và tăng trưởng kinh tế dự kiến thúc đẩy sản lượng khí tăng 22% YoY trong năm 2027
Link tải full báo cáo:
11. PC1 [ MUA – 25,700đ/cp ] Cập nhật PC1 – ACBS
- PC1 ghi nhận doanh thu trong Q2/2026 đạt 2.038 tỷ đồng, giảm 31% do sự suy giảm mạnh trong mảng xây lắp và sản xuất công nghiệp. LNST trong quý đạt 235 tỷ đồng, tăng 42% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ doanh thu tài chính tăng 169% do khoản lãi 120 tỷ đồng từ thoái vốn tại CTCP Đầu tư BĐS CT2.
- Dự phóng LNST năm 2026 của PC1 sẽ đạt 1.077 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ, với mức giá mục tiêu cổ phiếu là 25.700 VNĐ, tăng 26,0%. Hiện tại, cổ phiếu PC1 đang được định giá với P/E là 7.1 lần và P/B là 1.3 lần, thấp hơn so với trung bình 10 năm.
- Khả năng cao PC1 sẽ đạt kết quả kinh doanh như dự kiến cho năm 2026 với lượng backlog 4.780 tỷ đồng, tương đương 0,7 lần doanh thu dự kiến cùng năm. Tuy nhiên, công ty đang đối mặt với rủi ro quản trị khi 4/5 thành viên HĐQT bị khởi tố.
- Tăng trưởng doanh thu dự kiến từ 2023 đến 2027 của PC1 là -7.9%, 31.1%, 29.7%, 2.4%, 13.6%. Đặc biệt, mảng xây lắp ước đạt doanh thu 7.250 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu từ mảng năng lượng giảm 5% ảnh hưởng bởi El Nino.
- Mức giá mục tiêu của PC1 là 25.700 VNĐ/cp với khuyến nghị MUA, dựa trên triển vọng doanh thu tích cực trong số dự án trọng điểm và khả năng ổn định sau khi hoàn tất bộ máy lãnh đạo trong tháng 07/2026
Link tải full báo cáo:
12. CTR [ Theo dõi – 76,500đ/CP] Báo cáo cập nhật KQKD quý 2 năm 2026– SHS
- Dự kiến doanh thu thuần năm 2026 đạt 16,454 tỷ đồng, tăng 18% so với 13,940 tỷ đồng năm 2025, nhờ vào sự tăng trưởng của các mảng dịch vụ và xây dựng công trình.
- Lợi nhuận sau thuế năm 2026 dự báo đạt 690 tỷ đồng, cho thấy sự tăng trưởng nhẹ trong bối cảnh chi phí đầu vào gia tăng.
- Đòn bẩy tài chính của công ty gia tăng nhanh chóng, với tổng nợ phải trả đạt 7,544 tỷ đồng, tăng hơn 23% so với đầu năm, chủ yếu đến từ nợ ngắn hạn, đặt ra rủi ro về khả năng thanh toán trong tương lai.
- Mảng xây dựng dân dụng dự kiến sẽ là động lực tăng trưởng chính với thất vọng từ mảng vận hành khai thác trong bối cảnh thương mại hóa 5G chậm.
- CTR đã xác định dự án NOXH ‘Viettel Home’ với mục tiêu xây dựng 50.000 căn đến năm 2030, hứa hẹn sẽ gia tăng đáng kể doanh thu và lợi nhuận trong tương lai, mặc dù rủi ro về pháp lý và tài chính cần được quản lý.
Link tải full báo cáo:
13. MBB [ MUA – 26,000đ/cp] Lợi nhuận tăng trưởng tích cực nhờ tín dụng mở rộng và biên lãi ròng phục hồi – SHS
- MBB ghi nhận LNTT Q2.2026 đạt 10.560 tỷ đồng, tăng 40,7% YoY từ mức nền thấp năm 2025, và tổng LNTT 6 tháng đầu năm đạt 20.188 tỷ đồng, hoàn thành 51% kế hoạch năm với tỷ lệ 27% so với cùng kỳ.
- Dự báo lợi nhuận trước thuế MBB cho năm 2026 đạt 39.957 tỷ đồng, tăng 16,6% YoY, trong khi kế hoạch lợi nhuận cho năm 2026 có khả năng đạt 40.000 tỷ đồng trong trường hợp khả quan.
- MBB duy trì giá mục tiêu 26.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 30% so với giá hiện tại 19.950 đồng, và đang giao dịch với P/B 1,35x, thấp hơn mức trung bình ngành 1,4x, cho thấy tính hấp dẫn trong định giá hiện tại.
- Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ lên 1,45% và chi phí tín dụng tăng lên 1,45% trong bối cảnh áp lực lãi suất tăng; MBB đặt mục tiêu kiểm soát tỷ lệ nợ xấu dưới 1,5% cho năm 2026.
- Triển vọng KQKD MBB trong nửa cuối năm 2026 được đánh giá khả quan nhờ vào dư địa tăng trưởng tín dụng, với mục tiêu tăng trưởng tín dụng 30-35% và NIM phục hồi mạnh, giúp cải thiện lợi nhuận
Link tải full báo cáo:
14. NLG [ MUA – 29,828đ/cp ] Định giá hấp dẫn, nền tảng vững vàng – VCBS
- Khuyến nghị đầu tư: MUA với giá mục tiêu 29.828 VND, upside 26%.
- Thị giá cổ phiếu hiện tại là 23.750 VND với P/E là 18,67 và P/B là 0,79.
- Dự phóng doanh thu năm 2026 của NLG đạt 5.819 tỷ đồng, LNST đạt 1.160 tỷ đồng, tương ứng với EPS là 897 VNĐ/cổ phiếu.
- NLG có nền tảng tích cực nhờ quỹ đất sạch tích lũy, tạo lợi thế về biên lợi nhuận.
- Dự án Izumi City đang ghi nhận tín hiệu tích cực về hạ tầng kết nối và sức hấp thụ của thị trường
Link tải full báo cáo:
15. NLG [ Tích cực – 29,000đ/cp ] Doanh số bán hàng tăng mạnh, định giá hấp dẫn – MBS
- Công ty Cổ phần Đầu Tư Nam Long (HSX: NLG) có giá mục tiêu là 29.000 đồng, với upside 23% từ giá hiện tại là 23.500 đồng (tính đến 18/08/2026).
- Doanh thu quý 2/2026 đạt 415 tỷ đồng, giảm 46% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 55 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ.
- Biên lợi nhuận gộp quý 2 tăng lên 57% từ 43% do các dự án bàn giao có biên cao.
- NLG có khoảng 6.200 tỷ đồng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn, tạo dư địa triển khai các dự án trọng điểm; tổng nợ vay chỉ khoảng 1.000 tỷ đồng.
- P/B TTM của NLG là 0,9x, thấp hơn mức bình quân 5 năm là 1,7x, được đánh giá là vùng định giá hấp dẫn
Link tải full báo cáo:
16. ACB [ Trung lập ] Nền tảng cốt lõi ổn định nhưng dư địa định giá lại còn hạn chế – SSI
- Khuyến nghị đối với ACB hạ xuống TRUNG LẬP với giá mục tiêu 25.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng giá kỳ vọng 14%.
- Dự báo năm 2026, lợi nhuận trước thuế của ACB đạt 22,3 nghìn tỷ đồng (+14% svck), phục hồi từ mức giảm -7% trong năm 2025.
- Tỷ lệ nợ xấu dự báo tăng lên 1,15% trong năm 2026 nhưng vẫn đủ bộ đệm để ứng phó với thách thức.
- Tăng trưởng tín dụng dự báo đạt 15% trong năm 2026, ACB cần huy động khoảng 42 nghìn tỷ đồng vốn nửa cuối năm.
- ACB hiện đang giao dịch ở mức P/B dự phóng 2026 là 1,17x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1,50x
Link tải full báo cáo:
17. MCH [ MUA – 158,700đ/cp ] Cao cấp hóa, Retail Supreme thúc đẩy tăng trưởng – MAS
- Doanh thu thuần 6 tháng đầu năm 2026 của MCH đạt 15.637 tỷ đồng, tăng 13,6% so với cùng kỳ, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh của công ty.
- Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ trong 6 tháng đầu năm 2026 đạt 3.249 tỷ đồng, tăng 11,6% YoY, cho thấy MCH tiếp tục duy trì nền tảng tài chính ổn định và bền vững.
- MCH đã gia nhập VN30 từ 03/08/2026, điều này không chỉ tăng tính thanh khoản cho cổ phiếu mà còn thu hút thêm nhà đầu tư, mở rộng cơ cấu cổ đông, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển lâu dài của công ty.
- Dự báo doanh thu thuần cả năm 2026 đạt 34.197 tỷ đồng, tăng 11,9% YoY, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 7.518 tỷ đồng, tăng 12,8% YoY, cho thấy sự lạc quan trong triển vọng của MCH trong năm 2026.
- Khuyến nghị đầu tư: MUA với giá mục tiêu 158.700 đồng trong 12 tháng tới, cho thấy được tiềm năng tăng trưởng đáng kể từ sự phục hồi của mảng gia vị và thực phẩm tiện lợi, hai lĩnh vực chủ chốt của MCH
Link tải full báo cáo:
18. MWG [ MUA – 140,000đ/cp ] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 140,000 đồng/cổ phiếu– Vietcap
- Khuyến nghị MUA và điều chỉnh tăng giá mục tiêu lên 140.000 đồng/cổ phiếu, tăng 39%.
- MWG có P/E dự phóng là 9,2x cho năm 2026 và 7,4x cho năm 2027, hấp dẫn so với mức P/E trung bình 10 năm là 13,3x.
- Rủi ro đầu tư bao gồm giá chip nhớ cao ảnh hưởng đến nhu cầu điện máy và lãi suất tăng có thể làm chậm thâm nhập tín dụng tiêu dùng.
- Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS sẽ tăng trưởng 68% YoY trong năm 2026 nhờ doanh thu điện máy tăng mạnh.
- Dự báo doanh thu cho năm 2026 đạt 198.970 tỷ đồng, tăng 27,2% so với năm trước
Link tải full báo cáo:
19. VHM [ MUA – 89,300đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 89,300 đồng/cổ phiếu – BSC
- CTCP Vinhomes (mã chứng khoán: VHM) được khuyến nghị ‘MUA’ với giá mục tiêu là 89,300 VND, cho thấy tiềm năng tăng giá 22%.
- Doanh thu lũy kế 1H2026 đạt 116.6 nghìn tỷ VND (+243% YoY) và LNST đạt 48.1 nghìn tỷ VND (+372% YoY), hoàn thành 47% kế hoạch doanh thu cho năm 2026.
- Tổng nợ vay tăng lên 215.4 nghìn tỷ VND trong 2Q2026, với tỷ lệ Nợ ròng/VCSH tăng lên 57%, từ 36% cuối năm 2025.
- Giá cổ phiếu hiện tại là 73,000 VND, với vốn hóa 589,002 tỷ VND, cho thấy upside 22%.
- VHM đang giao dịch với P/B 2026F = 2.03x, cao hơn mức trung bình ngành 1.01x
Link tải full báo cáo:
20. DRC [ Theo dõi – 11,000đ/cp] LNTT cải thiện nhờ tồn kho giá thấp, áp lực giá cao su chờ ở nửa cuối năm – DSC
- Giá mục tiêu cho cổ phiếu DRC trong năm 2026 là 11.000 VND, tương ứng với mức tăng 4% so với giá hiện tại, thể hiện một tiềm năng tăng trưởng nhất định trong bối cảnh hiện tại.
- Doanh thu thuần DTT của DRC ước đạt 4.856 tỷ VND trong năm 2026, giảm 3% so với năm 2025 do sự ảnh hưởng từ thị trường lốp xe và biến động giá nguyên liệu.
- Biên lợi nhuận gộp của DRC cải thiện đạt 18,4%, tăng 7,2 điểm phần trăm YoY nhờ việc tối ưu hóa chi phí với nguồn nguyên liệu thấp giá, cho thấy khả năng quản lý tốt trong áp lực chi phí.
- Rủi ro chính đối với DRC bao gồm giá nguyên liệu đầu vào cao và khó khăn trong việc xuất khẩu sang thị trường Mỹ, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận trong tương lai.
- Chúng tôi áp dụng phương pháp định giá bội số P/E với P/E mục tiêu 2026 là 15,5 lần, cao hơn khoảng +1 STD so với bình quân 5 năm (12,87 lần), cho thấy DRC đang có triển vọng định giá tích cực trong dài hạn
Link tải full báo cáo:
21. KBC [ MUA – 48,400đ/cp] Diện tích đất KCN bàn giao ở mức thấp – VPBS
- Doanh thu Q2/26 tăng 15.5% so với cùng kỳ nhờ bàn giao dự án NOXH và sự tăng trưởng doanh thu dịch vụ trong các KCN (+35.3%).
- Lợi nhuận ròng 6 tháng đầu năm 2026 đạt 16 tỷ đồng, giảm 79.8% so với cùng kỳ, hoàn thành 9.8% dự phóng.
- Giá mục tiêu cho cổ phiếu là 34,500 đ/cp, tiềm năng tăng giá 27.5% so với giá hiện tại 27,050 đ/cp.
- P/E trượt 12 tháng đạt 22.1x, cao hơn so với chỉ số VN-INDEX 11.7x.
- Tổng nợ vay cuối Q2/26 là 32,677 tỷ đồng, tăng 8.4% so với Q1/26, chiếm 44.1% nguồn vốn
Link tải full báo cáo:
22. MBB [ MUA – 25,100đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 25,100 đồng/cổ phiếu – VDSC
- Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) có giá mục tiêu 12 tháng tới là 30.900 VND, tương đương P/B dự phóng năm 2026F/27F lần lượt là 1,55/1,25 lần.
- MBB có tổng tài sản 1,6 triệu tỷ đồng và dư nợ tín dụng ~1,1 triệu tỷ đồng, đứng thứ 5 toàn hệ thống cuối năm 2025.
- Dự báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ tăng trưởng kép 23% trong giai đoạn 2026F–31F, với ROAE bình quân trên 22%.
- ROAE của MBB dự kiến duy trì trên 21% trong giai đoạn dự phóng, mặc dù có xu hướng giảm nhẹ từ mức đỉnh 26% năm 2022.
- MBB dự kiến nâng FOL lên tối đa 49% để thu hút cổ đông chiến lược nước ngoài, điều này hiện tại đang bị trì hoãn
Link tải full báo cáo:
23. VIB [ Tích cực – 16,100đ/cp ] Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 16,100 đồng/cổ phiếu – Vietcap
- Giá mục tiêu cho Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) được điều chỉnh giảm 12,3%, xuống 16.100 đồng/cổ phiếu, với khuyến nghị KHẢ QUAN.
- Dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2026-2030 giảm 18,7%, trong đó tỷ lệ giảm là 13,6% cho năm 2026.
- Rủi ro bao gồm tăng trưởng tín dụng thấp hơn kỳ vọng và NIM tiếp tục thu hẹp, trong khi yếu tố hỗ trợ là thu nhập từ thu hồi nợ cao hơn kỳ vọng.
- ROE dự phóng năm 2026 đạt 17,0%, so với mức trung vị ngành là 17,6%.
- P/B dự phóng năm 2026 là 0,93 lần, thấp hơn 19,8% so với mức trung vị ngành là 1,16 lần, phản ánh quan điểm thận trọng về hoạt động kinh doanh do môi trường lãi suất cao
Link tải full báo cáo:
24. IDC [ MUA –51,200đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 51,200 đồng/cổ phiếu – Vietcap
- Vietcap duy trì khuyến nghị MUA đối với Tổng Công ty IDICO – CTCP (IDC), điều chỉnh giá mục tiêu xuống 51.200 đồng/cổ phiếu.
- Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2,0 nghìn tỷ đồng trong năm 2026 và 2,3 nghìn tỷ đồng trong năm 2027, tương ứng mức tăng trưởng 3% và 14% YoY.
- Tăng trưởng lợi nhuận đến từ sự phục hồi doanh số cho thuê đất và bàn giao tại các KCN hiện hữu và dự án mới.
- Rủi ro bao gồm doanh số cho thuê đất KCN thấp hơn dự kiến và các diễn biến không thuận lợi về thuế quan của Mỹ đối với Việt Nam.
- Định giá IDC hấp dẫn với P/B điều chỉnh dự phóng các năm 2026/27 lần lượt là 1,4/1,2 lần, thấp hơn khoảng 21%/30% so với mức P/B điều chỉnh trung vị 3 năm là 1,8 lần
Link tải full báo cáo:
25. POW [ MUA – 16,900đ/cp] Dòng điện mới, động lực mới – MAS
- Vietcap KQKD 6T2026 của POW ghi nhận doanh thu 32.635 tỷ đồng (+85,8% YoY) và LNST đạt 4.718 tỷ đồng, tăng gấp 3,5 lần so với cùng kỳ năm trước.
- EPS dự phóng năm 2026 đạt 1.978 đồng/cp, P/E forward là 6,8 lần, thấp hơn trung bình 5 năm gần đây.
- Khuyến nghị MUA cho POW với giá mục tiêu 16.900 đồng, lợi nhuận kỳ vọng 26,1%.
- Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 11,3% cùng kỳ lên 20% nhờ vào giá bán điện bình quân đầu ra tăng mạnh.
- Nghị định 100/2025/NĐ-CP đã thiết lập cơ chế đảm bảo tiêu thụ nguồn khí và nguyên tắc chuyển ngang giá nhiên liệu sang giá điện
Link tải full báo cáo:
26. PHP [ Theo dõi – 45,100đ/cp] Báo cáo cập nhật KQKD quý 2 năm 2026 – SHS
- Vietcap Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 3,661 tỷ VND, tăng trưởng 34% so với năm trước, với lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 1,265 tỷ VND, cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh của công ty.
- Chi phí sản xuất kinh doanh dự kiến tăng 17.6%, trong khi doanh thu tăng 44.2%, phản ánh hiệu quả quản lý chi phí tốt trong bối cảnh doanh thu tăng trưởng nhanh.
- ROE năm 2026 dự kiến đạt 18.25%, giảm so với 19.92% năm 2025, cho thấy ngân sách đầu tư có thể không hoàn toàn đạt hiệu quả trong việc cải thiện lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.
- Dự án Cảng Bạch Đằng có tổng mức đầu tư 4.200 tỷ đồng, dự kiến khai thác bến đầu tiên vào cuối năm 2027, đây được xem là một trong những động lực quan trọng cho sự tăng trưởng trong tương lai của công ty.
- Rủi ro chính bao gồm tác động từ thương mại toàn cầu và chi phí tài chính tăng, có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và hoạt động của công ty trong bối cảnh biến động kinh tế
Link tải full báo cáo:
27. PC1 [ Trung lập] Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026 – TCBS
- Doanh thu thuần Quý II/2026 đạt 2.038 tỷ đồng, giảm 30,6% so với cùng kỳ năm trước, do sự giảm sút trong mảng xây lắp điện.
- LNST cổ đông mẹ Quý II/2026 đạt 152 tỷ đồng, tăng 6,8% so với cùng kỳ, mặc dù doanh thu giảm mạnh, cho thấy công ty đã chuyển đổi cơ cấu doanh thu sang các mảng biên cao.
- P/E hiện tại là 7,1 lần và P/B là 1,3, cho thấy cổ phiếu PC1 đang giao dịch ở mức thấp lịch sử, nhưng các rủi ro về báo cáo tài chính và vấn đề kế toán cần được theo dõi.
- Rủi ro chính hiện nay liên quan đến vấn đề kế toán và công bố thông tin, công ty đang chờ kết luận về sai phạm kế toán và có thể bị cảnh báo nếu chậm nộp báo cáo kiểm toán.
- Dự báo LNST cổ đông mẹ năm 2026 là khoảng 897 tỷ đồng, giảm từ 1.041 tỷ đồng năm 2025, ảnh hưởng lớn từ các yếu tố như né tránh El Niño và giảm lợi nhuận kế hoạch cả năm dự kiến giảm 22%
Link tải full báo cáo:
28. VNM [ Trung lập – 67,900đ/cp ] KQKD Q2/2026 vượt kỳ vọng, Nâng dự báo lợi nhuận – VCBS
- KQKD Q2/2026 với doanh thu đạt 18,847 tỷ đồng (+12,7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng ghi nhận 3,184 tỷ đồng, tăng 28,0% so với cùng kỳ, cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ và hiệu quả của quá trình tái cơ cấu nội bộ.
- Giá mục tiêu 12 tháng được điều chỉnh lên 67.000 đồng/cổ phiếu từ 65.000 đồng, với khuyến nghị TRUNG LẬP, cho thấy triển vọng khả quan về cổ phiếu VNM dù không có sự tăng trưởng nổi bật.
- Tỷ lệ chi phí SG&A trên doanh thu giảm xuống 24,5%, cùng với biên lợi nhuận gộp phục hồi lên 43,5%, giúp cải thiện biên lợi nhuận hoạt động, mặc dù cần chú ý đến rủi ro do sự tăng giá nguyên liệu sữa trong tương lai.
- Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 69,5 nghìn tỷ đồng (+9% so với cùng kỳ) và LNST đạt 10,5 nghìn tỷ đồng (+12% so với cùng kỳ), nhấn mạnh động lực tăng trưởng chủ yếu từ sản lượng tiêu thụ và cải thiện cơ cấu kênh phân phối.
- Hệ số P/E của VNM hiện nay là 13,1x, thấp hơn so với P/E trung bình ngành là 12,7x và P/E trung bình 5 năm là 17,8x, cho thấy cổ phiếu VNM có tiềm năng hấp dẫn với định giá hiện tại
Link tải full báo cáo:
29. GAS [ Trung lập – 86,000đ/cp] Nhu cầu điện tích cực hỗ trợ tăng trưởng sản lượng khí khô – SSI
- Ngày Khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu GAS, với giá mục tiêu 86.000 đồng/cp, dựa trên hệ số P/E mục tiêu 16x, tiềm năng tăng giá 3%.
- Doanh thu 6T2026 đạt 81,3 nghìn tỷ đồng (+46% svck) và LNST đạt 9 nghìn tỷ đồng (+19% svck), mảng khí khô và LNG chiếm gần 60% doanh thu.
- Dự báo doanh thu năm 2026 đạt 162 nghìn tỷ đồng (+20% svck) và NPATMI đạt 16 nghìn tỷ đồng (+40% svck).
- Yếu tố hỗ trợ gồm đầu tư kho cảng LNG và phát triển các mỏ khí mới, trong khi rủi ro là thiếu hụt khí tự nhiên và xung đột Trung Đông kéo dài.
- Dự đoán NPATMI năm 2027 giảm 17% svck do giá dầu bình thường hóa và mức hoàn nhập dự phòng thấp hơn
Link tải full báo cáo:
30. VRE [ MUA – 40,800đ/cp ] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 40,800 đồng/cổ phiếu – BSC
- Khuyến nghị mua cổ phiếu VRE với giá mục tiêu 40,800 VND, cho thấy tiềm năng tăng trưởng 69%.
- Lợi nhuận gộp đạt 1,398 tỷ VND trong 2Q2026, tăng 18% YoY, nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 61.1%.
- Doanh thu tài chính tăng 25% YoY đạt 850 tỷ VND, góp phần trong việc tăng LNST-CĐTS lên 1,609 tỷ VND (+30% YoY).
- EV/EBITDA dự kiến của VRE là 10.1x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 13x, cho thấy định giá hấp dẫn.
- Dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 của VRE dự kiến tăng +10% so với dự báo cũ, đạt 6,108 tỷ VND (-5% YoY)
Link tải full báo cáo:
31. NT2 [ Tích cực – 26,900đ/cp ] Nền tảng huy động tích cực trong chu kỳ El Niño – VNDS
- Giá hiện tại cổ phiếu NT2 là 21.400 VND, với giá mục tiêu là 26.900 VND, cho thấy tiềm năng tăng giá 25,7%.
- LN ròng 2026 dự kiến giảm nhẹ 6,3% svck do nền 2025 có các khoản thu nhập bất thường và thuế suất TNDN tăng lên 20%.
- Dự phóng LN năm 2026 giảm 6% so với cùng kỳ và sẽ tăng 9% trong năm 2027 nhờ vào sản lượng huy động tích cực.
- Lợi suất cổ tức dự kiến khoảng 7,0% trong 2026 và 9,3% trong 2027 theo giá cổ phiếu hiện tại, cho thấy khả năng duy trì cổ tức ổn định.
- Dự báo El Niño sẽ tiếp tục mạnh lên và duy trì đến đầu năm 2027, tạo điều kiện dễ dàng cho huy động năng lượng nhiệt điện như NT2, đến giữa năm 2027.
Link tải full báo cáo:
32. LHG [ MUA – 42,500đ/cp] Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,500 đồng/cổ phiếu – VDSC
- LHG ghi nhận doanh thu thuần 365 tỷ đồng và LNST 187 tỷ đồng trong 6 tháng đầu 2026, giảm lần lượt 20% và 6% so với năm trước. Dự báo doanh thu cho năm 2026F là 760 tỷ đồng, cũng tăng 10% so với năm trước nhờ doanh thu cho thuê đất và nhà xưởng ổn định.
- Khuyến nghị chuyển nhượng cổ phiếu LHG là ‘MUA’ với mức giá mục tiêu 42.500 VNĐ/cổ phiếu, tương ứng với tỷ suất sinh lời 63% từ giá hiện tại là 26.000 VNĐ. Mức giá này dựa trên tiềm năng tăng trưởng từ các dự án mở rộng và dòng tiền ổn định từ cho thuê nhà xưởng.
- Các chỉ số định giá của LHG gồm P/E là 5,1, P/B là 0,76 và EV/EBITDA là 5,1 trong FY2025. Cơ cấu tài chính của doanh nghiệp lành mạnh với tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu khoảng 13%, cho thấy khả năng tài chính vững chắc trong đầu tư mở rộng sắp tới.
- Dự báo lợi nhuận gộp của LHG có thể tăng từ 374 tỷ đồng trong 2026F lên 429 tỷ đồng trong 2027F nhờ vào hoạt động cho thuê nhà xưởng và đất công nghiệp, điều này phản ánh tiềm năng sinh lời tốt trong thời gian tới.
- Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) đã điều chỉnh lên mức 17,1% do lãi suất tăng gần đây, đây là rủi ro cần xem xét khi thực hiện các kế hoạch đầu tư và mở rộng
Link tải full báo cáo:
33. Báo cáo vĩ mô: Đánh giá Dự thảo Nghị định về kinh doanh xăng dầu 2026 – KBSV
- Dự thảo Nghị định về kinh doanh xăng dầu được Bộ Công Thương công bố thay thế Nghị định 80/2023/NĐ-CP, nhằm tái cấu trúc ngành xăng dầu Việt Nam với nhiều điểm mới, áp dụng cơ chế giá thị trường có sự quản lý của nhà nước, giúp hài hòa lợi ích giữa doanh nghiệp và người tiêu dùng.
- Dự thảo Nghị định siết chặt điều kiện cấp phép, gia tăng rào cản gia nhập, có khả năng làm giảm số lượng đối thủ cạnh tranh, củng cố vị thế của các doanh nghiệp lớn như PLX và OIL trong ngành xăng dầu.
- Cấu trúc ngành xăng dầu sẽ được đơn giản hóa thành 2 cấp: Thương nhân đầu mối và Thương nhân tự do, giúp tăng tính cạnh tranh và giảm bớt khâu trung gian trong chuỗi cung ứng xăng dầu.
- Trong khi biên lợi nhuận của các doanh nghiệp xăng dầu đã giảm từ năm 2014 do chi phí kinh doanh chưa được điều chỉnh, lợi nhuận định mức hiện tại đặt ra là 300 VND/lít nhưng không có quy định cụ thể khác về lợi nhuận, điều này có thể tạo ra rủi ro đối với ngành.
- Thị trường xăng dầu có thể trải qua những biến động mạnh mẽ theo chu kỳ thị trường và suy thoái kinh tế, như đã xảy ra vào năm 2020 và 2023, làm ảnh hưởng lớn đến biên lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành
Link tải full báo cáo:
34. Ngành Dệt may: Cải thiện tích cực trong Q2 2026 – MAS
- Ngành dệt may Việt Nam hiện tại cho thấy tăng trưởng ổn định với xuất khẩu hàng dệt may tăng 1.1% so với cùng kỳ (CK) trong 7 tháng đầu năm 2026, mặc dù có sự sụt giảm 3.4% CK trong tháng 5 trước khi phục hồi trong tháng tiếp theo.
- Dự báo cho năm 2026 cho thấy Công ty may mặc CTCP Đầu tư và Thương mại TNG (HNX: TNG) sẽ ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 493 tỷ đồng, với doanh thu đạt 9,300 tỷ đồng, tăng 6.9% so với cùng kỳ, và biên lợi nhuận gộp dự kiến đạt 15.4%.
- Khuyến nghị duy trì Trung tính đối với ngành dệt may Việt Nam, do áp lực từ cạnh tranh tăng cao cùng với nỗi lo lạm phát có thể dẫn đến giảm nhu cầu trong các thị trường chính trong năm 2026.
- Lợi nhuận sau thuế năm 2026 của công ty CTCP May Sông Hồng (MSH) được dự kiến đạt 682.2 tỷ đồng, trong khi mục tiêu doanh thu là 5,625 tỷ đồng, tương ứng với biên lợi nhuận gộp trong Q2 đạt 21.8%.
- Rủi ro chính đối với ngành dệt may bao gồm giá dầu cao, biến động giá nguyên liệu, và sự phục hồi của các sản phẩm dệt may từ Trung Quốc, có khả năng ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị xuất khẩu và sản xuất trong ngành
Link tải full báo cáo:
35. Ngành dầu khí: An ninh năng lượng kích hoạt chu kỳ đầu tư – MAS
- Giá dầu được dự báo trong dài hạn quanh mức 70-80 USD/thùng, cung cấp vùng đệm cho khai thác, tạo điều kiện thuận lợi cho ngành dầu khí.
- PVS được khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 44.000 VND trong vòng 12 tháng, mang lại lợi nhuận kỳ vọng 25.7%.
- Lợi nhuận ròng trong năm 2026 dự kiến đạt 23.344 tỷ đồng, tăng 348% so với năm trước, nhờ vào chiến lược tăng cường năng lực khai thác và lọc dầu.
- Ngành dầu khí thượng nguồn Việt Nam đang trong trạng thái thuận lợi khi giá dầu đủ cao để kích hoạt chu kỳ đầu tư mới, trong bối cảnh áp lực cạn kiệt nguồn cung nội địa.
- Dự kiến giải ngân ~ 10.300 tỷ đồng trong 6T2026 cho PVEP, cho thấy sự tập trung vào việc nâng cấp và mở rộng năng lực khai thác dầu
Link tải full báo cáo:
36. Ngành Dầu khí : Dự thảo Luật Dầu Khí sửa đổi: Tăng phân quyền cho PVN, mở hành lang pháp lý cho thu giữ & lưu trữ carbon và năng lượng ngoài khơi– MBS
- Báo Dự thảo Luật Dầu khí sửa đổi tăng phân quyền cho PVN và đưa hoạt động thu giữ carbon vào khung pháp lý cấp luật, tạo điều kiện thuận lợi cho việc phê duyệt và triển khai các dự án dầu khí.
- Luật hóa cơ chế xử lý chi phí PVN thực hiện thay Nhà nước, đảm bảo tính minh bạch và trách nhiệm giải trình trong các hoạt động dầu khí.
- PVS được dự báo sẽ có tăng trưởng doanh thu vượt bậc trong năm 2026 nhờ vào việc triển khai các gói thầu EPCI cho Lô B – Ô Môn, trong khi PVD sẽ hưởng lợi từ nhu cầu khoan tăng và giá thuê giàn khoan thuận lợi.
- Điểm mới trong dự thảo là cơ chế minh bạch cho PVN quyết toán chi phí đã thực hiện thay Nhà nước, giúp cải thiện dòng tiền và tạo tiền lệ cho nghĩa vụ phát sinh trong tương lai.
- Định giá PVS hiện tại với P/E khoảng 9.x được coi là hấp dẫn so với mức P/E trung bình 3 năm là 17.x và 5 năm là 18.x, cho thấy tiềm năng tăng trưởng đầu tư trong bối cảnh các dự án mới được triển khai
Link tải full báo cáo:
37. Báo cáo vĩ mô: Báo cáo chuyên đề hàng hóa Quý 3 năm 2026 – VCBS
- Giá dầu thế giới dự báo sẽ tiếp tục giảm do phần bù rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, trong khi giá xăng dầu trong nước dự kiến sẽ giảm theo diễn biến giá dầu thế giới nhưng vẫn duy trì ổn định nhờ nguồn cung nội địa đảm bảo.
- Giá thép Việt Nam được kỳ vọng tăng lên nhờ yêu cầu đầu tư công và xây dựng dân dụng, trong khi giá thép Trung Quốc dự đoán giữ mức ổn định do thị trường bất động sản ảm đạm.
- Triển vọng giá phân bón trong Quý III năm 2026 dự báo sẽ giảm nhẹ do cầu suy giảm trong khi nguồn cung từ Trung Đông hồi phục, và giá ure dự đoán sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ nhờ nguồn cung được cải thiện nhưng chưa có dấu hiệu tăng mạnh trong ngắn hạn.
- Triển vọng giá cá tra dự báo sẽ hồi phục nhẹ trong nửa cuối năm 2026 nhờ nhu cầu tăng trở lại tại các thị trường chính, mặc dù đối mặt với áp lực từ rào cản thương mại và giảm xuất khẩu sang Mỹ.
- Giá thịt heo dự báo giảm do nguồn cung tăng và nhu cầu thấp theo mùa, tuy nhiên có thể hồi phục vào cuối năm do nhu cầu tiêu thụ tăng trong mùa lễ Tết Nguyên đán
Link tải full báo cáo:
38. Báo cáo trái phiếu tháng 7.2026 – Triển vọng 8.2026 – VCBS
- Lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt trong tháng, nhất là ở kỳ hạn dưới 2 tháng, với các mức ON-3M lần lượt là 6.5%, 6.8%, 7%, 7% và 7.8%.
- Lạm phát đã giảm liên tục trong 2 tháng gần đây, làm tâm lý nhà đầu tư dễ chịu hơn và ảnh hưởng tích cực đến quyết định đầu tư.
- Khối ngoại mua ròng 55 tỷ đồng trong tháng, chủ yếu ở các kỳ hạn 10 – 15 năm, cho thấy sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư nước ngoài đến thị trường trái phiếu Việt Nam.
- Nhập siêu ghi nhận 20,52 tỷ USD trong tháng 7 với xuất khẩu đạt 320 tỷ USD (tăng 21,9%) và nhập khẩu đạt 339 tỷ USD (tăng 34,5%), cho thấy sự tăng trưởng thương mại mạnh mẽ của Việt Nam.
- Dự báo lãi suất liên ngân hàng có thể dao động quanh mức 5 – 6% trong tháng tới, áp lực có thể lớn hơn trong giai đoạn chuyển giao tháng
Link tải full báo cáo:
39. Báo cáo vĩ mô: Dòng vốn ETF trở lại thị trường mới nổi – VNDS
- Tâm lý nhà đầu tư cải thiện trong tháng 7 nhờ kết quả kinh doanh quý II tích cực và kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận, cho thấy sự tự tin trở lại trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
- Dòng vốn ETF cổ phiếu toàn cầu ghi nhận sự cải thiện tích cực tại cả thị trường phát triển và mới nổi trong tháng 7, đạt giá trị hút ròng 92,9 tỷ USD, mức cao nhất trong hơn 2 năm qua, phản ánh sự gia tăng khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
- Khối ngoại bán ròng hơn 11,5 nghìn tỷ đồng trên HoSE trong tháng 7, giảm tháng thứ hai liên tiếp, nhưng tổng giá trị bán ròng trong 7 tháng đầu năm 2026 đạt hơn 91,4 nghìn tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ năm 2025, cho thấy áp lực đối với thị trường.
- Áp lực rút vốn qua kênh ETF đang có xu hướng hạ nhiệt khi chỉ bị rút ròng 855 tỷ đồng trong tháng 7, cho thấy một số tín hiệu tích cực từ các nhà đầu tư
- Thanh khoản trên HoSE cải thiện so với tháng trước, đạt giá trị và khối lượng khớp lệnh bình quân là 14,5 nghìn tỷ đồng/phiên và 585 triệu cổ phiếu/phiên, tăng 4,7% và 13,9% so với tháng trước, chủ yếu nhờ vào gia tăng giao dịch của nhà đầu tư cá nhân
Link tải full báo cáo:
Đây là báo cáo tổng hợp quan điểm từ phía các công ty chứng khoán, KHÔNG PHẢI QUAN ĐIỂM CỦA TEAM.
———-Team LTBNM tổng hợp ————-
Nhập mã “LTBNM” để được giảm giá 10% khi mua acc tại wichart.vn. Áp dụng cùng với các chương trình khuyến mại khác nếu có.
– Link room zalo miễn phí: https://zalo.me/g/ajxejn485
– Đăng kí dịch vụ tư vấn: https://langtubuonnuocmam.com/dich-vu
